El índice MSCI COLCAP cerró la jornada con un retroceso de -0.74%, ubicándose en 1,121.2 puntos. Las acciones más valorizadas fueron Canacol (+4.88%), Grupo Sura (+4.14%) y Nutresa (+3.63%). Las acciones con las mayores variaciones negativas fueron GEB (-5.0%), Celsia (-2.5%) y PF-Bancolombia (-2.11%) (Ver anexo 1). La coyuntura alrededor de lo sucedido en la Asamblea de Accionistas de Nutresa el día de ayer parece que generó un efecto sobre el desempeño de la acción.
El monto negociado en acciones se situó en COP$47,158.15 millones. Las acciones más negociadas fueron PF-Bancolombia (COP$15,719.1 millones), Ecopetrol (COP$11,069.57 millones) e ISA (COP $5,590.6 millones).
El mercado en NY mostró un comportamiento negativo, las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, terminaron ocasionando que el sentimiento optimista de Wall Street se viera lastrado. El índice Dow Jones cayó -1.63% y se ubicó en 32,030.3, el S&P 500 disminuyó -1.65%, cerrando en 3,936.9 y el Nasdaq retrocedió -1.6%, finalizando en 11,669.9. A pesar de que Dot-Plot muestra un tinte más dovish, las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre que la lucha contra la inflación aún se mantiene ha generado que los inversionistas estén a la defensiva sobre posibles subidas adicionales durante 2023 puesto que lo dicho reflejaría que la FED no estaría viendo una moderación significativa de corto plazo en la inflación.
El mercado en Europa mostró un comportamiento positivo, esto en medio de la sorpresa al alza en la inflación de Reino Unido. El índice EuroStoxx 50 subió +0.4% hasta los 4,196.8 puntos, el índice FTSE 100 avanzó +0.41% hasta los 7,566.8 puntos y finalmente, el DAX repuntó +0.14% y se ubicó en 15,216.2 puntos (ver tablas 1 y 3).
Los bonos del tesoro tuvieron un comportamiento positivo en la jornada de hoy, el discurso de la FED mostró algunas señales dovish, que fueron precedidas por el dot plot de la FED donde se espera una tasa del 5.1% para final de año. Los tesoros americanos descuentan que el ciclo de alzas de tasas de interés estaría por llegar a su fin. Después del discurso de Jerome Powell, el nodo a 2 años presentó valorizaciones en +24 pbs.
Los bonos de países desarrollados tuvieron un comportamiento negativo. La historia cambia en la zona euro, donde los bonos europeos presentaron desvalorizaciones ante la expectativa de mayores aumentos por parte del BCE, el mercado descuenta para mayo un aumento de +25 pbs. Respecto a los gilts, estos presentaron desvalorizaciones mientras los operadores descuentan mayores subidas de tasas por parte del BoE.
Los mercados emergentes tuvieron un comportamiento positivo. El apetito por riesgo a nivel global aumentó tras la decisión de la FED, los bonos brasileños y mexicanos presentaron valorizaciones, especialmente los bonos brasileños a pesar de los ataques por parte del presidente Lula da Silva al banco central. Respecto a los bonos chilenos, estos se valorizaron tras el rechazo por parte de la cámara de diputados al proyecto de ley que permitía retirar los ahorros de fondos de pensiones.
Los TES TF tuvieron un comportamiento positivo. Los TES TF continúan con valorizaciones en toda la curva siguiendo el comportamiento de la región, el apetito por la deuda pública local se percicibió en la subasta del día de hoy, con los papeles del 2033, 2042 y 2050 con tasas de corte 12.32%, 12.639% y 12.589% con un bid to cover de 6.1x. Siendo el bid to cover más alto del año.
USD/COP
El COP cerró la sesión cotizando a $4,779 por dólar (-0.5%), tras una jornada de amplia volatilidad y una marcada tendencia bajista. Tuvo un comportamiento alineado al de las demás divisas latinoamericanas, que terminaron apreciadas con respecto al dólar, recuperando parcialmente las pérdidas de la semana pasada. Cabe destacar, que por magnitud el peso chileno (CLP) lideró este comportamiento en la región. Por su parte, el dólar disminuyó en -0.61%, con respecto a la jornada de ayer, mientras que las demás divisas del G10 tuvieron un comportamiento positivo, generando ganancias. Por otra parte, la volatilidad del mercado cambiario aumentó, ante expectativas mixtas de la decisión de política monetaria de la FED, al finalizar la jornada. Por su parte, en Colombia, el riesgo país permanece en niveles altos y el debate político en torno a la reforma pensional, radicada hoy ante el Congreso, incrementa de forma importante la volatilidad en la cotización del COP.
