Las acciones en Europa se reponen parcialmente de las pérdidas iniciales al inicio de la semana mientras que los futuros de las acciones en NY. Se debaten entre las preocupaciones de que el endurecimiento de las políticas de la banca central tendrá un alto costo en la economía global y los resultados de las empresas y de otra parte se evidencian los bajos precios atractivos para algunos inversionistas. El sector de los semiconductores vio un golpe generalizado por la decisión de Washington de restringir aún más el acceso de China a la tecnología estadounidense y señales de que la demanda de chips se está desacelerando.
Las acciones asiáticas continuaron cayendo, mientras que el Banco de Inglaterra -BoE-intensifica las medidas para apoyar el funcionamiento del mercado luego que las compras de oro de emergencia entran en su última semana, con aumentos en el tamaño de sus operaciones de compra durante los próximos cinco días a un máximo de £ 10 mil millones (US$10.8 mm), desde £5 mm anteriormente.
Se avecina una semana agitada, con datos de inflación que se publicarán el jueves. Un crecimiento de los precios más alto de lo esperado aumentaría la presión sobre la FED para extender nuevos aumentos de 75 pb antes de finalizar el año. Las minutas de la última reunión de la Fed, el miércoles, pueden proporcionar información sobre dónde se encuentra el umbral de dolor para los hacedores de polìtica, que hasta ahora son decididamente agresivos en su mensaje de que ni la volatilidad de los mercados financieros ni la amenaza de una recesión económica los disuadirán de subir las tasas.
Los inversores también se están preparando para una decepcionante temporada de resultados del 3T22, con un amplio número de inversionistas esperando que la temporada empuje el índice S&P 500 a la baja. Persiste el temor de Wall Street de que incluso después de la brutal venta masiva de este año, las acciones no han descontado todos los riesgos derivados del endurecimiento agresivo de los bancos centrales y la inflación obstinadamente alta.
El dólar (USD) continúa fortaleciéndose frente a sus pares del G10. Tras un fortalecimiento superior al 15% este año, tal fortaleza se convierte en un riesgo para las ganancias de las empresas que generan el 30% de los ingresos en el extranjero.
Los temores por la desaceleración de la economía mundial estancaron un repunte del precio del petróleo provocado por la decisión de la OPEP + de recortar el suministro. Los futuros del WTI caen -0.7% después de una ganancia del 17% de la semana anterior.
En Colombia, hoy se publican datos de confianza del consumidor de septiembre y en donde la mediana de analistas apunta a un descenso a -3.2 frente al -2.4 del mes anterior. Esta semana se llevan a cabo las reuniones del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial en Washington. El miércoles el ministro de Hacienda, José Antonio Ocampo, participa en un conversatorio con ministros de hacienda y presidentes de bancos centrales de la región organizado por el BID.
El peso colombiano (COP) cerró la sesión del viernes en COP $4,620.01, con un par debilitado (+0.27%).
- El mercado de divisas a nivel internacional se encuentra cerrado por festivo de EE.UU.. A lo largo de la semana, se espera que funcionarios de la FED (Evans y Brainard) mantengan su discurso de línea dura, consolidando las expectativas de una subida de tipos de +75pbs.
- La inminente subida, junto con las tensiones geopolíticas y la crisis energética, podrían mantener bajista el sentimiento de riesgo, debilitando los mercados emergentes.
- Paralelamente, los miedos de una desaceleración mundial presionan a la baja los precios del petróleo, disminuyendo la perspectiva de entrada futura de dólares al país y manteniendo el COP débil.
- El mercado se mantiene con poca volatilidad, a la expectativa del IPC de EE.UU. del jueves, que de encontrarse por encima de las expectativas fortalecería la perspectiva de la necesidad de una política monetaria contractiva para enfriar la demanda agregada.
- En terreno local, la prima de riesgo se mantiene alcista frente a la incertidumbre política, derivada de la sorpresa inflacionaria de la semana pasada y comentarios de mandatarios que han aumentado la volatilidad en el mercado, lo cual restringe la entrada de capital.
El europeso en Colombia (EUR/COP) cerró la sesión a
nterior cotizando a $4,501.5, con un par fortalecido (-0.21%).
