Perspectiva Mensual de Mercados – septiembre 2025

Perspectiva Mensual Macroeconómica

• Los mercados globales registran un crecimiento moderado y heterogéneo, con políticas monetarias divergentes que buscan equilibrar estabilidad de precios y apoyo económico. Se observan flexibilizaciones en contextos de enfriamiento laboral, mientras otras economías mantienen tasas restrictivas ante presiones inflacionarias persistentes. La recuperación es gradual, con sectores exportadores resilientes y demanda interna débil, y los riesgos incluyen tensiones comerciales, incertidumbre fiscal y factores estructurales que podrían afectar la estabilidad macroeconómica.

Ver informe completo

Perspectiva Mensual Renta Fija

• Los mercados de bonos anticipan una compresión en los tramos cortos y primas elevadas en los largos, condicionadas por riesgos fiscales y de duración. La estrategia se centra en duración intermedia por su equilibrio entre carry y rolldown, con tramos ultra-largos gestionados de manera táctica, complementando la cartera con instrumentos ligados a inflación y deuda corporativa de corta duración.

Ver informe completo

Perspectiva Mensual Renta Variable

• El mercado accionario global inicia agosto en fase de ajuste, con mayor selectividad y rotaciones sectoriales; el sesgo alcista hacia fin de año se apoya en recortes de tasas y estabilidad energética, mientras el COLCAP destaca por valoraciones atractivas y fortaleza interna, aunque persisten riesgos por inflación, comercio y volatilidad externa.

Ver informe completo

Perspectiva Mensual Divisas

• En septiembre, el dólar mantiene un sesgo bajista ante expectativas de recortes de tasas, favoreciendo avances moderados de euro y libra, mientras el yen se mantiene rezagado por la falta de normalización monetaria. El USD/COP transita el mes con tendencia bajista, apoyado en diferenciales de tasas competitivos, compresión de la curva forward y estabilidad del petróleo, aunque su desempeño sigue condicionado por la política local y riesgos idiosincráticos.

Ver informe completo

| Global Disclaimer

Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente estructurada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no constituyen una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010, ni una indicación de la intención de comercializar en nombre de Acciones & Valores S.A. cualquiera de los productos que gestiona de cualquier forma. Los pronósticos compartidos fueron construidos a partir de supuestos sujetos a diferentes condiciones de mercado, de modo que las conclusiones expuestas, así como los análisis que las acompañan no son definitivas. Este documento es de carácter informativo, por lo que no debe ser distribuido, copiado, vendido o alterado sin la autorización expresa de la sociedad. Acciones & Valores S.A., no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas, para efectos de contar con la total y absoluta precisión, además de considerar su perfil de riesgo, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web, así como por las entidades pertinentes. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s, Fitch o Standard & Poor’s; estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos. © 2025 Acciones & Valores S.A.

| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones  – wtovar@accivalores.com

| María Alejandra Martínez Botero: Directora de Investigaciones – maria.martinez@accivalores.com

| Laura Sophia Fajardo Rojas: Analista IE- laura.fajardo@accivalores.com

| María Lorena Moreno: Analista IE – maria.moreno@accivalores.com

| Hugo Camilo Beltran: Analista IE – hugo.beltran@accivalores.com

| Sara Sofia Guzmán Suárez: Practicante – sara.guzman@accivalores.com