| Análisis Económico
Memorando de entendimiento entre Gilinski y el GEA
En EE.UU: Los futuros del Nasdaq se recuperan y los fabricantes de chips se disparan a medida que un pronóstico de ventas alcista de Nvidia Corp. encendió ganancias en empresas vinculadas a la inteligencia artificial. Las acciones de Nvidia se dispararon un 23% en el premarket de EE.UU. Los futuros del Nasdaq 100 por su parte suman +1.6% con el fabricante de chips ASM International NV liderando las ganancias.
Si la ganancia del pre market se mantiene, el valor de Nvidia aumentaría aproximadamente US$180 mil millones, ubicándose entre los mayores estallidos de un día en la historia. La compañía, cuyas acciones se han duplicado este año, está a la vanguardia de una explosión en el gasto en computación de inteligencia artificial tras el éxito de ChatGPT y otras herramientas. Es otra señal de que los inversionistas están dispuestos a acumular acciones tecnológicas prometedoras, a pesar de las crecientes preocupaciones sobre la economía de China y un incumplimiento de la deuda potencialmente catastrófico.
En Europa: Los mercados bursátiles se mantuvieron débiles. El FTSE 100 perdió un 0,3 por ciento y el Cac 40 de París cayó un 0,5 por ciento. El índice Dax de Alemania pierde -0,5%, ya que los datos oficiales mostraron que la economía se contrajo por segundo trimestre consecutivo a principios de año. El EuroStoxx 600 cae -0,1%, respaldado por las ganancias de los fabricantes de chips después de las ganancias de Nvidia.
En Asia: Los mercados fueron más débiles y las ventas se intensificaron en Hong Kong. El Índice Hang Seng perdió -2,1%. El índice CSI 300 ha renunciado a aproximadamente la mitad de sus ganancias de la llamada reapertura que comenzó en noviembre. El yuan está señalando una economía en dificultades después de romper el nivel de $7 por dólar. La preocupación de los inversores es que la economía de China está perdiendo impulso y persisten los problemas financieros en la industria inmobiliaria. Los datos recientes sugieren que el crecimiento del PIB este año estará más cerca del objetivo del gobierno de alrededor del 5%, contrario a las expectativas de un gran exceso formado a principios de año.
En Colombia: Hoy el ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla, y la codirectora el Banco de la República, Olga Lucía Acosta, hablan en evento organizado por el Autorregulador del Mercado de Valores. Jaime Gilinski llegó a un acuerdo que le dará el control sobre el mayor productor de alimentos de Colombia a cambio de su participación en el conglomerado financiero Grupo Sura. En sociedad con la familia real de Abu Dabi, aumentará su participación en Grupo Nutresa al menos al 87%. A cambio, Gilinski entregará su participación en Grupo Sura. La negociación de ambas empresas estará suspendida hasta el 15 de junio, según información relevante. Las reservas de gas natural de Colombia cayeron al nivel más bajo desde al menos 2007 y las reservas de petróleo también están a la baja, lo que presiona al presidente, Gustavo Petro, para que reconsidere su prohibición de nuevas exploraciones de combustibles fósiles.
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EE.UU. Los bonos del tesoro presentaron desvalorizaciones tras conocerse el día de ayer por parte de Fitch, donde cambiaron la perspectiva de EE.UU de estable a negativa. Entre lo relevante del día será la segunda revisión del PIB, donde el mercado estará atento a señales inflacionarias. Por su parte, se sigue observando que no se llega a un acuerdo sobre el techo de la deuda, mientras demócratas y republicanos siguen en discusiones.
Mercados Desarrollados: Los bonos de la Zona Euro presentaron un comportamiento positivo tras la revisión del PIB en Alemania que tuvo una lectura negativa, los operadores sopesan que la subidas por parte del BCE empiezan a tener efecto sobre la economía de la región. Por otro lado, los bonos japoneses presentaron desvalorizaciones tras conocerse en el periódico Yomiuri que el gobierno busca emitir bonos para financiar políticas de cuidado infantil. Por último, los gilts presentaron desvalorizaciones mientras el mercado sopesa nuevas subidas de tasas de interés por parte del BoE tras la lectura de inflación de ayer.
Mercados Emergentes: Los bonos brasileños presentaron valorizaciones siguiendo el comportamiento del día de ayer mientras el mercado continúa descontando recortes en la tasa Selic. Respecto a los bonos mexicanos, estos presentaron desvalorizaciones mientras la situación de compra Banamex se estanca. Por último, los bonos chilenos presentaron desvalorizaciones mientras la caída del cobre continúa.
