Los futuros de las acciones en NY. se unen a las pérdidas en Europa en medio de las preocupaciones sobre el inminente despegue de las tasas de la FED. Los rendimientos de los bonos se recuperan de los mínimos de la sesión a medida que las tensiones Rusia-Ucrania exacerbaron el estado de ánimo de riesgo. Los futuros de las acciones en EE.UU. revirtieron las ganancias iniciales, atenuando las esperanzas de un respiro después de uno de los peores tramos para acciones globales la semana pasada desde que comenzó la pandemia. Los futuros del Nasdaq 100, de alto contenido tecnológico, bajaron después de subir hasta un 1% anteriormente. Las acciones tecnológicas estuvieron entre las que más cayeron, ya que el índice EuroStoxx 600 cayó más de 2%, en camino a la mayor caída de dos días desde junio. Los EE.UU. habrían ordenado a las familias de diplomáticos salir de Ucrania, citando el riesgo de un conflicto. El índice bursátil de referencia de Rusia cayó hasta un 6,8%. El franco suizo subió al nivel más alto frente al euro en más de seis años, ya que los inversionistas buscaron refugios. Se espera que la Fed el miércoles señale un aumento las tasas en marzo y una reducción de la hoja de balance a finales de este año para ayudar a combatir la inflación.
Además de las preocupaciones por la Fed y las tensiones en Ucrania, las actualizaciones de ganancias de titanes como Apple Inc, Boeing, GE, 3M, Deutsche Bank, Microsoft, Samsung Electronics y Tesla, también moldearán el sentimiento en los próximos días después de un comienzo desigual de la temporada de informes. Las acciones tecnológicas han sufrido la peor parte de una venta masiva este año, mientras que algunas partes del mercado menos valoradas se han mantenido mejor. En los EE.UU. es probable que haya una rotación a más largo plazo hacia acciones de valor medidas en trimestres, no en semanas, por lo que se recomienda que los inversores mantengan una visión equilibrada, siendo pacientes al comprometer nuevo capital en las acciones. Lunes: PMI de la eurozona, Francia, Alemania, Reino Unido y Australia. Martes: IPC de Australia. Miércoles: Decisión de tasa de la Reserva Federal y conferencia de prensa del presidente Jerome Powell. Decisión de tasa de interés del Banco de Canadá. Informe de inventario de petróleo crudo de la EIA. Jueves: Datos de crecimiento del PIB del cuarto trimestre de EE.UU., más solicitudes iniciales de desempleo y bienes duraderos de EE.UU. Viernes: Ingresos del consumidor de EE.UU., Cifras de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, viernes
El dólar (USD) avanza +0,33% a las 95,962 unidades. El euro (EUR) cae -0,31% a US$1,1305. La libra esterlina (GBP) cae -0,5% a US$1,3482. El yen japonés (JPY) cae +0,05% a US$113,79 . El Yuan (CNH) avanza -0,17% a US$6.3301. El petróleo de referencia WTI sin cambios relevantes se mantiene en los US$84,95 por barril, ante los crecientes riesgos geopolíticos. La referencia Brent retrocede levemente a los US$87.80 pb. Los futuros del oro subieron un 0,3% a US$1.837,95 la onza troy.
En Colombia, esta semana los inversionistas estarán pendientes de la reunión de política monetaria del Banco de la República. En Acvaeconomía esperamos que el Banrep eleve la tasa de intervención en 75 puntos básicos a 3,75% el viernes, luego de alzas de medio punto porcentual en las últimas dos reuniones. Hoy Fedesarrollo publica datos de confianza industrial y minorista.
En Colombia: Confianza industrial dic.; sin est., anterior 15,2 * Confianza minoristas dic.; sin est., anterior 41,5 * Subastas: Operaciones de expansión incluyen repos de 31 días por COP$1B * Esta semana: Enero 28: BanRep decisión tasas; 12 analistas ven +75pbs a 3,75%, dos estiman alza a 4%, uno a 3,50% y uno no ve cambio en 3% *
Internacional: 9:45am: EE.UU. PMI Markit manufactura enero P; est. 56,7, anterior 57,7 * Agenda Fed: No tienen previstos eventos públicos hasta enero 26 * Esta semana: Enero 26: Decisión tasas de Fed, Canadá, Chile
Se atribuye posiblemente la mencionada subida de precio a las tensiones, la atención es que se encuentra presentando Ucrania y a las recientes conversaciones entre Rusia y Estados Unidos que no lograron ningún avance significativo. También tenemos que los precios del petróleo cambiaban de tendencia y bajaban, después de haber subido durante cinco semanas consecutivas hasta alcanzar un máximo de siete años.
