Las acciones se dirigen a caídas mensuales por la preocupación de que la política monetaria restrictiva para hacer frente a las presiones de los precios, perjudicara la economía mundial. El indicador de dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro avanzaron. Los futuros de EE.UU. avanzaron, mientras que las acciones europeas revirtieron las ganancias anteriores para negociarse al nivel más bajo en más de seis semanas. En EE.UU., los operadores deberán estar atentos al discurso del miércoles de Loretta Mester, presidenta de la FED de Cleveland, y la publicación de las nóminas no agrícolas de EE.UU. el viernes.
Las empresas energéticas y de servicios públicos lideraron las caídas en Europa a medida que los inversionistas se preocupan por los suministros de gas rusos al comienzo de una interrupción de tres días del gasoducto clave Nord Stream por parte de Gazprom. El petróleo se encuentra rumbo a una tercera caída mensual, la más larga pérdida en más de dos años, obstaculizada por la probabilidad de un crecimiento mundial más lento. El gas natural europeo borró las ganancias anteriores.
En el mercado, se desvanecen las apuestas por una trayectoria menos restrictiva para la FED, lo que aumenta la probabilidad de más pérdidas para las acciones y los bonos. Los inversionistas están atentos a los datos entrantes en busca de pistas sobre el camino de la política; así, las cifras de empleos de agosto en EE.UU. serán el próximo informe clave. La inflación de la eurozona se acelera hacia otro máximo histórico, lo que fortalece el argumento del Banco Central Europeo para considerar un mayor aumento de las tasas de interés en su reunión de la próxima semana. El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Joachim Nagel, instó a una reacción fuerte. En un evento el 2 de septiembre, donde hablarán los miembros del Consejo de Gobierno del BCE y darán más claridad sobre el paso a seguir en su política monetaria. Además, los operadores estarán atentos al dato de IPC de la eurozona, que será publicado el miércoles.
Los inversores están compitiendo contra las tensiones entre Pekín y Taipei luego de que soldados taiwaneses dispararon para protegerse de los drones civiles. Además, los operadores evalúan los últimos datos chinos, que indicaron que la actividad de fábricas disminuyó por segundo mes, y demuestran que el plan de rescate de propiedades equivalente a USD$29,000 millones no fue suficiente. El jueves, se publicará el PMI manufacturero de China. El mercado está viendo las consecuencias de la escasez de energía, una crisis en el sector inmobiliario, y los brotes de Covid.
En Colombia, hoy el DANE publica datos del mercado laboral de julio, donde se estima que la tasa de desempleo urbano se ubique en 11.4% y el desempleo total nacional sea de 11.0%. En el Congreso se realiza una audiencia pública, sobre la reforma tributaria, que contará con la participación del ministro de Hacienda José Antonio Ocampo. Ocampo les dijo a congresistas que espera presentar una nueva propuesta para el presupuesto 2023 probablemente la próxima semana con un aumento de alrededor de 10 billones de pesos (US$2,300 millones). Por ahora, analistas mantienen su preocupación por los déficits gemelos, frente a los altos niveles de deuda en Colombia y su déficit de cuenta corriente, que seguirán creando vulnerabilidades y frenando las posibilidades de crecimiento en el país.
- 9am: Ocampo participa en audiencia pública sobre reforma tributaria
- 9am: Petro participa en congreso de TIC – Andicom
- 10am: Desempleo urbano julio, est. 11.4%, anterior 14.68% (julio 2021); desempleo nacional, sin est., anterior 13.06% (julio 2021)Esta semana:
- Sept. 1: Davivienda PMI manufacturero; balanza de pagos 2T
- Sept. 2: Exportaciones
- 7:15am: EE.UU. cambio empleo ADP ago.; est. 300,000.
- 7am: Mester (Cleveland) habla sobre perspectiva económica.
- 5pm: Fed Dallas realiza evento para presentar a nueva presidenta Lorie Logan.
