Driver Internacional: La Reserva Federal (FED) implementó el miércoles un nuevo aumento de tasas de +50 pb y señaló la intención de continuar apretando la economía de EE.UU. en 2023, algo que ha sido interpretado como el inicio de una nueva fase en la batalla contra la inflación por parte de los Bancos Centrales. El “Dot-Plot”, (perspectivas de los hacedores de política sobre la trayectoria de los tipos de interés de la FED) muestra un consenso para la tasa de referencia al 4.5% (ant. 4.25%) para finales de 2022 y de 5.1% (ant. 4.60%) para finales de 2023. Así, y a pesar de que el mercado ya venía descontando +50 pb adicionales, el futuro aún contractivo de la política monetaria aumenta la probabilidad de recesión presionando los mercados y las condiciones financieras. El Banco de Inglaterra aumentó su tasa de interés en +50 pb. De igual manera, el día de hoy se conocerá la decisión del BCE, donde se espera un aumento en la misma magnitud. Para el día de hoy, en la lista de datos económicos de EE.UU. incluye ventas minoristas de noviembre, solicitudes iniciales de desempleo, perspectiva comercial de la Fed de Filadelfia en diciembre, producción industrial de noviembre, inventarios comerciales de octubre y flujos de TIC. Entre las referencias macroeconómicas en Europa, destacan el IPC y la encuesta de negocios de Francia, la balanza comercial de España y la cumbre de líderes de la UE.
Renta Fija: EE.UU.: La curva de los bonos del Tesoro tiene un leve comportamiento positivo. Los rendimientos tienen un comportamiento lateral después de la decisión de tasa de la Fed, que tuvo un nuevo aumento de tasas de +50 puntos básicos (pb) y señaló la intención de continuar apretando la economía de EE.UU. en 2023, algo que ha sido interpretado como el inicio de una nueva fase en la batalla contra la inflación por parte de los Bancos Centrales. De igual manera, el “Dot-Plot”, mostró un consenso para la tasa de referencia al 4.5% (ant. 4.25%) para finales de 2022 y de 5.1% (ant. 4.60%) para finales de 2023. Los TES presentaron pérdidas en la parte larga de la curva, mientras en los nodos de 2 y 8 años tuvieron ganancias por encima de 4pb previo a conocer la decisión de política monetaria de la FED. Cabe resaltar, que el nodo que tuvo mayor desvalorización en la jornada fue el nodo de 10 años con pérdidas de 9.8 pb. Para la jornada de hoy, anticipamos bajos volúmenes de negociación, acompañado del sentimiento cauteloso del mercado a nivel internacional después de la decisión de la FED que podría dar espacio a valorizaciones. La curva de rendimientos se encuentra considerablemente plana, por lo que no descartamos ver una inversión de la curva antes de cierre de año.
