| Análisis Económico
«Perspectivas económicas de la OCDE»
Los futuros de las acciones en NY. avanzan junto a sus pares en Europa, a medida que los inversionistas analizan los comentarios de los funcionarios de la FED en busca de pistas sobre el ritmo de las alzas de tasas de interés. Además, evalúan el impacto de los bloqueos por Covid en China. Los precios del crudo mantienen el equilibrio mientras los inversionistas evalúan las repercusiones de una demanda China más débil.
Los futuros del S&P 500 y Nasdaq 100 avanzan más de +0.2%. En el premarket en EE.UU., las ventas de Zoom Video Communications Inc. recortaron su pronóstico de ingresos para todo el 2022. El EuroStoxx 600 avanza +0.4%, con las grandes petroleras Shell Plc y BP Plc entre los principales impulsores. El dólar (USD) se debilita frente a las principales monedas y los rendimientos de los bonos del Tesoro disminuyen.
Los funcionarios de la Fed han mantenido su postura para controlar la inflación. Sin embargo, la presidente de la Fed de San Francisco Mary Daly también dijo que los funcionarios deben ser consciente de los retrasos en la transmisión de la política monetaria, mientras que, en Cleveland, Loretta Mester aseguró que está abierta a ir ralentizando el tiempo de aumentos de tasas.
En Asia, las acciones de Hong Kong cayeron a medida que las infecciones diarias por COVID-19 en China, alcanzaron su registro más alto. Las restricciones de movilidad, afectan una quinta parte de la economía. Las acciones chinas que cotizan en EE.UU. caen en el premarket. Aun así, es probable que la eventual flexibilización de las restricciones, signifique que las ganancias europeas se mantendrán relativamente bien debido a los beneficios para las compañías de lujo y mineras.
El equipo dirigido por Sharon Bell dijo que las ganancias probablemente solo disminuirán cerca de -8% en 2023, una pequeña caída en comparación con la contracción de 30% observada en una recesión típica. Anteriormente habían pronosticado una disminución del 10% en las ganancias el próximo año.
En Colombia, el codirector del banco central, Roberto Steiner, habla en un evento organizado por el regulador del mercado AMV, que también cuenta con la participación del viceministro de Hacienda, Diego Guevara. Grupo Sura celebrará una junta extraordinaria de accionistas para elegir nuevos miembros de la junta directiva. Después de la OPA por Grupo Nutresa fuera rechazada, las acciones del fabricante de alimentos cayeron un récord de 29%.
La encuesta de opinión financiera de noviembre publicada por Fedesarrollo y la bolsa de valores muestra una estimación mediana de la inflación anual al cierre del año en 12,36% y el tipo de cambio en 4.800 pesos por dólar. Ayer en Caracas se formalizó el inicio de las negociaciones de paz entre el gobierno y la guerrilla ELN.
| Eventos Relevantes
| Materias Primas
| Divisas
| Renta Fija
EE.UU.: Los bonos del tesoro encuentran demanda en el mercado a medida que la agenda económica ligera da espacio a valorizaciones. El movimiento paralelo a la baja de la curva, mantiene el spread -UST2A10A- en el máximo de la semana de -71 pb. Los resultados de la doble subasta del día de ayer motivaron pérdidas al final de la sesión. por la falta de acogida que obtuvieron. Para la jornada de hoy el mercado estará atento a los oradores de la FED; Mester, George y Bullard y a los resultados de la última subasta de la semana, de la nota de 7 años con un cupo de USD$ 35b .
Mercados Desarrollados: Los bonos europeos amanecen presionados al alza luego de que el reporte de la OECD anticipará una fuerte desaceleración económica para la zona euro que se ve más vulnerable a las presiones de precios de los commodities. Los bunds alemanes continuaron presionados arriba con un movimiento paralelo de la curva, y al igual que los bonos franceses, pierden alrededor de 3 pb. En Inglaterra, los gilts mantienen su tendencia alcista de largo plazo, ya que la región tiene la mayor carga de deuda de cualquier economía desarrollada.
Mercados Emergentes: Los bonos de países emergentes tienen un comportamiento levemente positivo después de conocer las previsiones de la OCDE, que muestran a Latinoamérica con un crecimiento por encima de la Eurozona en 2023. Los bonos de Brasil y México se valorizan a inicios de la sesión siguiendo la tendencia de la mayoría de bonos de mercados emergentes.
