En el mercado, se desvanecen las apuestas por una trayectoria menos restrictiva para la FED, lo que aumenta la probabilidad de más pérdidas para las acciones y los bonos. Los operadores deberán estar atentos al discurso del miércoles de Loretta Mester, presidenta de la FED de Cleveland, y la publicación de las nóminas no agrícolas de EE.UU. el viernes. Asimismo, las cifras de empleos de agosto serán un informe clave. La inflación de la eurozona se acelera hacia otro máximo histórico, lo que fortalece el argumento del Banco Central Europeo para considerar un mayor aumento de las tasas de interés en su reunión de la próxima semana. Además, los operadores estarán atentos al dato de IPC de la eurozona, que será publicado el miércoles.
El indicador de dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro avanzan al igual que los futuros de EE.UU.. Las acciones europeas revirtieron las ganancias anteriores para negociarse al nivel más bajo en más de seis semanas. Las empresas energéticas y de servicios públicos lideraron las caídas en Europa a medida que los inversionistas se preocupan por los suministros de gas rusos al comienzo de una interrupción de tres días del gasoducto clave Nord Stream por parte de Gazprom. El petróleo se encuentra rumbo a una tercera caída mensual, la más larga pérdida en más de dos años, obstaculizada por la probabilidad de un crecimiento mundial más lento y el gas natural europeo borró las ganancias anteriores.
En Colombia, hoy el DANE publica datos del mercado laboral de julio, donde se estima que la tasa de desempleo urbano se ubique en 11.4% y el desempleo total nacional sea de 11.0%. Por ahora, analistas mantienen su preocupación por los déficits gemelos, frente a los altos niveles de deuda en Colombia y su déficit de cuenta corriente, que seguirán creando vulnerabilidades y frenando las posibilidades de crecimiento en el país.
El dólar (DXY) se encuentra cotizando alrededor de 109.07 unidades en la mañana de hoy.
- Perspectivas sobre la productividad y el mercado laboral van a marcar la tendencia en la medida que el descuento de menos alzas en las tasas de interés alivien la demanda por dólares.
- Las caídas prolongadas en las divisas Europeas se mantienen, por lo que puede haber demanda por dólares como activo refugio.
- Futuros de equities americanos amanecen bajistas, lo que podría prolongar la demanda por dólares mientras los operadores cambian sus títulos de renta variable por efectivo, poniendo presiones alcistas al dólar.
- De acuerdo a la información presentada, se espera que el rango para hoy esté entre USD $108.2 y los USD $109.25.
El peso cayó el miércoles en 0.29% cerrando la jornada en COP $4,429.
- Hay desacuerdos entre el partido liberal y el gobierno, por lo que Cesar Gaviria, presidente del partido, ha expresado su posible retirada como partido de gobierno.
- El presidente de la Andi, Bruce McMaster expresó su desacuerdo en torno a la reforma tributaria que propone este gobierno. Esto frena el camino a la implementación de la misma y pone en riesgo los acuerdos requeridos, en torno a la política fiscal del país.
- El diferencial de la inflación entre Colombia y Estados Unidos está creciendo, lo que pone presiones de devaluación sobre el peso colombiano.
- De acuerdo con lo anterior se espera un rango para la tasa de cambio de entre COP $4,400 hasta COP $4,490.
El euro (EUR) cotiza a un valor de USD $0.9985 con una depreciación de 0.72%.
- La Eurozona continúa con presiones inflacionarias por cuenta de los incrementos en los precios de la energía y la geopolítica del gas natural .
- Alemania y la eurozona confirman la desaceleración esperada en la producción lo cual pone presiones de devaluación sobre el Euro.
- Ventas de equities y perspectivas de tasas altas de interés presionan el intercambio de euros por dólares mientras los inversionistas buscan refugiarse del riesgo de pérdidas en su capital.
- Se espera un rango de operación comprendido entre los USD $0.9982 por euro hasta USD $1.011 por euro.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando un debilitamiento de -0.4416% llegando a 1.1566 dólares.
- GBP/USD sigue deprimido por quinto día consecutivo y cae a un mínimo de dos años y medio.
