Los futuros de las acciones en NY. se estabilizan, después de una venta masiva desencadenada por el discurso del presidente de la FED, Jerome Powell, cuyos comentarios agresivos elevaron los rendimientos de los bonos del Tesoro, aumentaron las apuestas de tasas de interés y reavivaron los temores de que la economía no podrá esquivar una recesión.
A medida que el aumento en los rendimientos de los bonos globales se detuvo, los futuros del S&P500 y Nasdaq suben cerca del +0,2% después que el índice subyacente sufriera sus mayores pérdidas diarias en dos semanas. El EuroStoxx600 cae cerca de -0,2%. Sin embargo, los mercados siguen en vilo, antes de más testimonios del jefe de la Fed más tarde, con los rendimientos del Tesoro aún ligeramente más altos en el día y el dólar cerca del máximo de 2023.
Los mercados monetarios ahora descuentan que las tasas de interés de EE.UU. subirán por encima del 5,6% a finales de este año después que J. Powell ha señalado la disposición para acelerar el endurecimiento de las políticas, en caso de que la inflación se mantenga alta. Este discurso elevó el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años sensibles a la tasa más allá del 5% por primera vez desde 2007, elevando su prima sobre las tasas a 10 años a un punto porcentual completo por primera vez desde 1981, un nivel que señala una probable recesión en el corto plazo.
Ahora el mercado evalúa probabilidades de que la Fed pueda alcanzar el 6% algo que junto a la inversión de la curva de rendimientos de los tesoros que se profundizó aún más ayer para llegar a 107,9 puntos básicos, implica afectaciones para los mercados, especialmente cuando aumentaron las posibilidades de un incremento de +50 puntos básicos en la reunión de la Fed del 21 a +l 22 de marzo.
Las tasas también están subiendo en otros lugares, con apuestas en el Banco de Inglaterra -BoE- subiendo a 5% el miércoles, mientras que 155 puntos básicos adicionales de ajuste se descontaron en el Banco Central Europeo BCE-.
La coyuntura global está afectando los mercados emergentes, con el indicador de acciones emergentes de MSCI perdiendo hasta un 1,6%, mientras que una disminución del Yuan de China dejó ver al banco central señalar su intención de apoyar la moneda.
El próximo punto de atención para los mercados bursátiles tiene que ver con los datos de empleo del viernes. La absorción de empleo ha superado las estimaciones 10 meses seguidos en la racha más larga en décadas, una tendencia que, si se extiende, aumentará la presión sobre la Fed para que siga aumentando las tasas de interés.
En Colombia, la empresa petrolera china Emerald Energy solicitó al Gobierno que permita la cancelación de su contrato de operación tras los conflictos con comunidades locales en San Vicente del Caguán, según la ministra de Minas y Energía, Irene Vélez.
El COP cerró la sesión de ayer cotizando a $4,771.25 por dólar (+1.42%).
- Durante una jornada con amplia volatilidad, disminuyó $66.65 frente al cierre del lunes y $84.25 con respecto a su apertura. El peso tuvo un comportamiento muy diferente respecto a las demás divisas latinoamericanas, para las que se generaron presiones alcistas frente al dólar y terminaron apreciadas con respecto al cierre del lunes.
- En el caso de Colombia, la magnitud de los movimientos parece ser efecto de la corrección de las últimas jornadas que fueron bajistas, y no estaban apoyados en fundamentales macroeconómicos. La percepción de riesgo se mantiene en niveles altos e incrementa la volatilidad. También puede explicarse parcialmente por una importante disminución en los precios del petróleo de referencia Brent de -3.55%, ante expectativas de desaceleración económica global en torno a la continuidad de la política monetaria contractiva.
- Para esta semana no se esperan datos relevantes para la economía colombiana y por tanto, el comportamiento de la divisa estará determinado por factores externos.
- Por su parte, el dólar incrementó +1.13%. La clave fue la comparecencia de Jerome Powell, presidente de la FED, ante el Comité Bancario del Senado para entregar el informe semestral de política monetaria. En su discurso afirmó que, la FED está dispuesta a volver a incrementar el ritmo de las subidas de la tasa de interés de política monetaria, si la inflación persiste, volviendo a aumentos de 50 puntos básicos si es necesario.
- Aclaró que la FED no piensa dar por solucionado el problema antes de tiempo y que es probable que el nivel final de los tipos de interés sea más alto de lo anticipado anteriormente. Ante estas afirmaciones, el sentimiento de aversión al riesgo incrementó considerablemente, fortaleciendo al dólar.
