Las acciones y los futuros se desplomaron el viernes en medio de una caída en las acciones tecnológicas a nivel global, ya que los inversores se preocupan por el impacto de las tasas de interés más altas y la variante del virus omicrón de rápida propagación. El Nasdaq 100 lideró una caída en los futuros en EE. UU., mientras que las acciones de tecnología estuvieron entre las de mayores caídas en Europa y Asia. Los inversores también se prepararon para un reequilibrio trimestral del S&P500 después del cierre del mercado y el llamado vencimiento triple de los derivados de acciones que podría magnificar los movimientos del mercado. Los bancos centrales a nivel mundial están dando prioridad a la lucha contra la inflación elevada ajustando los ajustes monetarios, al mismo tiempo que vigilan con cautela el impacto de la omicrón. Ese telón de fondo hace que los inversores se pregunten si las acciones mundiales se enfrentarán a una racha más dura después de haberse casi duplicado desde los mínimos pandémicos. La Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo tomaron decisiones esta semana, considerando que es momento de abordar la presión inflacionaria con seriedad. Hoy Rusia elevó su tasa de interés clave y dejó la puerta abierta a nuevos aumentos, al tiempo que la autoridad monetaria de Japón alargó su cauteloso retiro en una medida que contrasta con la urgencia de otros grandes bancos centrales. En materia de la pandemia, Sudáfrica entregó algunas noticias positivas sobre la variante del omicron, cuando informó una tasa mucho más baja de ingresos hospitalarios y señales de que la ola de infecciones puede estar llegando a su punto máximo. La tasa de hospitalización en ese país cae un 91% en la segunda semana. Eso se comparó con la misma semana de la tercera ola.
Viernes: Reequilibrio trimestral de los índices S&P Dow Jones efectivo después del cierre de los mercados.
El dólar (USD) avanza +0,06% a las 96,073 unidades. El euro (EUR) cae -0,1% a US$1,1317. La libra esterlina (GBP) cae -0,22% a US$1,3289. El yen japonés (JPY) sube -0,21% a US$113,46. El petróleo de referencia WTI cae -1,84% a US$71,03 el barril retrocediendo por primera vez en tres días y los precios del gas natural europeo se desplomaron desde un cierre récord después que Rusia en el último minuto completó los suministros a Europa. La referencia Brent cae -1.77% a US$73,68 pb. Los futuros del oro suben +0,7% a US$1.810,25 la onza troy.
En Colombia, la atención estará enfocada en la decisión de política monetaria del Banco de la República y donde la mayoría de economistas prevén un alza de medio punto porcentual en la tasa de intervención a 3%. Los principales bancos centrales de la región que tienen metas de inflación han estado retirando el estímulo monetario en los últimos meses para frenar los aumentos de precios por encima de su objetivo y a medida que sus economías se recuperan de la pandemia. México sorprendió el jueves con un alza de 50 puntos básicos, mientras que Chile esta semana llevó su tasa al nivel más alto desde 2014. El Gobierno recortó su expectativa de déficit fiscal para este año a 7,6% del PIB desde un pronóstico anterior de 8,6%. El ajuste se produce después de que subiera su previsión de crecimiento de la economía colombiana este año al 9,7%, desde 8,5%. Como lo aseguramos al inicio de la semana aunque el consenso del mercado se inclina por un segundo aumento de +50pbs en la tasa de intervención. Eventos recientes como el aumento del salario mínimo local y la nueva dinámica de la política monetaria global dejan un chance de una subida aún más fuerte. Seguramente la votación no será unánime y las visiones futuras apoyarán un ajuste de tasa de interés mayor.
11 a.m.: Actividad económica oct.; est. 10,5%, anterior 12,9% * 1 p.m.: BanRep decisión tasas; 22 analistas encuestados ven +50pbs a 3%, dos ven +75pbs y uno estima +100pbs * Subastas: Operaciones de expansión incluyen repos de 9 meses por COP$900 mm, y de 31 días por COP$1B.
