Los futuros de las acciones a nivel global avanzan alentados por la disminución de las tensiones entre China y Estados Unidos tras la reunión del presidente Biden con su Homólogo Asiatico, y la creciente confianza de que la FED podría frenar el ritmo de subida de tasas. El EuroStoxx 600 de Europa osciló entre pérdidas y ganancias, aunque el mercado está cerca de un máximo de tres meses y el índice Dax de Alemania está en la cúspide de un mercado alcista técnico, habiendo perdido por poco ese hito el lunes.
La reunión del lunes entre el presidente Xi Jinping y Joe Biden generó esperanzas de vínculos más cálidos entre las dos superpotencias. Se produjo después de que Pekín anunciara medidas para apoyar al atribulado sector inmobiliario de China y relajar las restricciones de Covid.
A medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar caían, los futuros del índice Nasdaq 100 aumentaron más de 1.47%, impulsados también por las fuertes ganancias de las compañías tecnológicas asiáticas. Los fabricantes de chips Advanced Micro Devices Inc., Nvidia Corp. e Intel Corp. aumentaron entre 1.3% y 2% en el premarket en EE.UU., mientras que Tesla Inc., Amazon.com Inc., Apple Inc. y Alphabet Inc. agregaron alrededor de 1% cada uno.
Los mercados han activado el sentimiento por riesgo en los últimos días, luego de una impresión de datos de EE.UU. más suave de lo esperado que aumenta las expectativas de que la Fed subirá las tasas +50 pbs, después de alzas consecutivas de +75 pbs. Esa opinión fue alentada por el vicepresidente Lael Brainard, quien dijo el lunes que probablemente sería «apropiado pronto pasar a un ritmo más lento de aumentos».
Cuando vemos los datos de crecimiento, vemos que la economía de Japón se contrajo inesperadamente en el 3T22, y las cifras de ventas minoristas en China más débiles de lo esperado, recuerdan los riesgos para el crecimiento mundial.
En Colombia, hoy el DANE publica los datos de crecimiento del 3T22 con una estimación de 6.7% a/a desde el 12.6% del 2T22. También conoceremos datos de actividad económica de septiembre y la encuesta de expectativas del Banco de la República.
El viernes termina el plazo para la OPA por Nutresa lanzada por IHC Capital Holding, grupo controlado por la familia real de Abu Dabi. Hasta el momento, el total de aceptaciones equivalen al 0.36% del máximo a comprar. Esta semana también se vota la conciliación de la reforma tributaria luego de largos debates que hubo entre senadores y representantes a la Cámara que no se ponían de acuerdo en la unificación de los textos que aprobaron en ambas corporaciones.
El peso en Colombia (USD/COP) cerró la sesión del jueves en COP $4,802.92 (-1.91%), y no mostró movimientos el viernes por festivo en EE.UU..
- El mercado de divisas sigue reaccionando al resultado del IPC en EE.UU. más suave de lo esperado. A medida que el dólar (USD) mantenga su tendencia a la baja (-0.51%), esperamos que el par USD/COP extienda su corrección bajista, apoyado por una mejora en el optimismo del mercado por las perspectivas de un pivote en la decisión de la FED.
- Sin embargo, parece poco probable que la venta masiva de dólares de la semana pasada se extienda más debido a las tensiones geopolíticas entre Rusia y Occidente, y el riesgo de que las tensiones entre EE.UU. y China vuelvan a intensificarse.
- En terreno local, a pesar de los precios bajistas del petróleo por la desaceleración económica en China que pueden restringir la entrada futura de capital, la prima de riesgo que se mantiene bajista podría mantener el interés de los inversionistas.
- En este contexto, esperamos un par USD/COP con un rango acotado entre los COP$4,750 y los COP$4,840 por dólar. Límite superior COP$4,890, límite inferior COP$4,700.
La tasa de cambio del peso por Euro en Colombia (EUR/COP) cerró la sesión anterior en los COP$4,976.0 (+1.65%), con una presión alcista que tomó provecho de la inactividad del dólar (USD) el viernes.
- En la mañana de hoy, el par EUR/USD retoma su senda alcista (+0.86%), a medida que el sentimiento económico en Alemania y la Eurozona mostró mejoras para noviembre, lo cual podrá llevar a revisiones optimistas del PIB de la Unión Europa (UE) de tercer trimestre (3T22).
