Las acciones globales se encaminan hacia el mayor repunte de cuatro días desde noviembre de 2020, y los futuros de las acciones en NY suben, a medida que empresas de EE.UU. y Europa informaron ganancias mejores a las pronosticadas y continuaron las compras en acciones tecnológicas. Los futuros del Nasdaq 100 suben 1,46%, mientras que los del S&P500 avanzan 0,75%. Alphabet Inc. y Advanced Micro Devices Inc. se dispararon al menos un 10% cada una en el premarket en Nueva York después de publicar sólidos resultados. El índice EuroStoxx600 superó su promedio móvil de 50 días por primera vez desde el 21 de enero. Los inversionistas han estado oscilando entre el nerviosismo por el ajuste de la FED y la confianza en la recuperación económica a medida que navegan por un comienzo de año volátil. Una sólida perspectiva de ganancias está ayudando a aliviar la incertidumbre, al menos por el momento. Pese a lo anterior, las preocupaciones que incluyen una inflación obstinada, riesgos regulatorios en China y brotes de pandemia aún persisten en el fondo. De las 200 compañías del S&P500 que han informado resultados hasta ahora, el 80% ha cumplido o superado las estimaciones. Las ganancias están un 5,3% por encima de los niveles previstos. Las acciones avanzaron en Japón y Australia, entre los pocos mercados abiertos en Asia-Pacífico debido al feriado del Año Nuevo Lunar.
En los más recientes comentarios de la Fed se dibuja un enfoque calibrado para aumentar las tasas de interés y lograr combatir la inflación, lo que podría calmar algunas preocupaciones de los inversionistas de que la economía se verá afectada por una política monetaria más estricta. Ninguno de los funcionarios de la Fed apoyan un aumento de 50 pb en marzo, pero no descartan 5 incrementos en 2022. Los datos recientes que muestran que la inflación de la zona euro se aceleró a un récord enviaron el rendimiento a 10 años de Alemania a un nivel tan alto como 0,046%, un nivel visto por última vez en mayo de 2019. En Australia, el gobernador del banco central dijo que la autoridad monetaria hará lo necesario para mantener una inflación baja y estable, lo que indica que los formuladores de política actuarán si los precios se aceleran demasiado.
Las ganancias provienen de Amazon, Ford Motor, Meta Platforms, Qualcomm, Spotify. Miércoles: Reunión de la OPEP+ sobre producción. IPC de la eurozona. Jueves: Banco de Inglaterra, decisiones de tasas del Banco Central Europeo. Audiencia de confirmación de la Junta de Gobernadores de la Fed. Órdenes de fábrica de EE.UU., solicitudes iniciales de desempleo, bienes duraderos. Viernes: Informe de nóminas de EE.UU. para enero. Juegos Olímpicos de Invierno comienzan en China, el presidente de Rusia, Vladimir Putin, asistirá a la ceremonia de apertura.
El dólar (]USD) cae -0,46% a las 95.941 unidades. El euro (EUR) avanza +0,42% a US$1,1320. La libra esterlina (GBP) avanza +0,34% a US$1,3568. El yen japonés (JPY) se fortalece -0,35% a US$114,30. El yuan (CNH) se fortalece -0.14% a US$6.3601. Los precios del petróleo fluctúan cerca de máximos de siete años antes de una reunión de la OPEP+ en la que se debatirá sobre el aumento de la oferta, en la que se espera que ratifiquen otro aumento de 400 kbpd en el suministro para marzo. La referencia WTI avanza +0.06% a US$88.25 por barril mientras que el Brent cede -0,18% a US$89 pb. Los futuros del oro suben +0,15% a US$1.803,95 la onza troy.
En Colombia las minutas de la más reciente reunión de política monetaria del Banrep mostraron la preocupación de los codirectores por lograr la moderación de las expectativas de inflación, a medida que su desanclaje podría profundizar fenómenos de indexación de precios y salarios a tasas superiores a las contempladas en la meta del 3%, todo esto, en momentos en los que el cierre de la brecha de producción dificulta la situación. Destacamos la unanimidad de la Junta al evaluar la necesidad de continuar el proceso de normalización de la política monetaria, luego que el aumento de las expectativas de inflación podría afectar los salarios en los próximos meses, lo exigente que será el proceso de financiación del déficit en cuenta corriente en medio del endurecimiento de las condiciones financieras. Sin embargo la Junta consideró el impacto un eventual empeoramiento de la debilidad del mercado laboral tras el ajuste dado que las pequeñas empresas son particularmente sensibles a los aumentos de las tasas de interés. Hoy el gerente técnico del Banrep, habla en rueda de prensa para presentar el informe trimestral de política monetaria que fue publicado el lunes. Por su parte, el presidente colombiano, Iván Duque, aseguró que el emisor no debería aumentar las tasas de interés de manera brusca ni súbita ya que la mayor parte de la inflación que vive el país proviene de factores temporales.
