| Análisis Económico
Mercados esperan informe laboral de EE.UU
En EE.UU: Los futuros de las acciones avanzan con la esperanza de que el Congreso apruebe un acuerdo de deuda para evitar un incumplimiento, ya que los líderes republicanos y de la Casa Blanca intensificaron el cabildeo en su apoyo. Los rendimientos de las letras a corto plazo, las que tienen mayor riesgo de incumplimiento, bajan desde los máximos recientes. Los futuros del S&P500 y Nasdaq 100 suben +0,5% y +1% respectivamente. El tiempo corre ya que los partidarios del acuerdo tienen solo una semana para aprobarlo en el Congreso antes de un posible incumplimiento del 5 de junio, el llamado Día X. El presidente Biden ha llamado personalmente a los legisladores para apoyar el proyecto de ley, con una votación de la Cámara probablemente el miércoles, antes de que vaya al Senado.
Incluso si se aprueba el acuerdo, ahora los operadores vuelven a revisar la economía, inflación y el drenaje de liquidez al tiempo que lidian con los riesgos de un probable aumento de la tasa de la Reserva Federal (Fed) el próximo mes y una desaceleración en China que enfrenta un mercado bajista el martes.
En Europa: Las acciones fluctúan con Nestlé SA y Unilever Plc cayendo después de anunciar el nombramiento de nuevos directores financieros, lo que subraya un cambio de guardia en las empresas de bienes de consumo a medida que la inflación presiona la industria. Los bonos del gobierno de la Eurozona reciben un impulso a partir de datos que muestran que la inflación en España se desaceleró más de lo esperado en mayo.
En Asia: El índice Hang Seng en China ha caído hasta -1% el martes, marcando el quinto día de caídas y llevando sus pérdidas desde un máximo del 27 de enero a aproximadamente 20%. El indicador HSCEI y el índice de referencia Hang Seng de Hong Kong se encuentran entre los principales indicadores de renta variable con peor desempeño del mes, ya que una lenta recuperación económica, el debilitamiento del yuan y las tensiones con EE.UU. dejan a los operadores con pocas razones para comprar.
El enfoque de esta semana estará en los datos de empleo de EE.UU., que se publicarán el viernes, y los economistas esperan la adición de 200 k nóminas en mayo, por debajo del crecimiento mensual promedio de aproximadamente 370k durante el 2022.
En Colombia: El gerente del Banco de la República Leonardo Villar y el ministro de Hacienda Ricardo Bonilla presentan el informe de rendición de cuentas del banco central ante la comisión de la Cámara de Representantes. El ministro Bonilla y la ministra de Trabajo, Gloria Inés Ramírez, están citados en el Senado para discutir el impacto de las reformas laboral y pensional sobre la generación de empleo y finanzas públicas de la nación.
El Banco de la República anunció cambios a las fechas de su reuniones y publicaciones luego que el DANE cambiara el cronograma de publicación de los datos de inflación. Esto incluye realizar las sesiones de la junta directiva en las que se toman decisiones de política monetaria en el último día hábil del mes, con excepción de diciembre.
| Eventos Relevantes
| Materias Primas
| Divisas
| Renta Fija
EE.UU. Los bonos del tesoro americano presentaron valorizaciones tras conocerse la posibilidad de un acuerdo en el techo de deuda, que permitiría estar vigente hasta el 1 de enero de 2025 y el gobierno no tendría límite en su deuda hasta esa fecha. Con lo anterior, las valorizaciones se presentaron en toda la curva con un movimiento de 8 pbs en el nodo a 10 años. Por su parte, el mercado ahora sopesa la posibilidad de nuevos aumentos en las tasas de interés por parte de la FED.
Mercados Desarrollados: Los bonos de la Zona Euro presentaron un comportamiento positivo mientras el mercado sopesa los avances en el techo de la deuda y la apertura de mercados tras el festivo en EE.UU. Por otro lado, los bonos japoneses presentaron valorizaciones mientras las compras por parte del BoJ a lo largo de la curva persisten. Por último, los gilts se valorizaron siguiendo el comportamiento de sus pares.
Mercados Emergentes: Los bonos brasileños presentaron valorizaciones tras lecturas a la baja a lo largo del mes en la inflación del país. Respecto a los bonos mexicanos, estos presentaron valorizaciones mientras el mercado prevé que la senda alcista por parte del Banxico ha terminado. Por último, los bonos chilenos presentaron pocos movimientos mientras el mercado sopesa el contexto internacional.