- 5:30pm: Bostic (Atlanta) habla sobre papel de fintech en inclusión financiera.
en casi un mes a mínimos en más de una semana en pocas horas. La expectativa de mayor superávit en el mercado petrolero dado un informe de la OPEP+ publicado este miércoles, ejerce una presión a la baja sobre la demanda petrolera. y la aversión al riesgo tiran abajo los precios. Dicho pronóstico se basa en el aumento de los costos de la energía y el endurecimiento de la política monetaria.
EE.UU.: Los rendimientos de Bonos del Tesoro continúan presionados al alza. Los datos bajista de cambios de empleo ADP, no representaron un alivio relevante a las pérdidas del mercado de deuda estadounidense. El fundamental del movimiento de la curva de rendimientos sigue siendo la probable continuidad del endurecimiento de la política monetaria por parte de la FED. El belly y parte larga de la curva pierden más valor debido a que iniciaron el movimiento de pérdida posteriormente. Los tesoros a 10 años testean niveles de 3.15% y los de 2 años de 3.5% máximos recientes, con la inversión en ese spread ubicándose en -32pb.
Mercados Desarrollados: La inflación de la zona euro presiona a pérdidas el mercado de bonos, pero los gilts lideran las pérdidas de mercados desarrollados. Mientras los gilts pierden 7pb en promedio Los bunds se desvalorizan en 3pb en promedio y los bonos franceses 2.6pb.
Mercados Emergentes: El mercado de deuda de países emergentes está perdiendo valor con el ánimo de mercado manteniéndose pesimista. Los bonos de Sudáfrica concentran sus pérdidas en los nodos de mediano plazo y se desvalorizan 9.3pb en promedio. Los bonos de latinoamérica no presentan muchos movimientos en lo que va de la sesión de negociación de hoy. Los bonos soberanos de China parecen haber recuperado el primer lugar en las
Colombia: Los TES obtuvieron un comportamiento mixto, con pérdidas generalizadas de los TES en la parte corta y media de la curva, en especial en el nodo de 9 años con una pérdida de 8.7 pb. Mientras, en la parte larga de la curva, los TES en el nodo de 20 años presentaron la mayor valorización de la jornada con 3.6pb. Para el día, considerando el ánimo pesimista del mercado a nivel global esperamos que la sesión de negociación esté marcada por pérdidas. Para el día de hoy esperamos un rango de operación de 10.90%-11.20% para los TES 24, de 11.70%-12.00% para los TES 27, de 11.90%-12.20% para los TES 31, de 12.10%-12.40% para los TES 42 y de 12.00%-12.40% para los TES 50.
El dólar (DXY) se encuentra cotizando alrededor de 109 unidades en la mañana de hoy. La tendencia lateral del dólar parece romperse al alza, luego de dos días en los que la divisa buscaba consolidar una tendencia alcista (sin lograrlo) a raíz del discurso hawkish de Powell y la interiorización de la continuidad del endurecimiento de política monetaria. Los datos del cambio de empleo ADP, no representaron un alivio significativo en el mercado a pesar de mostrar una pequeña desaceleración
El COP terminó incrementando ayer 1.08% a COP $4,419.5 en un contexto donde el temor ante la recesión mundial presionó a la baja el precio del WTI en 4.88% a USD $91.58. El fortalecimiento del dólar en la región latinoamericana puso presión sobre la deuda en dólares colombiana, cuyo servicio para este año se estima en unos USD $1.9 billones, razón que llevó a los inversionistas a deshacerse del peso para refugiarse en el dólar. El ministro Ocampo, se pronunció el día de ayer, afirmando que el gobierno estaría buscando endeudarse con organizaciones multilaterales. Esto también presionó la devaluación del peso en el día de ayer, teniendo en cuenta que el mismo está entre las monedas más debilitadas de América Latina, así, un aumento de la deuda, representaría en el futuro, mayor demanda por dólares
Rusia continuó con la reducción de flujos de gas hacia Europa, por supuestas reparaciones que planean extenderse hasta el sábado, lo cual mantiene altos los precios del gas e imprime presiones inflacionarias, que terminan recayendo en forma de devaluación sobre el Euro, debido a la perdida en su poder adquisitivo. Por otra parte, hay datos de que la Eurozona, que llegó a un récord de inflación año a año en agosto alcanzando un 9.1% lo cual presionó las alzas en la tasa de interés de los bonos alemanes e incentivó a los inversionistas a refugiarse en el dólar, poniendo así presiones bajistas sobre par. Con esto en mente se propone un rango para este día entre USD $0.9901 y USD $1.013.
