Los futuros de las acciones en NY. fluctúan, a medida que los mercados esperan más claridad sobre la trayectoria de la política monetaria de la FED cuando los banqueros centrales se reúnen en el simposio de Jackson Hole esta semana. Los futuros del S&P500 y Nasdaq 100 intentan recuperarse después de una caída importante en la jornada anterior. El EuroStoxx 600 cayó, en camino a un mínimo de tres semanas, después que la actividad económica de la eurozona habría fallado por segundo mes, lo que indica que los temores de una recesión ya pueden estar sucediendo. Las acciones del sector de energía avanzan gracias a una recuperación en el precio del petróleo, cuando se conoce la posibilidad de recortes de producción de la OPEP+. Las acciones de los mercados emergentes cayeron por cuarto día.
La caída en el índice de gerentes de compras de la zona del euro presenta un dilema para el Banco Central Europeo -BCE-, que está elevando las tasas de interés para frenar la inflación más alta en décadas, incluso cuando la incertidumbre sobre las perspectivas es alta y el impulso económico se desvanece. Mientras tanto, el índice de gerentes de compras de EE.UU. que se publicará hoy, proporcionará nuevas pistas sobre las perspectivas de la economía.
Como quiera que sea el discurso de la FED esta semana, el sentimiento global es tanto asustadizo como volátil, por lo que vemos pocos argumentos para trades de oportunidad en el horizonte inmediato, con expectativas por la esperanza económica que aún no se afianza estructuralmente.El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se mantiene arriba del 3% y el dólar (USD) en máximos de cinco semanas, luego que los inversionistas consideran nueva evidencia del aumento de precios y las secuelas de la guerra en Ucrania, que estarían llevando al mundo a una recesión.
El dólar (DXY) se encuentra cotizando por encima de las 109. unidades en la mañana de hoy.
- La divisa americana se acerca hoy a los máximos de varios años que estableció en 109.29 en julio, gracias a los flujos de refugio seguro. La recuperación del dólar repuntó el lunes durante el horario de negociación en Estados Unidos, mientras los principales índices de Wall Street abrieron en territorio negativo.
- Los inversores están cada vez más preocupados por una recesión mundial y podrían estar posicionándose para los comentarios de línea dura en el Simposio de Jackson Hole a finales de esta semana, tras las declaraciones de los responsables de la Fed de la semana pasada.
- Más tarde en el día datos positivos del PMI manufacturero podrían dar señales de una economía fortalecida, aumentando el espacio que tiene la FED para endurecer su política monetaria. A falta de más fundamentales, esperamos un rango de operación diario de 108.6 – 109.5, con una tendencia lateral en el día.
El peso colombiano (COP) cerró a $4,399 pesos, con una depreciación de 0.53% con respecto al cierre anterior.
- La devaluación del peso colombiano se explica principalmente por la renovada fuerza del dólar (por el aumento de la aversión al riesgo) y por un aumento de la prima de riesgo país.
- La prima de riesgo aumentó un 4.31% hasta 270 más temprano para luego disminuir un poco. Asimismo, la oferta de dólares provino del mercado de derivados, mientras que la demanda fue del sector real.
- Las jornadas de negociación siguen marcadas por baja liquidez. En ese contexto esperamos un rango de operación diario acotado entre 4,370 – 4,460.
El euro (EUR) cotiza a un valor de US $0.9924 con un debilitamiento asociado de -0.17%.
- El euro alcanza niveles no vistos en 20 años.
- El par EUR/USD ha tenido una recuperación moderada pero no la logrado ganar momentum. La publicación del PMI de la eurozona y de Alemania presentaron resultados levemente mejores de lo esperado, pero no lograron atraer mayor demanda para el euro. Los operadores están atentos a la encuesta de PMI de EE.UU..
- El martes, Fabio Panetta, el miembro de la junta ejecutiva del Banco Central Europeo, dijo que es posible que se tenga que ajustar aún más la política monetaria. Sin embargo, reconoció que la probabilidad de una recesión en la eurozona está aumentando y agregó que una recesión mitigaría las presiones inflacionarias.