Colombia: Las desvalorizaciones se presentaron en toda la curva, a pesar de los resultados de la subasta de TES COP 2033, 2042 y 2050 con un bid to cover de 4.4 veces y la disposición del mercado de prestarle al gobierno fue de más de COP $2,65 billones. La curva se desplazó al alza mientras el riesgo local persiste, tras conocerse que la reforma a la salud fue aprobada en primer debate. Esperamos un rango de operación de 10.50-11.80% para los TES 25, de 10.80%-11.05% para los TES 27, de 11.10-11.40% para los TES 31, de 11.40%-11.70% para los TES 42 y de 11.40%-11.70% para los TES 50.
| Renta Variable
Las acciones en Asia-Pacífico se muestran negativas principalmente por las persistentes preocupaciones sobre las negociaciones sobre el techo de deuda en Estados Unidos y la decisión del Banco de Corea de mantener su tasas de interés por tercera vez consecutiva. El Hang Seng disminuyó (-1.93%), el compuesto de Shanghai disminuyó un (-0.11%) y el Componente de Shenzhen bajó en -0.22%. En Japón, el Nikkei 225 aumentó +0.39% y el Topix disminuyó -0.29%. Finalmente, el S&P/ASX 200 de Australia cayó un -1.07%.
El mercado accionario en Europa se muestra negativo, esta segunda jornada consecutiva a la baja sigue enmarcada por un pesimismo leve en los operadores de la región. El Eurostoxx 600 subió +0.09%, debatiéndose entre ganancias y pérdidas durante la jornada. El CAC 40 disminuyó (-0.14%), el DAX cayó (-0.09%) y el FTSE 100 perdió -0.27%.
El índice MSCI COLCAP cerró la jornada con un retroceso de -1.06%, ubicándose en 1,110.71 puntos. Las acciones más valorizadas fueron PF-Corficolombiana (+5.00%), PF-Grupo Argos (+1.89%) y Corficolombiana (+1.19%). Las acciones con las mayores variaciones negativas fueron Banco de Bogotá (-5.98%), Celsia (-5.17%) y PF-Cemargos (-4.91%).
El monto negociado en acciones se situó en COP$16,699.1 millones. Las acciones más negociadas fueron PF-Bancolombia (COP$7,676.1 millones), Ecopetrol (COP$2,909.5 millones) y Bancolombia (COP$1,909.7 millones).
Para la jornada de hoy esperamos que el Colcap se mueva en un rango entre los 1,103 y 1,135 puntos, creemos que es probable que el índice continúe en una tendencia bajista. Para Ecopetrol, consideramos que podría moverse en un rango entre COP$2,090 y COP$2,150, creemos que el activo podría ver un leve efecto a la baja hoy, a raíz del informe de la ANH sobre las reservas en Colombia.
| Emisores
- Nutresa: La compañía dio a conocer que el día de ayer se suscribió un Memorando de Entendimiento (MOU) con IHC Capital Holding LLC, Aflaj Investment LLC, JGDB Holding S.A.S, Nugil S. A. S, Grupo Argos S. A y Grupo de Inversiones Suramericana S.A. En el MOU las partes fijaron los términos generales de un compromiso que deberá ejecutarse a través de la celebración de acuerdos definitivos y varias operaciones que estarán sujetos a la obtención de las autorizaciones legales, estatutarias y regulatorias que apliquen. Los términos generales pactados están encaminados a que JGDB S.A.S y Nugil S.A.S adquieran una participación controlante en Grupo Nutresa S.A, no inferior al 87% de las acciones de la compañía, y a que Grupo Nutresa S.A deje de ser accionista de Grupo de Inversiones Suramericana S.A y de Grupo Argos S.A.
- Grupo Sura – Grupo Argos – Nutresa: La BVC informó que la Superintendencia Financiera de Colombia ordenó el día de hoy, la suspensión preventiva de la negociación de las acciones ordinarias de Grupo Argos S.A, Grupo Nutresa S.A y Grupo Sura S.A y las acciones preferenciales de Grupo Argos S.A y Grupo Sura S.A, por el término de 15 días hábiles. En cumplimiento de lo ordenado por la SFC, la BVC ha procedido a suspender la negociación de las especies GRUPOARGOS, PFGRUPOARG, NUTRESA, GRUPOSURA, PFGRUPSURA la cual se hará efectiva en la rueda de contado, a partir del 25 de mayo de 2023 y hasta el día 15 de junio de 2023. En consecuencia, a partir de la suspensión, las órdenes vigentes y activas sobre esta especie fueron eliminadas del sistema automáticamente y no se permitirá el ingreso de órdenes, ni la celebración de operaciones de contado sobre las especies mencionadas, mientras se encuentre vigente la medida de suspensión.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente estructurada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no constituyen una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010, ni una indicación de la intención de comercializar en nombre de Acciones & Valores S.A. cualquiera de los productos que gestiona de cualquier forma. Los pronósticos compartidos fueron construidos a partir de supuestos sujetos a diferentes condiciones de mercado, de modo que las conclusiones expuestas, así como los análisis que las acompañan no son definitivas. Este documento es de carácter informativo, por lo que no debe ser distribuido, copiado, vendido o alterado sin la autorización expresa de la sociedad. Acciones & Valores S.A., no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas, para efectos de contar con la total y absoluta precisión, además de considerar su perfil de riesgo, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web, así como por las entidades pertinentes. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s, Fitch o Standard & Poor’s; estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos. © 2023 Acciones & Valores S.A
| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| María Alejandra Martínez Botero: Directora de Investigaciones – maria.martinez@accivalores.com
| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Cristian Enrique Peláez Gallego: Analista IE – cristian.pelaez@accivalores.com
| Andrés Felipe Madero Rubio: Analista IE – andres.rubio@accivalores.com
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