Los bonos del Tesoro se curvan más planos con rendimientos a largo plazo más ricos en al menos 2 puntos básicos, mientras que el extremo delantero de la curva continúa rezagado antes de la decisión de política de la Fed y el ciclo de subasta del miércoles que comienza con la venta de bonos a 2 años a la 1pm ET, por su lado las subastas a cinco y siete años siguen a finales de esta semana.
Los rendimientos de EE.UU. a 10 años rondan el 1,73%, una caída de 2,5pb frente al cierre del viernes, con un ligero rezago mientras se mantiene el ritmo de los bonos; con un retraso en el front-end, el spread 2s10s se acercó a 70pb, el más bajo desde diciembre de 2020, mientras que 5s30s rompió 50pb. Finalmente el ciclo de subastas de bonos del Tesoro de EE.UU. comprende bonos a 2 años de US $ 54mm, bonos a 5 años de US $ 55mm el martes y bonos a 7 años de US $ 53mm el jueves.
La tensión geopolítica entre Rusia, EE.UU. y Ucrania solo se ha sumado a la energía nerviosa. El Banco central de Kazajstán reanudó las subidas de tasas de interés.Los bonos argentinos están a prueba nuevos mínimos a medida que crece la preocupación de un acuerdo de refinanciamiento con el FMI. En Colombia durante el 2021, la vida media de la deuda del Gobierno subió a 9,77 años desde los 8,91 años de 2020 y la tasa cupón promedio aumentó 5,58% a 6,19%.Esta semana tendremos decisión del banco de la república, donde esperamos que el banco central aumente su tasa de referencia en 75 puntos básicos a 3,75%., luego de la reñida votación de 4 a 3 a favor de 50pbs y en contra de 75pbs en la reunión del mes de Diciembre. Por lo cual es probable que la parte corta de la curva extienda las pérdidas que ha registrado los últimos meses. Esperamos rangos de negociación acotados entre 7.00%-7.20% y 8.75%-9.00% para los TESTF24 y TESTF31 respectivamente.
el viernes y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó bruscamente antes del fin de semana, lo que dificultó que el dólar superara a sus rivales. Al comienzo de la semana, el sentimiento del mercado parece estar mejorando. Durante la sesión asiática de hoy, el Banco Popular de China ha anunciado que redujo la tasa del repo reverso de 14 días en 10 puntos básicos.En este contexto, prevemos un rango de operación diario acotado entre 95.6 – 96.5.
El euro (EUR) inicia la jornada con una depreciación de 0.34% a un precio de cotización de US $1.1303. La divisa europea inicia la jornada con nuevos retrocesos y con un sentimiento optimista frente al posible aumento limitado en las alzas de tasas de interés por parte de la Fed, indicando las posibilidades de venta. La moneda europea se encuentra a la expectativa y lista para rebotar si la Reserva Federal no cumple con las expectativas. Se tiene que en estos momentos los mercados y rendimiento en los bonos estadounidenses demuestran la preocupación futura de reducir el programa de venta de los bonos.En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.136 – 1.127.
por parte de los EE.UU. revierten las ganancias de las monedas emergentes a medida que el dólar a nivel global se fortalece, logrando que la percepción de riesgo soberano se vea debilitada por lo cual vemos un rango de negociación comprendido entre $3940 – $4000 para la jornada.
