Los futuros de las acciones en NY. avanzan, cuando los inversionistas ignoran las advertencias sobre un bajo crecimiento que anuncia el mercado de bonos. El petróleo se recupera del nivel más bajo en casi seis meses mientras los futuros del S&P500 como los del Nasdaq 100 suben levemente, lo que sugiere que el Nasdaq, extenderá el avance que inició desde mediados de junio. Las ganancias en el EuroStoxx 600 son lideradas por minoristas, empresas de ocio y tecnología, junto con un avance en las acciones de emisores tecnológicos de China. Las acciones parecen demostrar resistencia a la mayor ansiedad de los inversionistas del mercado de bonos vigilando la curva de rendimiento invertida del Tesoro, que emite advertencias intermitentes sobre riesgos económicos, a medida que el S&P500 recupera máximos de dos meses.
Hay que decir que la ola global de ajuste monetario corre el riesgo de alterar esas ganancias. El banco de inglaterra -BOE ha dado su primer aumento de medio punto desde 1995 en un esfuerzo por controlar la inflación, uniéndose a otras 70 instituciones en todo el mundo que elevan las tasas en pasos descomunales. Parece haber un intenso tira y afloje en la economía donde los mercados esperan un crecimiento razonable, mientras la presión inflacionaria y las tasas del Fed siguen subiendo. En otro escenario, la desaceleración del crecimiento aliviará la inflación y permitirá que la Fed deje de subir los tipos.
El dólar (DXY) se encuentra en un valor de 106.25 unidades en la mañana de hoy. A raíz de que durante el Fedspeak los responsables de la FOMC se oponían a la opinión del mercado de que la Fed podría empezar a bajar la tasa de interés en la segunda mitad del día de ayer, el dólar conservó su fortaleza frente a sus rivales alcanzando máximos en 106.8 .
- La acción de los mercados sigue siendo relativamente moderada a primera hora de la mañana en Europa, con la divisa americana disminuyendo un poco, pero manteniéndose cómodamente por encima de las 106 unidades.
- Los datos de solicitud de desempleo disminuyeron, lo que el mercado podría interpretar como una desaceleración de la demanda agregada, y por ende disminuir la fuerza de los flujos “flight to quality”. En ese contexto esperamos que la divisa se mantenga lateral con un rango de operación diario entre 105.7 y 106.5.
El peso colombiano (COP) cerró a $4,305 pesos, con una apreciación asociada de 0.43% con respecto al cierre anterior.
- El día de ayer el monto negociado estuvo por debajo del promedio de los últimos días por lo que la moneda se movió en rangos más pequeños. La demanda de dólares provino del sector real y la oferta del mercado de derivados.
- El día de hoy, esperamos que la moneda continúe apreciándose, considerando el sentimiento optimista a nivel global y la desaceleración del fortalecimiento del dólar. En este contexto, esperamos en un rango de operación diario acotado entre $4,230-$4,300.
El euro (EUR) cotiza a un valor de US $1.0185 con un fortalecimiento asociado al 0.21%.
- Los primeros indicios del Boletín Económico mensual del BCE han sido optimistas, aumentando la esperanza de los compradores del par, quienes buscan la validación de los rendimientos recientemente más bajos. En el prelanzamiento del boletín, el BCE reveló que el apoyo fiscal brindado a las economías de la zona euro en medio de la guerra entre Rusia y Ucrania está impulsando el PIB del bloque mientras se reduce temporalmente la inflación.
- La cotización del euro ha seguido los movimientos del dólar y las preocupaciones mixtas en torno a la crisis del gas en el bloque, y los datos poco impresionantes de las nóminas no agrícolas (NFP) de EE.UU.
- Las declaraciones de los funcionarios de la FED frente a la posibilidad de una política monetaria más agresiva pueden motivar un fortalecimiento del dólar que socave el euro.
- Alemania muestra señales contractivas mediante el PMI de construcción, que empeoró a 43.7 en julio y los pedidos de fábrica que disminuyeron un 0.4% m/m en junio, dejando al euro en una situación débil.
