Los futuros de las acciones en NY. suben el martes, luego que China suavizó sus estrictos protocolos “0-Covid”, lo que alivió las preocupaciones de los inversionistas sobre el crecimiento global. Los sectores de minería y energía lideran las ganancias en el EuroStoxx 600 mientras que la renta variable asiática borró parte de las pérdidas para escalar por cuarta sesión consecutiva. China redujo a la mitad el tiempo que los recién llegados deben pasar aislados, el mayor cambio hasta ahora para una política pandémica que ha dejado al país aislado y alimentado las preocupaciones económicas. El mineral de hierro y el cobre revirtieron las pérdidas, mientras que el petróleo en medio de los riesgos de interrupciones en el suministro. Los repuntes en los activos de riesgo han demostrado ser fugaces este año, ya que los mayores costos de endeudamiento para combatir la inflación restringen la actividad económica en una variedad de países. La presidenta del Banco Central Europeo -BCE- Christine Lagarde planea un aumento inicial de 25 pb en julio, pero parece que los formuladores de política están listos para intensificar las medidas de ser necesario para enfrentar la inflación récord. El BCE podría activar la capacidad de compra de bonos que está destinada como primera línea de defensa contra una posible crisis del mercado de deuda. El déficit comercial de EE.UU. se redujo en mayo a su nivel más bajo este año, ya que las exportaciones aumentaron a niveles récord. Mientras tanto, el Banco Popular de China -PBoC- ha prometido mantener el apoyo de política monetaria para ayudar la economía, con un estímulo que probablemente se centraría en impulsar el crédito en lugar de reducir las tasas de interés. Las naciones del G7 han acordado quedarse con Ucrania hasta el amargo final y aumentar el costo para Rusia de su agresión, dejando sin resolver muchos de los detalles de cómo hacerlo.
Martes: Discurso de Mary Daly, presidenta de la Fed de San Francisco. Miércoles PIB de EE.UU. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el gobernador del BOE, Andrew Bailey, y la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, hablarán en el evento del BCE. El presidente James Bullard de la Fed de St. Louis habla. Jueves: PMI de China. Ingreso personal de EE.UU., deflactor del PCE, solicitudes iniciales de desempleo. Viernes: IPC de la eurozona. Gasto en construcción de EE.UU., ISM Manufacturing-.
El dólar (USD) sube +0,41% a las 104.10 unidades. El euro (EUR) cae -0,46% a US$1,0534. La libra esterlina (GBP) cae -0,39% a US$1,2217. El yen japonés (JPY) cae +0,54% a US$136,23. El petróleo de referencia WTI avanza +1,23% a US$110,91 por barril. La referencia Brent avanza 1.53% a US$112.68pb. Los futuros del oro cambiaron poco.
En Colombia, los mercados abren después del feriado. El presidente Petro logró una alianza con una parte del Partido conservador, que se suma a lo que ya había logrado con el Partido Liberal. Por su parte, el Partido U dijo que está analizando si será parte de la coalición del gobierno o un movimiento independiente, pero que por ahora trabajará con el gobierno para formar comisiones del Congreso que discutirán las próximas reformas. Con esto, el presidente electo está más cerca de encontrar una mayoría en el Congreso. El presidente Gustavo Petro aún no ha anunciado quién será su ministro de Finanzas. El viernes, Ocampo dijo que se unió al equipo económico de asesores. Por ahora, Petro solo ha anunciado un ministro que formará parte de su gobierno tras nombrar a Álvaro Leyva como jefe de Gobierno. Relaciones Exteriores.
