Los futuros de las acciones en NY. retroceden junto con las acciones en Europa y el dólar (USD) alcanzó un nivel récord este jueves, después que la alta inflación de EE.UU. convence un poco más de que el ajuste monetario de la FED podría desencadenar una recesión. Los futuros del S&P500 y Nasdaq 100 retroceden más del 1% cada uno, a medida que inició la temporada de ganancias del 2T22 en EE.UU. con JPMorgan Chase & Co. cayendo más del 5% en el premarket y Ericsson AB cayendo más del 10% después que sus resultados que no alcanzaron las expectativas. El EuroStoxx 600 fue arrastrado por el sector de telecomunicaciones. Las acciones inmobiliarias cayeron después de que la inmobiliaria sueca Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB publicó una pérdida, lo que hace que las acciones caigan un 18%. En China los índices caen por tercera vez, en cuatro días, debido a la caída de los desarrolladores que afectan al sector bancario.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro (UST) suben, siendo relevante el movimiento de UST2a, que son más sensibles a los movimientos inminentes de la Fed, ampliando la inversión del spread (2vs10a) un indicador potencial de recesión que se hace el más profundo en las últimas dos décadas. Los operadores han cambiado hacia las expectativas de un aumento histórico de un punto porcentual (100 pb) en la tasa de interés de la Fed a finales de este mes, después que la inflación al consumidor de EE.UU. registró un aumento anual del 9,1%. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, aseguró que todo es posible para combatir las presiones sobre los precios. Por su parte, Loretta Mester, presidenta de la Fed de Cleveland, aseguró que el informe de IPC fue uniformemente malo y que la FED tendrá que ir mucho más allá del nivel neutral de tasas, por lo que espera un aumento mayor a los 75pb. Los swaps sugieren que la tasa de política de la FED alcance un máximo cercano al 3.7%en diciembre, algo más incluso que los 1.50%-1.75% que estarían descontados previamente, e inferidos del “dot-plot”. Los operadores esperan que la Fed comience a recortar las tasas para contrarrestar una desaceleración económica.
Los bancos centrales a nivel global siguen enfocados en combatir la inflación arraigada que (implícitamente ayudaron a crear en beneficio del crecimiento) en momentos en que una recesión parece inminente. La pregunta que sigue dando vuelta en los mercados es “si la inflación ya alcanzó el techo”;, recordemos que los precios de las materias primas se vieron impulsados especialmente durante el 1S22, en parte, por las interrupciones del suministro relacionadas con la guerra de Rusia en Ucrania, pero se han moderado recientemente a medida que el escenario de recesión se hace más probable.
En Colombia: No hay datos macro relevantes programados hasta julio 15 * Esta semana: Julio 15: BanRep encuesta, producción manufacturera, producción industrial, ventas minoristas.
Internacional: 7:30am: EE.UU. IPP demanda final junio; m/m est. 0,8%, anterior 0,8%, 7:30am: EE.UU. solicitudes iniciales de subsidios al desempleo * julio 9; est. 235.000, anterior 235.000 *Agenda Fed:10am: Gobernador Waller habla sobre panorama económico.
pusieron la lupa sobre la perspectiva de un gran aumento de las tasas de interés en Estados Unidos a finales de mes con el fin de frenar los altos niveles de inflación, cosa que al mismo tiempo podría afectar a la demanda de petróleo. De esta manera, las preocupaciones de recesión han sido de importancia a pesar de la caída en las exportaciones de crudo y productos refinados en Rusia en medio de las sanciones y la interrupción del suministro en Libia.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense obtienen pérdidas en los nodos menores a 10 años, extendiendo el aplanamiento que inició el miércoles, movimiento que envía señales de un debilitamiento de la economía tras el conocimiento del Índice de Precios al Productor y desempleo de EE.UU . La curva profundiza la inversión en el spread de 2-10 años alcanzando máximos -27pb, no vistos desde el 2000. Estos niveles de inversión superan los niveles vistos en la historia reciente, pero no se acercan a máximos históricos, alcanzados durante el inició de la crisis de las tecnológicas (1997-2002) y la crisis del petróleo de 1973. Los bonos de mercados desarrollados también se desvalorizan, liderados por los bunds alemanes con una pérdida de aproximadamente 9.5 pb. Los bonos franceses y los gilts de Gran Bretaña tienen pérdidas de 7.5 pb y 6 pb respectivamente.
se valorizó en todos los nodos a excepción del nodo a 10 años, impulsado por la preferencia de los inversionistas por activos menos riesgosos. La mayor la ganancia la obtuvo el nodo de 3 años con 3.2pb. Los bonos de México, Perú y Brasil muestran pequeños cambios, tras la apertura de sus respectivos mercados, pero en general se están desvalorizando.
Los TES en Colombia corrigen los movimientos alcistas de sus tasas, con pequeñas valorizaciones en toda la curva a excepción de los TES 30 y los TES 32. Las valorizaciones están más concentradas en los papeles de largo plazo, en particular en el nodo de 30 años con ganancias de 18pb. Para hoy esperamos un rango de 10.90%-11.20% para los TES 24, de 12.10%-12.40% para los TES 27, de 12.40%-12.70% para los TES 31, de 12.70%- 13.00% para los TES 42 y de 12.60%-12.90% para los TES 50.