- Algunas cuestiones destacadas que los operadores deben tener en cuenta son la continuación de subida de tasas del BCE, las elecciones italianas a finales de septiembre, los riesgos de fragmentación en medio de la normalización de las condiciones monetarias del BCE, y el impacto de la guerra de Ucrania en las perspectivas de crecimiento e inflación de la región.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.987 – 0.999.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando un fortalecimiento de 0.0765% llegando a 1.1771 dólares.
- GBP/USD oscila después de que el PMI de servicios del Reino Unido mejora, pero el PMI de manufactura se contrajo.
- El dólar estadounidense mantiene el retroceso en medio de un optimismo cauteloso y rendimientos del Tesoro más débiles.
- El cruce bajista sigue en juego, ya que la GBP apunta a un cierre diario por debajo de la línea de soporte crítica de 1.1760.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.184 – 1.17.
El Yen japonés (JPY) abre sesión con un fortalecimiento, con el USD/JPY avanzando -0.1026%, cotizando alrededor de ¥ 137.36.
- Es probable que el USD/JPY sobrepase el obstáculo inmediato de 137.40 en medio de un DXY optimista.
- Las crecientes expectativas de que la Fed continúe en un camino de elevación de la tasa de interés están fortaleciendo el DXY.
- Los inversores han respaldado el dólar frente al yen en los datos pesimistas del PMI de Japón.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 138.411 – 136.299.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio a la baja, que se ubica en el nivel de C$1.3023 por dólar, disminuyendo -0.26% respecto a su cierre anterior.
- El par USD/CAD retrocede desde un máximo de varias semanas, presionado por los precios del petróleo crudo, que ganan terreno por segundo día consecutivo y suben a un máximo de una semana y media, lo cual apuntala el CAD vinculado a las materias primas. La subida en los precios se debe a las preocupaciones sobre el suministro global luego de que Arabia Saudita advirtiera que el principal productor de petróleo podría reducir la producción para detener la caída en el precio. Adicionalmente, las últimas ganancias de la materia prima podrían estar vinculadas a las esperanzas de mayor demanda de China.
- El USD retrocede un poco desde un nuevo máximo de dos décadas, contribuyendo al fortalecimiento del par USD/CAD. Sin embargo, los temores de recesión y las expectativas de una política monetaria restrictiva por parte de la FED, podrían limitar el retroceso del USD y las ganancias del par.
- Los participantes del mercado esperan un mensaje agresivo del presidente de la FED, Jerome Powell, y están a la expectativa de su discurso en el simposio de Jackson Hole el viernes.
- La publicación de las impresiones preliminares del PMI en EE.UU., los precios del petróleo y el sentimiento de riesgo más amplio, influirá en el USD y marcará los movimientos del par a lo largo de la sesión.
- Esperamos un rango de operación acotado entre 1.297 y 1.308.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un fortalecimiento de 0.0495%, cotizando alrededor de 0.6876 dólares.
- AUD/USD se consolida en un rango cercano a un mínimo de un mes tocado a principios de este martes.
- Una modesta recuperación en los mercados de valores ofrece apoyo al dólar australiano sensible al riesgo.
- Las expectativas de la Fed Hawkish actúan como un viento de cola para el USD y continúan limitando el alza.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.693 – 0.682.
El dólar neozelandés (NZD) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio al alza que se ubica en el nivel de $0.6176 USD por NZD, aumentando 0.16% respecto al cierre anterior.
- A pesar de la corrección al alza, los mercados parecen preocupados a medida que las tasas de política monetaria se mueven hacia un territorio restrictivo. Dado que la FED tiene una base mucho más firma para ajustar aún más sus tasas, es poco probable que los diferenciales de rendimiento a corto plazo entre Nueva Zelanda y EE.UU. ofrezcan mucho apoyo al NZD.
