Las acciones europeas avanzan, mientras que en EE.UU. los futuros en NY caen siguiendo el comportamiento de las acciones asiáticas, ya que los inversionistas buscaron bolsas de valor en medio de bancos centrales agresivos, ganancias decepcionantes y una mayor consolidación de poder en China. Los futuros del S&P 500 y Nasdaq 100 caen al menos -0,5% cada uno-.
El dólar avanza antes de conocer el curso de la medida preferida de inflación de la FED donde el consenso espera que durante el mes de enero se haya mantenido inalterada esta medida en el 5%; pese a lo anterior se espera que el PCE núcleo (sin alimentos & energéticos) muestre una aceleración en medio de un sólido crecimiento de los ingresos y el gasto. El EuroStoxx 600 avanza por segundo día consecutivo, casi borrando sus pérdidas semanales, ya que los inversionistas continuaron mostrando una preferencia por la región conocida por las acciones de valor sobre EE.UU. o China, donde las acciones de crecimiento son más dominantes. Las empresas de energía y construcción fueron los grupos industriales con mejor desempeño en el índice de referencia. Las acciones tecnológicas chinas lideraron una venta masiva en Asia en medio de señales de que las guerras de precios y la quema de efectivo están socavando las ganancias.
Los operadores se enfrentan a un panorama de inversión complicado mientras navegan por la era de una política monetaria más estricta. Los riesgos que rodean la continua lucha de los bancos centrales contra la inflación se ven agravados por la desaceleración del crecimiento y el desempeño corporativo, las crecientes tensiones geopolíticas desde Rusia hasta Corea del Norte y las restricciones regulatorias en China que ciertamente aumentan los flujos de refugio seguro hacia los bonos del Tesoro de EE.UU. e interfieren con los precios agresivos de la Fed.
Un indicador de las acciones tecnológicas chinas que cotizan en Hong Kong cayó un 3,3%. NetEase Inc. cayó después de una pérdida de ganancias, mientras que Alibaba Group Holding Ltd. cayó debido a que los analistas se mantuvieron cautelosos sobre su perspectiva de crecimiento de las ventas. Mientras tanto, del presidente chino, Xi Jinping, se esperan decisiones sobre el sistema financiero que aún hoy se encuentra más bajo su control con el resurgimiento de un comité poderoso.
Los rendimientos de los bonos soberanos alemanes cayeron después de que el PIB se contrajera un 0,4% en el 4T22, un poco más de lo esperado.
El petróleo extendió el avance del jueves en medio de la fuerza en monedas de materias primas y signos de apetito por asumir riesgos.
El Banrep estaría “mucho más cerca” del final de su fuerte ciclo de ajuste de política monetaria, aseguró el gerente general, Leonardo Villar, quien agregó que la inflación debería reaccionar pronto a las alzas de tasas de interés. Colombia detuvo por completo el mes pasado la erradicación de hoja de coca, la materia prima de la cocaína, en medio de un llamado del presidente Gustavo Petro de cambiar el enfoque en la guerra contra las drogas.
El COP cerró la sesión de ayer cotizando a $4,858.15 por dólar, con una disminución de $39.5 frente al cierre del miércoles (-0.78%).
- Cabe destacar que después de una semana de presiones bajistas, el peso logró fortalecerse y generar ganancias. Por segundo día consecutivo, fue la moneda que más se fortaleció frente al dólar en el mundo, consideramos que ha sido producto de grandes transacciones realizadas por agentes externos, más que por fundamentales macroeconómicos y por tanto, podría revertirse este comportamiento en el corto plazo. Por otra parte, el precio del petróleo incrementó 2% durante el jueves, ante la expectativa de fuertes recortes de la oferta por parte Rusia.
- En Colombia, la incertidumbre del panorama macroeconómico sigue siendo un factor relevante, la agenda de políticas públicas del Gobierno, genera que la percepción de riesgo incremente. El Embi de Colombia, que es el principal indicador de riesgo país, llegó a 417 puntos básicos esta semana, su nivel más alto desde noviembre de 2022.