El dólar (DXY) se encuentra en un valor de 108.83 unidades en la mañana de hoy, apreciándose en un 0.87%. Luego de los movimientos volátiles de la divisa el miércoles, esta mañana cobra un impulso alcista hacia máximos de décadas por encima de 108.50. Los flujos de refugio seguro y las apuestas sobre el endurecimiento de la política monetaria de la FED alimentan el repunte del dólar en la segunda mitad
el momentum de fortalecimiento de la divisa americana. Esperamos un rango de operación entre 108 y 108.9. El peso colombiano (COP) cerró a $4,490 pesos, con una apreciación asociada de -2.92% frente al cierre de ayer. La moneda colombiana, siguió el comportamiento de sus pares, que ante la depreciación del dólar, experimentaron correcciones a la baja de la tasa de cambio. El codirector del Banrep, Mauricio Villamizar, aseguró que las intervenciones cambiarias no son apropiadas en las circunstancias actuales.
En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $4520-4600. El euro (EUR) se encuentra cotizando a un precio de US $1.0006 con una depreciación de -0.0054%, después que la Comisión Europea redujo su pronóstico de crecimiento y elevó las perspectivas de inflación para el área de la moneda común. Dada la fortaleza del USD, veremos más presiones inflacionarias vía pass-through, un debilitamiento de las importaciones y un aumento de la deuda adquirida en dólares para la zona común. En ese contexto esperamos un rango de operación entre 0.97-1.01.
Las acciones de Hong Kong cayeron brevemente más del 1%, mientras que los mercados de Asia-Pacífico cotizaron al alza el jueves. Los movimientos se produjeron cuando Singapur endureció la política monetaria y Australia anunció que su tasa de desempleo había disminuido. El índice Hang Seng bajó un 0.22% a 20,751.21 al cierre. Los mercados de China continental fueron mixtos. El Componente de Shenzhen revirtió las pérdidas anteriores para subir un 0.75% a 12,602.78 y el Compuesto de Shanghái bajó fraccionalmente a 3,281.74. En Corea del Sur, el Kospi cayó un 0.27% a 2,322.32 y el Kosdaq subió un 0.38%. El índice compuesto PSE de Filipinas cayó un 0.12% a 6.248,13 el jueves, y el peso se situó en 56.1 frente al dólar. El banco central del país aumentó las tasas de interés en 75 puntos básicos en un movimiento sorpresivo para combatir la inflación. El índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón cayó un 0.16%. Entre tanto, el Nikkei 225 de Japón recortó pérdidas y subió un 0.62% para cerrar en 26,643.39 mientras que el índice Topix subió un 0.23% a 1,893.13. El S&P/ASX 200 de Australia subió un 0.44% a 6,650.6.
El índice Stoxx 600 bajaba un 0.9% al mediodía, con la mayoría de los sectores en territorio negativo, excepto las acciones de viajes y ocio. Las acciones europeas cerraron a la baja el miércoles debido a que los inversores reaccionaron a los datos de inflación de EE. UU. más altos de lo esperado.
Los futuros de acciones cayeron el jueves cuando los operadores evaluaron la posibilidad de una política monetaria aún más estricta en los EE. UU. Los operadores también estudiaron detenidamente los resultados trimestrales clave. Los futuros del Dow Jones Industrial Average perdieron 447 puntos, o un 1.45%. Los futuros del S&P 500 bajaron un 1.39% y los futuros del Nasdaq 100 perdieron un 1.06%. Los futuros sumaron pérdidas después de que JPMorgan Chase informara ganancias trimestrales que no alcanzaron las expectativas de los analistas. La acción cayó más del 4% en las operaciones previas a la comercialización. En la misma línea, Morgan Stanley publicó resultados por debajo de las expectativas debido a ingresos de banca de inversión más débiles de lo esperado. Las ganancias cayeron un 29% con respecto al año anterior a USD 2,500 millones de dólares, o 1.39 dólares por acción. Los ingresos cayeron un 11% a USD 13,130 millones, impulsados por la fuerte caída del 55% en los ingresos de la banca de inversión. Los resultados confirman lo que algunos analistas temían para Morgan Stanley, que dirige una de las mayores operaciones de mercados de capital accionario en Wall Street.
El mercado accionario local terminó la jornada a la alza. El índice de referencia MSCI Colcap aumentó -2.1211% cotizando a 1,319,29 puntos. Los únicos valores con rendimiento positivo fueron Conconcreto con ganancias de 1.93% y GEB con ganancias de 1.07%. Los valores que peor rendimiento tuvieron fueron Preferencial Bancolombia que disminuyó 4.44%, Bancolombia que disminuyó 4.73% y por último Grupo Sura que disminuyó 4.91%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $38,398.61millones, donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Ecopetrol con COP $12,531.62 millones, Preferencial Bancolombia con un monto de COP $11.948.56 millones y por último ISA con COP $2,899.44 millones.
- La Junta Directiva de Grupo Éxito anunció el nombramiento de Jorge Jaller Jaramillo como nuevo vicepresidente Retail de la compañía colombiana. Jaller se venía desempeñando como gerente corporativo de la marca y completa más de 23 años en la empresa en donde ocupó cargos como director de ventas y operaciones Éxito. y gerente corporativo de textil y hogar.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.
Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Paola Andrea Lama Velasquez Analista Renta Fija daniel.herrera@accivalores.com
Estiven Hurtado Cortés Sector Energetico estiven.hurtado@accivalores.com
Sarah Garces Anzola Analista Sector Retail sarah.garces@accivalores.com
Maria Jose Saavedra Castillo Sector Holding maria.saavedra@accivalores.com
Volver al blog