En Colombia: 9am: Rueda de prensa EPM sobre Hidroituango * 3pm: Gerente técnico Hernando Vargas habla en rueda de prensa * Subastas: Operaciones de expansión incluyen repos de 30 días por COP1 billón * Esta semana: Feb. 4: Ministerio de Hacienda presenta el plan financiero 2022 * Feb. 5: Inflación enero *
Internacional: 8:15am: EE.UU. ADP cambio de empleo enero; est. 184.000, anterior 807.000 * 10:30am: EE.UU. inventarios crudo enero 28; est. 1,8m brls, anterior 2,4m brls * 4:30pm: Decisión tasas de Brasil * Agenda Fed: No tienen previstos eventos públicos hasta feb. 3 * Esta semana: Feb. 3: Decisión tasas de BCE, Inglaterra
aumente su producción para controlar la subida que se ha presentado últimamente en los precios del petróleo, todo esto aunque se conozca que muchos de los países pertenecientes a este grupo han presentado problemas para poder cumplir con su producción establecida. El mercado se encuentra a la expectativa de esta decisión que afectará de manera directa al precio del commodity.
La curva de los bonos del Tesoro se aplanan a medida que los diferenciales reducen una parte del movimiento de empinamiento del lunes con rendimientos más ricos en hasta 3,5pb en el extremo largo de la curva. Los rendimientos de EE.UU. son más ricos en 2pb a 3,5pb en toda la curva con diferenciales de 2s10s, 5s30s ambos más planos en casi 1pb cada uno; Rendimientos a 10 años alrededor de 1,75%, con bonos rezagados en 1,5pb y gilts superando a 1pb en el sector. En los bonos europeos, el enfoque permanece en el extremo delantero de la curva a medida que la prima de alza de tasas continúa aumentando: los rendimientos alemanes a 2 años son más baratos en casi 4pb en el día, cotizando por encima de la tasa de depósito del Banco Central Europeo primera vez desde 2015. La tasa de interés libor en dólares a tres meses -0,62pb a 0,30271%.
Los activos de Perú estarán en el foco del nuevo ministro de finanzas fue juramentado, un ex economista del banco central educado en el Reino Unido prestó juramento al nuevo ministro de Hacienda de Perú el martes. En Brasil, se espera que el banco central anuncie un alza de tasas de 150 puntos básicos el miércoles a 10,75%, poniendo fin a un período de cuatro años y medio de tasas de un solo dígito. En Colombia el Staff del Banco de la República revisó al alza su pronóstico de inflación básica para 2022 de 3,9% a 4,5% y espera que baje a 3,6% en 2023. Por ahora nuestras expectativas para la curva continúan siendo de aplanamiento de la curva donde no vemos niveles de compra aun para las referencias de la parte corta de la curva, a pesar de que creemos que los títulos ya descuentan ampliamente los incrementos de tasas por parte del Banrep. Hoy veremos subastas de TES en pesos donde proporcionan rendimientos atractivos y vienen de semanas registrando atractivos bit to cover, especialmente luego de las aperturas de los TESTF42. Esperamos rangos de negociación acotados entre 7.37%-7.47% y 8.90%-8.97% para los TESTF24 y TESTF31 respectivamente para la jornada.
De este modo, el índice pierde terreno por tercera sesión consecutiva y pone a prueba el nivel de 96 en medio de la continuación del sentimiento optimista en el complejo de riesgo y la falta de tracción al alza en los rendimientos estadounidenses. De hecho, la fase consolidativa en la mercados de efectivo de los Estados Unidos prevalece por ahora, lo que lleva a los rendimientos a extender el movimiento lateral en el extremo superior del rango reciente a medida que los participantes del mercado continúan recalibrando sus expectativas sobre las posibles tasas de interés de la Fed. Sumado a ello, el informe de ADP sobre el empleo en el sector privado estuvo muy por debajo de las expectativas, con lo que la incertidumbre sobre una ralentización en la actividad podría continuar presionando la divisa.
El euro (EUR) inicia la jornada con una apreciación de 0.38% a un precio de cotización de US $1.1313. La divisa europea inicia la jornada con nuevos avances luego de conocerse que el dato de inflación de la zona euro aumentó a un máximo récord en enero a una tasa de 5.1%. De igual forma se tiene que los precios de los mercados de dinero en la zona se han ajustado a las expectativas acerca de la política monetaria del BCE, el cual tendrá su reunión el día jueves y jugará un rol decisivo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.137 – 1.127.