Agenda Presidente: 8am: Desayuno con embajadores de la Unión Europea * 11am: Entrega del informe final de la Comisión de la Verdad, que es parte del acuerdo de paz * Subastas: 9:30 am: TES COP250B corto plazo
Internacional: 8 am: confianza del consumidor de EE.UU. en junio; est.100, anterior 106,4 * Cumbre del G-7 termina en Alemania * Agenda de la Fed: * 12:30 pm: Daly (San Francisco) entrevistado en evento de LinkedIn
lo que aumentó las esperanzas de un crecimiento más sólido y una reactivación de la demanda de materias primas. También ha sido de importancia el hecho de que China redujo a la mitad el tiempo de cuarentena para los viajeros entrantes en una importante flexibilización de uno de los bordillos de COVID-19 más estrictos del mundo, que ha disuadido los viajes transfronterizos y ha resultado en vuelos internacionales funcionando a solo el 2% de los niveles previos a la pandemia.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro están bajo presión a medida que comienza el día de negociación de EE.UU. con incrementos más pronunciados para la eurozona y los mercados de bonos del Reino Unido por segundo día consecutivo. Varios rendimientos de la eurozona a 10 años subieron 10 puntos básicos el día después de que los comentarios de un funcionario del BCE impulsaran a los mercados monetarios a descontar un mayor ajuste de la política monetaria. Los puntos focales para la sesión de EE.UU. incluyen subasta de notas a 7 años a la 1pm; una subasta a 5 años el lunes produjo métricas de demanda notablemente débiles. Los rendimientos en toda la curva son más altos en 2pb-5pb liderados por los 7 años previos a la subasta de US $ 40.000 millones; El rendimiento a 7 años es de alrededor de 3,32% supera los cierres de subastas de 7 años desde marzo de 2010 y se compara con el 2,777% del mes pasado.
La subasta a 5 años del lunes obtuvo un rendimiento más de 3pb más alto que su rendimiento en las operaciones previas a la subasta justo antes de la fecha límite de licitación, una señal de que los operadores subestimaron la demanda. Los operadores atribuyeron los malos resultados a factores que incluyen una base corta erosionada por el repunte de la semana pasada, la volatilidad del mercado recientemente elevada que desalienta la creación de mercado y una participación por debajo del promedio durante lo que es una popular semana de vacaciones en EE.UU. La tasa de interés USD Libor a 3 meses +1.9pb a 2.25043%.
El calendario de eventos para el martes es relativamente ligero. Los analistas están divididos sobre el tamaño de un posible aumento de la tasa de interés en Hungría, con aproximadamente la mitad pronosticando un aumento de 50 puntos básicos y el resto viendo un movimiento de 100 puntos básicos. Se espera que México diga que la tasa de desempleo aumentó el mes pasado. En Colombia esta semana los inversionistas estarán atentos a la reunión de política monetaria que se llevará a cabo el jueves, y en donde la mediana de economistas encuestados por Bloomberg prevén un aumento de 150pbs en la tasa de intervención a 7,50%, lo que sería un aumento récord desde que el país implementó el esquema de inflación objetivo. En ese contexto, esperamos rangos de negociación acotados entre 10.40%-10.60%, 11.40%-11.60%, 11.80%-12.00%, 12.20%-12.40% y 12.10%-12.30% para los TESTF24, TESTF27, TESTF31, TESTF42 y TESTF50 respectivamente para la jornada.
El dólar (DXY) se mueve lateralmente por encima de 104.0, con un valor de 104.230 en la mañana de hoy. Los futuros de acciones de EE. UU. reflejaron un rasgo cauteloso, fluctuando entre ganancias y pérdidas hasta el momento. La narrativa de aumento de tasas de la Fed se ha enfriado en medio de las crecientes preocupaciones de una fuerte desaceleración económica. Sin embargo, los datos de bienes duraderos y ventas de viviendas pendientes de EE. UU. muestran resultados más fuertes de lo esperado, insinuando una economía estadounidense saludable, que podría soportar grandes aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal. En medio de un estado de ánimo sombrío, la demanda de refugio seguro por los bonos de EE. UU. ha vuelto, lo que está provocando un retroceso en los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Los rendimientos de referencia de EE. UU. a 10 años han bajado un 0,50 % en el día hasta el 3,18 %, tras haber alcanzado un máximo diario del 3,22 % el lunes. Esperamos un rango de operación entre 103.8 y 104.9 , con una tendencia principalmente alcista.
El mercado está atento a las declaraciones de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde , quien asistirá a la Conferencia de Banca Central en Portugal desde hoy hasta mañana, ante desarrollos importantes en el campo de los bancos centrales. No queda claro si lo que podría decir la presidenta Lagarde puede dar un impulso significativo al euro más allá de lo temporal. Los compradores de la divisa encontrarían ganancias si la retórica del BCE se vuelve más agresiva sobre futuras subidas de tipos de interés En ese contexto esperamos un rango de operación entre 1.05-1.062.