La clave del día, que marcó el comportamiento del mercado cambiario, fue la incertidumbre en torno a la decisión de política monetaria de la FED y la posterior comparecencia de Jerome Powell. Aunque el consenso de mercado esperaba un incremento de 25pb, otros analistas afirmaron que se podría dar prioridad a las vulnerabilidades que enfrenta el sector bancario y por tanto, podrían permanecer inalterados los tipos de interés de referencia. En este contexto, se incrementó el costo de oportunidad de mantener activos en EE.UU debilitando el dólar y terminaron ganando las divisas de países emergentes. Al finalizar la jornada, se conoció que en línea con las expectativas del mercado, la FED incrementó 25 pb el rango de los tipos de interés, dejándolo en 4.75%-5%. Cabe destacar que, en la sesión Next Day, el dólar se negocia en promedio en $4,769.6, por debajo del cierre de la sesión spot, ante mayores expectativas de que para las próximas reuniones la FED mantenga inalterados los tipos de interés.
EUR/COP
El EUR/COP cerró la sesión cotizando a $5,155.3 por euro (-0.26%). Comportamiento guiado por el incremento de las expectativas, del aumento del costo de oportunidad de activos riesgosos, que terminó fortaleciendo las divisas de economías emergentes.
Por el contrario, el EUR/USD se fortaleció (+0.73%), recuperando parte de las pérdidas percibidas la semana pasada. En la jornada de hoy, Christine Lagarde, presidenta del BCE, reiteró su compromiso con la disminución de la inflación, afirmando que aún queda mucho camino por recorrer en términos de política monetaria contractiva. Sin embargo, destacó el panorama de incertidumbre actual y por tanto, no se comprometió a nuevos incrementos para las próximas reuniones. También continuó enviando un mensaje de tranquilidad frente a la estabilidad de los principales bancos europeos y dejó claro que en caso de ser necesario el BCE intervendrá. Sin embargo, la clave del día que continuó generando presiones alcistas para el euro, fue la incertidumbre en torno a la decisión de la FED. En un contexto, en el que la semana pasada el BCE decidió incrementar su tasa de política monetaria.
Cabe destacar que, en términos de fundamentales macroeconómicos, EE.UU se encuentra con una mejor perspectiva que la eurozona y Powell también dio un mensaje de tranquilidad frente a la coyuntura del sistema bancario en EE.UU. Por tanto, la tendencia alcista del par EUR/USD podría revertirse en el corto plazo.
El petróleo WTI finalizó la jornada de hoy al alza (+0.40%) cotizando a USD $69.95 por barril. El precio del petróleo cerró la jornada de hoy con un incremento en comparación al cierre de ayer. Ahora bien, el aumento en el precio del crudo se explica principalmente por el comunicado que hizo la FED esta tarde, dónde informaron que aumentarán la tasa de interés en 25 pbs. Dicho comunicado siguió la expectativa de una política monetaria más suave después de la coyuntura estadounidense en su sector bancario. Así mismo, con el dólar débil, el precio del petróleo ganó terreno en el mercado. Por otro lado, la Administración de Información de Energía de EE.UU (EIA), reportó que las reservas de crudo aumentaron 1.1 millones de barriles la semana pasada, lo cual muestra un máximo en 22 meses, lo cual impacta en el crudo ya que se esperaban bajas en las reservas dada la situación del mercado. De igual forma, el mercado europeo estaba en alerta puesto que el principal inversor de Credit Suisse había informado que ya no podría proporcionar ayuda financiera al banco, sin embargo el temor se mermó después de que UBS adquiriera el banco, logrando así un alivio en el mercado y un repunte para el precio del crudo. El mercado continúa en incertidumbre, si bien el comunicado de la FED ayudó a mermar el miedo a un incremento sostenido de las tasas, el equilibrio entre la oferta y la demanda del petróleo poco a poco se va perdiendo.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente estructurada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no constituyen una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010, ni una indicación de la intención de comercializar en nombre de Acciones & Valores S.A. cualquiera de los productos que gestiona de cualquier forma. Los pronósticos compartidos fueron construidos a partir de supuestos sujetos a diferentes condiciones de mercado, de modo que las conclusiones expuestas, así como los análisis que las acompañan no son definitivas. Este documento es de carácter informativo, por lo que no debe ser distribuido, copiado, vendido o alterado sin la autorización expresa de la sociedad. Acciones & Valores S.A., no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas, para efectos de contar con la total y absoluta precisión, además de considerar su perfil de riesgo, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web, así como por las entidades pertinentes. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s, Fitch o Standard & Poor’s; estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos. © 2023 Acciones & Valores S.A
| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| José JuliánAchury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Luisa Ovalle: Analista IE – luisa.ovalle@accivalores.com
| Jahnisi Caceres: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Andrés Felipe Madero: Analista IE – andres.rubio@accivalores.com
Volver al blog
