Las acciones a nivel global caen al inicio de la semana, mientras los futuros de las acciones en NY. luchan por mantener el rumbo, presionadas por las renovadas preocupaciones energéticas en Europa, las políticas de los bancos centrales decididos a contener la inflación que podrían provocar una recesión y una contracción de las ganancias.
Las acciones en EE.UU. durante el 3T alcanzaron ya tres trimestres consecutivos de pérdidas por primera vez desde 2009 después que la FED decidiera un tercer aumento de +75pb. Los inversionistas esperan las cifras de empleo a finales de semana para evaluar el camino de la economía y la política de la Fed.
Los temores de inflación se vieron renovados por el aumento de los precios del petróleo, tras señales de la OPEP+ podría decidir un recorte de producción en más de 1 millón de barriles por día (mbpd) esta semana, lo que impulsó el WTI arriba de los US$83 por barril.
La libra y los bonos del gobierno del Reino Unido se recuperaron inicialmente después de que el ministro de Hacienda, Kwasi Kwarteng, retirara una propuesta para abolir la tasa impositiva máxima del 45%, antes de ceder parte de esas ganancias.
En Brasil las elecciones presidenciales del país se dirigen a una segunda vuelta el 30 de octubre, lo que eleva las oportunidades de ganancias para los activos de ese país.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro retroceden al 3.70% desde los máximos de la semana anterior (4%). Los inversionistas esperan ahora datos del mercado laboral de los EE.UU. para obtener más pistas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Fed, cuando los Bancos centrales de Australia y Nueva Zelanda, considerados líderes para sus pares de mercados desarrollados, se espera que extiendan sus ciclos de ajuste y aumenten las tasas otros 25 y 50 puntos básicos, respectivamente.
En Colombia, hoy se espera que el Gobierno presente el nuevo texto de la reforma tributaria que será puesto a votación de las comisiones económicas del Congreso.El Banco de la República publica sus minutas de la reunión de política monetaria de septiembre en donde decidió en una votación 6-1 aumentar la tasa de intervención en 100 pbs a 10%. El Secretario de Estado de EE.UU. Antony Blinken llega a Colombia, donde se reunirá con el presidente Gustavo Petro, la vicepresidenta Francia Márquez y el canciller Álvaro Leyva. El miércoles el DANE publica datos de inflación y el viernes Asobancaria lleva a cabo su evento de mercado de capitales en Bogotá, que contará con la participación del gerente general del Banco de la República Leonardo Villar y del ministro de Hacienda José Antonio Ocampo.
Por otro lado, Petro dijo que Colombia debería modificar el marco fiscal de mediano plazo y gravar a los propietarios de tierras, para que el gobierno pueda comprar 3 millones de hectáreas fértiles para entregarla a campesinos como parte de la implementación del acuerdo de paz de 2016.
El peso colombiano (COP) cerró la sesión del viernes en COP $4,610.0, con un par debilitado (+1.80%).
- El mercado está atento a la publicación del PMI manufacturero final de EE.UU., que con expectativas alcistas (exp. 51.8), se une a los comentarios de línea dura de la FED para reforzar las perspectivas de futuras subidas de tipos. Esto aumenta el miedo en la economía por un aterrizaje forzoso, lo que fortalece la demanda de USD como activo refugio (DXY +0.21%).
- La decisión del Banco de Inglaterra y las oportunidades de ganancia por el contexto político de Brasil, le restan presión al sentimiento del mercado internacional y limitan el movimiento alcista del DXY.
- Los precios del petróleo amanecen al alza luego del anuncio de un posible recorte de producción por parte de la OPEP+, lo que ha generado una cotización a la baja de monedas de la región, y podrían indicar un movimiento bajista del par USD/COP para la jornada.
- Este movimiento se vería acotado por el dato de exportaciones para Colombia (exp. COP$4,631M vs COP$5,913.9M ant.), que de disminuir como el mercado espera, indicaría una balanza comercial más deficitaria.
- En este contexto, esperamos que el par USD/COP tenga en la sesión un movimiento bajista con alta volatilidad, con un rango de operación acotado entre COP $4,550 y COP $4,620.
El europeso en Colombia (EUR/COP) cerró la sesión anterior cotizando a $4,520.0, con un par debilitado (+1.82%).
- La divergencia de la FED frente a sus pares del G10, junto con las tensiones geopolíticas y el resurgimiento de la aversión al riesgo, debilitan los principales rivales del USD, incluyendo el euro (EUR/USD -0.29%).
- En terreno europeo, las noticias de que la OPEP+ planea aumentar los precios del petróleo, junto con las perspectivas de una disminución de exportaciones de gas ruso a Europa, continúa debilitando el sentimiento de mercado en la eurozona y el euro.
