En el mercado, se desvanecen las apuestas por una trayectoria menos restrictiva para la FED, lo que aumenta la probabilidad de más pérdidas para las acciones y los bonos. Los operadores deberán estar atentos al discurso del miércoles de Loretta Mester, presidenta de la FED de Cleveland, y la publicación de las nóminas no agrícolas de EE.UU. el viernes. Asimismo, las cifras de empleos de agosto serán un informe clave. La inflación de la eurozona se acelera hacia otro máximo histórico, lo que fortalece el argumento del Banco Central Europeo para considerar un mayor aumento de las tasas de interés en su reunión de la próxima semana. Además, los operadores estarán atentos al dato de IPC de la eurozona, que será publicado el miércoles.
El indicador de dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro avanzan al igual que los futuros de EE.UU.. Las acciones europeas revirtieron las ganancias anteriores para negociarse al nivel más bajo en más de seis semanas. Las empresas energéticas y de servicios públicos lideraron las caídas en Europa a medida que los inversionistas se preocupan por los suministros de gas rusos al comienzo de una interrupción de tres días del gasoducto clave Nord Stream por parte de Gazprom. El petróleo se encuentra rumbo a una tercera caída mensual, la más larga pérdida en más de dos años, obstaculizada por la probabilidad de un crecimiento mundial más lento y el gas natural europeo borró las ganancias anteriores.
En Colombia, hoy el DANE publica datos del mercado laboral de julio, donde se estima que la tasa de desempleo urbano se ubique en 11.4% y el desempleo total nacional sea de 11.0%. Por ahora, analistas mantienen su preocupación por los déficits gemelos, frente a los altos niveles de deuda en Colombia y su déficit de cuenta corriente, que seguirán creando vulnerabilidades y frenando las posibilidades de crecimiento en el país.
El dólar (DXY) se encuentra cotizando alrededor de 109 unidades en la mañana de hoy.
- La tendencia lateral del dólar parece romperse al alza, luego de dos días en los que la divisa buscaba consolidar una tendencia alcista (sin lograrlo) a raíz del discurso hawkish de Powell y la interiorización de la continuidad del endurecimiento de política monetaria.
- Los datos del cambio de empleo ADP, no representaron un alivio significativo en el mercado a pesar de mostrar una pequeña desaceleración de la demanda agregada.
- Así, los flujos de refugio seguro fortalecen el dólar, que busca nuevamente niveles por encima de 109. En ese contexto, esperamos un rango de operación diario de 108.6 – 109.3.
El peso terminó incrementando ayer 1.08% a COP $4,419.5 en un contexto donde el temor ante la recesión mundial presionó a la baja el precio del WTI en 4.88% a USD $91.58.
- El fortalecimiento del dólar en la región latinoamericana puso presión sobre la deuda en dólares colombiana, cuyo servicio para este año se estima en unos USD $1.9 billones, razón que llevó a los inversionistas a deshacerse del peso para refugiarse en el dólar.
- El ministro Ocampo, se pronunció el día de ayer, afirmando que el gobierno estaría buscando endeudarse con organizaciones multilaterales. Esto también presionó la devaluación del peso en el día de ayer, teniendo en cuenta que el mismo está entre las monedas más debilitadas de América Latina, así, un aumento de la deuda, representaría en el futuro, mayor demanda por dólares para honrarla.
- Se espera que para el día de hoy el peso pueda tener un rango de cotización entre COP $4,273 a COP $4,482.
El euro (EUR) cotiza a un valor de USD $0.9992 con una depreciación de 0.23%.
- La Eurozona tiene una inflación inesperada de 9.1% que cambia las expectativas de inflación de la zona.
- Los datos de inflación en Alemania aumentan al 7.9% año a año, lo que indica que las presiones inflacionarias avanzan sobre la región junto con la devaluación del Euro.
- Rusia suspende totalmente el flujo de gas hacia Europa por supuestas reparaciones que se extenderían hasta el sábado. En consecuencia, se pondrán presiones alcistas al gas y a la inflación de los países europeos de cara a la entrada del invierno.
- Se espera un rango de operación comprendido entre los USD $0.991 a USD $1.013.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando un fortalecimiento de -0.2506% llegando a 1.1626 dólares.