- El euro mantiene su tendencia bajista, reflejando el sentimiento de riesgo a nivel mundial. Esto se ve reflejado en el índice de confianza del inversor de la zona euro, que se deterioró más de lo esperado (-38.3 vs -34.7 ant. y -31.8 exp.), presionado por las incertidumbres sobre la crisis energética debido a los ataques de los oleoductos de Nordstream, y una probabilidad cada vez mayor de una escalada del conflicto militar en Ucrania.
- El conflicto militar se mantiene intensificado, frente a la explosión del puente sobre el estrecho de Kerch que Putin ha calificado como un acto terrorista de Ucrania, y el ataque de misiles en la oficina de Zelensky, presidente de Ucrania.
- El euro podría encontrar techo en la sesión, frente al programa de alivio de gas del gobierno en Alemania, y perspectivas de un aumento de tasas por parte del BCE.
- En este contexto, esperamos un movimiento lateral del par EUR/COP, con un rango de operación acotado entre los COP$4,460 y COP$4,530 por euro.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada a la baja en USD$1.11 debilitándose (-0.35%) respecto a su cierre anterior.
- El Banco de Inglaterra anunció una serie de nuevas medidas para suavizar el funcionamiento del mercado, contrarrestando las medidas anunciadas hace un mes. El anuncio generó desconfianza en el mercado, por lo cual, se espera una devaluación del GBP en la sesión de hoy.
- El día de hoy se espera poca volatilidad debido al festivo en EE.UU.
- Esperamos que el par muestre un movimiento bajista con un debilitamiento asociado y un rango de operación acotado entre USD $1.12 y USD$1.09.
El dólar canadiense (CAD) inicia la jornada con leve fortalecimiento (-0.20%) en el par USD/CAD, que se ubica en el nivel de C$1.37 por dólar.
- El CAD comienza la semana con fuerza, de manera que, el USD/CAD presenta dificultades para ganar una tracción significativa, aunque la caída sigue siendo amortiguada.
- El retroceso de los precios del petróleo debilita al loonie, que ofrece cierto soporte en medio de la compra sostenida de dólares. No obstante, el alza del commodity se espera que se prolongue un poco más, dada la reciente decisión de la OPEP+ de recortar su producción y el posible aumento en la demanda a puertas del invierno en Europa.
- La falta de liquidez durante las vacaciones podría frenar a los alcistas a la hora de realizar apuestas agresivas en torno a los principales valores.
- En este contexto y ante la inminente fortaleza del USD, esperamos un movimiento alcista del par con rango de operación diario acotado entre C$1.381 – C$1.364 por dólar.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un debilitamiento (-0.80%), cotizando alrededor de USD$0.631 por AUD.
- El viernes la divisa cerró con una depreciación de -0.57% y rompe la barrera de los USD$0.64.
- El sentimiento del consumidor que se reportará en horas de la tarde, podría dar una noción de la percepción de riesgo actual. Una lectura por debajo del mes anterior (3.9%) indicaría que los consumidores se mantienen temerosos frente a la coyuntura, lo cual explicaría en cierta medida que las caídas en el AUD ha sido por una salida masiva de capitales para refugiarse en USD.
- Esperamos que el AUD continúe con movimientos a la baja con un rango de operación entre USD$0.625 y $0.64 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD), empieza la jornada con un debilitamiento del -0.47%, que se ubica en el nivel de USD$0.558 por NZD.
- El viernes, la divisa cerró con una depreciación del -0.80% y se soporta sobre los USD$0.56 por NZD.
- Los datos pesimistas de la economía china pesan en el NZD, luego de que los inversionistas asocian lo anterior con un menor desempeño comercial, interpretado como una caída en las exportaciones y la entrada de capitales chinos. Según el banco asíatico de Desarrollo, la economía en china crecería más lento que los demás países en desarrollo de asia. Lo anterior fortalece las ventas que continúan alcanzando mínimos históricos.
- Esperamos una jornada a la baja, con un rango de cotización diario entre los USD$0.55 – USD$0.565 por NZD.
Esta mañana el CHF amanece debilitándose frente al dólar con el par USD/CHF cotizando sobre el nivel de los CHF $0.9981 por dólar, subiendo un +0.4% con respecto a su cierre del viernes.
- El par viene cotizando encima del soporte de los CHF $0.9978 por dólar, en una mañana con los futuros teñidos de rojo lo que avizora percepción de riesgo por parte de los inversionistas, esto puede causar que los mismos sientan la necesidad de refugiarse el dólares y puedan llevar al par al objetivo de los CHF $1.0033 por dólar. .
