Los futuros de las acciones en NY suben y los rendimientos de los bonos del Tesoro se desploman cuando las apuestas por menores subidas de tasas de la Fed, tras el colapso de Silicon Valley Bank que continua repercutiendo en los mercados bursátiles.
Los futuros del Nasdaq, suben cerca del +1%, mientras que los del S&P500 se estabilizan después de borrar un repunte en medio de una caída en las acciones bancarias. Las acciones en Europa redujeron una caída de casi -3% para negociarse alrededor de -1,7% a la baja.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años cayeron -33 pb a 4,26%, dirigiéndose a su mayor caída de tres días desde el lunes negro de octubre de 1987. El rendimiento a 10 años cayó a un mínimo de un mes y el dólar extendió una caída frente a sus principales pares. El rendimiento de la deuda alemana a dos años cayó -38 puntos básicos a 2,72%, encaminándolos hacia la caída de dos días más pronunciada registrada.
La agitación tras la desaparición de SBV ha provocado una rápida revisión de las apuestas en los mercados por las subidas de tasas de la Fed, cuando algunos operadores de swaps ahora solo ven un 63% de posibilidades de que el banco central aumente las tasas en su reunión de la próxima semana y otros no esperan cambios en la tasa de política tras el colapso de SVB. Las expectativas habían descontado un aumento de hasta 50 pb después que el presidente Jerome Powell se dirigiera a los legisladores el martes.
El fracaso de SVB pone la atención de la Fed en la estabilidad financiera por lo que veré,is si puede lidiar con las dos tareas simultáneamente. A medida que aumentaban las preocupaciones sobre la salud del sector bancario, las acciones de First Republic Bank cayeron hasta un -60% en el premarket en medio de las crecientes preocupaciones sobre el estado de los bancos regionales de EE.UU. Las caídas se produjeron incluso después que el banco dijera que tenía más de US $70 mm en liquidez no utilizada de la Fed y otros prestamistas. En Europa, Commerzbank AG y Credit Suisse Group AG perdieron más del -10%. HSBC Holdings Plc cayó más del -2% después de comprar la unidad británica de SVB por £ 1.
La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que su oficina protegería a «todos los depositantes» en SVB. Las acciones del gobierno también incluirán un nuevo programa de préstamos que, según funcionarios de la Fed, sería lo suficientemente grande como para proteger los depósitos no asegurados en el sector bancario más amplio de EE.UU. Aun así, el cierre repentino del Signature Bank de Nueva York por parte de los reguladores estatales el domingo subrayó la urgencia de estabilizar el sistema financiero.
Los movimientos del lunes en los mercados se producen después que los activos de riesgo fueran golpeados la semana pasada, y el S&P500 sufriera su peor semana desde septiembre. La ansiedad también es alta antes del informe del IPC de esta semana.
En Colombia, esta semana los inversionistas estarán pendientes de la radicación de las reformas laboral y pensional que serían presentadas el jueves. La reforma pensional tiene especial atención por el impacto que pueda tener sobre el mercado de deuda pública, ante posibles cambios a los recursos que manejan las administradoras de fondos de pensiones. El miércoles el ministro José Antonio Ocampo habla en un evento sobre la coyuntura económica organizado por la Academia Colombiana de Ciencias Económicas.
Esta semana también se publican estadísticas de confianza del consumidor, producción manufacturera, ventas minoristas y la encuesta de expectativas económicas del Banco de la República. Los principales bancos colombianos recortaron las tasas de interés de las tarjetas de crédito hasta en 26 puntos porcentuales en respuesta a la presión del Gobierno del presidente Gustavo Petro, que busca evitar una fuerte desaceleración del gasto de los consumidores.
El COP cerró la sesión del viernes cotizando a $4,714.10 por dólar (-0.71%).
- Tras una jornada de amplia volatilidad, el peso disminuyó $33.55 frente al cierre del jueves y $65.9 con respecto a su apertura. Tuvo un comportamiento opuesto al de las demás divisas latinoamericanas, que terminaron depreciadas con respecto al dólar, comparado con cierre del jueves.