- En la jornada de ayer, se pronunciaron dos calificadoras de riesgo, por una parte Fitch redujo su estimación del PIB de Colombia para 2023 de 1.1% a 1% o incluso menos y Standard & Poor’s afirmó que por ahora no ve elementos que lleven a cambiar la nota crediticia de Colombia, pero ve debilidad del crédito soberano en los próximos años . Además, Leonardo Villar, gerente del Banrep reiteró que ya se está llegando al tope de la tasa de interés de intervención, lo cúal podría desviar la oferta de dólares a otras economías de países emergentes.
- Por su parte, el dólar tuvo una leve disminución de -0.02%. La clave del día fueron las revisiones de datos respecto al comportamiento de la actividad económica. Por una parte, el PIB del 4T22 se revisó a la baja en 2.7%, frente al 2.9% publicado en enero. Sin embargo, los gastos de consumo personal subyacente del 4T22 tuvieron una lectura superior a lo esperado por el mercado pero inferior a la del 3T22.
- La clave de la jornada serán los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), uno de los fundamentales que revisa la FED en sus reuniones de política monetaria para ver el comportamiento de la inflación, se espera que esté por debajo de la lectura de diciembre y por tanto, genere presiones bajistas para el dólar.
- Esperamos un rango de operación acotado entre los COP$4,840 y los COP$4,880 por dólar, con un límite inferior de COP$4,820 y un límite superior de COP$4,890.
El EUR/COP cerró la sesión de ayer cotizando a COP$5,142.54 por euro (-1.19%).
- El EUR/USD se debilitó (-0.07%). La clave de la jornada fue la reacción de los mercados ante la noticia de que la inflación europea se moderó en enero. En la jornada de hoy se conoció el PIB del 4T22 para Alemania, con una lectura a la baja respecto al trimestre anterior, el IPP de España también fue revisado a la baja. Por otro lado, se generó una lectura superior a la esperada del índice de confianza al consumidor de Francia para febrero. Para la jornada de hoy no se esperan más datos de fundamentales macroeconómicos de la economía de la eurozona y el comportamiento de la divisa estará marcado por los datos de PCE en EE.UU. Estos datos, en conjunto con perspectivas de desaceleración económica, refuerzan la creencia de que el incremento de la tasa de interés de política monetaria por parte del BCE estará próximo a tocar un techo, ya que se dará importancia al dinamismo de la actividad económica si la inflación continúa una tendencia decreciente.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$5,120 y los COP$5,180 por euro.
La libra esterlina (GBP) finalizó la jornada de ayer cotizando USD$1.2017 por GBP (-0.25%).
- Los datos macroeconómicos positivos de EE.UU. apuntan a una economía que sigue resistiendo a pesar del aumento de los costes de endeudamiento y le dan margen de maniobra a la FED para nuevos incrementos en la tasa de interés de política monetaria.
- El fortalecimiento del dólar se ve levemente contrarrestado porque en la jornada de ayer Catherine Mann, responsable de política monetaria del Banco de Inglaterra(BoE), declaró la necesidad de una política monetaria más restrictiva ante la preocupación por la posible naturaleza no lineal de las expectativas de inflación retrospectivas.
- No se esperan fundamentales macroeconómicos en el Reino Unido para hoy y el comportamiento de la divisa estará marcado por el contexto internacional, especialmente ante los datos de EE.UU, el desarrollo de las tensiones geopolíticas en torno a la guerra de Rusia y Ucrania y sobretodo las decisiones en torno al acuerdo de Irlanda del Norte.
- Las primeras cotizaciones de la mañana plantean un escenario alcista para la divisa. El rango de operación diario se ubica entre USD$1.1980 y USD$1.2070 por GBP.
El dólar canadiense (CAD) cotiza a CAD $1.3593 debilitándose en (+0.34%).
