Los futuros de las acciones en NY. avanzan, luego que el presidente de la FED Jerome Powell , aseguró que la FED había avanzado en la batalla contra la inflación y que el proceso de desinflación habría comenzado, lo que aumenta las esperanzas de que este cerca el final del ciclo de alza de tasas, aunque advirtió de un «par» de alzas más por venir. Los futuros del S&P500 y Nasdaq 100 suben +0.37% / +1.20% respectivamente, con el último alcanzando un máximo de cuatro meses, luego que Meta Platforms avanzara +20% en el premarket luego de superar las expectativas con ganancias por acción de US$1,76 e ingresos de US$32.170 mll vs US$31.530 mll.
El posicionamiento en los mercados de swaps de EE.UU. supone que la Fed se está acercando a recortar las tasas, ya que los operadores apuestan a que es probable que las condiciones económicas eviten los aumentos de tasas adicionales que los formuladores de políticas aún anticipan. El dólar (USD) ronda el nivel más bajo desde abril, ya que los inversionistas globales se posicionan para un posible máximo en las tasas de interés de EE.UU. Los rendimientos de los bonos del Tesoro mantuvieron una caída de aproximadamente -10 puntos básicos -pb- en nodos de 2 a 10 años. Los bonos europeos avanzaron en general, con el rendimiento de Alemania a 10 años bajando alrededor de -3 pb.
El EuroStoxx 600 avanza +0,47%, y los operadores ahora esperan la decisión de política del Banco Central Europeo -BCE- más tarde hoy jueves, después de datos de inflación mixtos que abren el debate sobre cuánto debería subir las tasas el BCE. Las acciones tecnológicas lideraron el avance, impulsadas por la perspectiva optimista del fabricante de chips alemán Infineon Technologies AG. El índice bursátil del Reino Unido tuvo un rendimiento inferior y los rendimientos del bono Gilt10a cayeron más de -10 pb tras otro aumento de tasa esperado de +50 pb por parte del Banco de Inglaterra -BoE-. Se considera que el BCE seguirá con un alza de magnitud similar un poco más tarde.
Las acciones en Asia avanzaron, con empresas de tecnología en Hong Kong entre las de mejor desempeño. El panorama fue más mixto en Japón y China continental, mientras que las empresas del Grupo Adani lideraron el mercado indio a la baja. El grupo Adani profundizó su crisis lo que sigue resonando en los mercados tras caer más del -15%, antes de recortar parte de la pérdida, después de abandonar su venta de acciones de seguimiento para aislar a los inversionistas en la oferta de la reciente caída. Las otras nueve acciones del grupo también cayeron. El colapso ha eliminado US$104.000 mll en valor de mercado para las acciones del grupo desde que el vendedor en corto estadounidense Hindenburg Research hizo acusaciones de fraude contra el conglomerado.
En la región el Banco Central de Brasil mantuvo su tasa Selic en 13,75% y expresó su preocupación por los costos de controlar las crecientes expectativas inflacionarias que han sido alimentadas por las tensiones con el nuevo Gobierno del presidente Luiz Inácio Lula da Silva. En su comunicado, el Copom aseguró que considerará mantener las tasas estables por un período de tiempo más largo de lo previsto inicialmente. El Congreso de Perú nuevamente no logra un acuerdo sobre la fecha de las elecciones presidenciales. El debate se reanudará hoy.
En Colombia, luego de reunirse con representantes de las plataformas de transporte, el ministro de Transporte, Guillermo Reyes, anunció que no presentará una reforma para regular las apps hasta llegar a un consenso con todos los actores. Las acciones de empresas del sector de energía como ISA y GEB extendieron una caída que comenzó cuando el presidente Gustavo Petro dijo la semana pasada que asumiría temporalmente la responsabilidad de fijar las tarifas de servicios públicos residenciales. Los inversionistas se preguntan si el reciente repunte de los activos colombianos durará a medida que la administración Petro apenas inicia su ambiciosa agenda de reformas.
El peso colombiano (COP) cerró la sesión de ayer al alza hasta los $4,625.67 por dólar (-0.96%).
- El COP se revaluó frente al dólar, continuando con la tendencia bajista de la semana anterior. Con un precio promedio de $4,638.88 durante la jornada. Por su parte, el dólar (USD) disminuyó -0.91% tras las decisiones de la FED y a la espera de los Bancos de Europa y el Reino Unido en la jornada de hoy BCE & BoE.
