Los futuros de las acciones en NY fluctúan entre ganancias y pérdidas mientras los inversionistas debaten si la disminución de la inflación conocida ayer, sería suficiente como para alentar a la FED a desacelerar el ajuste monetario.
Los futuros del S&P500 y Nasdaq 100 caen un poco más de -0.1% cada uno tras el repunte del martes y luego de conocer el quinto mes de caída en el crecimiento de los precios al consumidor. El EuroStoxx 600 cae por segunda vez en tres días, después de registrar el mayor avance en un solo día desde el 10 de noviembre, ya que la cautela prevaleció sobre los mensajes de la Fed que conoceremos más tarde, así como las expectativas de alzas de tasas del Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra el jueves.
Las acciones de Hong Kong, Japón y Australia mantuvieron avances, empujando al MSCI de Asia Pacifico hacia un máximo de tres meses y un cierre superior al 19% tras su mínimo de octubre.
Si bien una cifra más suave de lo esperado (7.1% vs 7.3% e) en el IPC de EE.UU. avivaron un repunte en acciones y bonos, las ganancias se vieron atenuadas por la precaución de que la Fed aún puede permanecer firme en las continuas alzas de tasas. La reacción de cautela de los inversionistas en acciones es probablemente atribuible al posicionamiento previo, el pesimismo creciente y prevaleciente sobre flujos de caja con dificultades en 2023, los factores técnicos entre otros.
Los bonos del Tesoro se recuperan por segundo día, mientras que el dólar cae. Los bonos del Tesoro con vencimientos a mediano plazo, llamados el “Belly” de la curva de rendimiento, registraron las mayores ganancias el miércoles. La tasa a cinco años perdió 4 puntos básicos, mientras que su contraparte a siete años bajó 3 puntos básicos. Los operadores están apostando a que la Fed, después de la medida de hoy, optará por 50 puntos básicos más de alzas, y luego un recorte de tamaño equivalente para fines del próximo año.
A las 2 p.m., todos los ojos estarán puestos en la decisión de la Fed (donde descontamos un aumento de +50 pb en la tasa de política) con la conferencia de prensa de Powell 30 minutos después. Antes de eso, a las 7 a.m. Obtendremos los últimos datos sobre las solicitudes de hipotecas en Estados Unidos, seguidos de los datos del índice de precios de importación y exportación de noviembre y las cifras de inventario de petróleo a las 10: 30 a.m.
En el Reino Unido, los bonos del gobierno repuntaron a lo largo de la curva, y el rendimiento a dos años cayó 4 puntos básicos. La inflación en el país cayó desde un máximo de 41 años (11.1% al 10.7%) en noviembre, lo que aumenta la posibilidad de que lo peor de la contracción del costo de la vida haya pasado.
El nerviosismo por la política de la Fed se hizo eco en el mercado petrolero, donde los futuros del WTI detuvieron un avance de dos días. Los operadores también sopesan las perspectivas de la demanda en medio de una rápida relajación de las restricciones de Covid en China frente al efecto de los nuevos casos en la actividad económica del país.
En Colombia, continúan las negociaciones del salario mínimo. Por otro lado, el presidente Gustavo Petro sancionó la reforma tributaria que entrará en vigencia el primero de enero de 2023. Durante su intervención, el presidente Petro dijo que se necesitan medidas anticíclicas para aminorar el impacto de la desaceleración económica que el país enfrentará el próximo año.
El peso en Colombia (USD/COP) cerró la sesión anterior en COP $4,779 (-1.26%).
- Hoy, el dólar (USD) extiende su corrección bajista de ayer (-0.17%), en respuesta a la lectura del índice de precios al consumidor (IPC) en EE.UU. más suave de lo anticipado.
- Esperamos que el aparente control del nivel de precios motive a la FED a tomar una posición menos restrictiva hoy en su última reunión del comité federal de mercado abierto (FOMC) en el año. Una subida de tipos de +50pbs (en contraste con los +75pbs en las cuatro reuniones anteriores), junto con un discurso menos agresivo por parte de Jerome Powell podrán consolidar una nueva tendencia bajista del USD.
- El prospecto de una apertura económica en China continúa presionando al alza los precios del petróleo y disminuyendo la aversión al riesgo, dos factores que permiten la recuperación de los activos emergentes, incluyendo el peso colombiano (COP).
- En este contexto, esperamos un movimiento bajista del par USD/COP, con un rango acotado entre los COP$4,720 y los COP$4,790 por dólar. Límite inferior COP$4,690, límite superior COP$4,820.
La tasa de cambio del peso por Euro en Colombia (EUR/COP) cerró la sesión anterior en los COP$5,061 (-0.74%).
- La debilidad del dólar (USD) permite la recuperación del EUR/USD (+0.17%).
- En la mañana de hoy, los datos de la eurozona mostraron una contracción en la producción industrial para octubre (-2% m/m vs -1.5% m/m). No obstante, el euro mantiene su fuerza, con las expectativas centradas en la decisión de política monetaria de la FED que se dará hoy, y que se espera menos contractiva.