No se publican datos macro de alta relevancia en EE.UU. hasta dic. 20 * Agenda Fed: 1 p.m.: Gobernador Waller habla sobre panorama económico
que están implementando los países, el número de contagios en aumento preocupa a los inversionistas sobre la demanda que tendrá el crudo. El entorno económico se encuentra marcado por el ajuste al alza de las tasas de interés del Banco de Inglaterra, Banco Central Europeo y el Banco de Japón que indican un panorama de recuperación económica, sin embargo, la incertidumbre ante la variante está causando un mayor impacto frente al mercado, aumentando la volatilidad. Se espera un rango de cotización durante el día entre US $69,9 a US $72,6 por barril.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro son mixtos, con una curva de rendimiento más plana a medida que comienzan las operaciones en EE.UU. El movimiento alcista del jueves se desarrolló a medida que los futuros redujeron aún más la probabilidad de que la tasa de la Fed aumente más allá de mediados de 2022. Los rendimientos siguen siendo más bajos en la semana liderados por el nodo a 5A, que cayó 8,1pb el jueves. Los rendimientos a 10 años están dentro de 1pb de los niveles de cierre del jueves, con vencimientos más largos, que caen en 1pb-2pb; el spread 5s30s es más plano en ~ 2pb después de un aumento de 7,2pb el jueves, y se mantiene ~ 4pb más pronunciado en la semana. La tasa de interés Libor en dólares a tres meses -0,1pb a 0,21263%. No hay datos económicos de EE.UU. Gobernador de la Fed, Waller, debatirá sobre perspectivas económicas. El rendimiento a 10 años de Alemania se redujo dos puntos básicos hasta el -0,37%. El rendimiento a 10 años de Gran Bretaña cambió poco a 0,76%.
que el ajuste monetario aún no ha terminado ya que la inflación muestra pocas señales de desaceleración. Activos chilenos están en la tienda para una semana volátil después de las elecciones presidenciales.En Colombia, la atención estará enfocada en la decisión de política monetaria del Banco de la República y donde prevemos un alza de medio punto porcentual en la tasa de intervención a 3%, sin embargo no descartamos que algunos miembros puedan votar por un incremento de 75pb. El Gobierno recortó su expectativa de déficit fiscal para este año a 7,6% del PIB desde un pronóstico anterior de 8,6%. El ajuste se produce después de que subiera su previsión de crecimiento de la economía colombiana este año al 9,7%, desde 8,5%. Esperamos rangos de negociación acotados entre 6.55%-6.80% y 8.00%-8.20% para los TESTF24 y los TESTF31 respectivamente.
perspectivas optimistas del Banco de Inglaterra (BOE) y el Banco Central Europeo (BCE). Antes del fin de semana, el billete verde está consolidando sus pérdidas y los inversores esperan los datos de sentimiento IFO de Alemania y la revisión final de la inflación de la zona euro. Esperamos un rango de operación comprendido entre 95.8 – 96.4 durante la jornada.
El euro (EUR) inicia la jornada con un retroceso del 0.10% a un precio de cotización de US $1.1317 por euro. La divisa europea inicia la jornada con retrocesos luego de que ayer se dieran las declaraciones de política monetaria por parte del Banco Central Europeo. El euro alcanzó máximos de dos semanas en 1.1360 más temprano, pero no pudo mantenerse por la fortaleza del dólar y retrocedió hasta los 1.1300. Durante la jornada del jueves, los analistas estuvieron al pendiente de las nuevas decisiones de política, las cuales, estuvieron en línea con las expectativas, pues en cuanto a los tipos de interés no hubieron variaciones y en el programa de compra de bonos, el banco sigue decidido en hacer un recorte a pesar de los temores por el avance del Covid en la región; lo que ha provocado varios cierres y confinamientos. Mientras tanto, los inversionistas están al pendiente del dato del IPC en la Eurozona, luego de conocer el récord de 40 años en Estados Unidos. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.136 – 1.128.