- La clave en la jornada de hoy serán datos de empleo en EE.UU, por una parte se conocerá el cambio del empleo no agrícola ADP para febrero, según el consenso de analistas se ubicará en 200k, superior a la lectura de enero y la encuesta JOLTs de ofertas de empleo, que también se espera tenga una perspectiva positiva del mercado laboral de EE.UU, ante el dinamismo de la economía evidenciado en las últimas semanas.
- Hoy también será la segunda participación de Powell, esta vez ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara, no se espera que cambie su discurso frente al de ayer y por tanto, el impacto en el mercado de divisas no será muy amplio en la jornada de hoy.
- En este contexto, esperamos presiones alcistas para el dólar, con un rango de operación acotado entre los COP$4,750 y los COP$4,830 por dólar, con un límite inferior de COP$4,735 y un límite superior de COP$4,855.
El EUR/COP cerró la sesión de ayer cotizando a COP$5,036.95 por euro (+0.23%).
- El EUR/USD se debilitó (-1.18%). Tras algunas jornadas de generar ganancias y después de finalizar la semana anterior fortalecido, el euro pierde posiciones frente al dólar ante las declaraciones de Jerome Powell que generan expectativas de incrementos continuos en los tipos de interés, diferente a lo percibido para la zona euro, cuyos fundamentales macroeconómicos dejan en evidencia que inició una fase de desaceleración económica y el BCE podría darle prioridad y por tanto, tomar cautela respecto a la política monetaria en los próximos meses.
- En las primera horas de la jornada se presentó la comparecencia de Christine Lagarde, presidenta del BCE, quien afirmó en un tono firme que su principal objetivo será llevar la inflación al 2%, preocupan datos de inflación que no ceden a la política monetaria contractiva y resalta que aún hay camino por recorrer, sin embargo, como hemos visto en jornadas anteriores el mercado puede no incorporar estas expectativas en su narrativa y dar prioridad a la evolución de los datos.
- El mercado inicia la jornada con datos negativos para la zona euro, que podrían pesar sobre el ánimo de los mercados e impulsar aún más el euro a la baja. Por una parte, los indicadores de mercado laboral definitivos para el 4T22, estuvieron por debajo de las expectativas del mercado. Además el dato anualizado del PIB del 4T22 resultó en 1.8%, inferior a su primera lectura de 1.9%, misma corrección que tuvo el dato trimestral que bajó a 0%, desde su primera lectura de 0.1%.
- Para la jornada de hoy no se esperan más fundamentales macroeconómicos para la zona euro y la atención estará en los datos de la economía americana y el discurso de Jerome Powell, con importantes presiones bajistas para el euro.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$5,000 y los COP$5,080 por euro.
La libra esterlina (GBP) finalizó la jornada de ayer cotizando USD$1.1827 por GBP (-1.65%).
- El principal determinante en la debilidad de la libra en la jornada de ayer fue el discurso de Powell y las expectativas de incrementos en la tasa de política monetaria
- En la jornada de hoy Swati Dhingra, miembro del BoE manifestó que sería prudente no subir más las tasas de interés, ya que los aumentos anteriores en los costos de endeudamiento aún no se han reflejado en una economía ya débil. Esto incrementa las expectativas de que los tipos de interés ya han tocado un techo y que el BoE mantendrá cautela en sus próximas reuniones.
- Ante la ausencia de nuevos datos macroeconómicos para Reino Unido, el foco está en los datos y comparecencias en EE.UU.
- Las tensiones en torno al nuevo acuerdo del Brexit entre la zona euro y el Reino Unido sobre el Protocolo de Irlanda del Norte pesa sobre la libra esterlina y genera presiones bajistas sobre la libra, que no permiten que se consolide frente al dólar.
- Las primeras cotizaciones de la mañana plantean un escenario bajista para la divisa. El rango de operación diario se ubica entre USD$1.18 y USD$1.1880 por GBP.
El dólar canadiense (CAD) cotiza a CAD $1.3747 debilitándose en (+0.04%).
- El USD/CAD continúa con debilidad tras los comentarios del presidente de la FED Jerome Powell, que terminó por fortalecer el dólar en más de 1%. También, la caída del petróleo en -0.42% presiona la moneda.
- Por otro lado, la debilidad se fundamenta también en la perspectiva de política monetaria por parte del BoC, quien no aumentaría más sus tasas de interés.
- Esta semana el mercado estará atento a los reportes del mercado laboral, donde se tendrán datos sobre el cambio neto en empleo, tasa de desempleo y tasa de participación.
- Además, esta semana también se tendrá decisión de tipos de interés, donde el mercado no espera subidas de tasas por parte del BoC, lo que mantendría su tasa en el 4.5%.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par, acotado entre CAD $1.37 y CAD 1.38 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se debilita (-0.21%), cotizando alrededor de USD$0.6597 por AUD.
