Los futuros de las acciones retroceden junto a sus pares europeas en medio de la preocupación de que la determinación de los bancos centrales de continuar su lucha contra la inflación llevaría la economía global a una recesión. Los futuros del S&P 500 y Nasdaq 100 caen cerca de -1.1% cada uno después que el jueves los índices subyacentes registraran sus mayores caídas desde el 2 de noviembre. El EuroStoxx 600 cayó a un mínimo de cinco semanas. El dólar (USD) borró una pérdida semanal y los bonos del Tesoro cayeron a lo largo de la curva.
El petróleo cae el viernes, recortando la mayor ganancia semanal desde principios de octubre ante las señales de ajuste de la oferta y la perspectiva de una mejora de la demanda china.
Un índice de acciones globales se dirigió a una caída semanal a medida que la FED y el Banco Central Europeo -BCE- reafirmaron que las tasas subirán por más tiempo hasta que la inflación vuelva a sus objetivos. Los economistas ahora ven un 60% de probabilidad de recesión en EE.UU. y un 80% en Europa. Las acciones en Europa caen por tercer día, arrastrado por sectores sensibles al crecimiento como el inmobiliario, la tecnología y los servicios financieros. Las acciones asiáticas registraron el primer descenso semanal desde octubre.
Los bonos del Tesoro cayeron y las curvas de rendimiento se empinaron. La tasa a dos años agregó 2 puntos básicos, mientras que el rendimiento a 10 años subió 5 puntos básicos. En Europa, tanto los Gilts del Reino Unido como los bonos alemanes cayeron después que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, transmitiera un mensaje claramente agresivo, lo que desilusionó a los mercados de cualquier apuesta por una desaceleración en los aumentos de tasas.
Día de “volatilidad”. La sesión promete volatilidad, ya que hoy se celebra el “Triple Witching”, un evento trimestral con vencimiento masivo de opciones. En la “hora bruja”, tres clases de activos vencen simultáneamente en Estados Unidos: los contratos de futuros sobre índices bursátiles, las opciones sobre índices y las opciones sobre acciones. En Europa, además de estos activos también expiran los futuros sobre acciones.
El último paquete de sanciones de la Unión Europea contra Rusia afecta a bancos, instituciones sospechosas de secuestrar niños en Ucrania y el acceso de Moscú a aviones no tripulados. Según Bloomberg, el bloqueo afecta a 100 personas, decenas de entidades y pone trabas a las exportaciones de motores para drones. Mientras tanto, Rusia lanza un nuevo ataque con misiles a gran escala contra Ucrania.
El fin de la política china de Covid Cero ha generado un gran brote del virus en Pekín, con calles y restaurantes vacíos y tiendas cerradas. Los economistas revisan a la baja sus previsiones de crecimiento para el país este año. Al mismo tiempo, la reapertura de la frontera con Hong Kong está prevista para principios de año.
En el Reino Unido, donde la economía apunta a una recesión, el índice de confianza de los consumidores se acercó a su nivel más bajo por octavo mes consecutivo, con -42 puntos en diciembre. Es la secuencia más larga de pesimismo en 50 años de investigación de GfK, a pesar de haber subido ligeramente, 2 puntos, en diciembre.
En Colombia, hoy el Banco de la República toma su decisión de tasas de interés en donde la mayoría de economistas esperan un aumento de 100 pb a 12%, el nivel más alto desde que Colombia implementó el esquema de inflación objetivo en el 2000.
Luego de un acuerdo entre empresarios y trabajadores, el presidente Gustavo Petro dijo que se elevará el salario mínimo en 16% para el próximo año. El salario mensual aumentará a COP $1,160,000 pesos a partir de enero, mientras que el subsidio de transporte se incrementará en 20%.
Fitch Ratings mantuvo la calificación de riesgo de Colombia en BB+ con perspectiva estable, pero advirtió que los altos niveles de deuda se alejan de la media de los pares con calificación similar.
El peso en Colombia (USD/COP) cerró la sesión anterior en COP $4,793 (+0.30%).
- Hoy, el impulso alcista del dólar (USD) fracasó en defender su rebote de ayer en respuesta a las ventas contractivas de EE.UU. Una disminución en la demanda minorista podría generar presiones a la baja sobre la inflación en el futuro, aumentando la perspectiva de una política monetaria laxa de la FED.
- Hoy, el mercado está a la espera de los datos de PMI manufacturero, de servicios y compuesto en EE.UU., que esperamos se mantengan en terreno contractivo y continúen acotando la recuperación del USD.
- No obstante, esperamos que los comentarios hawkish del comité federal de mercado abierto, junto con la aversión al riesgo catalizada por los temores de recesión mundial, mantengan fuerte la demanda de USD como activo refugio.
- En Colombia, la prima de riesgo se vio presionada al alza a la espera de la decisión de política monetaria del Banco de la República, para la que esperamos una subida de +100pbs.
- Los inversionistas deberán prepararse para una contracción de la volatilidad, a puertas de las festividades de navidad y año nuevo.
- En este contexto, esperamos un rango acotado entre los COP$4,770 y los COP$4,850 por dólar. Límite inferior COP$4,750, límite superior COP$4,885.
La tasa de cambio del peso por Euro en Colombia (EUR/COP) cerró la sesión anterior en los COP$5,090 (-0.23%).