- Una perspectiva sombría para la economía del Reino Unido sigue pesando sobre la libra esterlina y actúa como un viento en contra.
- El dólar sigue estando bien respaldado por las expectativas firmes de que la Fed se apegará a su política agresiva de endurecimiento para frenar la inflación obstinadamente alta..
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.163 – 1.15.
El Yen japonés (JPY) abre sesión con un debilitamiento, con el USD/JPY avanzando 0.01057%, cotizando alrededor de ¥ 139.18.
- USD/JPY sube a un nuevo máximo de 24 años el jueves en medio de la divergencia de políticas entre la Fed y el BoJ.
- La ampliación del diferencial de rendimiento entre EE. UU. y el JPY pesa sobre el JPY y sigue siendo un apoyo.
- Las especulaciones sobre una intervención de las autoridades impiden que los toros hagan nuevas apuestas..
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 140.22 – 138.38.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio al alza, que se ubica en el nivel de C$1.3171 por dólar, aumentando 0.34% respecto a su cierre anterior.
- El par USD/CAD prolonga su movimiento alcista por tercer día consecutivo, subiendo a su nivel más alto desde el 14 de julio.
- El miedo por una recesión disminuye la demanda de combustible, lo que presiona a la baja los precios del crudo y socava el CAD vinculado a las materias primas.
- Las expectativas de un endurecimiento de política monetaria por parte de la FED y el aumento en la aversión al riesgo fortalece el USD, debilitando el par.
- Los fundamentales se inclinan a favor de los alcistas y una fortaleza posterior sigue siendo una clara posibilidad. Cualquier retroceso correctivo se presenta como una oportunidad de compra.
- Los participantes del mercado esperan la publicación de las solicitudes semanales de desempleo y el PMI manufacturero de EE.UU.
- Esperamos un rango de operación acotado entre 1.324 y 1.311.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un debilitamiento de -0.6833%, cotizando alrededor de 0.6833 dólares.
- Los bajistas del AUD/USD regresan por debajo de 0.6900, a medida que aumentan los flujos de aversión al riesgo.
- El PMI manufacturero de Caixin ha descendido a 49.5 frente a las expectativas de 50.2.
- El DXY es ampliamente más firme a pesar del menor consenso para el PMI manufacturero del ISM de EE.UU..
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.687 – 0.676.
El dólar neozelandés (NZD) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio a la baja que se ubica en el nivel de $0.6096 USD por NZD, disminuyendo -0.38% respecto al cierre anterior.
- Las crecientes preocupaciones sobre una recesión económica mundial más profunda, motivadas por la decepcionante publicación del PMI manufacturero en China, limitan el potencial alcista del kiwi sensible al riesgo.
- Los fuertes rendimientos de los Tesoros de EE.UU., y las perspectivas sobre un mayor endurecimiento de política monetaria por parte de la FED fortalecen el USD y debilitan el par.
- Los operadores del NZD/USD esperan los resultados de las nóminas no agrícolas de EE:UU. el viernes. Sin embargo, el estado de ánimo de aversión al riesgo mantiene fortalecidas las expectativas de los bajistas,
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.605 y 0.614.
El franco suizo (CHF) abre la jornada con un leve debilitamiento, cotizando a un valor de 0.9800 francos por dólar, con el USD/CHF avanzando en 0.26%.
- Suiza publica informes de inflación y ventas minoristas el jueves. Ha sido una semana decepcionante hasta ahora. El IPC se ubicó por encima de las expectativas con 0.3% m/m. Por otro lado, las ventas minoristas aumentaron en mayor proporción de lo esperado (2.6% m/m), mientras que el PMI no logró alcanzar las expectativas. En ese sentido la economía no está normalizando como se esperaba y eso se vio reflejado en el valor de su moneda que inicia la jornada con una leve desvalorización frente al USD.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.983 – 0.974.
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio al alza que se ubica en el nivel de $20.1824 pesos mexicanos por dólar, aumentando 0.24% respecto a su cierre anterior.