- La inflación sigue siendo una prioridad para EE.UU., a la vez que se acepta la idea de que podría ser más difícil de controlar esta vez debido a los problemas del mercado energético, las complicaciones en las cadenas de suministro y los mercados laborales ajustados. Esto puede generar medidas aún más restrictivas de parte de los bancos centrales, y especialmente la FED.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.614 y 0.622.
El franco suizo (CHF) abre la jornada con un mínimo debilitamiento, cotizando a un valor de 0.9666 francos por dólar, con el USD/CHF avanzando en 0.23%.
- El par USD/CHF prolonga su movimiento alcista de la última semana y continúa subiendo. En ese sentido, la compra de dólares se mantiene dados los recientes comentarios de varios funcionarios de la Fed que sugieren que el banco central estadounidense mantendrá su agresiva política de ajuste.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.971 – 0.963.
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio a la baja que se ubica en el nivel de $20.0558 pesos mexicanos por dólar, disminuyendo -0.38% respecto a su cierre anterior.
- A pesar del fortalecimiento del MXN al inicio de la sesión, el par mantiene un tono alcista soportado por un dólar más fuerte por la creciente aversión al riesgo y una disminución en el precio de las materias primas.
- El jueves se darán dos eventos clave para los operadores: el inicio del Simposio Jackson Hole, donde Jerome Powell, presidente de la FED dará un discurso el día viernes, y la publicación de las minutas de la última reunión de Banxico. Si se da un discurso más agresivo por parte del presidente de la FED, se esperará un apuntalamiento del dólar y una mayor debilidad del par.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 19.948 y 20.204.
El peso chileno (CLP) abre la jornada con un fortalecimiento asociado al 0.23%, cotizando a un nivel de 935.50 pesos chilenos por dólar.
- La divisa gana terreno levemente pero se mantiene por encima de las 900 unidades.
- El lunes el peso cerró con una ganancia frente al dólar del 0.69%. Luego de tener la semana pasada una depreciación del 7.9%, la divisa logra respirar a la espera de noticias importantes en EE.UU que puedan impactar en el DXY y por tanto en el peso chileno.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 933.74 – 938.00.
El real brasileño (BRL) abre la jornada con un fortalecimiento asociado al 0.22%, cotizando a un nivel de 5.1460 unidades por dólar.
- El optimismo del BCB respecto a la inflación en el mediano plazo, le entrega optimismo a los inversionistas, lo cual beneficia a la divisa en la sesión del lunes.
- A pesar de las ganancias, la divisa podrá mantenerse a la expectativa en las siguientes jornadas. Pues el viernes se conocerá el IPP, con lo cual se podrán obtener pistas para entender la situación económica del país.
- En este contexto, se espera un rango de operación diario acotado entre 5.1284 – 5.1579.
El sol peruano (PEN) abre la jornada con una depreciación del 0.47% ubicándose en 3.8873 unidades por dólar.
- El comportamiento del sol, es diferente a las divisas emergentes que se fortalecen el día de hoy. La depreciación de la moneda peruana continúa fuerte en un contexto donde las tensiones internas tienen mayor peso en el mercado cambiario.
- No hay noticias importantes que puedan impactar la cotización de la divisa. Por lo cual, se espera una jornada al alza manteniendo el comportamiento de las últimas sesiones.
- Se espera un rango de operación diario acotado entre 3.8830 – 3.8873.
El yuan chino abre sesión fortaleciéndose, cotizando a un valor de 6.8631 yuanes por dólar, con el USD/CNH retrocediendo levemente en -0.05%.
- El dólar subió de manera generalizada y la moneda china cayó a su nivel más bajo en casi dos años después de que el banco central del país redujera su tasa de interés de referencia y redujera la referencia hipotecaria por un margen mayor el lunes, lo que se suma a las medidas de relajación de la semana pasada, mientras Beijing impulsa los esfuerzos para reactivar una economía cojeando por un crisis inmobiliaria y un resurgimiento de los casos de COVID-19. A pesar de esto la moneda china parece mantenerse resiliente y continua con una leve recuperación.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.8575 – 6.8849.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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