La divisa local subió luego de que el banco central reforzara el tono agresivo en su informe trimestral de política monetaria publicado el lunes, acompañado por el aumento de los precios del petróleo, los cuales fluctúan cerca de máximos de siete años antes de una reunión de la OPEP+. Adicionalmente, a medida que empresas de EE.UU. y Europa informaron ganancias mejores a las pronosticadas y continuaron las compras en acciones tecnológicas, apoyando la apreciación del par. Para la jornada esperamos un rango de negociación comprendido entre $3890 y $3940.
Las acciones en Asia-Pacífico subieron el miércoles, y varios mercados importantes en Asia permanecieron cerrados por las vacaciones del Año Nuevo Lunar. El Nikkei 225 de Japón ganó un 1.68% para cerrar en 27,533.60 mientras que el índice Topix avanzó un 2.14% hasta los 1,936.56. En Australia, el S&P/ASX 200 subió un 1.17% para cerrar la jornada en 7,087.70. Esas ganancias se produjeron después de que el gobernador del Banco de la Reserva de Australia , Philip Lowe, reiteró en un discurso el miércoles que la reciente decisión del banco central de poner fin a su programa de compra de bonos “no significa que un aumento en la tasa de efectivo sea inminente”. En India, el Nifty 50 ganó un 0.9%, mientras que el BSE Sensex aumentó un 0.93 %, a las 11:39 a. m., hora local. El índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón cotizaba un 0.37% más alto. Los mercados de China continental, Hong Kong, Singapur y Corea del Sur permanecieron cerrados el miércoles por las festividades del Año Nuevo Lunar.
Las acciones de petróleo y gas cayeron un 0.4%. Las ganancias corporativas fueron un factor clave en el comportamiento del precio de las acciones individuales el miércoles, con informes provenientes de TeamViewer, Santander, Julius Baer, Glencore, Novartis y Vodafone, entre otros. El supermercado online británico Ocado subió un 6.7% para liderar el Stoxx 600 en las primeras operaciones. Julius Baer se deslizó un 5.4% hasta el final del índice europeo después de su informe de ganancias.
En EE.UU, los futuros del Nasdaq subieron 1.5% en las primeras operaciones del miércoles, después de que el promedio centrado en la tecnología ganara por tercer día consecutivo. Los futuros del Dow subieron 46 puntos, o un 0.15%, y el S&P 500 ganó un 0.8%. Alphabet, matriz de Google, subió alrededor de un 10.6% en las operaciones previas a la comercialización después de que los resultados trimestrales de la compañía superaran los resultados superiores e inferiores. Alphabet también anunció una división de acciones de 20 por 1, lo que indica que la compañía pronto también podría ser incluida en el promedio industrial Dow Jones. Las acciones de chips Advanced Micro Devices también ganaron un 11.3% gracias a las sólidas ganancias, mientras que Starbucks cayó un 3.3% tras sus resultados. PayPal se derrumbó casi un 17% después de horas después de emitir una guía decepcionante. Las acciones de General Motors subieron un 1.3% antes de la comercialización después de que el fabricante de automóviles reportara ganancias que superaron las estimaciones y elevó su pronóstico para 2022, aunque los ingresos fueron leves. En el frente económico, los datos de la nómina privada se publicarán a las 8:15 am del miércoles. Los economistas encuestados por Dow Jones esperan que se agreguen 200,000 empleos privados en enero, por debajo del crecimiento de diciembre de 807,000 nóminas privadas.
Los valores con mejor rendimiento fueron Grupo Sura que aumentó 33.56%, Nutresa con un crecimiento de 21.07% y Banco de Bogotá con un incremento de 1.04%. Los valores que peor rendimiento tuvieron fueron Pref. Grupo Sura que disminuyó -4.66%, Grupo Argos que retrocedió -3.90% y Cemargos con una caída de -3.24%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $190,722 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Grupo Sura con COP $103,911 millones, Ecopetrol con un monto de COP $14,654 millones y por último Pref. Bancolombia con COP $14,654 millones. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol entre 2,880 – 2,930.
- Grupo Argos y sus empresas Cementos Argos y Celsia recibieron las más altas distinciones en el Anuario de Sostenibilidad de S&P Global, un índice de referencia global que mide el desempeño económico, ambiental y social de más de 7.500 empresas en el mundo y que este año incluyó a 2.100 entre las mejores por su gestión transparente e integral de la sostenibilidad.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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