Perspectiva diaria de Divisas Agosto 1, 2018

acciones y valores

El peso colombiano (COP) finalizó julio con una valorización de 1.4%, lo que se consolida como la primera ganancia mensual de la moneda desde marzo y la segunda divisa con mejor desempeño de la región en lo corrido del año. La tasa de cambio podría mostrar leves desvalorizaciones como consecuencia de reciente caída de los precios del petróleo, y el incremento en los niveles de riesgo local. Sin embargo, las depreciaciones de la moneda podrían mantenerse limitadas en la medida que la tasa de cambio evidencie un relativo sentimiento de contagio tras buen desempeño de las monedas pares como el peso mexicano, mientras que el PM200 (2,895)  se consolida como un nivel de resistencia fuerte. El rango esperado para la jornada es 2,885 – 2,915.Ver más

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La curva forward no está enviando una señal de inestabilidad inmediata, pero tampoco está validando un entorno de relajación cambiaria estructural. En el corto plazo, la estabilidad del mercado diario sugiere que no existe presión desordenada sobre la tasa de cambio. Sin embargo, hacia adelante, el precio del dólar incorpora un entorno financiero más exigente, consistente con un diferencial de tasas amplio, expectativas monetarias más restrictivas y una mayor intensidad en la gestión de cobertura. La curva no descuenta un salto abrupto del dólar; descuenta persistencia en el costo de financiarlo y cubrirlo.