- Esto, junto con un PMI manufacturero (sep) en la eurozona peor de lo previsto (48.4 vs est. 48.5) que indica una contracción en el sector (<50) por tercer mes consecutivo, aumenta la probabilidad de una recesión en el bloque y limita la posibilidad del BCE de mantener una posición fuertemente restrictiva.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par EUR/USD entre los USD$0.975 y los USD$0.985.
- Frente a la debilidad el EUR, y las perspectivas de fortalecimiento del COP con una mejor perspectiva económica en la región, se consolidaría un movimiento bajista del par EUR/COP, con un rango entre COP$4,440 y COP$4,550 por euro.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada al alza en USD$1.1202, fortaleciéndose (+0.31%) respecto a su cierre anterior.
- El par GBP/USD tiene ganancia después de los comentarios del ministerio de hacienda sobre no bajar los impuestos por su alto costo fiscal en la economía. Estos comentarios, dan confianza sobre la estabilidad fiscal, acompañado de la compra de bonos de largo plazo presiona la divisa al alza.
- Las perspectivas negativas sobre la economía podrían limitar el impulso alcista de los operadores en la jornada de hoy.
- Esperamos que el par muestre un movimiento alcista con un fortalecimiento asociado y un rango de operación acotado entre USD $1.135 y USD$1.105.
El dólar canadiense (CAD) inicia la jornada con un par debilitado (+0.34%), que se ubica en el nivel de C$1.37 por dólar.
- Una combinación de factores provoca algunas ventas en torno al USD/CAD el lunes.
- Por un lado, los precios alcistas del petróleo, tras anuncios de posibles recortes en la oferta por parte de la OPEP+ benefician al CAD y ejercen presión sobre el par en medio de un USD más débil.
- En este contexto esperamos un movimiento alcista del par con rango de operación diario acotado entre C$1.381 – C$1.369 por dólar.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un debilitamiento (+0.81%), cotizando alrededor de USD$0.6453 por AUD.
- El viernes la divisa cerró con una depreciación de -1.49% y continúa alcanzando mínimos históricos.
- Luego de un PMI en Australia más bajo de lo esperado (53.5 vs est. 53.9), la divisa no reacciona a la baja y se mantiene fuerte por encima de los USD$0.64 por AUD.
- La divisa australiana podría mantenerse en medio de las expectativas por conocer la decisión de tipos de interés del RBA en la noche. Lo anterior marcará los posibles movimientos futuros, acorde al aumento anunciado (est. +50pb)
- En cuanto a sus fundamentales, se espera la publicación de la balanza comercial (ago) el miércoles de esta semana, con expectativas conservadoras.
- Esperamos que el AUD cotice en un rango diario entre los USD$0.65 y USD$0.64 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD), empieza la jornada con un fortalecimiento del +1.17%, que se ubica en el nivel de USD$0.566 por NZD.
- El viernes, la divisa cerró con una depreciación del -2.25% y se sostiene sobre los mínimos de marzo de 2020.
- El NZD inicia la semana recortando pérdidas luego de que se espera una decisión de política agresiva por parte del RBNZ (+50pb) de ser así, sería la quinta vez que el banco decide aumentar las tasas en tal magnitud, y con ello, se podría contrarrestar la depreciación en el corto plazo a raíz de un mayor interés en títulos de deuda en Nueva Zelanda.
- Esperamos una jornada lateral, con un rango de cotización diario entre los USD$0.57 – USD$0.555 por NZD.
El franco Suizo comienza la sesión debilitándose frente al dólar cotizando sobre los CHF $0.9883 (+0.16%) por dólar.
- Esto luego de una semana en la que el BNS (Banco Nacional Suizo) volvió a comprometerse con frenar la inflación, además de comunicar su intención de intervenir el mercado cambiario con la intención de fortalecer su moneda.
- La cotización del CHF frente al dólar amanece por encima del soporte de los CHF $0.9871, de lograr mantenerse encima de este, el par puede dirigirse a los CHF $0.9978. El fundamental que puede impulsarlo a ese objetivo, yace en la necesidad de los mercados de refugiarse en el dólar, en el caso de que la desaceleración mundial, termine afectando a sus principales socios comerciales (India, China y Hong Kong).
- India, su principal socio, por superávit comercial, muestra signos de desaceleración (PMI 55.1 sep vs 56.2 ant.). Esto pone presiones alcistas al par, en tanto se espera que haya menos ingreso de divisas por flujo comercial, al caer la demanda de India por bienes o servicios suizos.
- Suiza muestra un IPC de 3.3% a/a (sep vs -0.2% a/a ant.), lo que da señales de disminución en la demanda del país. Esto puede debilitar al CH, ya que al tener una demanda menos robusta tendría menos espacio para subir tasas de interés, disminuyendo el spread de tasas y desincentivando la entrada de capital.