- Luego de la decisión de la FED, el enfoque del mercado se trasladará a la reunión del Banco Central Europeo (BCE) del jueves, que de mantenerse en línea dura, confirmaría un spread de tasas que favorezca el euro sobre el USD para lo que queda del 2022.
- En este contexto, ante un euro y un COP sensibles al comportamiento del USD, esperamos para la sesión de hoy un rango de operación acotado entre los COP$5,030 y los COP$5,110 por euro.
La libra esterlina (GBP) cotiza al alza en USD$1.23, con un fortalecimiento (+0.11%) respecto a su cierre anterior.
- El aumento de ventas alrededor del dólar (USD) impulsó el sentimiento de riesgo dando soporte al par GBP/USD.
- El índice de precios al consumidor (IPC) anual y mensual de Reino Unido, estuvo por debajo de las expectativas del mercado, generando mayor demanda por la GBP dado las mejores perspectivas económicas.
- Rishi Sunak propuso un aumento en el pago de impuestos fiscales. Aunque no todos estén de acuerdo con esta decisión, fue algo prudente conociendo que la economía entró a fase de recesión, y podrá fortalecer el optimismo en el mercado, fortaleciendo la GBP.
- El Banco de Inglaterra (BoE) también tiene previsto anunciar su decisión de política esta semana. Aparte de esto, los inversores esperarán hoy la decisión de política monetaria de la FED.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre GBP$1.22 y GBP$1.25 por dólar.
El dólar canadiense (CAD) se debilita (+0.21%) y se ubica en el nivel de CAD$1.35 por dólar.
- A pesar del fortalecimiento de la divisa finalizando la jornada de ayer por un repunte en los precios del crudo, esta jornada parece corregir el movimiento de cara a un mercado cauteloso que espera la decisión de política monetaria de la FED.
- Teniendo en cuenta las perspectivas de un panorama más optimista, se prevé una recuperación importante en los precios del crudo que impulsa el CAD.
- Adicionalmente, para esta jornada se espera el dato de ventas manufactureras en Canadá, esperando una recuperación importante en línea con el sobrecalentamiento de la economía. El mercado ya ha descontado la actividad de la economía, por lo que no esperamos que el dato cause volatilidad importante en la moneda.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario bajista para el par, acotado entre CAD $1.362 y CAD $1.35 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se fortalece (+0.12%), cotizando alrededor de USD$0.686 por AUD.
- El AUD mantiene el repunte luego de que los fundamentales en EE.UU debilitaron el dólar (USD) cómo activo refugio.
- Los operadores permanecen cautos ante la lectura de desempleo para noviembre, que dará señales de la fortaleza laboral y por ende, el estatus económico de Australia. Una lectura por encima del consenso, sería perjudicial para el AUD dado que llevaría al Banco de la Reserva de Australia (RBA) a replantear su trayectoria de política monetaria para contraer la economía.
- Esperamos que la jornada tenga un comportamiento lateral, con un rango de operación entre los USD$0.69 y USD$0.68 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se debilita -0.34% y se ubica en el nivel de los USD$0.644 por NZD.
- El par NZD/USD pierde terreno luego de una jornada volátil el martes, en la que alcanzó máximos no vistos desde junio de 2022.
- Dentro del marco local, los operadores mantienen las expectativas por conocer el PIB para el 3T22, lo cual será evidencia para conocer si las decisiones del RBNZ han tenido efectos contractivos en la demanda y el sector productivo
- La espera ante la decisión de la Fed, implicaría una sesión con poco movimiento antes de la lectura. Con ello, esperamos que la jornada presente un comportamiento lateral, con un de operación diario entre los USD$0.65 y USD$0.64 por NZD.
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada fortaleciéndose (+0.23%), con una tasa de cambio que se ubica en el nivel de MXN $19.57 pesos mexicanos por dólar.
- Los operadores seguirán pendientes a la volatilidad de los commodities. El brent está al alza en USD $81.38, donde los precios del crudo subieron después de que la Agencia Internacional de la Energía dijera que es probable que el mercado se mantenga ajustado el próximo año, con el riesgo de un repunte en la demanda china todavía muy presente. Esperamos una jornada al alza con un rango de operación diario entre los USD$19.35 y USD$19.70 por MXN.
El yuan chino (CNH) se encuentra fortaleciéndose frente al dólar (-0.08%), cotizando a un valor de CNH $6.95 por dólar (USD).
- A pesar del sentimiento cauteloso previos a la decisión de política monetaria en EE.UU. el CNH se vio impulsado por un dato de inflación de EE.UU. menor de lo esperado, apoyando el apetito por riesgo que favorece a monedas emergentes como el Yuan.
- Para esta jornada se espera el dato de producción industrial china, frente a la que se espera una disminución en línea con las fuertes restricciones que se mantuvieron el mes de noviembre.
- Adicionalmente, se conoció que el gobierno de China pidió a los bancos comerciales la compra de bonos con el objetivo de incentivar la economía.
- El sentimiento del mercado sigue siendo frágil por lo que esperamos una jornada lateral con un rango de operación diario entre los CNH$6.93 y CNH$6.97 por USD.
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