Los futuros bursátiles subieron levemente el miércoles después de que la racha de pérdidas de Wall Street se extendiera a su tercer día y colocará en peligro el reciente rebote del mercado en el verano. Los futuros vinculados al Dow Jones Industrial Average ganaron 25 puntos o 0.1%, mientras los futuros del S&P 500 y el Nasdaq 100 avanzaron 0.3% y 0.5% respectivamente. Frente a los índices, su caída se prolonga, el Dow Jones cayó un -1% y el S&P 500 perdió -1.1% cayendo por debajo de la marca de 4.000 por primera vez desde finales de julio. Así mismo, el Nasdaq Composite decreció -1.1%. Se destaca que a pesar de la venta masiva del martes y los comentarios agresivos de la Fed, algunos inversores tienen la esperanza de que el ciclo de aumento de tasas esté llegando a su fin.
Las acciones de tecnológicas chinas con cotización tanto en Hong Kong como en EE.UU., cotizan mixtas el miércoles luego de una ventaja negativa de Wall Street, y mientras los inversores digieren los datos de actividad de las fábricas de China. Así, el índice Hang Seng de Hong Kong recortó sus pérdidas y aumentó en 0.11%, para cerrar en 19,954.39. En China continental el componente de Shenzhen en China continental perdió un -1.295% a 11,815.79, y el compuesto de Shanghái en China continental cayó un -0.78% a 3,202.14. En el resto de Asia, el Nikkei 225 de Japón perdió un -0.37% llegando a 28,091.53 y el Topix se negoció 0.27% más bajo, para cerrar la sesión en 1,963.16. El Kospi de Corea del Sur avanzó 0.86% llegando a 2,472.05, igualmente, el Kosdaq subió 1.6% cerrando en 807.04. Mientras en Australia el S&P/ASX 200 bajó -0.16% cerrando en 6,986.8. Por último, el índice MSCI amplio de Asia Pacifico sin Japón cotiza 0.28% más alto.
El mercado europeo estuvo agitado el miércoles, alineándose con una tendencia negativa en los mercados de Asia-Pacífico durante la noche y después de que la racha de pérdidas de Wall Street se extendiera a su tercer día. Los servicios públicos cayeron un 1,3% mientras que los recursos básicos sumaron un 1%. El Stoxx 600 bajó un
El índice MSCI terminó la jornada en terreno negativo, disminuyendo su cotización en -1.52%, llegando a 1,270.29 puntos. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $58,144.3 millones, donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Ecopetrol con un monto de COP $22,560.9 millones, Preferencial Bancolombia con un monto de COP $14,354.4 millones y por Bancolombia con un monto de COP $6,383.9 millones.
- La Autoridad Nacional de Licencias Ambientales, declaró responsable ambiental a EPM por impedir el aporte del caudal ecológico al cerrar las válvulas de descarga de fondo de la Central Hidroeléctrica Porce lll.
- Ecopetrol informa sobre la sanción impuesta por la ANLA. La autoridad informó que se incumplió la norma ambiental por la construcción de un puente metálico sobre el cauce de un cuerpo hídrico.
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Héctor Wilson Tovar García Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Geiber David Gamba Leguizamón Analista Renta Variable geiber.gamba@accivalores.com
Paola Andrea Lama Velasquez Analista Renta Fija paola.lama@accivalores.com
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Juan Camilo Buendia Sector Holding juan.buendia@accivalores.com
Valentina Orozco Sector Energetico valentina.orozco@accivalores.com
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