Las acciones a nivel global operan con limitadas variaciones mientras las monedas encuentran terreno mixto; en Asia se registraron ganancias tímidas al inicio de la semana, en medio de operaciones cautelosas y una reducción de la liquidez con muchos mercados cerrados por vacaciones. Si bien las acciones estadounidenses cerraron al alza el viernes, con el S&P500 y el Nasdaq 100, aún sufrieron pérdidas semanales. A nivel mundial las acciones medidas por el MSCI, registran en 2022 el peor rendimiento anual en más de una década (-19.74%). Los índices de renta variable en China continental, Japón y Corea del Sur subieron menos de +1%, con una ganancia ligeramente superior a la de India. Otros mercados, incluidos Hong Kong, Singapur y Australia, estuvieron cerrados.
El apetito por riesgo luce limitado a medida que el impacto positivo de los recientes datos de inflación en EE.UU. se ve opacado por la preocupación que aumenta por la capacidad de China para hacer frente a la situación después de abandonar su política 0-Covid. Los inversionistas se verán frustrados por el impacto económico cuando la Comisión Nacional de Salud de China dejaría de publicar cifras del coronavirus.
En EE.UU. los datos mostraron que la FED evalúa la inflación, el enfriamiento y el estancamiento del gasto de los consumidores. Las expectativas del IPC para el 2023 cayeron este mes a su nivel más bajo desde junio de 2021, según la encuesta de la Universidad de Michigan.
El gobernador del Banco de Japón –BoJ-, Haruhiko Kuroda habría mencionado que los últimos ajustes del BOJ al control de rendimientos no fueron el comienzo de una salida de flexibilización monetaria. Los operadores son escépticos con respecto a Kuroda, y algunos apuestan a que el banco central aumentará las tasas de interés el próximo año. Los rendimientos de los bonos del gobierno a 10 años de Japón aumentaron 7.5 pbs a 0.445%, cerca del techo del BoJ de 0.5%.
Este lunes no hay operaciones para los bonos del Tesoro, que terminaron con pérdidas el viernes. El rendimiento de referencia a 10 años registró el mayor incremento semanal desde abril, terminando cerca del 3.75%.
Materias primas desde el petróleo hasta el oro avanzaron al cierre de la semana anterior. El petróleo registró una ganancia semanal sustancial, cuando Rusia dijo que podría reducir la producción de crudo en respuesta al límite de precios impuesto por el G7 a sus exportaciones, lo que destaca los riesgos para los suministros mundiales en el 2023.
De acuerdo con el Banrep la serie más pronunciada de aumentos de tasas de interés en Colombia estaría llegando a su fin, ya que espera que la inflación se desacelere bruscamente con la economía lista para un aterrizaje forzoso en 2023. Los formuladores de política han respondido a la inflación más alta en más de dos décadas, impulsada por factores internacionales, con una postura de política «contraccionista». Para el Gerente del Banrep el techo de las tasas estaría cerca luego de elevar la tasa de referencia al 12% en diciembre (+10.25% desde que comenzó el ciclo en octubre de 2021 cuando se encontraba en 1.75%).
El emisor considera que la inflación debería comenzar a disminuir en los próximos meses, y las tasas de interés más altas deberían afectar la economía «muy pronto», pronosticando que el IPC se reducirá a cerca de 7% en 2023 y sólo alcanzarán la meta del 3% en dos años. Mientras tanto, el Gobierno pronostica un dólar rondando los $4.700 y una inflación de 7.2%. En Acvaeconomía esperamos una subida de tipos de +50 pbs en la reunión de enero para cerrar el ciclo en 12.5%.
El peso en Colombia (USD/COP) cerró la sesión anterior en COP $4,737 (-0.62%).
- El dólar (USD) se mantiene con un movimiento lateral y baja volatilidad, inducida por el festivo por navidad en EE.UU., por lo que todos los movimientos de las divisas hoy serán next-day.
- Hoy, en ausencia de datos relevantes en el calendario macroeconómico en EE.UU., el mercado se encuentra a la espera del beneficio industrial chino y el desempleo en Japón, que podrán afectar la demanda de USD como activo refugio.
- Las pérdidas del USD inducidas por las ganancias del yen (JPY) se limitan, luego de los comentarios del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Haruhiko Kuroda podrían dar espacio a monedas emergentes a valorizarse.
- La posibilidad de que Rusia recorte su producción, presiona los precios del petróleo al alza, motivando la recuperación del peso colombiano (COP).
- Los movimientos del euro pueden anteceder un fortalecimiento leve del USD en la semana.
- En este contexto, esperamos un movimiento lateral del par USD/COP con un rango acotado entre los COP$4,690 y los COP$4,780 por dólar. Límite inferior COP$4,660, límite superior COP$4,800.
La tasa de cambio del peso por Euro en Colombia (EUR/COP) cerró la sesión anterior en los COP$5,019 (-0.42%).