- El USD/CAD se debilita ante la divergencia entre la política monetaria de la FED y el BoC, donde tras las minutas la FED continuaría subiendo su tasa de interés, mientras el BoC ya habría llegado a su techo.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par, acotado entre CAD $1.355 y CAD 1.362 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se debilita (-0.81%), cotizando alrededor de USD$0.6753 por AUD.
- El AUD encuentra fuerzas vendedoras y penetra el mínimo de enero, tras la fortaleza del dólar. El driver internacional de las minutas de la FED y el deflactor del PCE, continúa presionando a las monedas sensibles al riesgo.
- Esperamos un rango de operación diario se ubica entre los USD$0.673 y USD$0.68 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se debilita (-0.74%) y se ubica en el nivel de los USD$0.6182 por NZD.
- El NZD se debilita ante la fortaleza del dólar, a pesar de la subida de +50 pbs por parte del RBNZ, presionando al par a niveles cercanos a su mínimo mensual. Por su parte, resaltamos que la próxima semana los operadores estarán atentos a la ventas al por menor, que se publicarán el día lunes.
- Esperamos una jornada dependiente del deflactor del PCE en EE.UU. El rango de operación diario se ubica entre los USD$0.615 y USD$0.621.
La corona sueca (SEK) se debilita (-0.17%) y se ubica en el nivel de los 10.4122 por dólar.
- El SEK invirtió su tendencia de ayer y comienza a la baja para la jornada del día de hoy.
- La corona se debilitó levemente, el mercado enfrenta las nuevas alzas de las tasas de interés por parte de la FED, lo cual mantiene a la corona en incertidumbre sobre el rumbo que vaya a tomar, sin embargo este aumento será en pequeña medida, lo cual se espera que no genere un impacto tan pronunciado en la corona.
- El rango de operación diario se ubica entre los SEK $10.37 y SEK $10.45 por dólar.
El peso mexicano (MXN) se debilita el día de hoy (-0.5%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los MXN$18.47 pesos mexicanos por dólar.
- El peso mexicano continúa mostrando jornadas con volúmenes de negociación bajos. La moneda mexicana parece no poder volver a tomar impulso. El mercado está atento a los datos de actividad económica y de PIB en el país mexicano.
- Esperamos una jornada al alza, con un rango de operación diario acotado entre los USD$18.32 y USD$18.52 por MXN.
El peso chileno (CLP) se debilita el día de hoy (+0.74%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los CLP$816.33 pesos chilenos por dólar.
- El peso chileno cambia de dirección y pierde terreno frente al dólar. Los mercados parecen seguir presionados por la fortaleza de la economía estadounidense. Los operadores estan asimilando el dato de IPP el cual se ubicó en línea con el observado en el mes anterior.
- Esperamos una jornada al alza con un rango de operación diario acotado entre los USD$812.5 y USD$827.8 por CLP.
El Real Brasilero se fortalece en el inicio de la jornada de hoy (+0.31%). La divisa se encuentra en BRL$5.1536 reales brasileros por dólar.
- El Real Brasilero se fortalece, invierte su tendencia y empieza la jornada al alza. Sin embargo, se evidencia una gran incertidumbre frente al curso que vaya a tomar el real dado el comunidad de la FED de que seguirá subiendo las tasas de interés, sin embargo al ser este aumento en pequeñas medida, se espera que el impacto no sea tan pronunciado.
- Esperamos una jornada con un rango de operación entre BRL$5.13 y BRL$5.18 por dólar.
El yuan chino se debilita en la jornada de hoy (+0.51%). La divisa se encuentra en CNY$6.94 yuanes por dólar.
- El yuan Chino pierde terreno frente al dólar en la jornada de hoy. El par superó nuestras expectativas y retrocede a niveles cercanos a finales de 2022. El mercado estará atento a los datos de PMIs la próxima semana.
- Esperamos una jornada al alza con un rango de operación entre USD$6.90 y USD$6.96 por CNY.
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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Luisa Fernada Ovalle Arias: Analista IE – luisa.ovalle@accivalores.com
| Andrés Madero: Analista IE – andres.rubio@accivalores.com
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