El índice MSCI COLCAP cerró la jornada de hoy mostrando un retroceso de -0.44% y ubicándose en 1,280.22 puntos. Las acciones más valorizadas fueron ISA (+1.74%) y Nutresa (+0.94%). Las acciones que mostraron las mayores variaciones negativas fueron Bogota (-4.51%), PF-Grupo Sura (-3.85%) y Terpel (-2.32%).
El monto negociado en acciones se situó en COP$69,332.94 millones, siendo las acciones más negociadas PF-Bancolombia (COP $18,866.94 millones), Ecopetrol (COP $18,357.77 millones) y Bancolombia (COP $12,009.87 millones).
El mercado de NY se ubicó en terreno negativo en medio de las expectativas sobre la temporada de resultados y el posible incremento en la tasa de interés por parte de la FED. El S&P500 cayó -1.3% y se situó en 4,017.77 puntos, el Dow Jones perdió -0.77% (33,717.09 puntos) y el Nasdaq retrocedió -1.96% en el intradía y se ubica en 11,393.81 puntos. La caída del índice Nasdaq estuvo motivada principalmente por el retroceso de acciones destacadas como Meta y Alphabet, las cuales cayeron -3.08% y -2.45%, respectivamente. El mercado parece estar previendo una desaceleración en las ganancias de las acciones tecnológicas durante esta semana, por lo que de observar una sorpresa a la baja en el reporte de resultados el índice podría enfrentar una semana de pérdidas considerable.
El mercado europeo cerró a la baja en su mayoría, con los inversionistas concentrados en el rumbo que tomará la política monetaria en EE.UU. El índice Euro Stoxx 50 disminuyó -0.44% con 4,159.55 puntos, el índice FTSE 100 avanzó +0.25% hasta los 7,784.87 puntos y finalmente, el DAX retrocedió (-0.16%) ubicándose en 15,126.08 puntos (ver tablas 1 y 3).
Los bonos del tesoro tuvieron un comportamiento mixto en la jornada de hoy. Los tesoros presentaron desvalorizaciones en toda la curva, especialmente el nodo a 5 años con un movimiento de +5.1pb, como consecuencia de una semana cargada de reuniones de política monetaria tanto en EE.UU como en Europa y Reino Unido. Observamos que los mercados sopesan un tono hawkish en el discurso por parte de Jerome Powell el miércoles.
Los bonos de países desarrollados tuvieron un comportamiento negativo en la jornada de hoy. En la sesión europea los bonos presentaron desvalorizaciones, tras la expectativa de la decisión de subir 50 pbs por parte del ECB. De igual manera, los datos de inflación de Alemania y España generan ruido ante la posibilidad de que la inflación no descienda tan rápido. Los bunds alemanes y bonos franceses tienen pérdidas de +9.9 pb y +11.09 pb en el nodo a 4 años respectivamente. Respecto a los Gilts, observamos desvalorizaciones a lo largo de toda la curva especialmente el nodo a 10 años con +1.3pbs, tras la expectativa de una subida de tasas por parte del BoE de 50 pbs. Por último, los bonos japoneses presentaron un comportamiento mixto, donde tras las compras programadas el nodo a 10 años se valorizó 0.75 pb.
Los mercados emergentes, emularon el comportamiento de sus pares desarrollados. Los bonos de Brasil obtuvieron pérdidas a lo largo de la curva, con el nodo de 4 años subiendo +9.9 pb, como resultado de las desvalorizaciones de la renta fija a nivel global. Los bonos peruanos registraron un comportamiento negativo donde el nodo a 7 años aumentó +10.35 pb.. Respecto a los bonos mexicanos, estos presentaron un comportamiento negativo con desvalorizaciones en la parte larga de la curva especialmente el nodo a 3 años con +3.2 pb. Por último, los bonos chilenos siguieron el comportamiento de la región con el nodo a 1 año con desvalorizaciones por +8.6pbs.
Los TESTF registraron un comportamiento negativo en la sesión de hoy. Los TESTF perdieron terreno a lo largo de la curva, especialmente la parte larga con desvalorizaciones superiores a los +10 pb, siendo el nodo a 8 años el de mayores desvalorizaciones con +14.8 pbs, como consecuencia del entorno internacional, siguiendo su correlación con los tesoros americanos y la expectativa de las reuniones de política monetaria, lo que reduce el apetito por riesgo.
USD/COP
El peso colombiano (USD/COP) cerró la sesión cotizando alza en COP a $4,653.54 por dólar (+1.71%). En medio de una jornada con volatilidad acotada, el peso se devaluó frente al dólar, por segunda jornada tras una fuerte tendencia bajista.
