Los futuros de las acciones en NY. retroceden en medio de la creciente tensión entre EE.UU. y China sobre Taiwán y la profundización de las preocupaciones sobre una desaceleración económica mundial, lo que llevó a los inversores a optar por la seguridad de los bonos soberanos. Los futuros del Nasdaq 100 retroceden -0.7% y los del S&P 500 también caen revirtiendo el repunte del mercado de renta variable de julio. Las acciones en Europa caen y los mercados de valores en China y Hong Kong fueron los de peor desempeño en Asia, ya que los analistas de seguridad describieron las posibles respuestas militares de Pekín.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años cae por quinta jornada consecutiva y se acerca a niveles de 2.5%, del mes de abril.
El dólar (DXY) se encuentra en un valor de 105.61 unidades en la mañana de hoy, manteniéndose constante con respecto a los niveles de ayer.
- Los mercados se han vuelto adversos al riesgo en medio de la escalada de las tensiones geopolíticas, por esto, el dólar se mantiene relativamente resistente frente a sus principales rivales. Las vacantes de empleo JOLTS serán los únicos datos que figuran en la agenda económica estadounidense y los inversores prestarán mucha atención a los acontecimientos políticos.
- El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, y el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, hablarán también más tarde. Recordamos que discursos hawkish y forward guidance han fortalecido el dólar en los últimos meses, por lo que en el día podríamos esperar que la moneda gane un poco de fuerza.
- En ese sentido, esperamos un rango de operación diario entre 105.3 y 106.5.
El peso colombiano (COP) cerró a $4,277 pesos, con una apreciación asociada de -0.22%. La oferta de dólares provino del sector institucional y del mercado de derivados, mientras que la demanda fue del sector real.
- El día de ayer, el peso colombiano logró mantener su revaluación por el aumento del diferencial del spread de política monetaria de la FED y el Banco de la República y por la percepción optimista a nivel internacional sobre Colombia, medida por el CDS a 5 años.
- Considerando que los precios del petróleo continúan a la baja, esperamos que la tasa de cambio aumente.
- En este contexto, esperamos en un rango de operación diario acotado entre $4,260-$4,340.día de hoy la tasa de cambio disminuya con un rango de operación diario acotado entre $4,280-$4,370.
El euro (EUR) cotiza a un valor de US $1.022 con una depreciación asociada de 0.38%.
- La evolución del euro dólar responde a varios factores entre los que entra como el principal la política monetaria llevada a cabo por parte de los bancos centrales de las dos regiones. Las medidas sobre tipos de interés influyen en el encarecimiento o la devaluación del dinero.
- Así, unas políticas monetarias laxas por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, frente a unas políticas más restrictivas y menos flexibles de Europa llevarían a una devaluación del dólar frente al euro.
- Por otro lado, la moneda responde a la publicación de los PMI manufactureros de la eurozona que registraron descensos, con lecturas por debajo del nivel de 50,0. En Alemania, el PMI de julio llegó a 49,3, por debajo del 52,0 de junio. El sector manufacturero ha estado luchando durante meses, por lo que la caída en territorio de contracción no es tan sorprendente.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.03 – 1.018.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando un debilitamiento de -0.2628% llegando a 1.2221 dólares. El dólar estadounidense presenta un buen repunte desde un mínimo de cuatro semanas establecido a principios de este martes, lo que resulta ser un factor clave que ejerce presión a la baja sobre el par GBP/USD.
- El sentimiento del mercado sigue siendo frágil en medio de las crecientes preocupaciones sobre una recesión económica mundial. Aparte de esto, el aumento de las tensiones diplomáticas antes de la visita prevista a Taiwán de la presidenta de la Cámara de Representantes de EE. UU., Nancy Pelosi, está moderando el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo y beneficiando al dólar de refugio seguro.
