Los futuros de las acciones en NY se mantienen en terreno positivo con el S&P500 y el Nasdaq 100 aferrándose a ganancias modestas después que una gran cantidad de datos mostraron que la economía China está en camino hacia una recuperación más fuerte. En Europa las acciones fluctúan, con el EuroStoxx 600 borrando una pequeña ganancia en la apertura para negociar con pocos cambios, en medio de la creciente conciencia de que es probable que los formuladores de políticas se mantengan agresivos durante los próximos meses.
Los bonos en Europa extendieron su caída después que los datos de inflación causaron una reevaluación de las expectativas de tasas, recogiendo un tema que ha dominado la narrativa del mercado en un mes en el que la FED señaló su intención de aumentar y mantener las tasas más altas de lo que el mercado había estado anticipando.
Sin duda el pasado mes de febrero le puso un gran interrogante a la capacidad de los formuladores de política para llevar la inflación hacia la meta, por lo que ahora hay un amplio consenso de tasas más altas en nuestras perspectivas.
El próximo punto de presión podría llegar cuando se publiquen las cifras del IPC de Alemania. Las expectativas del mercado también ven que el Banco Central Europeo aumentará las tasas hasta febrero de 2024, con una tasa terminal del 4%.
En Colombia, hoy se lleva a cabo el evento de ANIF y Fedesarrollo sobre la reforma pensional. El evento contará con la participación del presidente de Colpensiones, Jaime Dussán, y la ministra de Trabajo, Gloria Inés Ramírez. El Gobierno anunció que el precio de la gasolina sube hasta 400 pesos este mes, mientras que el precio del diésel se mantiene estable.
Ecopetrol llevará a cabo hoy su conferencia de resultados luego de registrar unas ganancias netas de COP$6,9B (US$1.400 mll) en el 4T22, +13% a/a, y en línea con las expectativas del mercado. Durante el 2022, la empresa aumentó su utilidad en 25% vs el 2021 a COP$39,7B. La petrolera anunció también que los dividendos serán de 73% de la utilidad neta, o COP$593 por acción, para un total de COP$24,4B. El pago para los accionistas minoritarios se hará en abril, septiembre y diciembre, mientras que el Gobierno —que tiene una participación de 88,5% en la empresa— compensará el dividendo contra la deuda del fondo de estabilización de precios de los combustibles.
El Banco de la República de Colombia transferirá en bonos TES al Gobierno COP$1,6B (US$329 millones) de sus ganancias de 2022, dijo la entidad en un comunicado luego de su reunión mensual, en la que no tomó decisiones sobre la tasa de interés.
El COP cerró la sesión de ayer cotizando a $4,859.89 por dólar (+2.08%).
- El peso colombiano fue la moneda que más se depreció frente al dólar en el mundo, registró un incremento de $96.85 frente al cierre del lunes y de $59.85 con respecto a su apertura, lo que corresponde a la corrección del movimiento bajista de las últimas jornadas, que no estaba apoyado en fundamentales macroeconómicos.
- En Colombia, la percepción de riesgo político y económico ha venido incrementando en las últimas semanas ante la presentación de la reforma a la salud por parte del Gobierno, al senado, que desató un fuerte debate por parte de varios sectores económicos. Adicionalmente, el lunes se conoció la salida de 3 ministros del gabinete del presidente Gustavo Petro, entre ellos Alejandro Gaviria (ministro de educación), que planteó una postura en contra de la reforma a la salud. El mercado percibió esto como un mensaje radical de parte del Gobierno.
- Para la jornada de hoy se espera que las tensiones políticas continúen desarrollándose y la publicación de la Balanza de Pagos del 4T22, de la que se espera un incremento del déficit, lo que podría ser síntoma de mayores vulnerabilidades estructurales en el ingreso de divisas al país.
