Los futuros de las acciones avanzan a medida que la confianza de los inversores se estabiliza tras una caída provocada por la señal de la FED de un período sostenido de política monetaria restrictiva para sofocar la inflación. Los bancos lideran las ganancias en Europa, mientras las empresas de energía caen ante las señales de que la región está intensificando los esfuerzos para frenar una crisis.
En datos económicos de la eurozona la confianza habría caído a su nivel más bajo en 1 año y medio. En Alemán la inflación se aceleró a un máximo histórico, reforzando las expectativas por un aumento importante de la tasa de interés cuando el Banco Central Europeo -BCE- se reúna la próxima semana. El miembro del Consejo de Gobierno, Klaas Knot, dijo que el BCE debería seguir aumentando las tasas de interés rápidamente ya que la inflación en el bloque monetario probablemente se mantendrá elevada en el futuro previsible. El mercado de bonos parece aproximarse al primer mercado bajista en más de una década, quemando a los inversionistas que se equivocaron en las apuestas de que los bancos centrales se alejarían de las rápidas alzas de las tasas de interés.
En Colombia:
- 9am: Ocampo en discusión de presupuesto 2023 en el Congreso
- Subastas: 9:30am: COP$250 mm de TES de corto plazo
- Esta semana: Agosto 31: Desempleo urbano julio, est. 11,4%, anterior 14,68% (julio 2021); desempleo nacional, sin est., anterior 13,06% (julio 2021) * Sept. 1: Davivienda PMI manufacturero; balanza de pagos 2T * Sept. 2: Exportaciones
Internacional:
- 9am: EE.UU. confianza del consumidor agosto; est. 98, anterior 95,7
- Agenda Fed: 7am: Barkin (Richmond) habla sobre panorama económico * 10am: Williams (Nueva York) habla sobre economía
el barril por temores de que un debilitamiento de las economías mundiales inducido por la inflación debilitaría la demanda de combustible, y porque las exportaciones de crudo iraquí no se han visto afectadas por los enfrentamientos.
EE.UU.: Los rendimientos de Bonos del Tesoro continúan al alza a medida que se inician las operaciones en EE.UU. Así la curva de rendimientos se desplaza en la parte corta hacia arriba, con una desvalorización promedio de 2pb. El aplanamiento de la curva tiene el apoyo a corto plazo del reequilibrio del índice de fin de mes del miércoles. El nodo de 7 años presenta la mayor valorización con 1.6 pb, acompañado con el nodo de 10 años con una ganancia de 1.3 pb. Los swaps OIS, que hacen referencia a las fechas de las reuniones de la Fed, dan probabilidades superiores al 50% de otro aumento de tasas de 75 pb en la reunión de septiembre, mientras que reducen las probabilidades de recortes de tasas en 2023.
Mercados Desarrollados: Los bonos europeos se muestran mixtos, los bunds y bonos franceses concentran sus ganancias en la parte más corta de la curva, con ganancias de 4.7 pb. Mientras los gilts, presentan una desvalorización generalizada en toda la curva, en especial en la parte corta y media de la curva.
Mercados Emergentes: El mercado de deuda de países emergentes está presionado para obtener pérdidas, luego de que aumentara la probabilidad de una recesión a nivel global. En particular la curva de rendimientos de los bonos de Brasil y México,
Colombia: El mercado local mostró un comportamiento negativo, con pérdidas generalizadas de los TES en toda la curva, en especial en el nodo de 15 años con pérdidas mayores de 16 pb. Mientras, la segunda mayor pérdida fue la del nodo de 10 años con una pérdida de 7pb en la jornada. Para el día de hoy esperamos un rango de operación de 10.80%-11.20% para los TES 24, de 11.60%-12.00% para los TES 27, de 11.80%-12.20% para los TES 31, de 12.10%-12.50% para los TES 42 y de 12.00%-12.40% para los TES 50.
El DXY se mantuvo plano aumentando apenas 0.01% ante la falta de fundamentales el día de ayer. Sin embargo, se espera que el aumento en los precios de los commodities y los efectos que esto tiene sobre el aumento de la inflación generen presiones bajistas en esta moneda. Entre otras cosas, hay señales de recesión en el mundo provenientes de la desaceleración China, resultado de la política de cero COVID-19 y las olas de calor y sequías que han afectado los precios de los insumos industriales,
El peso colombiano (COP) ha sido de las divisas más devaluadas de la región, mientras que los precios de los commodities han aumentado, esto ha hecho que aunque la tendencia de la tasa de cambio sea alcista, recientemente el peso haya tendido a revaluarse.