- La jornada de ayer estuvo marcada por la expectativa ante la decisión de la FED, algunos datos importantes previos al anuncio fueron indicadores del sector inmobiliario, mercado laboral y la reunión de la OPEP en la que anunciaron que mantendrán sus proyecciones de producción. Una vez más la economía de Estados Unidos muestra signos de desaceleración controlados pero si se evidencia que la economía empieza a sentir los efectos de una política monetaria contractiva.
- Hoy el mercado iniciará la jornada conociendo la decisión de la FED. Anunció un incrementó de +25 pbs en su rango de tasa de interés ubicándolo en 4.5%-4.75%. Además, J. Powell afirmó que continuarán los aumentos en los tipos de interés por varios meses y que para el año no se espera una relajación de la política monetaria, planteó una postura contundente frente al objetivo de llevar la inflación al 2%, pero dejó claro que las próximas decisiones dependeran de los nuevos datos que pueden cambiar las proyecciones. Sin embargo, este aumento ya estaba incorporado en las expectativas del mercado, la clave del día será la decisión del BCE y la posterior rueda de prensa, es importante estar atento al discurso de Lagarde frente a la senda de política monetaria a futuro.
- Ante una expectativa de incremento de 50pbs, el doble del aumento por parte de la FED,esperamos presiones bajistas para el dólar dando paso al fortalecimiento del euro.
- En general, esta semana el comportamiento del COP estará marcado por los anuncios de los principales bancos centrales, en la jornada de hoy está la expectativa de la decisión del BCE. Para Colombia no se esperan noticias que alteren el comportamiento de la divisa.
- En este contexto, habrá presiones bajitas sobre el dólar. Esperamos para el par un rango de operación acotado entre COP$4,530 y COP$4,590 por dólar. Límite inferior COP$4,500, límite superior COP$4,610.
El EUR/COP cerró la sesión de ayer cotizando a COP$5,045.72 por eur (-0.55%).
- El EUR/USD se fortaleció, después de una semana de cotizaciones bajistas (+1.13%). En la apertura del mercado mantiene una tendencia alcista y supera el obstáculo clave de 1.10. Sin embargo, las actuales condiciones de sobrecompra del par favorecen una posible corrección a muy corto plazo.
- El protagonista del día es el BCE y la comparecencia posterior de su presidente, Christine Lagarde. Se espera que incrementen 50pbs la tasa de interés de política monetaria, sin embargo, hay expectativa de incrementos más altos ante el discurso de Powell en la jornada de ayer. Esta semana se publicó el dato de crecimiento económico de la zona euro para 4T2022 que resultó en +0.1%, cuando las expectativas del mercado apuntaban a que cayera en -0.1%. Por países los resultados son mixtos, el crecimiento económico lo está jalonando Francia y España, pero Italia y Alemania muestran una fuerte desaceleración económica. En la jornada de ayer el IPC de la zona euro tuvo una variación anual de 8.5% y mensual de -0.4%, por debajo de las expectativas. Sin embargo, está desanclada de las expectativas de mediano plazo del BCE. Estos datos podrían dar indicios de que efectivamente el BCE continuará con su senda de política económica contractiva a largo plazo.
- En un contexto de recuperación económica, inflación alta y una política monetaria contractiva en el mediano plazo y más prolongada que la de la FED, la zona euro se posiciona mejor que Estados Unidos y se esperan mayores presiones alcistas a lo largo de la semana, especialmente en la jornada de hoy. Esperamos un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$5,070 y los COP$5,150 por euro.
La libra esterlina (GBP) en la jornada de ayer cotizó alrededor de los USD$1.2369 por GBP (+0.40%) con una lectura alcista, tomando las ganancias de la semana pasada.
- En la apertura del mercado el par GBP/USD ha tenido un fuerte rebote tras la subida de 50 puntos básicos en las tasas de interés del Banco de Inglaterra. El par ha subido inicialmente 70 pips hasta la zona 1.2390, para posteriormente retroceder 110 pips y caer a nuevos mínimos del día en 1.2280.
- El banco central del Reino Unido aumentó las tasas de interés por décima vez consecutiva, subiéndola 50 puntos básicos al 4%. En la declaración de política monetaria adjunta, el BoE señaló que podría haber un mayor endurecimiento de la política monetaria si hubiera evidencia de presiones de inflación más persistentes. Se obtendrá más información con la comparecencia de Andrew Bailey, dirigente del Comité de Política Monetaria del BoE.