- Por su parte, el dólar incrementó +0.15%. El sentimiento de aversión al riesgo mantiene fortalecido al dólar. La clave del día en EE.UU será la segunda lectura de los datos de PMI manufacturero de S&P de febrero, que se espera incremente levemente desde los 46.9 puntos de la primera lectura y la primera lectura del PMI manufacturero del ISM para febrero.
- También se conocerán otros datos respecto al dinamismo del consumo en la economía americana, como el gasto en construcción de enero, que el consenso de analistas espera incremente levemente ante una ligera recuperación del sector, el índice ISM de empleo en el sector manufacturero y datos de la AIE con respecto al desempeño del sector energético del país.
- En este contexto, esperamos un rango de operación acotado entre los COP$4,820 y los COP$4,890 por dólar, con un límite inferior de COP$4,800 y un límite superior de COP$4,915.
El EUR/COP cerró la sesión de ayer cotizando a COP$5,152.73 por euro (+2.04%).
- El EUR/USD se debilitó (-0.19%). En la jornada de ayer se obtuvieron datos relevantes de la zona euro, entre los que destaca la persistencia de las presiones inflacionarias que mantienen un alto nivel de precio.
- La incertidumbre en torno a las expectativas de desaceleración económica de la zona euro, inflación persistente y las tensiones geopolíticas marcan la debilidad del euro que no ha podido consolidarse frente al sentimiento positivo que ha generado en el mercado el comportamiento de la economía americana.
- En la jornada de hoy se conocieron los datos de la segunda lectura de PMI manufacturero de febrero, para varios países de la zona euro. Por una parte, para España e Italia incrementó más allá de las expectativas del mercado, ubicándose en terreno de expansión (más de 50 puntos). Sin embargo, en el caso de Francia y Alemania, disminuyó con respecto a su primera lectura. Finalmente, el PMI agregado para la zona euro se mantuvo inalterado, mostrando un incremento respecto a enero. Para la jornada de hoy se espera la revisión de los datos de IPC de febrero para Alemania.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$5,120 y los COP$5,200 por euro.
La libra esterlina (GBP) finalizó la jornada de ayer cotizando USD$1.2060 por GBP (-0.03%).
- El gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, afirmó en la jornada de hoy que podría resultar apropiado un nuevo incremento de la tasa de interés de política monetaria, pero añadió que no hay nada decidido y que estarán atentos a los nuevos datos respecto al comportamiento de la actividad económica. La reacción del GBP/USD a estos comentarios ha sido moderada y el par cotiza en las primeras cotizaciones de la mañana en 1.2060.
- Por otra parte, la libra esterlina obtiene un soporte adicional ante el nuevo acuerdo entre el Reino Unido y la UE sobre el protocolo de Irlanda del Norte, que elimina el riesgo de una posible guerra comercial entre ambas partes.
- Las primeras cotizaciones de la mañana plantean un escenario alcista para la divisa. El rango de operación diario se ubica entre USD$1.20 y USD$1.21 por GBP.
El dólar canadiense (CAD) cotiza a CAD $1.3596 debilitándose en (-0.38%).
- El USD/CAD continúa con debilidad a pesar de un leve retroceso en el dólar, además la caída del petróleo genera presiones sobre la moneda.
- Tras la lectura del PIB de 2.3% vs 2.7% esperado, se muestra el retroceso en el dinamismo de la economía canadiense, donde el BoC podría mantener su tasa de política monetaria, lo que presiona el Loonie.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par, acotado entre CAD $1.358 y CAD 1.363 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se fortalece (+0.70%), cotizando alrededor de USD$0.6776 por AUD.
- El AUD encuentra fuerzas compradoras tras los resultados de los PMI de China, que muestran mayor dinamismo en la región asiática. Los vientos de cola para el par podrían ser una FED más restrictiva, y un dólar por encima de los 105.0 que mantendrían presiones sobre el par.
- Respecto al PIB, este tuvo una lectura de 2.7% en línea con las expectativas y un IPC por debajo de lo esperado, con un 7.4% vs 8.1% esperado. Recordamos que el RBA ha mantenido una política contractiva, que podría estar por llegar a su fin sí el ciclo desinflacionario persiste.