- El par EUR/USD se mantiene lateral, en respuesta a la corrección acotada del dólar (USD). Las tasas más altas del Banco Central Europeo (BCE), y el mensaje de Christine Lagarde, apuntando a que el BCE profundizará el territorio restrictivo de ser necesario, son un impulso para el atractivo del euro.
- El resultado del índice de precios al consumidor (IPC) en la eurozona resultó por encima de las expectativas (10.1% a/a vs 10.0% exp.), lo que aumenta las expectativas de una extensión del ciclo restrictivo del BCE.
- El PMI flash de la eurozona mostró una ligera mejora en la actividad empresarial del sector privado. No obstante, en tanto el indicador permanezca en terreno contractivo, seguirán latentes los temores de recesión que limitan las ganancias del euro. A su vez, las expectativas de una recesión para Alemania para 2023 de parte del Bundesbank (banco central de Alemania), acotan el atractivo del euro.
- En este contexto, esperamos para la sesión de hoy un rango de operación acotado entre los COP$5,050 y los COP$5,130 por euro.
La libra esterlina (GBP) cotiza al alza en GBP$1.21, con un fortalecimiento (+0.57%) respecto a su cierre anterior.
- El Banco de Inglaterra (BoE) dio a conocer su decisión de política monetaria, en línea con la expectativas del mercado (+50 pb). Se espera que después de esta decisión la libra esterlina se fortalezca debido al menor diferencial de tasas con respecto a los países de la región. Sin embargo, ha prevalecido el sentimiento pesimista después de las declaraciones de Lagarde (presidenta del Banco Central Europeo) el día anterior.
- Las ventas minoristas del Reino Unido cayeron un 0.4% en el mes de noviembre, una caída del 5.9% a/a, la tercera caída en cuatro meses. Las promociones antes del Black Friday no lograron ganar mucha tracción con los consumidores presionados por la inflación de dos dígitos.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre GBP$1.19 y GBP$1.23 por dólar.
El dólar canadiense (CAD) se fortalece (-0.02%) y se ubica en el nivel de CAD$1.36 por dólar.
- El dato de inicios de vivienda se ubicó muy por encima de las expectativas, mostrándose menos contractivos de lo esperado en línea con el sobrecalentamiento de la economía.
- En la jornada de hoy se publicaron ventas mayoristas, las cuales se ubicaron por encima de las expectativas y dan señales al mercado de una posible continuidad con las políticas restrictivas del Banco de Canadá (BoC).
- Una recuperación intradiaria del precio del crudo impulsó el CAD, a pesar del sentimiento de riesgo que inunda los mercados. No obstante, el panorama pesimista podría cambiar la tendencia y fortalecer el dolar USD al ser activo refugio
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario bajista para el par, acotado entre CAD $1.373 y CAD $1.361 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se debilita (-0.17%), cotizando alrededor de USD$0.669 por AUD.
- El AUD acumula pérdidas a medida que el tono de riesgo se incrementa y los operadores estudian la posibilidad de una recesión en el 2023 a raíz del alto costo de endeudamiento.
- Ante un día con pocos fundamentales a nivel local e internacional, esperamos que la jornada tenga un comportamiento bajista, en continuidad con la dirección previa. El rango de operación diario se ubica entre los USD$0.675 y USD$0.66 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se fortalece +0.29% y se ubica en el nivel de los USD$0.636 por NZD.
- El NZD se mantiene lateral a medida que los operadores mantienen la expectativa por conocer la decisión de política monetaria del Banco Central en China, el martes. China es considerado como uno de los principales socios comerciales de Nueva Zelanda, con lo cual la decisión podría agregar volatilidad ante la posibilidad de que la economía pueda entrar en recesión en el 2023 por el reciente aumento de tipos de interés.
- Esperamos que la jornada presente un comportamiento bajista, con un rango de operación diario entre los USD$0.64 y USD$0.625 por NZD.
El peso mexicano (MXN) se debilita (+0.18%), con una tasa de cambio que se ubica en el nivel de MXN $19.80 pesos mexicanos por dólar.
- Los operadores seguirán pendientes a la volatilidad de los commodities. El brent está al alza en USD $79.69 (-1.8%), donde los precios del petróleo retroceden debido a los mayores temores de recesión en 2023.
- La decisión de política monetaria por parte del Banxico fue de +50 pb. Esto podría generar mayor demanda por el peso mexicano dado el menor diferencial de tasas con países de la región.
- Esperamos una jornada al alza con un rango de operación diario entre los USD$19.70 y USD$19.95 por MXN.
El yuan chino (CNH) se fortalece frente al dólar (-0.15%), cotizando a un valor de CNH $6.97 por dólar (USD).
- En China, los datos oficiales mostraron que las ventas minoristas se contrajeron mucho más de lo esperado, mientras que la producción industrial decepcionó. En este sentido, los temores frente al alargamiento de la contracción de la demanda China se agudizan y aumentan el sentimiento de riesgo frente a la divisa.
- Se desarrolla el segundo y último día de la Conferencia Anual de Trabajo Económico Central de China a puerta cerrada durante dos días hasta el viernes. Se espera que se revise el desempeño económico de la nación y se fijen objetivos para el año entrante.
- El sentimiento del mercado sigue siendo frágil por lo que esperamos una jornada alcista con un rango de operación diario entre los CNH$6.96 y CNH$6.99 por USD.
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