- El mercado permanece a la expectativa de la decisión de política monetaria del BCE, que será el gran protagonista del día y el que dirigirá el curso del mercado de divisas.
- Se percibe cautela ante los datos débiles de actividad económica del Reino Unido, que resultaron ser inferiores a lo esperado, mostrando rezago ante las principales monedas. Sin embargo, ayer se obtuvo un PMI manufacturero por encima de lo esperado y los índices de precios indican que la inflación podría estar cediendo a un ritmo muy lento pero constante.
- El rango de operación diario se ubica entre USD$1.235 y USD$1.245 por GBP.
El dólar canadiense (CAD) cotiza a CAD $1.329 fortaleciendose +0.17%.
- El USD/CAD se fortalece tras la decisión de la FED, donde la moneda seguiría con esta tendencia gracias a que el ciclo de tasas por parte de la FED estaría por llegar a su fin. Lo anterior, debilitaría el dólar aumentando el apetito por riesgo.
- Por otro lado, el PIB de Canadá fue publicado en línea con las expectativas del mercado con un resultado de 0.1% m/m vs 0.1% m/m esperado. La desaceleración de la economía se da gracias a los niveles restrictivos por parte del BoC.
- El petróleo amanece a la baja tras preocupaciones de poco dinamismo en la demanda del commodity.
- En este contexto, esperamos un rango de operación lateral para el par, acotado entre CAD $1.32 y CAD 1.335 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se fortalece (+0.12%), cotizando alrededor de USD$0.7129 por AUD.
- El AUD encuentra fuerzas compradoras ante la decisión de política monetaria de la FED, donde el apetito por riesgo aumentará en caso de que el ciclo de alza de tasas esté por terminar.
- Por otro lado, las ventas minoristas estuvieron por debajo de las expectativas con un resultado de -3,9% m/m vs -0,3% m/m esperado. Además, la tasa de desempleo fue publicada por encima de lo esperado con una lectura de 3.4% y 3.3% esperado.
- Esperamos una jornada dependiente de factores internacionales. El rango de operación diario se ubica entre los USD$0.708 y USD$0.715 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se fortalece (+0.14%) y se ubica en el nivel de los USD$0.651 por NZD.
- El NZD se fortalece tras la debilidad de la divisa, donde la expectativa de subida de tasas por parte de la FED está por terminar. Lo anterior, genera soporte a la moneda donde el apetito por riesgo dependerá de la decisión de la FED.
- Por otro lado, la salida de Jacinda Ardem ha generado flujos vendedores en la moneda tras no conocerse quién podría ser su relevo y no presentarse a elecciones.
- Esperamos una jornada lateral por la falta de fundamentales a nivel local e internacional. El rango de operación diario se ubica entre los USD$0.645 y USD$0.655.
El peso mexicano (MXN) se fortalece (-0.29%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los MXN$18.54 pesos mexicanos por dólar.
- El peso mexicano sigue su tendencia del día de ayer y gana valor frente al dólar, los operadores se han visto afectados positivamente por unos datos macroeconómicos positivos como el PIB del último trimestre. El mercado estará atento esta semana al dato de confianza del consumidor.
- Esperamos una jornada a la baja con un rango de operación diario acotado entre los USD$18.46 y USD$18.68 por MXN.
El peso chileno (CLP) se fortalece el día de hoy (-0.32%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los CLP$786.78 pesos chilenos por dólar.
- El peso chileno gana valor el día de hoy y parece consolidar una tendencia de fortaleza, el volumen de negociación se mantiene bajo, mientras el mercado se encuentra a la expectativa de los datos de balanza cambiaria para el mes de enero.
- Esperamos una jornada a la baja con un rango de operación diario acotado entre los USD$780.6 y USD$792.07 por CLP.
El yuan chino se fortalece en la jornada de hoy (´-0.26%), continuando con su tendencia de los últimos días. La divisa se encuentra en CNY$6.72 yuanes por dólar.
- El yuan Chino empieza a consolidar una tendencia de fortaleza en el corto plazo. Los datos de PMI Caixin podrían impulsar esta tendencia, teniendo en cuenta las perspectivas positivas a nivel global acerca de la apertura económica en el país asiatico.
- Esperamos una jornada a la baja, con un rango de operación entre USD$6.70 y USD$6.75 por CNY.
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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| Paola Andrea Lama Velasquez: Analista IE – paola.lama@accivalores.com
| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Luisa Fernada Ovalle Arias: Analista IE – luisa.ovalle@accivalores.com
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