El índice MSCI COLCAP cerró la jornada de hoy mostrando una variación negativa de -0.4% y ubicándose en 1,332.5 puntos. Las acciones más valorizadas fueron Mineros (+1.31%), ISA (+0.55%) y GEB (+0.12%). Las acciones que mostraron las mayores variaciones negativas fueron PF-Grupo Argos (-2.75%), PF-Aval (-1.93%) y Grupo Argos (-1.61%).
El monto negociado en acciones se situó en COP$45,082.58 millones, siendo las acciones más negociadas Ecopetrol (COP $12,093.34 millones), PF-Bancolombia (COP $11,055.99 millones) y Bancolombia (COP $6,289.48 millones).
El mercado de NY terminó su tercera jornada negativa consecutiva. El S&P500 cayó -0.76% y se situó en 3,898.8 puntos, de la misma forma el Dow Jones registró una variación de -0.76% (33,044.5 puntos). Finalmente, el Nasdaq retrocedió a 10,852.2 puntos con una variación de -0.96%, a pesar de lo anterior en el último mes el S&P 500 y el Nasdaq Composite aún muestran un desempeño positivo (2.13% y 2.9%, respectivamente).
El mercado europeo mostró un comportamiento negativo. El índice Euro Stoxx 50 cayó -1.83% con 4,097.96 puntos, el índice FTSE 100 cayó -1.07% hasta los 7,747.29 puntos y finalmente, el DAX disminuyó (-1.72%) ubicándose en 14,920.36 puntos (ver tablas 1 y 3).
Los bonos del tesoro tuvieron un comportamiento mixto en la jornada de hoy. La curva presentó desvalorizaciones en la parte corta, especialmente las notas a 1 mes con un movimiento de 66pb. En cuanto a la parte media y larga, observamos valorizaciones en la referencia a 3 años con un movimiento de 15 pbs. La sesión se caracterizó por una apertura defensiva, tras los anuncios hawkish por parte del BCE y las perspectivas comerciales de la FED de philadelphia superaran las expectativas. Por otro lado, la jornada se caracterizó por el ruido de tope de deuda por parte del tesoro americano, donde este inicio maniobras para gestión de efectivo con el fin de poder continuar con los préstamos bajo el límite federal permitido. Por último, la subasta de los TIPS a 10 años tuvo un gran apetito con un bid to cover de 2.79x.
Los bonos de países desarrollados tuvieron un comportamiento mixto en la jornada de hoy. Los gilts británicos lideraron las ganancias en toda la curva, especialmente la parte larga (nodo 25 años – 6 pb), debido a la operación de QE en la parte corta que tiene planeada el BoE la próxima semana. Los bund alemanes perdieron valor en toda la curva, especialmente en la parte corta con el nodo a 4 años perdiendo 6.5 pbs. El comportamiento de los bund alemanes fue consecuencia de las declaraciones de Christine Lagarde, donde mencionaba que preveía tasas de política monetaria restrictivas por más tiempo. Por su parte, los bonos de Japón ganaron terreno en la parte corta y media de la curva, con el nodo de 1 año liderando las ganancias en 3.5 pb. En cuanto al nodo a 40 años, este presentó una desvalorización de 5.45 pb. Por su parte, este movimiento es consecuencia de la decisión unánime por parte de la junta directiva del BoJ, donde dejaron inalterado el rango del control de la curva y su tasa de política monetaria.
Con respecto a los mercados emergentes, el comportamiento fue negativo. Los bonos de Brasil presentan pérdidas en toda la curva, con el nodo de 10 años perdiendo 12.4 pb, lo anterior consecuencia de un rally en la parte larga de tesoros americanos y las declaraciones de Lula Da Silva, donde minimizó la importancia de la independencia del Banco Central Brasileño. Los bonos peruanos registraron desvalorizaciones en toda la curva, especialmente el nodo a un año con 8.7 pb. Respecto a los bonos mexicanos, estos presentaron valorizaciones en la parte larga de la curva especialmente el nodo a 15 años con 6.1 pb.
