Los futuros de acciones de EE.UU. fueron mixtos el martes a medida que los bonos soberanos subieron, un patrón que resalta la inquietud generalizada sobre las perspectivas económicas en medio de la alta inflación y las luchas de China con Covid. Los contratos en el S&P 500 caen alrededor del 0.5%, mientras los operadores se preparan para la temporada de ganancias del segundo trimestre, que puede proporcionar pistas sobre cómo las empresas están superando las preocupaciones de la inflación y la recesión. Los futuros de Nasdaq 100 revirtieron una caída comercial con pocos cambios. El dólar rondaba los niveles vistos por última vez en el apogeo del pánico del mercado en 2020 por Covid y el yen se fortaleció, lo que subraya la precaución de los inversores. La eurozona moneda común, mientras tanto, se acercó a la paridad con el dólar antes de recuperarse para borrar las pérdidas del día.
El dólar (DXY) se encuentra en un valor de 108.22 unidades en la mañana de hoy, apreciándose en un 0.19%.La divisa estadounidense continúa encontrando demanda como un refugio seguro en medio de un sentimiento de miedo a la recesión en medio de los inversionistas. Los datos de confianza empresarial se publicaron y alcanzaron un valor por debajo de las expectativas de mercado, por lo que el impulso de los flujos flight to quality podría incrementarse el día de hoy, ante el pesimismo del mercado. La carrera al alza del dólar no tiene freno en el corto plazo, mientras los datos macro sigan superando las expectativas del mercado en el sentido pesimista. Esperamos un rango de operación entre 108 y 108.4.
El peso colombiano (COP) cerró a $4,578.88 pesos, con una depreciación asociada de 3.58% frente al cierre del viernes. El índice de Confianza del Consumidor en Colombia se ubicó en 2.9% en junio, presentando un alza de 17.6 pps a comparación del mes anterior (-14.7), pero esto no representó un alivio para la moneda colombiana que continúa alcanzando máximos históricos. No se observaron flujos altos de oferta por parte de ningún agente, mientras que la demanda de dólares provino del sector real, del mercado de derivados y de algunos inversionistas extranjeros. El fortalecimiento del dólar sigue siendo la principal fuente de presión para la depreciación de la moneda. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $4,580 – $4,660.
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada debitiándose, con una tasa de cambio al alza que se ubica en el nivel de $20.8224 pesos mexicanos por dólar, aumentando 0.45% respecto a su cierre anterior. La demanda del USD toma cada vez más fuerza como activo de refugio, frente a un ambiente de temor en el que prevalece la aversión al riesgo. En México, el IPC continúa cayendo, lo cual indica que la política monetaria por parte del Banco de México no sea contractiva, contribuyendo al debilitamiento del par. Además, las perspectivas negativas de crecimiento mundial junto con la subida de los tipos de interés en EE.UU. contribuyen a que el dólar siga subiendo frente a las divisas de los mercados emergentes, incluyendo el peso mexicano. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 20.959 – 20.681.
El peso chileno (CLP) abre la jornada depreciándose 1.70%, cotizando a un nivel de 1,010 pesos chilenos por dólar. Esto, en un contexto en el cual la moneda chilena se ha visto afectada por los temores acerca de una posible recesión a nivel global, lo cual ha hecho que el dólar tome fuerza como moneda de refugio seguro. En este orden, también han jugado un papel importante las expectativas de alzas de tasas por parte de los bancos centrales para contener la inflación y la incertidumbre interna sobre la nueva constitución que será votada por los ciudadanos el 4 de septiembre. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 963.106 – 937.994.
El Yuan Chino (CNH) abre sesión depreciándose, cotizando a un valor de 6.7378 yuanes por dólar, con el USD/CNH avanzando 0.21%, esto en un contexto en el cual los precios del petróleo caen por temores a las pruebas masivas en de Covid-19 en China. De esta manera, la moneda china se habría visto sacudida por la noticia acerca de la aparición de una nueva subaviante de ómicron la cual es altamente transmisible en Shanghái y el hecho de que se haya presentado un salto en el número de casos no presentado desde inicios de pandemia. Lo nombrado anteriormente, afectaría no solo a la dinámica local sino también a la demanda de combustible. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.715 y 6.754.
