El impulso de la renta variable mundial se desvanece el viernes, después del sombrío pronóstico trimestral del fabricante de chips Intel Corp. que se sumó a la inquietud de los inversionistas por las ganancias corporativas, y a la espera de un conjunto importante de datos económicos en EE.UU.
El EuroStoxx 600, registra dificultades para mantener las ganancia de 0,4% del jueves, mientras que los futuros del Nasdaq 100, caen cerca de -0,5%, con Intel abajo hasta un -11% en el premarket después de emitir uno de sus pronósticos trimestrales más débiles. Las acciones estadounidenses siguen en camino a su mejor mes desde julio, mientras que el EuroStoxx 600 ha ganado casi un 7% hasta ahora, pero la cautela se ha filtrado a medida que se conocen las ganancias de las compañías. Hoy, la destilería francesa Remy Cointreau SA y la firma de artículos de lujo LVMH registraron un crecimiento de ventas más lento, lo que hizo que sus acciones cayeran.
El PIB del 4T22 en EE.UU. se expandió a un ritmo más rápido de lo previsto. Eso alentó las esperanzas de que esa economía pueda lograr un aterrizaje suave, pero podría atenuar las expectativas de un giro de la FED hacia recortes de tasas más adelante este año. Los inversionistas podrían obtener hoy nuevas pistas sobre las perspectivas de los precios del próximo índice de deflación subyacente del PCE de EE.UU. y la encuesta de expectativas de inflación de la Universidad de Michigan. Las señales de resistencia económica de EE.UU. mantuvieron al dólar (USD) en alza por segundo día frente a sus rivales del Grupo de los Diez, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron alrededor de cuatro puntos básicos.
Si bien la Fed aumentará las tasas de interés +25 pb la próxima semana, alejándose de los movimientos más grandes del año pasado, las esperanzas de recortes de tasas para fines de 2023 están aún demasiado lejos. Probablemente la Fed dirá que están entrando en la fase final, pero que continuarán aumentando las tasas por lo que esperamos que la volatilidad en las tasas dependerá de la trayectoria de la inflación en adelante. El petróleo aumentó, beneficiando los signos de una economía estadounidense resistente y la recuperación continua de China. Los inversionistas miran hacia las ganancias de las grandes petroleras como Chevron que informará más tarde.
En Colombia el presidente Gustavo Petro, dijo el jueves en un discurso que asumirá temporalmente el control del organismo encargado de los servicios públicos domiciliarios en Colombia. Petro se hará cargo de manera efectiva de las tarifas residenciales de agua y electricidad en Colombia. Hoy esperamos que el Banco de la República mantenga los incrementos de tasas de interés con +100 pb adicionales para frenar la inflación que terminó presionada al alza en 2012. Los efectos de la oleada invernal que causaron deslizamientos de tierras y daños a la infraestructura vial en la zona sur del país mantienen presionado el abastecimiento y especulación en los precios de los alimentos, al tiempo que el Gobierno Nacional mantiene un incremento en el precio de los combustibles para alivianar el déficit en el Fondo de Estabilización del Petróleo. Finalmente el amplio ritmo de crecimiento de 2022 da señales de recalentamiento cuando se espera que en el 2022 el crecimiento anual del Pib habría rondado el 8%, una situación que requeriría de una política monetaria contractiva que se mantendrá por al menos un semestre más.
El presidente Gustavo Petro dijo que asume “directa y personalmente” el control y manejo de los servicios públicos domiciliarios “al menos por un tiempo”, citando un artículo de la Constitución que le otorga dicha facultad. Esto le permitiría tomar el control de las tarifas residenciales de servicios como el agua y la electricidad, y se da ante el aumento en los costos de los servicios públicos.
Ecopetrol anunció el jueves en la tarde en un comunicado que Felipe Bayón dejará la presidencia de la empresa el 31 de marzo. La junta directiva escogerá al reemplazo de Bayón en un proceso de selección.
El peso colombiano (USD/COP) cerró la sesión de ayer cotizando en COP a $4,519.25 por dólar (-0.34%).