El mercado local presentó un comportamiento mixto en la sesión de hoy. Los TES ganaron terreno en la parte corta con valorizaciones por encima de 15 pb, siendo el nodo a 3 años el que más se valorizó en 17.4 pbs. La parte larga perdió valor con el nodo de 15 y 20 años variando en 30 pb y 4.9 pb. La jornada se caracterizó por volatilidad a lo largo de la jornada, tras nuevamente los mensajes mixtos por parte del gobierno, donde la ministra Irene Vélez mencionó en Davos que Colombia no continuaría con la exploración petrolera. Lo anterior, genera nerviosismo en el mercado de renta fija local ante la incertidumbre fiscal del país.Los bonos de países desarrollados tuvieron un comportamiento negativo en la jornada de hoy. Los gilts británicos lideraron las pérdidas a lo largo de toda la curva con el nodo a 3 meses variando en 16pb. Los datos macroeconómicos señalan un debilitamiento en la economía, lo que limita a los operadores en pensar en la deuda británica como una opción de inversión en el corto plazo. Los bunds alemanes y bonos franceses, perdieron terreno por debajo de 2.5 pb, con una sesión de baja volatilidad. Por su parte, los bonos de Japón ganan terreno en toda la curva, con el nodo de 20 años liderando las ganancias en 3.5 pb. El BoJ se vió en la necesidad de aumentar el flujo comprador en deuda con el fin de evitar que los bonos a 10 años superaran el límite superior de 0.5%.
Con respecto a los mercados emergentes, el comportamiento es mixto. Los bonos de se mantuvieron planos y los bonos de brasil registraron ganancias leves por encima de 10pb. Los bonos peruanos presentaron fuertes movimientos a la baja, perdiendo terreno en el nodo de 10 años en 19.70 pb. La incertidumbre política sigue persuadiendo la perspectiva de los inversionistas, quienes encuentran incentivos de conseguir tasas competitivas en otros países de la región.
El mercado local presenta un optimismo no visto desde hace mucho tiempo. El flujo offshore parece aumentar su interés por hacer de la deuda colombiana un activo interesante dentro de los portafolios. Un mayor apetito por el riesgo y la posibilidad de que el BanRep mantenga su postura contractiva, incita a pensar que los TES son una buena alternativa para conseguir rendimientos competitivos en comparación con los países emergentes. Los TES ganaron terreno a lo largo de toda la curva, con movimientos de hasta 43 pb en el nodo de 15 años. A pesar de ser una corta semana, el fortalecimiento promedio de toda la curva fue de 80 pb.
USD/COP
El peso colombiano (USD/COP) cerró la sesión cotizando en COP a $4,665.30 por dólar (-0.62%). El dólar continúa una jornada bajista, ante la expectativa de la reunión de la FED en la que se definirá la tasa de política monetaria. Hay aversión al riesgo cuando se tienen expectativas de una política monetaria más expansiva, en la cual se debe empezar a dar importancia al comportamiento de la actividad económica. Los indicadores macroeconómicos publicados durante la semana generan expectativas de recesión económica. El mercado se ha mantenido relativamente estable, no hay evidencia de volatilidad.
En Colombia en la jornada de ayer se publicó el ISE, que dio perspectivas de crecimiento de la actividad económica y hoy se evidenció un déficit en cuenta corriente para el mes de noviembre inferior al esperado, con una disminución de las importaciones y un leve crecimiento de las exportaciones. Además, el precio del petróleo de referencia Brent aumentó respecto a la jornada de ayer ante un aumento de la demanda por parte de China que responde a su recuperación económica.
EUR/COP
El europeso en Colombia (EUR/COP) cerró la sesión cotizando a COP$5,056.46 por euro (-0.30%). El par EUR/USD se fortalece (+0.36%), en línea con la disminución del dólar (USD) durante la jornada. Además, hoy en el Foro Económico Mundial, Christine Lagarde afirmó que el BCE no detendrá los aumentos de los tipos de interés porque su principal objetivo es disminuir la inflación en la región y a pesar de reportar un valor menor al esperado sigue siendo alta,, esto generó que el EUR se fortaleciera.
En este contexto, esperamos nuevas jornadas alcistas del par EUR/COP, con un impulso acotado por las señales mixtas de los datos a nivel global.
El petróleo WTI finalizó al alza (+1.48%), hasta los USD$80.77 por barril. Por su parte, el precio del barril de petróleo Brent se cotiza con tendencia al alza, llegando a los US$86.43. Este comportamiento va en línea con una recuperación de la demanda por parte de China como parte de su política de recuperación económica. Además, la esperanza de un cambio en la política monetaria de la Fed ha respaldado las ganancias en energía, y si esa dinámica continúa, el petróleo y los productos refinados pueden continuar al alza.
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