Las presiones externas como los bajos precios del petróleo, que alcanzaron un mínimo mensual el miércoles, fueron la principal fuente de debilitamiento de la moneda colombiana. Lo mismo sucedió con las monedas de Chile, Brasil y Perú. La demanda de dólares fue del sector real y el mercado de derivados, mientras que la oferta fue de algunos agentes extranjeros. Esta semana estamos atentos al nombramiento del cargo de ministro de Hacienda y Crédito público, con José Antonio Ocampo como uno de los candidatos más nombrados por Petro. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $4,060 – $4,120.
Las acciones en la región de Asia-Pacífico subieron el martes debido a que los inversionistas sopesaron las preocupaciones económicas. El índice Hang Seng de Hong Kong revirtió las pérdidas anteriores para subir un 0.7% en su última hora de negociación, mientras que el índice Hang Seng Tech ganó un 0.73%. El inversor en tecnología Prosus NV venderá parte de su participación en Tencent para financiar una recompra de acciones de sí mismo y de su matriz Naspers. Tencent cayó un 4.02% en la última hora de negociación. El Nikkei 225 de Japón subió un 0.66% para cerrar en 27,049.47, mientras que el Topix ganó un 1.06% hasta 1,907.38. En Corea del Sur, el Kospi subió un 0.84% a 2,422.09, mientras que el Kosdaq bajó un 0.14% a 769.51. Los mercados de China continental fueron más altos. El Compuesto de Shanghái subió un 0.89% a 3,409.21, y el Componente de Shenzhen avanzó un 1.23% para cerrar en 12,982.69. El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI subió un 0.29%.
Las ganancias en Europa en la apertura siguieron a las de la región de Asia-Pacífico , que pasó a territorio positivo durante el comercio de la tarde. Las medidas se produjeron después de la decisión de China de reducir a la mitad el período de cuarentena a siete días, con otros tres días en casa, lo que dio a los mercados una señal de que Beijing está relajando su enfoque estricto para erradicar el covid-19. En términos de movimiento de precios de acciones individuales, Rolls-Royce subió un 6% mientras Renault ganó un 3.8% por acuerdos matutinos después de asociarse con el grupo de TI Atos en la recopilación de datos en un intento por reducir costos. En la parte inferior del Stoxx 600, la empresa fintech Wise , cayó un 12% después de su informe de ganancias de todo el año.
Los futuros de acciones subieron temprano el martes después de un día de pérdidas mientras el mercado intentaba mantener su recuperación desde los mínimos del mercado bajista. Los futuros del Dow Jones Industrial Average ganaron 150 puntos o un 0.5%. Los futuros del S&P 500 subieron un 0.5% y los futuros del Nasdaq 100 avanzaron un 0.4%. La acción de la noche siguió a pérdidas modestas en Wall Street cuando se estancó un rally de regreso. El Dow blue-chip cayó alrededor de 60 puntos, mientras que el índice de referencia más amplio, el S&P 500, cayó un 0.3% y el Nasdaq Composite de tecnología pesada perdió un 0.7% el lunes. El martes, China relajó sus restricciones de Covid para los viajeros entrantes, reduciendo su tiempo de cuarentena a la llegada de la mitad a siete días. Eso dio un impulso a las acciones de viajes y casinos en el comercio previo a la comercialización. Wynn Resorts y Las Vegas Sands subieron más del 7% cada uno. American, United y Delta Air Lines agregaron más del 1%. Varios bancos importantes aumentaron sus dividendos en respuesta a la aprobación exitosa de las pruebas de estrés de la Reserva Federal de este año, incluidos Bank of America, Morgan Stanley y Goldman Sachs. JPMorgan y Citigroup, sin embargo, dijeron que los requisitos de capital cada vez más estrictos los obligaron a mantener sus dividendos sin cambios. Las acciones de Morgan Stanley ganaron casi un 4% en las operaciones previas a la comercialización. Las acciones de Nike bajaron en las operaciones previas a la comercialización, incluso después de que la compañía de ropa deportiva superara las expectativas de ganancias y ventas de Wall Street para el cuarto trimestre fiscal en medio de bloqueos por Covid en China y un clima más difícil para los consumidores en los EE. UU. A pesar del rebote de la semana pasada, el S&P 500 ha bajado casi un 14% en el segundo trimestre, en camino de registrar su peor trimestre desde el primer trimestre de 2020, en el peor momento de la pandemia.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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