- Esperamos un rango de operación diario se ubica entre los USD$0.674 y USD$0.68 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se fortalece (+1.42%) y se ubica en el nivel de los USD$0.6272 por NZD.
- El NZD se fortalece siguiendo el movimiento del Aussie, la lectura de permisos de construcción m/m fue -1.5% vs -7.2% anterior, lo que muestra mayor dinamismo en el sector de construcción que podría mantener la postura restrictiva del RBNZ.
- Por otra parte, Paul Conway, economista jefe del RBNZ espera que el nivel máximo de la tasa de política monetaria llegue este año a niveles del 5.3%. Recordamos la subida de +50 pbs por parte del RBNZ en su última reunión de política monetaria, por lo que aún podríamos observar 3 subidas de +25 pbs.
- Esperamos una jornada dependiente de los ISM de EE.UU. El rango de operación diario se ubica entre los USD$0.62 y USD$0.63.
La corona sueca (SEK) se debilita (-0.80%) y se ubica en el nivel de los 10.3864 por dólar.
- El SEK invirtió su tendencia del día de ayer y comienza a la baja para la jornada del día de hoy.
- La corona se debilitó, el mercado enfrenta las nuevas alzas de las tasas de interés por parte de la FED, lo cual mantiene a la corona en incertidumbre sobre el rumbo que vaya a tomar. Se está a la espera de los datos de inflación de febrero que serán publicados el 15 de marzo, estos datos cambiarán el rumbo de la corona.
- El rango de operación diario se ubica entre los SEK $10.38 y SEK $10.46 por dólar.
El peso mexicano (MXN) se fortalece el día de hoy (-0.39%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los MXN$18.23 pesos mexicanos por dólar.
- El peso mexicano continúa mostrando jornadas con volúmenes de negociación bajos pero, el par sale de la zona de lateralización. Como consideramos el día de ayer el par probó niveles para tomar una posible tendencia a la baja. El mercado está atento a los datos de PMI de manufactura y de confianza del consumidor.
- Esperamos una jornada a la baja, con un rango de operación diario acotado entre los USD$18.15 y USD$18.39 por MXN.
El peso chileno (CLP) se fortalece el día de hoy (-1.55%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los CLP$817.66 pesos chilenos por dólar.
- El peso chileno parece registrar una corrección en la dirección que se venía trazando, los operadores asimilan el día de hoy el dato de actividad económica, el cual estuvo por encima de la caída esperada y se ubicó en terreno positivo.
- Esperamos una jornada a la baja con un rango de operación diario acotado entre los USD$808.3 y USD$837.4 por CLP.
El Real Brasilero se debilita en el inicio de la jornada de hoy (-0.67%). La divisa se encuentra en BRL$5.2020 reales brasileros por dólar.
- El Real Brasilero se debilita, invierte su tendencia y empieza la jornada a la baja. Sin embargo, se evidencia una gran incertidumbre frente al curso que vaya a tomar el real dado el comunicado de la FED de que seguirá subiendo las tasas de interés. Se está a la espera de los datos PMI manufacturero y balanza comercial, datos que pueden afectar al real.
- Esperamos una jornada con un rango de operación entre BRL$5.18 y BRL$5.22 por dólar.
El yuan chino se fortalece en la jornada de hoy (-1.0%). La divisa se encuentra en CNY$6.86 yuanes por dólar.
- El yuan Chino gana terreno frente al dólar en la jornada de hoy. Adicionalmente a la relajación de las medidas contra el Covid, parece existir un optimismo de cara a la reapertura económica en China, gracias a los datos de PMI que se ubicaron en terreno expansivo.
- Esperamos una jornada a la baja con un rango de operación entre USD$6.83 y USD$6.94 por CNY.
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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Luisa Fernada Ovalle Arias: Analista IE – luisa.ovalle@accivalores.com
| Andrés Madero: Analista IE – andres.rubio@accivalores.com
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