- El mercado hoy estará atento a los datos de balanza comercial de India para medir la demanda por bienes internacionales, entre los cuales se encuentran los suizos, de salir más deficitaria que el último dato (USD -27.98 B), el franco podría tomar un respiro y dirigirse al soporte de los CHF $0.9787.
- En este contexto, esperamos un movimiento alcista del par, con un rango acotado para la sesión entre los CHF $0.9817 a CHF $0.9943.
La Corona Checa, amanece cotizando sobre los CZK $21.116b (+0.15%), luego de una semana de protestas en Praga ante la situación energética que enfrenta el país, a raíz del conflicto en Ucrania.
- Las expectativas de menor crecimiento económico en Gran Bretaña limitarían el ingreso de capital a la República Checa, que por comercio superavitario es su tercer socio comercial.
- En sus niveles técnicos, el CZK cotiza sobre un soporte de los CZK $24.9455, que de no perforar, podría impulsar al par, a la resistencia de las CZK $24.4801. Entre otras cosas, el mercado estará atento a cómo sigue desarrollándose el contexto geopolítico y cómo este afecta la percepción de riesgo que determina la fortaleza del dólar en relación al CZK.
- Europa, donde se encuentran Alemania y Francia, su primer y cuarto socio comercial respectivamente, mostró un PMI en 48.4 (-1.2 por debajo de agosto), lo que demuestra destrucción de la producción y anticipa menos demanda de Europa por los bienes checos.
- Con esto en mente, consideramos que el par podría tener un movimiento alcista, con un rango para la sesión entre los CZK $24.945 y CZK $25.3036.
La corona sueca amanece cotizando sobre el nivel de las SEK $11.1156 por dólar, debilitándose un +0.45% con respecto al cierre del viernes.
- La corona se ve afectada por el contexto internacional, especialmente por la amenaza que representa Rusia para Finlandia, uno de sus principales socios comerciales después de EEUU.
- Del mismo modo que el CZK, la corona sueca también se ve afectada por la situación en Gran Bretaña, razón por la cual las dos monedas se ven altamente correlacionadas.
- En el contexto local, Suecia amanece reportando un PMI 49.2 en septiembre (-1.4% m/m), lo que muestra una contracción en su economía y hace que las expectativas se posen sobre la reducción en los ingresos de los hogares y la demanda de los mismos por bienes suecos. Esto pone presiones alcistas al par que puede dirigirse a los SEK $11.364 de lograr romper su resistencia más cercana sobre los SEK $11.1824.
- Por último, el PMI de Gran Bretaña, que permanece por debajo del nivel de los 50 puntos en 48.4, pone presiones alcistas al par en tanto esta región, que representa la tercera fuente de divisas por comercio internacional de Suecia, terminaría demandando menos bienes del mismo.
- De acuerdo a esto se espera para la sesión un movimiento alcista con un rango de la divisa entre los SEK $10.95 y SEK $11.27.
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada fortaleciéndose (-0.32%), con una tasa de cambio que se ubica en el nivel de MXN $20.07 pesos mexicanos por dólar.
- Los operadores estarán pendientes a la reunión de la OPEP+ esta semana, se espera un recorte significativo para estabilizar los precios del petróleo, que las últimas semanas ha caído significativamente. A partir de dicha noticia, el brent sube a USD $87 (0.01%), lo que representa presiones positivas para el peso mexicano, al aumentar la futura entrada de dólares al país.
- En este contexto, esperamos que el par muestre un movimiento alcista, con un rango de operación acotado entre MXN $20.211 – MXN $19.94 por dólar.
El yuan chino abre sesión fortaleciéndose (-0.04%), cotizando a un valor de CNH $7.13 por dólar.
- Las autoridades chinas han implementado una serie de maniobras comprobadas en las últimas semanas para frenar la caída del yuan, mostrando un éxito relativo en comparación con otras monedas golpeadas, sin embargo, sigue enfrentando grandes retos.
- Este es un momento políticamente delicado para el gobernante Partido Comunista de China, que está programado para inaugurar su congreso que se celebra una vez cada cinco años el 16 de octubre. Se espera que el presidente Xi Jinping asegure un tercer mandato sin precedentes durante la reunión.
- Un yuan más débil también corre el riesgo de avivar la inestabilidad financiera alimentada por las salidas de capital. Los inversores extranjeros redujeron las tenencias de bonos chinos por séptimo mes consecutivo en agosto.
- En el frente de la política monetaria, el debilitamiento del yuan, impulsado por la amplia brecha entre las bajas tasas de interés chinas y el aumento de las tasas estadounidenses, hace que sea más difícil flexibilizar la política para respaldar su economía.
- En este contexto, se espera para el corto plazo un movimiento alcista, y un rango de cotización intradiario acotado entre CNH$7.1203 – CNH$7.1561.
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