El euro (EUR) se encuentra cotizando a un precio de US 1.0053 con una depreciación de 0.13%. La divisa europea está cada vez más cerca de romper hacia abajo la paridad euro dólar, y más temprano alcanzó a tocarla. Posteriormente de alcanzar un valor de US$1, rebotó y retornó a valores del día de ayer por encima US$1.005. La paridad euro dólar no se rompe a la baja desde enero del 2000. En ese momento, la divisa continuó a la baja hasta tocar piso en US$0.82 y posteriormente rompió la paridad hacía arriba hasta finales del 2002. En ese contexto esperamos un rango de operación entre 0.97-1.015.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando un debilitamiento de -0.4239% llegando a 1.1836 dólares. El par es testigo de fuertes ventas por segundo día consecutivo el martes. El dólar estadounidense prolongó su reciente y fuerte racha alcista y se disparó a un nuevo máximo de dos décadas, reforzado por las expectativas agresivas de la Fed y por el sentimiento de aversión al riesgo predominante. Esto, a su vez, se consideró un factor clave que siguió ejerciendo presión a la baja sobre el par GBP/USD. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.1828-1.2172.
El Yen japonés (JPY) abre sesión fortaleciéndose, con el USD/JPY avanzando 0.5123%, cotizando alrededor de ¥136.7330. Una combinación de factores provocó una toma de ganancias alrededor del USD/JPY el martes. El par USD/JPY fue testigo de una toma de ganancias el martes y erosionó una parte de las fuertes ganancias del día anterior a su nivel más alto desde septiembre de 1998. El ministro de Finanzas de Japón, Shunichi Suzuki, expresó su preocupación por la fuerte caída reciente del yen y dijo que se tomen las medidas apropiadas si es necesario. Aparte de esto, el entorno predominante de aversión al riesgo, como se muestra en una venta generalizada en los mercados de valores en medio de los temores sobre una posible recesión mundial, impulsó algunos flujos de refugio hacia el yen japonés. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 136.36-139.9.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio al alza, que se ubica en el nivel de C$1.3040 por dólar, aumentando 0.27% respecto a su cierre anterior. Los nuevos bloqueos por el COVID-19 en China y los crecientes temores a una recesión mundial aumentan las preocupaciones por la demanda de combustible, disminuyendo los precios del petróleo crudo. Esto ha generado un debilitamiento del CAD, al ser esta una divisa vinculada a las materias primas. Las minutas del FOMS publicadas la semana pasada han readirmado las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria de la FED, priorizando la lucha contra la inflación por encima de la actividad económica. Esto, junto con la venta prolongada en los mercados bursátiles, aumento de la demanda por el dólar, generando una presión al alza en el par. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.309 – 1.298.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un fortalecimiento de 0.0208% llegando al nivel de 0.6735. Se mantiene a la defensiva cerca de su nivel más bajo desde junio de 2020. El dólar estadounidense extendió las fuertes ganancias del día anterior y subió a un nuevo máximo de dos décadas en medio de las expectativas agresivas de la Fed. Esto, junto con el sentimiento de aversión al riesgo, ofreció un soporte adicional al dólar estadounidense de refugio seguro, y actuó como un viento en contra para el AUD de mayor riesgo percibido. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.6664-0.7037.
El dólar neozelandés (NZD) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio al alza que se ubica en el nivel de $0.6123 USD por NZD, aumentando 0.21% respecto al cierre anterior. Sin embargo, el canal de tendencia descendente en el que se ha encontrado por tres semanas, limita la subida en medio de un dólar cada vez más fuerte. Las tasas más agresivas por parte de la FED ayudaron al dólar estadounidense a recuperar una fuerte tracción positiva, y sigue con alta demanda como activo refugio frente a los miedos por una recesión mundial. Por lo tanto, el fortalecimiento aparente del NZD parece deberse, no a un aumento por su demanda, dado que es un activo sensible al riesgo, sino a que el par ha formado un suelo a corto plazo. Es importante estar atenos al anuncio del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda acerca de su política monetaria, en la que se espera una subida de tipo de 50 puntos básicos para frenar la inflación. Sin embargo, se espera que la politica monetaria no tenga una naturaleza tan contractiva, dado un panorama económico negativo y un contractivo mercado inmobiliario. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.617 – 0.61.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija daniel.herrera@accivalores.com
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