| Análisis Económico
«Mejora del sentimiento en los mercados tras alivio en medidas 0-Covid de China»
Los futuros de las acciones en NY. avanzan junto a sus pares en Europa, mientras que el dólar cae en medio de un sentimiento positivo por el retroceso de las medidas de aislamiento de Covid en China y el enfriamiento de la inflación congelando el gasto de los consumidores en EE.UU. Las acciones europeas avanzan emulando sus pares asiáticas, luego que China pusiera fin a la cuarentena para los visitantes entrantes. Las acciones de consumo discrecional y energía tuvieron un rendimiento superior en Europa, con el Eurostoxx 600 subiendo +0.5%. A pesar del avance, las acciones de EE.UU., Asia y el mundo siguen cayendo un 20% en 2022, la peor desde 2008. China ha indicado claramente que el país está dispuesto a dar el gran salto hacia adelante en términos de reapertura, que la economía global necesita. Aun así, puede ser un poco exagerado esperar demasiado de las acciones en el corto y mediano plazo.
Las perspectivas de demanda de petróleo en China benefician el precio del petróleo que recupera los US$80pb en la referencia WTI, impulsado por el clima helado en Estados Unidos que provocó el cierre de refinerías. El mineral de hierro registra su nivel más alto desde principios de agosto. El oro avanza y se negoció arriba de los US$1.800 la onza troy, a medida que aumenta el apetito de riesgo.
El dólar (USD) y el yen japonés (JPY) se debilitaron a medida que la reapertura de China frenó la demanda por activos refugio. Las dos monedas cayeron frente a sus pares del G10 después que Pekín también rebajó la gestión frente al Covid, eliminando efectivamente la justificación legal para las restricciones agresivas.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años suben al 3.78% +4 pb, tras reanudar operaciones post-festivo y retomando la senda alcista que inició la segunda quincena de este mes. El mercado de acciones en Londres permanece cerrado hoy martes.
En Colombia, las polémicas declaraciones del presidente de Colpensiones, Jaime Dussán, según las cuales la entidad debería convertirse en un banco, y que sus recursos podrían ser usados para financiar megaproyectos de infraestructura, obligaron al presidente Gustavo Petro a desmentir tales planes, lo que augura que ésta aplazada reforma, tendrá un largo camino de debates en el Congreso en 2023.
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EE.UU. Los rendimientos del Tesoro suben, alcanzando los niveles más altos desde noviembre. Esto en medio de una venta masiva de bonos del gobierno a nivel global provocado por la decisión de China de relajar los bordillos de Covid. Los diferenciales de la curva cambian poco con los rendimientos en todo el espectro de vencimientos más altos en ~ 3pb El ciclo final de subasta de cupones del año comienza con la venta de notas a 2 años de US $42,000 millones a la 1pm, hora de Nueva York. La agenda económica de EE.UU. incluye inventarios mayoristas de noviembre (8:30 am), índice de precios de vivienda FHFA de octubre y precios de viviendas S&P CoreLogic CS (9am) e índice manufacturero de la Fed de Dallas de diciembre (10:30 am)
Mercados Desarrollados: Las ventas masivas impulsan las curvas de bonos europeos a liderar las pérdidas de países desarrollados. Los bunds alemanes se mantienen ligeramente empinados desvalorizándose hasta 13 pb con concentración en la parte más larga de la curva. Los bonos franceses se anclan a este comportamiento. Los gilts no operan por el feriado de la región.
Mercados Emergentes: A pesar del agrio sentimiento de mercado a nivel internacional fundamentales locales y la inercia del cierre anterior motivaron pequeñas ganancias en los bonos de latinoamérica. El Ministerio de Finanzas de México planea renovar en febrero su pacto de inflación con las grandes empresas que apunta a contener el costo de los productos básicos mediante la eliminación de las barreras a la importación y la burocracia, según personas familiarizadas con el asunto. Esto cuando la inflación se aceleró en línea con las expectativas a principios de diciembre después de que expiraran los descuentos de las promociones de compras a fines de noviembre. El anuncio motivó algunas compras de deuda soberana en los nodos de 2-10 años, rápidamente disuelto por impulsó vendedor de Tesoros. Las ganancias en la región las lideran los títulos brasileños que venían descontando pérdidas importantes por la volatilidad inyectada por el plan de gasto social.