Colombia: Los TES presentaron pérdidas en la parte corta y en el belly de la curva por encima de 10 pb. Cabe resaltar, que el nodo que tuvo mayor desvalorización en la jornada fue el nodo de 2 años con pérdidas por encima de 9 pb. En la jornada de hoy los TES mantendrán la volatilidad por la incertidumbre inyectada por el gasto fiscal, con una tendencia principalmente bajista anclandose al comportamiento de los Tesoros y bonos emergentes.
Esperamos un rango de operación de 12.10-12.60% para los TES 24, de 13.00%-13.50% para los TES 27, de 13.100-13.65% para los TES 31, de 13.50%-13.90% para los TES 42 y de 13.20%-13.70% para los TES 50.
| Renta Variable
Las acciones en Asia-Pacífico tuvieron un comportamiento mixto, aún afectadas en mayor medida por las crecientes preocupaciones de Covid en China. El índice Hang Seng cayó un -1.31%. En China continental los mercados tuvieron ganancias, el compuesto de Shanghái cerró al alza (+0.13%), a diferencia del componente de Shenzhen que terminó la jornada en terreno negativo (-1.18%). En el resto de Asia, los índices de Japón Nikkei 225 (+0.61%) cerró al alza y el Topix ganó un +1.12%. El Kospi de Corea del Sur cayó (-0.59%), mientras que en Australia el S&P/ASX 200 avanzó un +0.59%.
En Europa, los mercados acumulan ganancias, a medida que los inversores evalúan las perspectivas económicas. El EuroStoxx 600 subió un +0.3%. El FTSE de Inglaterra aumentó un +0.64%. El DAX de Alemania avanzó un +0.13%. El índice CAC de Francia subió un +0.05%.
El índice MSCI COLCAP terminó la jornada de ayer en terreno negativo, disminuyendo su cotización en -3.99%, llegando a 1,231.5 puntos. Las acciones más valorizadas fueron PF-Corficolombiana +3.85%, Banco de Bogotá +3.33% y Mineros +2.39%. Dentro de las acciones que terminaron con pérdidas Grupo Sura -4.88%, ISA -6.16% y Grupo Nutresa COP -28.75%.
Los montos negociados en las operaciones ascendieron a los COP$78,867.4 millones, con las acciones más transadas siendo Ecopetrol (COP$24,827.1 millones), PF-Bancolombia (COP $14,502 millones) y Bancolombia (COP $6,427.9 millones).
| Emisores
- Resultados 3T22 para esta semana: Martes: ETB y Davivienda, Miércoles: Promigas.
- BAC: Se establece como plazo para presentar aceptaciones de la OPA por BHI, el periodo comprendido entre el 28 de noviembre y el 12 de diciembre de 2022.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente estructurada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no constituyen una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010, ni una indicación de la intención de comercializar en nombre de Acciones & Valores S.A. cualquiera de los productos que gestiona de cualquier forma. Los pronósticos compartidos fueron construidos a partir de supuestos sujetos a diferentes condiciones de mercado, de modo que las conclusiones expuestas, así como los análisis que las acompañan no son definitivas. Este documento es de carácter informativo, por lo que no debe ser distribuido, copiado, vendido o alterado sin la autorización expresa de la sociedad. Acciones & Valores S.A., no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas, para efectos de contar con la total y absoluta precisión, además de considerar su perfil de riesgo, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web, así como por las entidades pertinentes. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s, Fitch o Standard & Poor’s; estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos. © 2022 Acciones & Valores S.A
| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| Paola Andrea Lama Velasquez: Analista IE – paola.lama@accivalores.com
|Nicolás Aguilera Peña: Analista IE – nicolas.aguilera@accivalores.com
| Estiven Hurtado Cortés: Analista IE – estiven.hurtado@accivalores.com
| Sarah Garces Anzola: Analista IE – sarah.garces@accivalores.com
| Juan Camilo Buendia Delgado: Analista IE –juan.buendia@accivalores.com
| Valentina Orozco Acuña: Analista IE – valentina.orozco@accivalores.com
Volver al blog