- En este sentido, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.011 – 1.024.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando un debilitamiento de -0.5196% llegando a 1.2082 dólares.
- GBP/USD baja por tercer día consecutivo en reacción a una decisión de política moderada del BoE.
- El BoE eleva las tasas de interés en 50 pb e indica que la política no está en un camino preestablecido.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.215 – 1.202.
El Yen japonés (JPY) abre sesión fortaleciéndose, con el USD/JPY avanzando -0.2100%, cotizando alrededor de ¥133.4810.
- El par USD/JPY atrae algunas compras el jueves y se vuelve positivo por tercer día consecutivo.
- La divergencia de política entre la Fed y el BoJ sigue pesando sobre el JPY y ofrece apoyo al par.
- La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y podría limitar cualquier ganancia adicional.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 134.925 – 132.698.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio al alza, que se ubica en el nivel de C$1.2843 por dólar, aumentando 0.03% respecto a su cierre anterior.
- Las preocupaciones a nivel mundial por la demanda de combustible, junto con los indicios de una disminución en la escasez ante un aumento inesperado en las reservas de crudo y gasolina de EE.UU. el día de ayer, bajaron los precios del crudo, debilitando el dólar canadiense y dándole fuerza al par.
- A pesar del alza de hoy, el par carece de tendencia alcista en medio del fortalecimiento del dólar, ante los comentarios de funcionarios de la FED que apuntaron hacia la posibilidad de una mayor subida de las tasas de interés en el corto plazo.
- Los inversores podrían no realizar apuestas fuertes, y esperar a la publicación del informe mensual de empleos para Estados Unidos y Canadá. Por ahora, el jueves, podrán tomar nota de las solicitudes de desempleo de Estados Unidos.
- Esperamos un rango de operación acotado entre 1.279 y 1.290.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un fortalecimiento de 0.3326% llegando al nivel de 0.6968.
- AUD/USD escala al alza por segundo día consecutivo en medio del surgimiento de algunas ventas.
- El retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses, junto con un tono de riesgo positivo, pesa sobre el dólar de refugio seguro.
- Los temores de recesión, las expectativas de línea dura de la Fed deberían limitar las pérdidas del USD y limitar las principales.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.702 – 0.691.
El dólar neozelandés (NZD) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio al alza que se ubica en el nivel de $0.6294 USD por NZD, aumentando 0.37% respecto al cierre anterior.
- El avance del par continúa, indicando que los inversores han hecho caso omiso de los datos de empleo vulnerable, que indican un aumento de la tasa de desempleo del 3.3% frente a las estimaciones de 3.1% y la publicación anterior de 3.2%. Esto podría motivar al RBNZ a tomar una postura menos agresiva sobre las tasas de política.
- Las crecientes tensiones entre EE.UU. y China pueden aumentar la aversión al riesgo, restando ganancias al par al fortalecer el USD como activo de riesgo.
- El movimiento de los inversionistas continúa restringido mientras los inversionistas se encuentran a la espera de la publicación de las nóminas no agrícolas de Estados Unidos.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.626 y 0.633.
El franco suizo (CHF) abre la jornada fortaleciendo, cotizando a un valor de 0.9598 francos por dólar, con el USD/CHF retrocediendo levemente en 0.09%.
- A pesar de las tensiones entre EE.UU. y Taiwán, la tendencia de la moneda suiza frente al USD se mantiene lateral. Sin mayores presiones nuevas sobre el par, se esperaría que se mantenga en niveles. De esta manera, el USD comienza la jornada corrigiendo frente a una amplia canasta de monedas, entre ellas el franco suizo.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.965 – 0.955
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio a la baja que se ubica en el nivel de $20.3685 pesos mexicanos por dólar, disminuyendo -0.43% respecto a su cierre anterior.
- El avance en el peso mexicano se asocia con las sólidas cifras del sector servicios estadounidense publicadas el miércoles, que ayudaron a disminuir los miedos de una recesión mundial, y ayudaron a las divisas más sensibles al riesgo.