Colombia: Los TES obtienen pérdidas en un movimiento de empinamiento. La curva se desvalorizó 16 pb en promedio y el nodo que concentró las mayores pérdidas fue el 30 años con una tasa mayor en 30 pb. Esperamos que la jornada de hoy esté caracterizada por bajos volúmenes de negociación, con alta volatilidad y una tendencia principalmente alcista considerando el comportamiento del mercado de deuda a nivel inq.
Esperamos un rango de operación de 11.70-12.10% para los TES 24, de 12.60%-12.90% para los TES 27, de 12.75-13.10% para los TES 31, de 13.00%-13.30% para los TES 42 y de 12.85%-13.20% para los TES 50.
| Renta Variable
Las acciones en Asia-Pacífico subieron, impulsados por el anuncio de China que promete ponerle fin a la cuarentena para los viajeros entrantes al país a partir del 8 de enero del 2023. En China continental, el compuesto de Shanghái se vio presionado al alza (+0.98%), al tiempo que el componente de Shenzhen (+1.16%) subió. Los mercados de Hong Kong, Australia y Nueva Zelanda permanecieron cerrados por las vacaciones de Navidad. En Japón el índice Nikkei 225 subió un +0.16% y el Topix avanzó un +0.4%, después de conocer el aumento de las ventas minoristas por noveno mes consecutivo, en donde el turismo es el catalizador más importante. El Kospi de Corea del Sur avanzó un +1.37%.
En Europa, los mercados avanzan respaldados por el sentimiento optimista. El Euro Stoxx subió un +0.78%. A nivel sectorial, los automóviles agregaron un +1.6% para liderar las ganancias, ya que la mayoría de los sectores cotizaron en territorio positivo. Las acciones de viajes y ocio cayeron un +0.4 %. El FTSE de Inglaterra está cerrado el martes por día feriado. El DAX de Alemania avanzó un +0.7%. El índice CAC de Francia agregó un +1%.
El índice MSCI COLCAP terminó la jornada de ayer en terreno negativo, disminuyendo su cotización en -0.41%, llegando a 1,247.56 puntos. Las acciones más valorizadas fueron PF-Grupo Argos (+4.6%), Mineros (+3.4%) y PF-Grupo Sura (+2.3%). Dentro de las acciones que terminaron con pérdidas están GEB (-1.1%), Bancolombia (-1.6%) y ISA (-2.8%).
Los montos negociados en las operaciones ascendieron a los COP$24,302.4 millones, con las acciones más transadas siendo ISA (COP$5,253.9 millones), PF-Bancolombia (COP$3,561 millones) y Ecopetrol (COP $2,609.8millones).
| Emisores
- CLH: CEMEX Colombia S.A. informa que, previa aprobación de su Junta Directiva, el día de hoy suscribió el contrato de suministro de concreto con la sociedad METRO LÍNEA 1 S.A.S., con una duración de 2 años y un valor de COP $72,072,544,089, equivalentes a aproximadamente USD $15,139,351, al tipo de cambio del día 23 de diciembre del 2022.
- Mineros: Mineros S.A. informa la compra de 100,000 acciones de la Compañía por parte de Sergio Restrepo Isaza, miembro de la Junta Directiva de la misma.
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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| Paola Andrea Lama Velasquez: Analista IE – paola.lama@accivalores.com
|Nicolás Aguilera Peña: Analista IE – nicolas.aguilera@accivalores.com
| Estiven Hurtado Cortés: Analista IE – estiven.hurtado@accivalores.com
| Sarah Garces Anzola: Analista IE – sarah.garces@accivalores.com
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| Valentina Orozco Acuña: Analista IE – valentina.orozco@accivalores.com
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