- Crecientes apuestas por una subida de tipos de 50 pb por parte del Banco de Inglaterra deberían seguir prestando apoyo a la libra esterlina. La combinación de factores podría brindar apoyo al par GBP/USD y limitar la caída. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre
El Yen japonés (JPY) abre sesión fortaleciéndose, con el USD/JPY retrocediendo -0.5409%, cotizando alrededor de ¥130.9480. El par USD/JPY parece haber entrado en una fase de consolidación bajista cerca de un mínimo de dos meses.
- El dólar estadounidense presenta un modesto rebote desde su nivel más bajo desde el 5 de julio tocado anteriormente este martes y ofrece algo de apoyo al par USD/JPY. Dicho esto, la reciente reducción del diferencial de rendimiento entre EE. UU. y Japón, junto con el estado de ánimo prevaleciente de cautela, continúa apuntalando al yen japonés como refugio seguro.
- No ha ayudado que los precios al contado registren una recuperación significativa. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 131.772 – 130.088.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio al alza, que se ubica en el nivel de C$1.2853 por dólar, aumentando 0.07% respecto a su cierre anterior.
- Los precios del petróleo cada vez más débiles por las preocupaciones sobre la demanda de combustible socavan el dólar canadiense.
- Los temores de recesión pesan sobre el sentimiento de riesgo de los inversores, aumentando la demanda del dólar como activo de refugio.
- Las expectativas de que la FED no subirá las tasas de interés tan agresivamente como se esperaba podría impedir una recuperación más significativa del dólar y un debilitamiento mayor del par USD/CAD.
- Esperamos un rango de operación acotado entre 1.280 y 1.291.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un debilitamiento de -1.3521% llegando al nivel de 0.6932. El dólar sigue vendido en un tono moderado del RBA y los problemas entre EE. UU. y China por Taiwán.
- Otro motivo de la venta masiva del dólar australiano es la señal moderada del Banco de la Reserva de Australia (RBA) durante su reunión de política monetaria . El RBA elevó la tasa clave en 50 pb a 1,85% este mes, como se esperaba ampliamente.
- El Banco Central señaló que no están en un camino de ajuste preestablecido, abandonando de alguna manera la orientación a futuro, lo que provocó una nueva caída en el dólar australiano. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.698 – 0.69.
El dólar neozelandés (NZD) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio a la baja que se ubica en el nivel de $0.6292 USD por NZD, disminuyendo -0.62% respecto al cierre anterior.
- El miércoles se publicará el informe de mercado laboral en Nueva Zelanda, y se espera una tasa de desempleo del 3.3% para 2T22, en contraste con el 3.1% de 1T22.
- A partir de las cifras esperadas de desempleo, se proyecta una subida de 50 pbs en la tasa de interés por parte del RBNZ.
- El estado de ánimo cauteloso del mercado ejerce presión sobre el kiwi sensible al riesgo frente a un rebote del USD, pero la perspectiva de una menor subida de tasas por parte de la FED puede limitar las ganancias del mismo.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.634 y 0.626.
El franco suizo (CHF) abre la jornada debilitándose, cotizando a un valor de 0.9525 francos por dólar, con el USD/CHF avanzando levemente en 0.32%.
- Los crecientes temores de recesión, junto con las crecientes tensiones diplomáticas antes de la visita prevista a Taiwán de la presidenta de la Cámara de Representantes de EE.UU., Nancy Pelosi, se manifiestan en un tono más suave en torno a los mercados de acciones, lo que, a su vez, extiende el soporte al franco suizo.
- El flujo anti-riesgo, junto con las expectativas de que la Reserva Federal no subirá los tipos de interés tan agresivamente como se estimaba, ejerce cierta presión sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a la baja. Esto parece actuar como un viento en contra del dólar y contribuye a limitar las ganancias del par USD/CHF.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.956 – 0.948.
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio al alza que se ubica en el nivel de $20.5217 pesos mexicanos por dólar, aumentando 0.60% respecto a su cierre anterior.