- La dinámica del peso corresponde a la debilidad que presentó el dólar durante la jornada, mientras que la amplia volatilidad está alineada con la percepción de riesgo político y económico de Colombia, que si bien se atenuó levemente la semana pasada, se espera que incremente esta semana por la presentación de la reforma laboral y pensional, ante el congreso. Por tanto, la tendencia bajista del par podría revertirse en el corto plazo y volver a responder a fundamentales macroeconómicos.
- Por su parte, el dólar disminuyó -0.66%.Los datos de empleo en EE.UU, publicados en la jornada del viernes fueron mixtos. Por una parte, las nóminas no agrícolas fueron de 311k, dato superior a lo esperado por el mercado pero muy inferior a lo registrado en enero. Por su parte, la tasa de desempleo en febrero se ubicó en 3.6% superior a la registrada en enero, mientras que el mercado esperaba que se mantuviera inalterada. Finalmente, los ingresos medios por hora estuvieron por debajo de las expectativas del mercado. En conclusión, estos datos fueron tomados como indicios de un mercado laboral fuerte pero que puede estar desacelerándose progresivamente, lo cúal podría disminuir las presiones sobre la inflación en los próximos meses y hacer que la FED vuelva a incrementos de 25pbs.
- Para la jornada de hoy tendremos nuevos datos del mercado laboral de EE.UU por la publicación del índice de tendencias del empleo de The Conference Board de febrero. Por otra parte, se publicarán las expectativas de inflación de los consumidores y se tendrá el desarrollo de la coyuntura en torno a la suspensión de operaciones del Silicon Valley Bank, que podría presionar el dólar. En este contexto, esperamos que durante el día el dólar tenga presiones bajistas y el mercado mantenga cautela a la expectativa de los datos de inflación de la jornada de mañana.
- Esperamos un rango de operación acotado entre los COP$4,700 y los COP$4,780 por dólar, con un límite inferior de COP$4,685 y un límite superior de COP$4,800.
El EUR/COP cerró la sesión del viernes cotizando a COP$5,030.67 por euro (+0.21%).
- El EUR/USD se fortaleció (+0.59%). Dos claves influyeron en el comportamiento del euro, por una parte la debilidad del dólar sumado a que el sentimiento de aversión al riesgo es persistente, fortalecieron las divisas de economías desarrolladas. Por otra parte, Christine Lagarde, presidenta del BCE, afirmó en un tono firme que su principal objetivo será llevar la inflación al 2%, y en línea con el discurso de Powell dijo que hará lo necesario para retomar el control de los precios, así los tipos de interés finalicen en niveles más altos a lo previsto. Sin embargo, los fundamentales macroeconómicos evidencian que hay desaceleración económica en varios países de la zona euro y los mercados no incorporan del todo la expectativa de incrementos en el ritmo de subida de los tipos de interés.
- En la jornada de hoy no se espera la publicación de datos relevantes en la economía europea y el comportamiento de la divisa estará determinada por la cautela ante las expectativas de la decisión de política monetaria del BCE el jueves y la comparecencia de Burkhard Balz, miembro del Bundesbank alemán y del BCE, que podría mostrar su postura frente al panorama que percibe para la decisión de política monetaria.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$5,010 y los COP$5,080 por euro.
La libra esterlina (GBP) cerró la sesión del viernes cotizando a USD$1.2077 por GBP (+0.41%).
- El impulso bajista está empezando a desvanecerse. Las expectativas en torno a nuevos incrementos de la tasa de política monetaria del BoE, la siguiente semana, incrementan considerablemente y la libra se fortalece
- Ante la ausencia de nuevos datos macroeconómicos para Reino Unido, el foco está en los datos en EE.UU, que podría afectar la valoración del mercado de una subida de tipos de la Fed de 50 puntos básicos en marzo. Pero la clave de la semana, será la cautela ante la decisión de política monetaria del BCE.
- En la jornada del viernes los datos de producción industrial en el Reino Unido resultaron por debajo de las expectativas del mercado. Sin embargo, el PIB de enero fue de 0.3%, superior a las expectativas del mercado. y al dato de diciembre que fue de -0.5%. SIn embargo, ante la debilidad del dólar la libra pudo consolidarse
- Las primeras cotizaciones de la mañana plantean un escenario bajista para la divisa. El rango de operación diario se ubica entre USD$1.1980 y USD$1.2150 por GBP.
El dólar canadiense (CAD) cotiza a CAD $1.3790 debilitándose en (+0.29%).
