Perspectiva Semanal Renta Fija 19 Diciembre

Deuda Pública: Los rendimientos de los bonos del Tesoro (UST) se valorizan luego de una semana cargada de fundamentales. La lectura de inflación para el mes de noviembre respaldó el movimiento bajista al ubicarse por debajo de las expectativas del mercado (0.1% m/m vs 0.3% m/m esperado). La desaceleración del rubro de bienes consolida un resultado neto bajista, sin embargo, las preocupaciones por el alto precio de servicios y del sector de vivienda se mantienen. De la misma forma, la última decisión de política monetaria de la Reserva Federal realizó aumentó en +50 pb la tasa de intervención. A pesar de que esto pone fin a los cuatro aumentos consecutivos de +75pb, el discurso de Jerome Powell dejó en claro que el ciclo contractivo debería continuar durante el 2023. El Dot-Plot anticipa una tasa de 5.25% a cierre de 2023, 25 pb superior a lo descontado por la curva OIS. Esto acotando las ganancias el jueves y viernes. En Colombia, la curva TESTF cierra la semana descontando ganancias de 19 pb promedio a lo largo de la curva. El buen sentimiento del mercado intencional dio espacio a valorizaciones en la curva de rendimientos local, y la mejora parcial de la perspectiva en el corto plazo consolidó un movimiento de empinamiento. A cierre de semana, el Banco de la República tomó su última decisión de política monetaria aumentando en +100 pb la tasa de intervención que se ubica en 12%.

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