- El euro avanza, con un par EUR/USD cotizando por encima de los USD$1.06 por euro (+0.10%), con una volatilidad acotada por el festivo por “boxing-day” en Alemania.
- Esperamos que las ganancias del euro se vean acotadas, en respuesta a la preocupación de la capacidad de China de manejar la situación luego del repunte de casos tras la flexibilización de sus políticas cero-COVID.
- En este contexto, y con los movimientos de las divisas hoy en modalidad next-day, esperamos para la sesión de hoy un rango de operación acotado entre los COP$5,000 y los COP$5,060 por euro.
La libra esterlina (GBP) cotiza al alza en GBP$1.20, con un fortalecimiento (+0.24%) respecto a su cierre anterior.
- El día de hoy esperamos bajo volúmenes de negociación debido a que el mercado no opera por el festivo del Boxing Day en el Reino Unido.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre GBP$1.18 y GBP$1.22 por dólar.
El dólar canadiense (CAD) cotiza en next day a CAD $1.35 fortaleciéndose (-0.03%).
- Por el feriado en Canadá y en EE.UU. no esperamos grandes movimiento en el par USD/CAD.
- El repunte de los precios del crudo seguirá impulsando la divisa candiense en la medida que el sentimiento de riesgo disminuye.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario sin mucha volatilidad para el par, acotado entre CAD $1.367 y CAD 1.354 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se fortalece (+0.07%), cotizando alrededor de USD$0.672 por AUD.
- El AUD registra leves ganancias en un día de poca volatilidad por feriado en Australia y EE.UU. Los operadores se mantienen optimistas en cuanto a la inflación, luego de que los créditos del sector privado arrojaron un debilitamiento, con lo cual las medidas del RBA para contraer la demanda están surtiendo efecto.
- Esperamos que la jornada tenga un comportamiento lateral por el bajo volúmen de negociación. El rango de operación diario se ubica entre los USD$0.672 y USD$0.67 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se debilita (-0.13%) y se ubica en el nivel de los USD$0.628 por NZD.
- El NZD presenta un leve debilitamiento a medida que los operadores se mantienen a la expectativa en cuanto a las políticas 0-COVID en China, siendo el principal socio comercial de Nueva Zelanda.
- Esperamos que la jornada presente baja volatilidad por feriado en Nueva Zelanda y EE.UU. el rango de operación diario se ubica entre los USD$0.63 y USD$0.626.
El peso mexicano (MXN) se debilita (+0.38%), con una tasa de cambio que se ubica en el nivel de MXN $19.34 pesos mexicanos por dólar.
- Los operadores seguirán pendientes a la volatilidad de los commodities. El brent está al alza en USD $83.97 (+0.06%), donde los precios aumentaron debido a la posibilidad de que Rusia recorte su producción.
- Habrá poco movimiento por el feriado en EE.UU.
- Esperamos una jornada a la baja con un rango de operación diario entre los USD$19.20 y USD$19.40 por MXN.
El yuan chino (CNH) cotiza en next day a CNH $6.9 fortaleciéndose (-0.32%).
- Por el feriado en EE.UU. y Hong Kong no esperamos grandes movimientos en el par USD/CNH.
- El sentimiento de alivio en los mercados será fundamental para impulsar divisas emergentes como el CNH, además de las mejores perspectivas frente a la política cero COVID.
- El sentimiento del mercado sigue siendo frágil por lo que esperamos una jornada lateral con un rango de operación diario entre los CNH$6.97 y CNH$7.00 por USD.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente estructurada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no constituyen una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010, ni una indicación de la intención de comercializar en nombre de Acciones & Valores S.A. cualquiera de los productos que gestiona de cualquier forma. Los pronósticos compartidos fueron construidos a partir de supuestos sujetos a diferentes condiciones de mercado, de modo que las conclusiones expuestas, así como los análisis que las acompañan no son definitivas. Este documento es de carácter informativo, por lo que no debe ser distribuido, copiado, vendido o alterado sin la autorización expresa de la sociedad. Acciones & Valores S.A., no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas, para efectos de contar con la total y absoluta precisión, además de considerar su perfil de riesgo, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web, así como por las entidades pertinentes. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s, Fitch o Standard & Poor’s; estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos. © 2022 Acciones & Valores S.A
| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| Paola Andrea Lama Velasquez: Analista IE – paola.lama@accivalores.com
|Nicolás Aguilera Peña: Analista IE – nicolas.aguilera@accivalores.com
| Estiven Hurtado Cortés: Analista IE – estiven.hurtado@accivalores.com
| Sarah Garces Anzola: Analista IE – sarah.garces@accivalores.com
| Juan Camilo Buendia Delgado: Analista IE –juan.buendia@accivalores.com
| Valentina Orozco Acuña: Analista IE – valentina.orozco@accivalores.com
Volver al blog
