Driver Internacional: Los datos comerciales de China estuvieron por debajo de las expectativas del mercado. Las exportaciones cayeron un 8.7% interanual en noviembre, la mayor caída desde marzo de 2020, mientras que las importaciones cayeron un 10.6% aún más. Las cifras se vieron fuertemente influenciadas por la interrupción de una nueva ola de COVID-19, pero también por una fuerte caída en la demanda global que también es evidente en indicadores como las tarifas de envío, que ahora están un 50% por debajo de sus picos. Canadá podría aumentar en 50 pb la tasa de política monetaria en la jornada de hoy.
Renta Fija: Los bonos del Tesoro tienen rendimientos mixtos a medida que la parte corta y larga se valorizan y el belly se ve presionado a ligeras pérdidas. La inversión en el spread -UST2a10a- se mantiene muy cerca de los mínimos semanales de -82pb. Se avecina una sesión tranquila de EE.UU. en términos de los eventos programados. Los miembros de la FED se encuentran en periodo de silencio previo a la última reunión de política monetaria del año, el 13 y 14 de diciembre. La curva OIS cotiza un aumento+34 pb para la reunión de diciembre y otros +22 pb para alcanzar una tasa terminal de 4.32% en1T23. Los TES presentaron pérdidas en toda la curva de 8 pb en promedio. Cabe resaltar, que el nodo que tuvo mayor desvalorización en la jornada fue el nodo de 20 años con pérdidas de 15pb. Para la jornada de hoy, anticipamos que los pocos volúmenes de negociación se mantengan, y que la presión sea predominantemente alcista explicada por el movimiento de los Tesoros y el aumento de la prima de riesgo en 1.71% a inicios de la jornada. La curva de rendimientos se encuentra considerablemente plana, por lo que no descartamos ver una inversión de la curva antes de cierre de año.