- El GBP/USD se encuentra bajo una nueva presión de venta a medida que el USD se reafirma.
- La crisis energética del Reino Unido, las grandes apuestas de subida de tipos de la Fed reducen el apetito por el riesgo.
- Todos los ojos ahora se vuelven hacia los datos de empleo del sector privado ADP de EE. UU., lo que podría impulsar el repunte del dólar con una sorpresa alcista en las incorporaciones de empleo.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.169 – 1.156.
El Yen japonés (JPY) abre sesión con un fortalecimiento, con el USD/JPY avanzando 0.0108%, cotizando alrededor de ¥ 138.74.
- El USD/JPY renueva el mínimo intradiario, retrocede desde el máximo de seis semanas.
- Nakagawa del BOJ se burla de la discusión sobre el cambio de política en septiembre, los datos más firmes de Japón agregan fuerza al sesgo bajista.
- El cambio de empleo ADP de EE. UU. parece ser la clave antes de las NFP del viernes.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 139.622 – 137.69.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio al alza, que se ubica en el nivel de C$1.3115 por dólar, aumentando 0.17% respecto a su cierre anterior.
- El USD/CAD está respaldado por el repunte del USD, ayudado por una aversión al riesgo generalizada en el aumento de las apuestas de grandes aumentos de tasas por parte del BCE y la FED.
- Los nuevos bloqueos por COVID-19 y la crisis energética en China desencadenan una liquidación del 3.5% en los precios del WTI. La debilidad en el precio del petróleo alimenta una mayor alza del par, debilitándose.
- Los operadores esperan la publicación del PIB del segundo trimestre de Canadá, que se espera muestre una expansión en la economía del 4.4%. Este dato desempeñará un papel fundamental en la próxima subida de tipos del Banco de Canadá.
- Esperamos un rango de operación acotado entre 1.304 y 1.317.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un fortalecimiento de 0.0701%, cotizando alrededor de 0.6857 dólares.
- Los bajistas del AUD/USD regresan por debajo de 0.6900, a medida que aumentan los flujos de aversión al riesgo.
- El dólar estadounidense extiende el repunte con los rendimientos, ya que los temores al alza de las tasas y la crisis del gas asustan a los mercados.
- El potencial alcista liderado por los PMI de China parece elusivo antes de los datos críticos de empleo del ADP de EE. UU.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.692 – 0.681.
El dólar neozelandés (NZD) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio a la baja que se ubica en el nivel de $0.6125 USD por NZD, disminuyendo -0.03% respecto al cierre anterior.
- Los datos firmes del Grupo Bancario de Australia y Nueva Zelanda (ANZ) de Nueva Zelanda (NZ) y el optimismo cauteloso del mercado no han logrado impresionar a los compradores, en medio de los riesgos que emanan de los resultados pesimistas de China.
- En NZ, la perspectiva de actividad de ANZ mejoró a -4.0% frente a las expectativas de mercado del -8.9% y el -8.7% anterior. La confianza empresarial de ANZ aumentó a -47.8 desde el -55.0 esperado y el -56.7 anterior.
- El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda permanece cauteloso, y los formuladores de políticas de la FED continúan con comentarios agresivos frente a su política monetaria. Esta combinación de posturas ejerce una presión a la baja sobre los precios del NZD/USD.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.608 y 0.617.
El franco suizo (CHF) abre la jornada con un leve debilitamiento, cotizando a un valor de 0.9800 francos por dólar, con el USD/CHF avanzando en 0.63%.
- El temor en los mercados se ha intensificado luego que la presidenta del banco central europeo informará de la necesidad de seguir sofocando a la inflación mediante aumentos en la tasa de interés, de modo que, dio indicios de que un próximo aumento del 75 pb. sería necesario. En ese sentido, las monedas europeas se vieron presionadas a la baja, mientras que el dólar USD fue impulsado por una mayor demanda dada su figura de divisa de refugio seguro en contextos coyunturales como el actual.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.984 – 0.976
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio al alza que se ubica en el nivel de $20.2024 pesos mexicanos por dólar, aumentando 0.28% respecto a su cierre anterior.