- Sin embargo, los comentarios más dovish de funcionarios del Banco Central Europeo (BCE), podrían aumentar las perspectivas de un spread de tasas entre la FED y el BCE que favorezca el dólar y limite las ganancias del euro. Adicionalmente, cualquier presión alcista del par EUR/USD se verá acotada por las tensiones geopolíticas entre Rusia y Occidente que catalizan el temor en el mercado.
- En este contexto, esperamos un rango de operación acotado entre los COP$4,920 y los COP$5,070 por euro.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada a la baja en USD$1.19 fortaleciéndose (+1.23%) respecto a su cierre anterior.
- Los operadores estarán pendientes al nuevo plan fiscal en Reino Unido, que podría socavar la tendencia alcista de la divisa, debido a los temores sobre un plan que no convenza al mercado.
- El enfoque del mercado ahora cambia debido al último informe de inflación al consumidor del Reino Unido, que se publicará el miércoles y se espera que se acelere al 10.7% en octubre, lo cual podría generar mayor pesimismo sobre el control de la inflación en Inglaterra.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre GBP$1.18 y GBP$1.20 por dólar.
El dólar canadiense (CAD) inicia la jornada con un fortalecimiento (-0.21%) en el par USD/CAD, que se ubica en el nivel de C$1.32 por dólar.
- El par USD/CAD se ve sometido a una nueva presión de venta el martes, en medio de una modesta debilidad del dólar.
- Los precios bajistas del petróleo crudo podrían pesar sobre el CAD y ayudar a limitar la caída del par.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre CAD $1.336 y CAD$1.32 por dólar.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un fortalecimiento (+0.77%), cotizando alrededor de USD$0.674 por AUD.
- El par AUD/USD no reacciona a las minutas del RBA publicadas el lunes. Al parecer no hay una sola trayectoría de política monetaria, con lo cual hay incertidumbre por conocer las próximas decisiones del Banco Central en pro de luchar contra la inflación que se encuentra en máximos históricos.
- Dada la alta correlación que ha tenido el AUD con el debilitamiento del DXY, esperamos que la jornada tenga un comportamiento lateral, con un rango de operación entre los USD$0.68 y USD$665 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con un fortalecimiento del +1.02% y se ubica en el nivel de los USD$0.615 por NZD.
- El NZD se recupera fuerte a medida que el tono de riesgo es cada vez más optimista. Si bien el RBNZ afirmó que la alta inflación y un mercado laboral ajustado podrían enfriar la demanda, señalaron que el riesgo para la economía mundial no es tan alto cómo se espera.
- A nivel local, los operadores esperan que el RBNZ aumente los tipos de interés en +75pb en noviembre, luego de aumentar +50pb en octubre, con lo cual su política sería más agresiva y podría incentivar un mayor flujo de capital extranjero que fortalezca el NZD en el corto plazo.
- Esperamos una jornada lateral con un rango de operación diario entre los USD$0.62 y USD$0.61 por NZD
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada fortaleciéndose (-0.19%), con una tasa de cambio que se ubica en el nivel de MXN $19.32 pesos mexicanos por dólar.
- Los operadores seguirán pendientes a la volatilidad de los commodities. Así, el brent baja a USD $92.55 (-0.63%) debido a las previsiones de la OPEP sobre una menor demanda de crudo en 2023. Lo anterior podría generar un debilitamiento en el peso mexicano en el día de hoy debido a la mayor entrada de divisas en el futuro.
- Esperamos una jornada lateral con un rango de operación diario entre los USD$19.10 – USD$19.60 por MXN
El yuan chino abre sesión debilitándose levemente frente al dólar (+0.05%), cotizando a un valor de CNH $7.04 por dólar.
- Una inflación de EE. UU. más baja de lo esperado y una política más suave de COVID en China continúan liderando los activos de riesgo.
- China lanzó un apoyo para el mercado inmobiliario a través de 16 medidas y un apoyo del programa de venta de bonos de 250,000 millones de RMB que reafirma la opinión de que las ventas de propiedades y los comienzos deberían estabilizarse en los próximos meses y recuperarse secuencialmente.
- Con una mayor claridad sobre la dirección de la política COVID y cierta relajación potencial en la tasa de política de la Fed en 2023, se está construyendo una narrativa optimista en los mercados globales.
- Esperamos una jornada lateral con un rango de operación diario entre los CNH$7.02 -$7.06 por USD.
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