- Las divisas de mercados emergentes se debilitaron frente al dólar después de la publicación el lunes de los débiles datos manufactureros en varios países.
- La depreciación del peso mexicano se debe a las pérdidas en el mercado de materias primas, incluyendo una disminución en el precio del petróleo.
- El peso se debilita frente a un fortalecimiento del dólar por un aumento en el sentimiento de miedo en el mercado. Sin embargo, las ganancias del dólar se mantienen limitadas por una baja en los rendimientos de EE.UU.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 20.357 y 20.590.
El peso chileno (CLP) abre la jornada debilitándose 0.83%, cotizando a un nivel de 898.65 pesos chilenos por dólar. A pesar de la fuerte caída en un contexto bajo el cual, el dólar se debilitaba a nivel general, la divisa chilena intenta recuperar el nivel de los 900 pesos.
- Para la jornada de hoy se podría esperar poca volatilidad podría ser baja, pues a nivel económico, no hay noticias que puedan impactar directamente la cotización de la divisa.
- Continúa el plan de intervención del dólar por parte del Banco Central, el cual busca hacer uso de 25.000 millones de dólares para contrarrestar la depreciación vista a comienzos de junio
- En este contexto, se espera un rango de operación diario acotado entre 918.693 – 864.567.
El real brasileño (BRL) abre la jornada con un debilitamiento en 0.70%, cotizando a un nivel de 5.2202 unidades por dólar. Los movimientos presentes de la divisa y la posible depreciación a corto plazo continúa siendo afectada por los datos macroeconómicos del país, pues, el IPC para julio fue de 0.16%.
- Las presiones inflacionarias en Brasil continúan aumentando, lo que indica posibles contracciones económicas a corto y mediano plazo. De ese modo, el Banco Central, en horas de la tarde, publicará su decisión respecto a las tasas de interés, con lo cual, los aumentos de volatilidad serán evidentes entre hoy y mañana.
- Inician las campañas presidenciales de cara a las elecciones que se llevarán a cabo en octubre. De este modo, el real brasileño continuará expectante frente a los posibles resultados.
- En este contexto, se espera un rango de operación diario acotado entre 5.1286 – 5.1780.
El sol peruano (PEN) abre la jornada con una depreciación del 0.52%, cotizando a un nivel de 3.8963. La cotización se ha visto afectada por el reciente dato de inflación de julio, tal que, en lima, alcanza un máximo de 8.97%.
- En términos económicos, no hay noticias que puedan impactar el precio del sol peruano en la jornada de hoy. Sin embargo, los rezagos por la alta inflación y las probabilidades de una desaceleración económica en Perú, podrían influenciar en gran medida.
- El índice del dólar parece estar retomando fuerzas para un nuevo impulso al alza, lo que indicaría posibles depreciaciones en las monedas emergentes, entre esas, la de Perú.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 3.919 – 3.847.
El yuan chino abre sesión fortaleciendo, cotizando a un valor de 6.7713 yuanes por dólar, con el USD/CNH retrocediendo levemente en 0.19%.
- A pesar de que el USD está sujeto a las expectativas del mercado frente a los anuncios que se darán a lo largo de la semana, parece verse fortalecido al inicio de esta jornada frente a la moneda china.
- Cabe mencionar que las tensiones entre las dos potencias (China y EE.UU.) se hacen cada vez más intensas, y esto tiene peso en los temores de los inversores, puesto que se tiene contemplado que la presidenta de la Cámara de Representantes Nancy Pelosi emprenda pronto una gira por varios países asiáticos que podría incluir una escala en Taiwán. Frente a lo cual el presidente chino, Xi Jinping, hizo una fuerte advertencia a Estados Unidos para que no intervenga y se abstenga de dicha visita. Además, ha advertido que habrá consecuencias para Estados Unidos, aun cuando no las especificó.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.7662-6.7954.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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Valentina Orozco Acuña Analista petroleo, minas y gas valentina.orozco@accivalores.com
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