- El USD/CAD inicia la semana con debilidad tras un reporte del mercado laboral más fuerte al esperado, y un menor precio del petróleo a nivel global. Lo anterior, se da a pesar de una debilidad del dólar.
- Por otro lado, los operadores estarán atentos al dato de inflación del martes en EE.UU y las ventas de manufactura y construcciones iniciales en Canadá.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par, acotado entre CAD $1.375 y CAD 1.38 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se fortalece (+0.96%), cotizando alrededor de USD$0.6642 por AUD.
- El AUD encuentra fuerzas compradoras tras la debilidad del dólar a nivel global por la decisión de la FED de crear líneas especiales para que los depositantes del Silicon Valley Bank tuvieran acceso a su dinero el día de hoy.
- Por otro lado, los operadores estarán atentos al índice del consumidor y el reporte del mercado laboral en Australia. A nivel internacional, estarán atentos a la lectura del IPC en EE.UU
- Esperamos un rango de operación diario entre los USD$0.661 y USD$0.666 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se fortalece (+1.18%) y se ubica en el nivel de los USD$0.6204 por NZD.
- El NZD se fortalece tras un retroceso en el dólar, y la expectativa de la lectura del PIB para el día miércoles, donde se espera un retroceso de -0.2%.
- Esperamos una semana agitada por las noticias que puedan darse tras la quiebra del Silicon Valley Bank, que podrían mostrar una FED más dovish a lo esperado por el mercado.
- Además, los operadores estarán atentos a la inflación de EE.UU que se publicará el día martes a las 7:30 AM.
- Esperamos un rango de operación diario entre los USD$0.618 y USD$0.623.
La corona sueca (SEK) se fortalece (+0.19%) y se ubica en el nivel de los 10.7157 por dólar.
- El SEK invirtió su tendencia y comienza con un aumento para la jornada del día de hoy.
- Después de las declaraciones de Jerome Powell, presidente de la FED, la corona logró un aumento en las jornadas pasadas, sin embargo no establece una tendencia fija. Por otro lado, se está a la espera de los datos de inflación de febrero que serán publicados este miércoles, datos que cambiarán el rumbo de la corona.
- El rango de operación diario se ubica entre los SEK $10.72 y SEK $10.79 por dólar.
El peso mexicano (MXN) se debilita el día de hoy (+1.72%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los MXN$18.79 pesos mexicanos por dólar.
- El peso mexicano pierde terreno frente al dólar en la jornada de hoy. El rebote del par USDMXN ha sido significativo en las últimas jornadas y se observó la tendencia al alza que esperábamos. La cual podría mantenerse dependiendo de los resultados de la inflación en EE.UU.
- Esperamos una jornada al alza, con un rango de operación diario acotado entre los USD$18.3 y USD$18.9 por MXN.
El peso chileno (CLP) se debilita el día de hoy (+0.32%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los CLP$805.8 pesos chilenos por dólar.
- El peso chileno pierde terreno contra el dólar. Lo cual puede ocurrir debido a que los operadores podrían estar posicionándose de cara al informe de inflación en EE.UU. el día de mañana.
- Esperamos una jornada al alza con un rango de operación diario acotado entre los USD$798 y USD$808 por CLP.
El Real Brasilero se fortalece en el inicio de la jornada de hoy (+0.01%). La divisa se encuentra en BRL$5.2171 reales brasileros por dólar.
- El Real Brasilero se fortalece levemente en comparación al cierre del viernes y empieza la jornada con un incremento. El aumento y fortaleza para el dólar después de las declaraciones de la FED, impacta sobre el real, logrando invertir su tendencia. Así mismo, se está a la espera de los datos de IPC e IPP de Estados Unidos para esta semana, datos que impactarán en el rumbo del real.
- Esperamos una jornada con un rango de operación entre BRL$5.15 y BRL$5.22 por dólar.
El yuan chino se fortalece en la jornada de hoy (-0.51%). La divisa se encuentra en CNY$6.86 yuanes por dólar.
- El yuan Chino gana terreno frente al dólar en la jornada de hoy. Esto puede estar motivado por las declaraciones del primer ministro de China acerca de la reactivación de la economía.
- Esperamos una jornada al alza con un rango de operación entre USD$6.94 y USD$6.96 por CNY.
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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
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