- El peso mexicano retrocede frente al dólar estadounidense tras la divulgación de cifras económicas en EE.UU. mejores de lo esperado. Esto fortalece las perspectivas de la FED para continuar actuando agresivamente para hacerle frente a la inflación, lo cual debilita el par.
- La mirada de los operadores está puesta en el informe trimestral del Banco de México que será divulgado el día de hoy, lo que dará mayor claridad sobre la política monetaria del banco central.
- Una mejora en el sentimiento de riesgo global y un aumento en las inversiones de los mercados internacionales podrían brindar apoyo a las monedas de mercados emergentes. Sin embargo, los fundamentales sugieren una tendencia alcista que debilite el par.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 20.061 y 20.306.
El peso chileno (CLP) abre la jornada con un debilitamiento del 0.32%, cotizando a un nivel de 892.75 pesos chilenos por dólar.
- El martes, la divisa cerró con una depreciación del 0.89%. Un día volátil luego de haber alcanzado un mínimo sobre los 873 pesos por dólar.
- La tasa de desempleo se ubicó en 7.9% acorde a lo esperado. De esta forma es un poco mayor al mes de junio. indica que la economía presenta un debilitamiento en la fuerza laboral, sin embargo aún no es algo de qué preocuparse en un contexto donde el enfriamiento de la economía podría arrojar datos más negativos.
- El dato de ventas minoristas el miércoles, podrá ser un driver bajo el cual la divisa tenga un comportamiento volátil. Un resultado por debajo del esperado indica que la contracción económica está presente, aumentando el nerviosismo de los inversionistas.
- En este contexto y dado que el DXY puede enfrentar movimientos volátiles que afecten las divisas emergentes, se espera una jornada negativa, donde el rango de operación diario se ubique entre 886.12 – 893.50.
El real brasileño (BRL) abre la jornada con una depreciación del 0.53%, cotizando a un nivel de 5.1492 unidades por dólar.
- El lunes, la divisa perdió terreno frente al dólar en 1.87%. Pese a un DXY plano con poco movimiento intradiario, las divisas emergentes se vieron afectadas por el nerviosismo global dada las políticas contractivas para frenar la inflación.
- La tasa de desempleo bajó, ubicándose en 9.1%. Lo que equivale a 2 pb por debajo del mes pasado.Los indicadores anuncian una recuperación progresiva de la economía a pesar de contar con unos tipos de interés de 13.75%.
- En este contexto y siguiendo la tendencia de días anteriores, se espera una jornada volátil para el real brasileño, donde el rango de operación diario se ubique entre 5.1221 – 5.1498.
El sol peruano (PEN) abre la jornada con una depreciación del 0.33%, cotizando a un nivel de 3.8152 unidades por dólar.
- La divisa cerró el martes con un fortalecimiento del 0.42%. Siguiendo la tendencia de las últimas jornadas, la correlación con las divisas emergentes se ha perdido de cierto modo, a tal punto que el sol presenta movimientos contrarios. Luego de una jornada negativa para los emergentes, la moneda peruana repunta pese a una coyuntura económica compleja.
- No hay noticias fundamentales que puedan afectar la cotización de la divisa. No obstante las tensiones de política interna a raíz de los escándalos por el gobierno de Pedro Castillo, implica que la atención se centre en los hechos nacionales. De ese modo, lo que suceda con el DXY en la jornada, podría no perjudicar al sol peruano.
- Se espera un rango de cotización diario, que se ubique entre 3.8145 – 3.8256.
El yuan chino abre sesión fortaleciéndose, cotizando a un valor de 6.8978 yuanes por dólar, con el USD/CNH retrocediendo levemente un 0.36%.
- Los recientes datos publicados por el Banco central de China, mostraron que la actividad industrial de China prolonga las caídas en agosto debido a que las nuevas infecciones de covid, las peores olas de calor en décadas y un sector inmobiliario asediado pesaron sobre la producción.
- Ahora se proyecta que la economía crezca sólo un 3.5% este año, por debajo del pronóstico anterior de 3.9%, según la última encuesta trimestral de economistas de Bloomberg. Además las tensiones con EE.UU. por Taiwán siguen presentes.
- A pesar de estos factores, el yuan parece mantenerse estable.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.8930 – 6.9251.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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