Por su parte, el índice DXY incrementó +0.32% lo cual implica que el dólar se apreció frente a las divisas más fuertes. La semana pasada se publicaron datos de fundamentales macroeconómicos para Estados Unidos, que permitieron obtener un panorama más completo del comportamiento de la actividad económica y su posible curso durante el año. Aún se observa un nivel de precios alto pero ha venido cayendo a un ritmo constante y más rápido que lo esperado por el mercado, el PIB del 4T2022 fue +2.9%, que si bien evidencia una desaceleración económica con respecto al 3T2022, fue mayor al esperado por el mercado. Estos datos muestran que la economía es resistente, lo cual da margen para un nuevo incremento en los tipos de interés por parte de la FED en su próxima reunión, este miércoles. Sin embargo, esperamos una corrección en el corto plazo, cuando el BCE anuncie su decisión de política monetaria, que se espera mucho más agresiva y prolongada en el tiempo.
Hoy se publicaron las perspectivas económicas globales por parte del Fondo Monetario Internacional, con un panorama pesimista para las economías desarrolladas a favor de mayor dinamismo y menor riesgo para los países emergentes.
El COP se depreció durante la jornada, en un contexto de incertidumbre frente a la estabilidad macroeconómica del país, generada por las polémicas declaraciones del gobierno sobre el sector minero energético del país y la nueva ley de adición presupuestal.
Los mercados se encuentran a la expectativa de las decisiones de política macroeconómica de las principales economías, esta semana.
Finalmente, el precio del petróleo de referencia Brent detuvo su tendencia alcista y cerró la jornada en US$84.36 con una disminución de -2.65% respecto a la jornada anterior. Este comportamiento se debe a la expectativa en el incremento de los tipos de interés de esta semana.
EUR/COP
El EUR/COP cerró la sesión cotizando a COP$5,053.24 por euro (+1.63%).
El EUR/USD continúa debilitándose con cotizaciones bajistas durante la jornada (-0.22%).
Aunque el dato del PIB del 4T2022 de Estados Unidos generó optimismo en los mercados, ante una desaceleración económica más lenta de lo esperada, se espera que la senda de política monetaria de la FED se revierta en el mediano plazo. Por su parte, la eurozona muestra señales de recuperación económica y mayor margen para nuevos aumentos en la tasa de interés de política monetaria por parte del BCE, consecuente con los pronunciamientos de sus funcionarios de llevar la inflación a su objetivo de 2% en el mediano plazo. En la jornada de hoy se presentó el crecimiento económico de Alemania menor a lo esperado, un IPC para España incrementando, cuando se esperaba que se revirtiera esta tendencia e índices de confianza al consumidor y en la economía positivas. Estos datos ratifican que el primer componente a atacar es el alto nivel de precios de la economía, por un tiempo más prolongado que la FED.
En este contexto, de fortalecimiento del EUR y un panorama macroeconómico de Colombia incierto, el EUR/COP se fortaleció en la jornada de hoy, a la espera de las decisiones de política monetaria de la próxima semana que generan mayores presiones alcistas.
El petróleo WTI finalizó a la baja (-3.04%%), por segunda jornada consecutiva hasta los USD$77.89 por barril. Si bien se espera una recuperación de la demanda por parte de China como parte de su política de recuperación económica, el mercado global continúa deprimido ante la posibilidad de recesión económica. La incertidumbre frente a la decisión de la FED mantiene la cautela en el mercado. Además, durante la semana pasada incrementaron las reservas por parte de Estados Unidos.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente estructurada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no constituyen una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010, ni una indicación de la intención de comercializar en nombre de Acciones & Valores S.A. cualquiera de los productos que gestiona de cualquier forma. Los pronósticos compartidos fueron construidos a partir de supuestos sujetos a diferentes condiciones de mercado, de modo que las conclusiones expuestas, así como los análisis que las acompañan no son definitivas. Este documento es de carácter informativo, por lo que no debe ser distribuido, copiado, vendido o alterado sin la autorización expresa de la sociedad. Acciones & Valores S.A., no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas, para efectos de contar con la total y absoluta precisión, además de considerar su perfil de riesgo, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web, así como por las entidades pertinentes. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s, Fitch o Standard & Poor’s; estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos. © 2023 Acciones & Valores S.A
| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| Paola Andrea Lama Velasquez: Analista IE – paola.lama@accivalores.com
| José JuliánAchury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Luisa Ovalle: Analista IE – luisa.ovalle@accivalores.com
| Jahnisi Caceres: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
Volver al blog