- El clima de cautela en los mercados sigue siendo un factor negativo para las monedas emergentes, incluyendo al peso mexicano. Sin embargo, el peso mexicano muestra un comportamiento destacado, en comparación a las divisas de otros mercados emergentes.
- En EE.UU., se conoció el miércoles el reporte de empleo de ADP que mostró un incremento en los puestos de trabajo de 132,000 frente a los 288,000 esperados. Los operadores esperan el calendario económico de EE.UU., con la publicación del ISM manufacturero el jueves y las nóminas no agrícolas el viernes.
- Ayer, Banxico presentó el informe trimestral de segundo trimestre, en el cual estimó una inflación de 8.1% para el cierre de 2022. La próxima reunión del Banco de México es el 29 de septiembre.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 20.065 y 20.312.
El peso chileno (CLP) abre la jornada con un fortalecimiento del 0.06%, cotizando a un nivel de 896 pesos chilenos por dólar.
- El miércoles, la divisa cerró con una depreciación del 0.74%. Luego de haber alcanzado un mínimo en los 885.91 pesos, la divisa revierte las ganancias para cerrar un día negativo.
- Las ventas minoristas el miércoles, reportaron un dato más bajo de lo esperado, con un real de -10.9%. Lo anterior indica que la economía, a raíz de las presiones inflacionarias, se contrae gradualmente, afectando el desarrollo del país. Así, el nerviosismo de los inversionistas crece y la divisa puede depreciarse en el corto plazo.
- En este contexto y dado que el DXY se mantiene plano, se espera una jornada negativa, donde el rango de operación diario se ubique entre 893.30 – 898.98.
El real brasileño (BRL) abre la jornada con una depreciación del 0.40%, cotizando a un nivel de 5.2037 unidades por dólar.
- El miércoles, la divisa perdió terreno frente al dólar en 1.19%. acumulando una depreciación para lo que va de semana del 2.79%.
- Luego de conocer el crecimiento del PIB para el 2T22, se espera que la divisa tenga un comportamiento a favor. Pues con un esperado del 2.8% a/a. la variación real fué de 3.2% a/a. Las medidas que ha tomado el BCB a pesar de ser muy contractivas (tipos de interés en 13.75%), han sido acorde a la situación actual. Pues, el avance de la inflación se ha detenido gradualmente y esto ha favorecido directamente el desarrollo económico del país.
- En este contexto y tomando en cuenta los fundamentales, se espera una jornada lateral para el real brasileño, pues las presiones del DXY contrarrestan el optimismo generado por el crecimiento de la economía. Así, el rango de operación diario se ubica entre 5.1833 – 5.2229.
El sol peruano (PEN) abre la jornada con una depreciación del 0.40%, cotizando a un nivel de 3.8473 unidades por dólar.
- La divisa cerró el miércoles con una depreciación del 0.78%. Pese a no tener fundamentales que afectaran la cotización y un DXY que se mantiene poco volátil. La divisa continúa la tendencia de las divisas emergentes.
- El IPC mensual para agosto se ubicó en 0.67% el jueves. Si bien el dato es menor al mes de julio. Aún sigue presionando la inflación al alza. A mediano plazo si el Banco Central no toma las medidas correspondientes. La contracción económica podría ser fuerte y con lo cual, la divisa peruana podría enfrentar grandes depreciaciones.
- Partiendo de lo anterior y de las tensiones políticas y económicas por el gobierno actual, se espera un rango de cotización diario que se ubique entre 3.8468 – 3.8473.
El yuan chino abre sesión fortaleciéndose, cotizando a un valor de 6.8986 yuanes por dólar, con el USD/CNH retrocediendo levemente un 0.10%.
- Los recientes datos publicados por el Banco central de China, mostraron que la actividad industrial de China prolonga las caídas en agosto debido a que las nuevas infecciones de covid, las peores olas de calor en décadas y un sector inmobiliario asediado pesaron sobre la producción. Sin embargo, el yuan man tiene una tendencia lateral.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.8886 – 6.9203.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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Valentina Orozco Acuña Analista petroleo, minas y gas valentina.orozco@accivalores.com
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