Colombia: Las valorizaciones se presentaron en toda la curva, con el nodo a 5 años presentando un movimiento de 20 pbs mientras el apetito por riesgo aumenta gracias a la posibilidad de un acuerdo en el techo de la deuda. Lo relevante para esta semana serán las discusiones de reformas, especialmente la de salud donde el mercado estará a la expectativa del poder del gobierno para pasar reformas tras el remezón ministerial. Esperamos un rango de operación de 10.40-11.65% para los TES 25, de 10.65%-10.90% para los TES 27, de 10.95-11.15% para los TES 31, de 11.25%-11.50% para los TES 42 y de 11.25%-11.50% para los TES 50.
| Renta Variable
Las acciones en Asia-Pacífico se mostraron positivas antes de las votaciones de EE.UU. sobre el acuerdo del techo de deuda. El Hang Seng aumentó (+0.24%), el compuesto de Shanghai aumentó un (+0.09%) y el Componente de Shenzhen aumentó un +0.44%. En Japón, el Nikkei 225 aumentó +0.3% y el Topix disminuyó -1.43%. Finalmente, el S&P/ASX 200 de Australia disminuyó un -0.11%.
El mercado accionario en Europa se muestra mayoritariamente negativo, mientras los legisladores estadounidenses se preparan para votar el acuerdo sobre el techo de deuda en EE.UU. El Eurostoxx 600 aumentó 0.01%, el CAC 40 cayó (-0.41%), el DAX aumentó (+0.56%) y el FTSE 100 cayó -0.51%. En ese orden de ideas, el mercado está a la expectativas sobre cómo se desarrollan las votaciones en los entes correspondientes puesto que la Cámara de Representantes tiene mayorías republicanas y el Senado controlada por los demócratas.
El índice MSCI COLCAP cerró la jornada con un avance de +0.05%, ubicándose en 1,101.47 puntos. Las acciones más valorizadas fueron Cemargos (+4.39%), Banco de Bogotá (+2.93%) e ISA (+2.90%). Las acciones con las mayores variaciones negativas fueron Davivienda (-1.62%), GEB (-1.54%) y Terpel (-1.41%).
El monto negociado en acciones se situó en COP$33,933.1 millones. Las acciones más negociadas fueron Bancolombia (COP$15,720.3 millones), PF-Bancolombia (COP$14,639.8 millones) e ISA (COP$1,148.7 millones).
Para la jornada de hoy esperamos que el Colcap se mueva en un rango entre los 1,090 y 1,116 puntos, aún creemos que es probable que el índice empezará a mostrar una tendencia lateral. Para Ecopetrol, consideramos que podría moverse en un rango entre COP$2,035 y COP$2,100, creemos que el activo aún se mantiene dentro de un rango lateral.
| Emisores
- Corficolombiana: La compañía informó que el día de ayer efectuó el pago de los rendimientos correspondiente al mes de mayo de 2023 de los Bonos de Garantía General que hacen parte del Programa de Emisión y Colocación de Bonos de Garantía General y Bonos Sociales de Garantía General de Corficolombiana en los términos dispuestos en el Aviso de Oferta Pública de la respectiva emisión.
- Cemex: La compañía informó que en su reunión celebrada el día 26 de mayo de 2023, habiendo cumplido con los procesos y exigencias previstos en la normativa de aplicación,decidió convocar Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, que se llevará a cabo exclusivamente de manera virtual, el día 30 de junio de 2023, a las 4:00 pm de Madrid, España, en primera convocatoria, y, en su caso, el día 1 de julio de 2023, a la misma hora de Madrid, España, en segunda convocatoria.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente estructurada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no constituyen una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010, ni una indicación de la intención de comercializar en nombre de Acciones & Valores S.A. cualquiera de los productos que gestiona de cualquier forma. Los pronósticos compartidos fueron construidos a partir de supuestos sujetos a diferentes condiciones de mercado, de modo que las conclusiones expuestas, así como los análisis que las acompañan no son definitivas. Este documento es de carácter informativo, por lo que no debe ser distribuido, copiado, vendido o alterado sin la autorización expresa de la sociedad. Acciones & Valores S.A., no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas, para efectos de contar con la total y absoluta precisión, además de considerar su perfil de riesgo, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web, así como por las entidades pertinentes. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s, Fitch o Standard & Poor’s; estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos. © 2023 Acciones & Valores S.A
| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| María Alejandra Martínez Botero: Directora de Investigaciones – maria.martinez@accivalores.com
| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Cristian Enrique Peláez Gallego: Analista IE – cristian.pelaez@accivalores.com
| Andrés Felipe Madero Rubio: Analista IE – andres.rubio@accivalores.com
Volver al blog