- En medio de una jornada muy volátil, el dólar volvió a debilitarse frente al peso y se mantiene la tendencia bajista. Las primeras cotizaciones de la mañana muestran un fortalecimiento, en niveles cercanos a COP a $4,528 por dólar.
- En la jornada de ayer se publicó el dato del PIB del 4T2022 que fue +2.6%, que si bien evidencia una desaceleración económica con respecto al 3T2022, fue mayor al esperado por el mercado, lo cual generó optimismo en los mercados generando un incremento en el índice DXY de +0.20%.
- Para la jornada de hoy se espera el dato del índice PCE que mide el aumento promedio de los precios del consumo personal interno de Estados Unidos, se espera que disminuya frente a su lectura anterior. También se esperan otros datos de consumo personal, indicadores de confianza de los consumidores, y expectativas de inflación de la Universidad de Michigan.
- Estos datos darán nuevos indicios respecto a la decisión que tomará la FED en su reunión de la próxima semana. De ser positivos o estar en las expectativas del mercado podrían implicar mayores aumentos en la tasa de interés, de lo contrario pueden dar soporte a una desaceleración económica más fuerte a la esperada por lo que la FED tomaría una postura más expansiva. El mercado se mantiene a la espera de la reunión de la próxima semana.
- Por su parte, el COP inicia la jornada con una depreciación tras una semana de valorización. El ruido político frente a las declaraciones del presidente Gustavo Petro que anunció ayer en la noche que asumirá facultades para regular y controlar precios de servicios públicos de Colombia, una decisión que se ha tomado muy controversial, en un contexto de alta inflación y donde los análisis técnicos de las empresas proveedoras de estos servicios, no permiten disminuir los precios. Esta decisión podría afectar el riesgo país, la inversión extranjera. Adicionalmente, ayer también se informó la renuncia del actual presidente de Ecopetrol. Esto genera presiones bajistas sobre el peso colombiano y alta volatilidad en el mercado.
- Sin embargo, el mercado permanece a la expectativa ante la reunión el día de hoy del Banco de la República y su decisión de política monetaria. Se espera un incremento de 100pb. Lo que puede contrarrestar el optimismo frente al dato del PIB de Estados Unidos publicado ayer y la incertidumbre macroeconómica del país
- Esperamos para el par un rango de operación acotado entre COP$4,490 y COP$4,570 por dólar. Límite inferior COP$4,470, límite superior COP$4,600.
El EUR/COP cerró la sesión de ayer cotizando a COP$4,908.64 por euro (-0.69%).
- El EUR/USD continúa debilitándose con cotizaciones bajistas en la apertura de mercado. El dato de ayer del PIB del 4T2022 de Estados Unidos generó optimismo en los mercados, ante una desaceleración económica más suave de lo esperada.
- Sin embargo, la eurozona muestra señales de recuperación económica y mayor margen para nuevos aumentos en la tasa de interés de política monetaria por parte del BCE, consecuente con los pronunciamientos de sus funcionarios durante la semana pasada y su postura de llevar la inflación a su objetivo de 2% en el mediano plazo. En la jornada de hoy se evidenció un crecimiento económico de España mayor a lo esperado. No debería descartarse una corrección a la baja a muy corto plazo. En la jornada de hoy se esperan nuevas declaraciones por parte de Lagarde.
- Por otro lado, se incrementan las tensiones geopolíticas en la eurozona ante la decisión por parte de Alemania y Estados Unidos de enviar algunos de sus tanques a la capital ucraniana – Kiev y la posibilidad de tomar los fondos de Rusia en los bancos europeos para reparar a Ucrania.
- En torno a las tensiones políticas de Colombia y la reunión del Banrep. Esperamos un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$4,920 y los COP$4,990 por euro.
La libra esterlina (GBP) en la jornada de ayer cotizó alrededor de los USD$1.2406 por GBP (+0.05%) y recupera datos alcistas que había mantenido durante la semana pasada.