- El día de hoy los mercados estarán atentos a los pronunciamientos de los altos funcionarios del banco central estadounidense donde se formarán expectativas de tasas de interés y los operadores descontarán la misma en los niveles del par.
- No hay noticias relevantes de los principales socios comerciales de Suiza, por lo que se espera que los fundamentales principales provengan principalmente del dólar, con un sesgo alcista durante la sesión del lunes.
- Consideramos que el rango del CHF para la jornada, se ubica entre los CHF $0.9916 por dólar a CHF $1.0033 por dólar.
Esta mañana la corona checa (CZK) se debilita cotizando sobre el nivel de los CZK $25.268 por dólar, lo que significa un incremento en el par de 0.58% con respecto a su cierre del viernes.
- La corona checa reporta esta mañana una tasa de desempleo en línea con lo esperado por el mercado y con un leve repunte (+0.1%) con respecto al dato del mes anterior lo que muestra un estancamiento de la demanda por trabajo en esta región.
- En cuanto a la zona Euro, donde están sus mayores socios comerciales por concepto de ingreso de divisas (Alemania y Francia), muestra esta mañana el deterioro en la confianza inversionista con respecto al mes anterior (-38.3 vs -31.8). Esto significa expectativas de menos inversión y producción en la eurozona y la consecuente caída de importaciones de bienes checos como resultado. Lo anterior pone presiones alcistas al par en medio de un contexto de pesimismo por parte de los inversionistas.
- El contexto geopolítico de la zona euro-rusa sigue presionando el par al alza, que terminan traduciéndose en mayor percepción del riesgo por parte de los operadores. Esto podría llevar la cotización del par por encima del nivel de los CZK $25.3717 hacia su siguiente objetivo CZK $25.5999.
- Consideramos que el rango para el par en la sesión del lunes, se ubica entre los CZK $25.0513 a los CZK $25.5999.
Esta mañana la corona sueca (SEK), amanece cotizando sobre el nivel de las SEK $11.2824, subiendo un +0.71% en una jornada con color mixto en las bolsas europeas y pesimismo en los futuros americanos.
- La corona Sueca muestra debilidad frente al dólar en la mañana del lunes, luego de conocerse que Dinamarca, uno de sus socios comerciales principales, muestra una cuenta corriente más superavitaria frente al mes anterior (41.7 vs 39.1). Lo anterior muestra menos deuda que terminaría impactando en menos importaciones, razón por la cual se prevé que Dinamarca esté consumiendo menos bienes del exterior, entre ellos los suecos. Las presiones alcistas se podrían mantener para dirigir la divisa hacia las SEK $11.4973.
- Los operadores del par no ven fundamentales de sus principales socios comerciales el lunes, por lo que se espera que la moneda fluctúe de acuerdo a la información que puede mover las perspectivas del USD, lo que puede correlacionar el movimiento de la moneda el día hoy con otras monedas de la región como el CZK y el CHF.
- Creemos que el par en el día de hoy puede fluctuar entre las SEK $11.1596 a las SEK $11.403.
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada fortaleciéndose (-0.39%), con una tasa de cambio que se ubica en el nivel de MXN $19.95 pesos mexicanos por dólar.
- Los operadores seguirán pendientes a la volatilidad de los commodities. Así, el brent baja a USD $97.4 (-0.41%), debido a la preocupación de la desaceleración en la demanda en China. Lo anterior podría generar un debilitamiento en el peso mexicano en el día de hoy.
- En este contexto, esperamos que el par muestre un movimiento alcista, con un rango de operación acotado entre MXN $20.09 – MXN $19.86 por dólar.
El yuan chino abre sesión debilitándose frente al dólar (+0.28%), cotizando a un valor de CNH $7.14 por dólar.
- Los mercados de China vuelven a abrir después del feriado de una semana. Durante la semana pasada, a pesar de cierta volatilidad, el dólar cayó frente al yuan extraterritorial un poco menos del -0.2%, un poco por debajo de CNH$7.13.
- Antes del feriado, el PBOC fijaba persistentemente la tasa de referencia del dólar por debajo de las proyecciones del mercado.
- En China la política monetaria es una política de flexibilización. En igualdad de condiciones, se esperaría que el yuan cayera (independientemente de su superávit comercial).
- En este contexto, se espera para el corto plazo un movimiento alcista para el par, y un rango de cotización intradiario acotado entre CNH$7.11 – CNH$7.16 por dólar.
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