Los mercados de Asia-Pacífico cotizaron de forma mixta el lunes, ya que los inversores esperaban la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. esta semana. El Nikkei 225 de Japón eliminó las pérdidas anteriores y subió un 0.24% a 27,588.37, mientras que el índice Topix avanzó un 0.14% a 1,929.87. En Corea del Sur, el Kospi cayó un 1.49% a 2,792 mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1.24% a 24,656.46. Las acciones de China continental revirtieron las pérdidas anteriores: el compuesto de Shanghái se mantuvo estable en torno a 3,524.10 y el componente de Shenzhen añadió un 0.37% a 14,081.80. En Australia, el ASX 200 cayó un 0.51% hasta los 7,139.50. Los subíndices de energía, materiales y financiero bajaron un 0.53%, un 1.15 % y un 0.59%, respectivamente, debido a las ventas masivas de acciones de los principales bancos, empresas mineras y petroleras. Las acciones de Commonwealth Bank, sin embargo, subieron un 0.07%. Las acciones indias se vendieron por la tarde, con el Nifty 50 cayendo un 2.46% y el Sensex un 2.5% menos.
El Stoxx 600 cayó un 1.4% a media mañana, y las acciones de viajes y ocio perdieron un 3.2% para liderar las pérdidas, ya que todos los sectores cayeron en territorio negativo, excepto las telecomunicaciones, que ganaron un 0.6%. En cuanto al movimiento del precio de las acciones individuales, Unilever sumó un 5.6% en las primeras operaciones tras los informes de que el inversor activista Nelson Peltz ha acumulado una participación en la empresa británica de bienes de consumo. En la parte inferior del índice europeo, la farmacia en línea suiza Zur Rose Group cayó un 7.8%. Los datos del lunes mostraron que la recuperación económica de la zona euro continuó débil en enero, ya que la variante omicron Covid-19 condujo a medidas de contención renovadas que truncaron la actividad. El PMI de IHS Markit cayó a 52.4 en enero desde 53.3 en diciembre.
Los futuros de acciones estadounidenses subieron el lunes, luego de la peor semana del S&P 500 desde marzo de 2020. Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones cayeron 90 puntos, o un 0.26%. Los futuros del S&P 500 bajaron un 0.45 % y los futuros del Nasdaq 100 bajaron un 0.71 %. La acción del lunes temprano siguió a una semana de pérdidas en Wall Street frente a las ganancias mixtas de las empresas y las preocupaciones sobre el aumento de las tasas de interés. El S&P 500 perdió un 5.7 % la semana pasada y cerró por debajo de su media móvil de 200 días, un nivel técnico clave, por primera vez desde junio de 2020. El índice Dow Jones cayó un 4.6% en su peor semana desde octubre de 2020. La liquidación en el Nasdaq Composite de tecnología fue aún más severa con el índice de referencia cayendo un 7.6% la semana pasada, registrando su cuarta pérdida semanal consecutiva. El índice ahora se encuentra más de un 14% por debajo de su cierre récord de noviembre. Los inversores se están deshaciendo de los activos de mayor riesgo este año mientras se preparan para que la Fed endurezca la política monetaria. Bitcoin cayó más del 8% durante el fin de semana, eliminando casi la mitad de su valor en su máximo histórico alcanzado en noviembre. El precio cayó otro 5% el lunes por la mañana, cayendo más recientemente a $33,414. La temporada de ganancias del cuarto trimestre ha sido mixta. Si bien más del 70% de las empresas del S&P 500 que informaron resultados superaron las estimaciones de Wall Street, un par de empresas clave defraudaron a los inversores la semana pasada, incluidas Goldman Sachs y Netflix.
Los valores que peor rendimiento tuvieron fueron Celsia que disminuyó -4.11%, Bancolombia que retrocedió -3.60% y Grupo Argos con una caída de -3.06%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $232,982 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Ecopetrol con COP $39,608 millones, Pref. Bancolombia con un monto de COP $26,464 millones y por último Bancolombia con COP $20,807 millones. Bajo este escenario, esperamos un rango para Ecopetrol de 2,820 – 2,900.
- La oferta pública de adquisición (OPA) por Productos Familia tendrá un plazo de aceptaciones del primero al 14 de febrero, según se reveló este lunes en un aviso en medios. Allí, el Grupo Essity, que lanzó la oferta, reiteró que busca quedarse un máximo de 46.6 millones de acciones, equivalentes a 4.1% del total. En este momento, la compañía holandesa ya es dueña del 95.8% de Familia: 45.8% por medio de la matriz Essity Group Holding y otro 50%, por medio de la filial Essity Holding Gmbh e Essity Hygiene and Health AB. Y, ahora, podría alcanzar el 99.9% en caso de que los actuales titulares de la compañía acepten venderle.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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