Los futuros de las acciones en NY. avanzan al comienzo de una semana crucial para las decisiones de política monetaria de una gran cantidad de Bancos Centrales como la FED y el BCE entre otros.
Los futuros del S&P 500 y Nasdaq 100 suben cerca de un +0.3% tras las pérdidas semanales de los índices subyacentes. El EuroStoxx 600 cae por sexta vez en siete días, con todos los subgrupos de la industria registrando pérdidas, incluyendo emisores de productos básicos. Por su parte, el índice de las acciones asiáticas cayeron, poniendo fin a una racha ganadora de dos días. El rápido difundir de los casos de Covid en China se sumó a la preocupación, con el índice Hang Seng de Hong Kong cayendo alrededor de -2%.
Los bonos del Tesoro avanzan y el rendimiento a 10 años pierde -5 pb a 3.52%. En la curva, los valores a más largo plazo registran mayores ganancias (disminuciones de rendimiento) que los más cortos.
El petróleo parece buscar el PM200S (US$65) a medida que los operadores sopesan las perspectivas de demanda en medio de las crecientes preocupaciones económicas. El crudo sigue en camino a su primera caída trimestral consecutiva desde mediados de 2019 a medida que la perspectiva de demanda se deteriora y la escasa liquidez exacerba los cambios de precios hacia fin de año.
Los inversores buscan pistas más firmes para suponer hasta qué punto y con qué rapidez los bancos centrales ajustarán la política monetaria desde ahora, a medida que resurgen los temores de recesión. Se proyecta que la Fed desacelerará su ola de alzas a un movimiento de 50pbs el miércoles, aunque los funcionarios han dicho que los costos de los préstamos deberán seguir siendo restrictivos durante algún tiempo. La cifra de inflación de EE.UU. del martes arrojará más luz sobre si ese es el caso o si los mercados tienen motivos para esperar recortes de tasas a fines de 2023.
Un mercado laboral en EE.UU. robusto y las preocupaciones persistentes sobre la inflación evitan que los operadores se vuelvan alcistas. Las disparidades en las perspectivas económicas entre las regiones del mundo, desde el resurgimiento de Covid en China hasta la volatilidad energética en Europa, mantienen a raya el apetito de riesgo.
Después de la Fed, el BCE anunciará su decisión sobre la tasa el jueves y puede optar por un aumento de 50pbs. Los mercados también tienen que lidiar con las decisiones del Banco de Inglaterra -BoE- y las autoridades monetarias de Colombia, México, Noruega, Filipinas, Suiza y Taiwán.
En Colombia, esta semana se reúne el Banco de la República para decidir sobre tasas y donde esperamos un nuevo incremento de 100 puntos básicos a 12%. Esta semana se espera la definición del aumento del salario mínimo de 2023, dado que hasta el jueves hay plazo para que los trabajadores -quienes han pedido un incremento del 20%-, empresarios y el Gobierno lleguen a un acuerdo. De lo contrario, el gobierno lo definirá por decreto.
El peso en Colombia (USD/COP) cerró la sesión anterior en COP $4,807 (-0.32%).
- El dólar (USD) se mantiene sobre su senda bajista (-0.13%), con una volatilidad acotada a la espera del dato del índice de precios al consumidor (IPC) de EE.UU. mañana. El índice de precios del productor (IPP) de la semana pasada por encima de las expectativas podría anticipar un IPC alcista que aumente las perspectivas de una Reserva Federal (FED) restrictiva y fortalezca el USD.
- El sentimiento de riesgo crece en los mercados tras el aumento de casos de COVID-19 en China, aumentando las expectativas de una nueva ola del virus que interrumpa el consumo y la fabricación, consolidando la demanda de USD como activo refugio. El miedo por la contracción de la demanda agregada en China presiona a la baja los precios del petróleo, limitando la entrada futura de capital a Colombia.
- El apetito por el riesgo se verá acotado esta semana a la espera de la decisión de política monetaria de bancos centrales protagónicos como la FED de EE.UU., y el Banco de la República de Colombia.
- En este contexto, esperamos un rango acotado entre los COP$4,790 y los COP$4,840 por dólar. Límite inferior COP$4,760, límite superior COP$4,860.
La tasa de cambio del peso por Euro en Colombia (EUR/COP) cerró la sesión anterior en los COP $5,075 (-0.26%).
- A medida que el dólar (USD) se mantiene sobre su senda bajista, el par EUR/USD se fortalece (+0.38%). El euro encuentra fuerza en la recuperación del sentimiento en la eurozona, luego de que la presidenta de la Comisión Europea, Ursula Von Der Leyen, dijera que el suministro de energía de Europa es seguro para este invierno.