- En la apertura del mercado el par GBP/USD se encuentra con ventas, pero la tendencia bajista se mantiene amortiguada.
- La tendencia a mediano plazo continúa siendo alcista, ante la expectativa bajista del dólar y las especulaciones de que el alto nivel de precios en el Reino Unido lleve al BoE a seguir aumentando los tipos de interés. Se percibe cautela ante los datos de actividad económica del Reino Unido, que resultaron ser inferiores a lo esperado mostrando rezago ante una recuperación. En general, el comportamiento de la divisa estará marcado por las decisiones que tomen los bancos centrales la próxima semana.
- En la jornada de ayer el ministro britanico de finanzas Jeremy Hunt anunció aumentos en los impuestos y un mayor rigor en el gasto público para ayudar a reducir la inflación
- No se esperan noticias relevantes en la jornada de hoy en el Reino Unido y por tanto, una volatilidad reducida. Con presiones alcistas, ante el dato de PCE de Estados Unidos.
- El rango de operación diario se ubica entre USD$1.235 y USD$1.256 por GBP.
El dólar canadiense (CAD) cotiza a CAD $1.3322 fortaleciéndose +0.34%.
- El USD/CAD a la expectativa de los datos de inflación de EE.UU, si existe una sorpresa positiva para el Loonie, podríamos observar mayor apetito por riesgo ante la posibilidad de que la FED esté por terminar su senda de aumentos de tasas de interés.
- El petróleo continúa al alza ante un aumento en la demanda por parte de China, gracias a su apertura económica. Lo anterior, podría fortalecerse gracias a su correlación con materias primas.
- En este contexto, esperamos un rango de operación lateral para el par, acotado entre CAD $1.33 y CAD 1.35 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se fortalece (+0.17%), cotizando alrededor de USD$0.71 por AUD.
- El AUD acumula ganancias gracias a los datos del PIB en EE.UU, hoy seguirá dependiendo la moneda a los datos de inflación internacionales. Entre estos datos están, el indicador de consumo personal e índice de precios de PCE
- Esperamos una jornada dependiente de factores internacionales. El rango de operación diario se ubica entre los USD$0.70 y USD$0.72 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se debilita (-0.33%) y se ubica en el nivel de los USD$0.648 por NZD.
- El NZD retrocede a la espera de los datos internacionales de inflación y la modesta fortaleza del dólar han actuado en contra de la moneda. El apetito por riesgo dependerá de los resultados a datos internacionales.
- Esperamos una jornada lateral por la falta de fundamentales a nivel local e internacional. El rango de operación diario se ubica entre los USD$0.639 y USD$0.651.
El peso mexicano (MXN) se fortalece el día de hoy (-0.2%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los MXN$18.74 pesos mexicanos por dólar.
- El peso mexicano aprovecha el rebote para agarrar impulso a la baja, apoyado principalmente por unos datos de balanza cambiaria que mostraron un superávit. Los mercados estarán atentos a los datos de PIB de la próxima semana.
- Esperamos una jornada al alza con un rango de operación diario acotado entre los USD$18.68 y USD$18.87 por MXN.
El peso chileno (CLP) se aprecia el día de hoy (-0.56%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los CLP$800.6 pesos chilenos por dólar.
- El peso chileno mantiene su tendencia, el mercado acertó con la decisión de mantener la tasa de interés por parte del Banco Central de Chile, lo cual genera un efecto positivo en la tasa de cambio. Entre tanto, los operadores estarán atentos la próxima semana a datos sobre el mercado laboral.
- Esperamos una jornada a la baja con un rango de operación diario acotado entre los USD$796.34 y USD$808.5 por CLP.
El yuan chino no registra operaciones el día de hoy.
- El mercado de divisas Chino se encuentra cerrado en medio de las festividades por el año nuevo Chino.
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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| Paola Andrea Lama Velasquez: Analista IE – paola.lama@accivalores.com
| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Luisa Fernada Ovalle Arias: Analista IE – luisa.ovalle@accivalores.com
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