- A pesar del movimiento a la baja, los mercados emergentes mantienen un panorama complicado tras el fin de la recuperación del precio de las commodities y la subida del dólar frente a un aumento en los rendimientos de los bonos del tesoro.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 20.242 y 20.638.
El peso chileno (CLP) abre la jornada con una apreciación de 0.04%, cotizando a un nivel de 910.90 pesos chilenos por dólar. La divisa se sostiene sobre los 900 pesos, a pesar de los buenos resultados trimestrales y por tanto, los alivios de una recesión.
- Las tensiones nacionales se centran en las votaciones para aceptar la nueva constitución el próximo 4 de septiembre. Siendo un momento histórico y por lo cual la cotización de la moneda se podrá ver influenciada.
- El peso chileno puede mantenerse fuerte en el corto plazo pese a las tensiones nacionales, pues el plan de intervención del dólar sigue vigente hasta el 30 de septiembre lo que podrá contrarrestar los movimientos volátiles que se presenten.
- En este contexto, se espera un rango de operación diario acotado entre 937.447 – 886.653.
El real brasileño (BRL) abre la jornada con un fortalecimiento entorno al 0.33%, cotizando a un nivel de 5.2641 unidades por dólar. Pese a la decisión de tipos de interés por parte del banco central, la divisa parece haber reaccionado positivamente.
- Los movimientos de la moneda brasileña estaban sujetos a la decisión de la OPEP respecto al aumento de producción. Según se notificó, se va a llevar a cabo un aumento de tan solo 100,000 barriles por día.
- La fuerte caída en los futuros del petróleo, podrían sacudir la cotización del Real, a la baja. Pues las reservas de petróleo en EE.UU fueron sorprendentemente altas por lo que el crudo ha tenido fuertes reacciones negativas.
- Ayer, se publicó la tasa de interés, con un aumento de 50 pb acorde al estimado. De esta forma, el gobierno busca reducir las presiones inflacionarias sin usar medidas contractivas extremas. Los tipos ya se encuentran en 13.75% lo que indica que al mediano plazo se logre la convergencia de la inflación a su meta. En este contexto, se espera un rango de operación diario acotado entre 5.2553 – 5.2951.
El sol peruano (PEN) abre la jornada debilitándose en 0.48%, cotizando a un nivel de 3.9175. La depreciación no cesa y la divisa sigue cotizando en el rango comprendido entre 3.93 y 3.87.
- Las controversias internas con respecto al gobierno de Pedro Castillo que han ocasionado crisis de gobierno mantienen débil la divisa peruana que no logra borrar la depreciación acumulada en las últimas semanas.
- El presidente actual, cuenta con una desaprobación del 76%, presionado por 5 investigaciones fiscales de corrupción. La inflación es aún mayor, la pobreza crece y la economía se desacelera gradualmente.
- Dada la coyuntura, la divisa se mantendría a la expectativa. No obstante, hay cabida para una depreciación mayor a mediano plazo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 3.943 – 3.861.
El yuan chino abre sesión debilitándose, cotizando a un valor de 6.7635 yuanes por dólar, con el USD/CNH avanzando levemente en 0.05%.
- El profundo malestar de Pekín por esta visita se puso nuevamente de manifiesto tanto en palabras como en hechos: la retórica encendida del Gobierno chino estuvo un día más acompañada por sanciones comerciales mientras prosigue el amplio despliegue militar en todo el Estrecho de Taiwán. Sin embargo, la moneda china se mantiene firme frente al USD
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.7530 – 6.7681.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.
Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Paola Andrea Lama Velásquez Analista Renta Fija paola.lama@accivalores.com
Juan Camilo Buendia Delgado Analista Sector Holding juan.buendia@accivalores.com
Sarah Garcés Anzola Analista Sector Financiero sarah.garces@accivalores.com
Estiven Hurtado Analista Sector Utilities estiven.hurtado@accivalores.com
Valentina Orozco Acuña Analista petroleo, minas y gas valentina.orozco@accivalores.com
Volver al blog