En la zona euro tenemos que, Rusia ante el aumento de sus ingresos petroleros de USD14.6 billones a USD, por lo cual podría depender menos de los ingresos del gas en su comercio con Europa y usar esos ingresos petroleros para seguir perpetuando el conflicto con Ucrania. Por otro lado, al depender menos de su comercio de Gas con Europa, Rusia podría perpetuar las reducciones de flujos hacia Europa y mantener los precios altos. Este escenario presionaría la inflación de la Eurzona que, al adoptar una política monetaria más restrictiva, presionaría a la baja al Euro por la devaluación causada por la pérdida en el poder de compra proveniente de la inflación y la pérdida en el poder compra proveniente de la disminución en la producción.
En cuanto a Francia, la empresa Engie que suple cerca del 20% del Gas Francés, con Gas proveniente Rusía, verá esta distribución disminuida al 4% ya qué se encontraron desacuerdos contractuales entre esta empresa y la promovedora Gazprom. Así los precios de la energía en Europa se verían aumentados y los efectos inflacionarios terminarían de nuevo presionando el euro a la baja. En este orden de ideas se espera que el rango para el Euro esté entre los 0.99 USD por Euro y 1.008 USD por Euro.
Los futuros bursátiles subieron el martes al tiempo que Wall Street buscaba la estabilidad tras un día más a la baja para las acciones, tras los anuncios de tentativas subidas a las tasa de interés y la disminución de los precios de energía. Los futuros vinculados al Dow Jones Industrial Average ganaron 195 puntos o 0.6%, mientras los futuros del S&P 500 y el Nasdaq 100 avanzaron 0.7% y 1% respectivamente. Frente a los índices, su caída se prolonga por segundo día, el Dow Jones cayó 184 puntos y S&P 500 perdió -0.67%, así mismo, el Nasdaq Composite decreció -1.2%. Se destaca que durante la jornada los inversores recibirán varias actualizaciones sobre el estado de la economía, incluido el índice de precios de la vivienda FHFA de junio, la encuesta de confianza del consumidor del Conference Board de agosto y la publicación de ofertas de trabajo de la Oficina de Estadísticas Laborales de julio.
Las acciones de tecnológicas chinas con cotización tanto en Hong Kong como en EE.UU., cotizaron mixtas el martes tras fuertes caídas en la sesión anterior por el discurso del presidente de la Fed. Así, las acciones de Alibaba crecieron 0.053%, las de Baidu crecieron 0.34% y el índice Hang Seng de Hong Kong disminuyó 0.42%, para cerrar en 19,949.03. En China continental el Compuesto de Shanghái cayó 0.42% alcanzando 3,227.22, así mismo el Componente de Shenzhen perdió 0.39% cerrando en 11,970.79. En el resto de Asia, el Nikkei 225 de Japón subió un 1.14% llegando a 28,195.58 y el Topix se negoció 1.25% más alto, para cerrar la sesión en 1,968.38. El Kospi de Corea del Sur avanzó 0.99% llegando a 2,450.93, igualmente, el Kosdaq subió 2.2% cerrando en 797.02. Mientras en Australia el S&P/ASX 200 subió 0.47% cerrando en 7,230.4. Por último, el índice MSCI amplio de Asia Pacifico sin Japón cerró 1.5% más alto.
El mercado europeo cotiza al alza después de que el presidente de la Fed, después de un comienzo negativo de la semana luego de los comentarios del presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, el viernes pasado. Todos los sectores avanzaron excepto los recursos básicos, que cayeron un 0,6%. El Stoxx 600 subió un 0.8%.El FTSE de
El índice MSCI terminó la jornada en terreno negativo, disminuyendo su cotización en -0.69%, llegando a 1,289.86 puntos. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $59,973.2 millones, donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Ecopetrol con un monto de COP $22,521.2 millones, Preferencial Bancolombia con un monto de COP $15,801.07 millones y por Bancolombia con un monto de COP $6,244.7 millones.
- Se aprobaron 16 nuevos proyectos comunitarios en 30 municipios de Colombia al Grupo Ecopetrol, con una inversión de COP $155 mil millones bajo la modalidad de “Obras por impuestos”.
- ETB anunció la publicación de sus resultados financieros 2T22 para el 14 de septiembre de 2022.
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Héctor Wilson Tovar García Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Geiber David Gamba Leguizamón Analista Renta Variable geiber.gamba@accivalores.com
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