- El AUD encuentra fuerzas vendedoras siguiendo el driver global y las declaraciones dovish por parte del RBA, donde menciona posibles recortes en julio. El mercado lo toma como un cambio de postura que castigaría la credibilidad del RBA.
- Por otro lado, la lectura de inflación reportada por Melbourne Institute muestra un descenso con una lectura del 0.4% vs 0.9% a/a anterior, lo que muestra un avance en el proceso desinflacionario.
- Esta semana el driver de la moneda será el contexto internacional, donde el apetito por riesgo se mostrará a medida de que señales muestra Jerome Powell en su comparecencia de prensa y los datos macroeconómicos globales.
- Esperamos un rango de operación diario entre los USD$0.658 y USD$0.663 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se debilita (-0.15%) y se ubica en el nivel de los USD$0.6117 por NZD.
- El NZD se debilita siguiendo al Aussie, el movimiento también se explica tras un menor apetito por riesgo a nivel global tras posibles aumentos de tasas tanto en cantidad como magnitud por parte de la FED.
- Además, hoy los activos de riesgo estarán atentos a lo que podría mencionar Jerome Powell en su segundo día de comparecencias ante el congreso de EE.UU.
- Por otra parte, el sector inmobiliario presenta retrocesos tras la política contractiva del RBNZ que espera el mercado se mantenga ante un proceso desinflacionario lento en el país. Además, el mercado estará atento esta semana al PMI manufacturero y la actividad manufacturera.
- Esperamos un rango de operación diario entre los USD$0.61 y USD$0.615.
La corona sueca (SEK) se debilita (-0.01%) y se ubica en el nivel de los 10.7291 por dólar.
- El SEK cambió su tendencia de ayer y comienza casi neutral para la jornada del día de hoy, sin embargo sigue sin definir una tendencia fija.
- El día de ayer la corona tuvo un incremento importante después de los comunicados de la FED sobre los indicios de incrementos de tasas, para el día de hoy, en comparación del cierre de ayer, la corona empieza la jornada casi neutral. Por otro lado, se está a la espera de los datos de inflación de febrero que serán publicados el 15 de marzo, estos datos cambiarán el rumbo de la corona.
- El rango de operación diario se ubica entre los SEK $10.69 y SEK $10.75 por dólar.
El peso mexicano (MXN) se fortalece el día de hoy (-0.31%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los MXN$18.04 pesos mexicanos por dólar.
- El peso mexicano continúa mostrando jornadas con volúmenes de negociación bajos. Consideramos que los comentarios del presidente de la FED, Jerome Powell, serán el rompimiento de la tendencia bajista y un inicio de un posible rebote. Los datos de inflación el día jueves serán muy relevantes.
- Esperamos una jornada al alza, con un rango de operación diario acotado entre los USD$17.9 y USD$18.14 por MXN.
El peso chileno (CLP) se muestra en una línea plana el día de hoy, con una tasa de cambio que se ubica sobre los CLP$808.4 pesos chilenos por dólar.
- El peso chileno se mantiene estable desde el debilitamiento observado el día de ayer. Las perspectivas de solidez para la economía estadounidense han hecho que el dólar se fortalezca frente a sus pares emergentes. Adicionalmente, los datos de inflación observados para la región fueron menores que lo observado en el mes anterior.
- Esperamos una jornada al alza con un rango de operación diario acotado entre los USD$806.6 y USD$816.6 por CLP.
El Real Brasilero se debilita en el inicio de la jornada de hoy (-0.33%). La divisa se encuentra en BRL$5.1743 reales brasileros por dólar.
- El Real Brasilero se debilita en comparación al cierre de ayer y empieza la jornada con una caída. El aumento y fortaleza para el dólar el día de ayer, impacta sobre el real, llegando a lograr invertir su tendencia.. Así mismo, se está a la espera de los datos de los datos de IPC de este viernes, datos que afectan el rumbo del real.
- Esperamos una jornada con un rango de operación entre BRL$5.16 y BRL$5.20 por dólar.
El yuan chino se debilita levemente en la jornada de hoy (-0.06%). La divisa se encuentra en CNY$6.95 yuanes por dólar.
- El yuan Chino gana terreno frente al dólar en la jornada de hoy. No obstante, creemos que el final de la jornada mostrará un comportamiento alcista en el par, esto luego de conocer las declaraciones de Powell el día de hoy.
- Esperamos una jornada al alza con un rango de operación entre USD$6.95 y USD$6.97 por CNY.
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