- Esta semana, los operadores estarán atentos a la divergencia entre las decisiones de política monetaria de la FED y del Banco Central Europeo (BCE), para determinar a qué moneda favorecerá el spread de tasas.
- En este contexto, y teniendo en cuenta que el spread de tasas entre el BCE y el Banco de la República determinará los movimientos del par EUR/COP, esperamos un rango de operación acotado entre los COP$5,010 y los COP$5,100 por euro.
La libra esterlina (GBP) cotiza al alza en USD$1.22, con un fortalecimiento (+0.22%) respecto a su cierre anterior.
- El aumento de ventas alrededor del dólar (USD) impulsó el sentimiento de riesgo dando soporte al par GBP/USD.
- Los recientes datos de PIB en el Reino Unido generan optimismo sobre las perspectivas económicas del país para el 2023.
- El Banco de Inglaterra (BoE) también tiene previsto anunciar su decisión de política la próxima semana. Aparte de esto, los inversores esperarán la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. y el Reino Unido.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre GBP$1.21 y GBP$1.24 por dólar.
El dólar canadiense (CAD) se debilita (+0.06%) y se ubica en el nivel de CAD$1.36 por dólar.
- El USD/CAD muestra cierta debilidad frente al dólar, en línea con la cautela que mantienen los mercados previo al dato de inflación en EE.UU.
- La semana pasada el aumento de los tipos interés por parte del Banco de Canadá (BoC) de +50pb estuvo en línea con las expectativas, por lo que la divisa no se vio respaldada en gran medida. Para esta jornada no se esperan fundamentales importantes de Canadá.
- La leve recuperación de los precios del crudo respaldan el CAD y las expectativas para la jornada recaen en el comportamiento del commodity.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre CAD $1.373 y CAD $1.36 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se debilita (-0.46%), cotizando alrededor de USD$0.676 por AUD.
- El AUD acota las ganancias luego de que los operadores analizan los efectos que podrían tener los cierres por COVID en China, en el mediano plazo. Del mismo modo, se mantienen las expectativas ante un dólar (USD) que podría aumentar la volatilidad en los próximos días.
- Los inversionistas están a la espera por conocer la confianza empresarial para el mes de noviembre (ant. 0). Con ello, una lectura más baja, es señal de una perspectiva negativa por parte del gremio empresarial para el 4T22 y el 2023.
- Esperamos que la jornada tenga un comportamiento bajista, con un rango de operación entre los USD$0.682 y USD$0.67 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se debilita en -0.23% y se ubica en el nivel de los USD$0.639 por NZD.
- El par NZD/USD pierde terreno a medida que el tono de riesgo aumenta por la especulación ante una economía que se debilita, indicadores macroeconómicos contractivos en China y la expectativa de que la FED que podría mantener su política monetaria contractiva. Dado lo anterior, con un NZD sensible al riesgo, las pérdidas se extienden luego de alcanzar máximos no vistos desde agosto de 2022.
- Por falta de fundamentales a nivel local, esperamos que la jornada presente un comportamiento bajista, continuando con el impulso previo. El rango de operación diario se ubica entre los USD$0.645 y USD$0.635 por NZD.
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada debilitándose (+0.31%), con una tasa de cambio que se ubica en el nivel de MXN $19.78 pesos mexicanos por dólar.
- Los operadores seguirán pendientes a la volatilidad de los commodities. El brent está al alza en USD $76.40 (+0.39%) respaldando la divisa a pesar de los recientes datos de COVID-19 en China, que generan preocupación sobre un endurecimiento de las restricciones.
- Esperamos una jornada al alza con un rango de operación diario entre los USD$19.65 y USD$19.90 por MXN.
El yuan chino (CNH) se encuentra debilitándose frente al dólar (+0.01%), cotizando a un valor de CNH $6.97 por dólar (USD).
- A pesar del sentimiento cauteloso previos a datos macro en EE.UU. el CNH se mantiene presionado por las preocupaciones sobre un posible aumento en los casos de COVID a medida que China alivia sus estrictas restricciones de movilidad.
- El dato de nuevos préstamos para noviembre en China fue más bajo de lo esperado, lo que sigue dando señales de una desaceleración de su economía.
- El sentimiento del mercado sigue siendo frágil por lo que esperamos una jornada lateral con un rango de operación diario entre los CNH$6.96 y CNH$6.98 por USD.
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