Las perspectivas para el peso colombiano son mixtas, impulsado a la baja con los operadores anticipando movimientos en la tasa de interés del banco de la república, lo que podría hacer atractivo el carry en la moneda, sin embargo las condiciones de mercado podrían traer presiones alcistas a medida que disminuye la cotización del petróleo al inicio de la jornada y avanza levemente la fortaleza del dólar. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,970 y 4,040 pesos por dólar.
Los mercados de Asia-Pacífico cotizaron principalmente a la baja el viernes, luego de las pérdidas nocturnas en Wall Street, ya que los inversores evaluaron las decisiones de política monetaria de dos bancos centrales clave. El Nikkei 225 de Japón cayó un 1.79% para cerrar en 28,545.68, mientras que el índice Topix bajó un 1.42% hasta 1,984.47. Las acciones de China continental también cayeron, con el compuesto de Shanghai cayendo un 1.16% para cerrar en 3,632.36 mientras que el componente de Shenzhen perdió un 1.62% a 14,867.55. En Hong Kong, el índice Hang Seng cayó un 1.14%, mientras que el índice Hang Seng Tech, centrado en la tecnología, cayó un 2.37%. Las acciones de empresas tecnológicas chinas que cotizan en Hong Kong se vendieron bruscamente: las acciones de Alibaba cayeron un 3.73%, JD bajó un 3.79%, Meituan bajó un 5.29%, Baidu cayó un 1.22% y Tencent bajó un 2.74%. Mientras tanto, los medios estatales informaron el viernes que China planea cambiar sus leyes para permitir que los trabajadores de transporte y entrega de alimentos formen sindicatos. El Kospi de Corea del Sur subió un 0.38% para cerrar en 3,017.73. En Australia, las acciones se opusieron a la tendencia a la baja con el índice de referencia ASX 200 ganando un 0.11% a 7,304.
salían de una sesión sólida el jueves, ya que los inversores reaccionaron positivamente a las decisiones de política del banco central. La Reserva Federal anunció el miércoles que sería agresiva con la reducción gradual de las compras de bonos y prevé varias subidas de tipos en 2022. El Banco de Inglaterra siguió su ejemplo al subir las tasas de interés por primera vez desde el inicio de la pandemia, citando un mercado laboral fuerte y la necesidad de devolver la inflación a su objetivo del 2%. La lectura de noviembre alcanzó un máximo de 10 años de 5.1% anual. El Banco Central Europeo adoptó un tono más moderado, recortando aún más su programa de compra de bonos de la era de la pandemia, pero prometiendo mantenerse flexible hasta 2022 y más allá. Mientras tanto, la variante omicron se está extendiendo a un ritmo alarmante, con países de Europa implementando medidas de contención en un intento por evitar un tsunami de casos. El Reino Unido informó casi 90,000 casos en un solo día el jueves, pero las muertes diarias se mantienen relativamente estables. En términos del movimiento del precio de las acciones individuales, la firma italiana de biotecnología DiaSorin vio cómo sus acciones caían más del 12% hasta el fondo del Stoxx 600, ya que los inversores se opusieron a su plan de negocios 2022-2025. En la parte superior del índice, la empresa de comunicaciones belga Proximus saltó un 4.1% después de anunciar que su filial Telesign tiene la intención de cotizar en bolsa.
Los futuros de las acciones estadounidenses se encontraban en territorio negativo la madrugada del viernes, ya que los inversores volvieron a vender acciones tecnológicas, un día después de que las pérdidas en el sector arrastraran al resto del mercado. Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones bajaron 160 puntos, o un 0.5%. Los futuros del S&P 500 cayeron un 0.7%. Los futuros del Nasdaq 100, de gran tecnología, fueron los que más cayeron, perdiendo un 1.2%. El jueves, el Nasdaq Composite centrado en la tecnología cayó un 2.47% en su peor día desde septiembre . Los otros promedios registraron pérdidas más modestas. El Dow Jones cayó un 0.08%, mientras que el S&P 500 perdió un 0.87%. Los movimientos revirtieron un repunte en la sesión del miércoles que siguió al anuncio de la Reserva Federal de un plan más agresivo para reducir sus compras de activos, y que está considerando subir las tasas varias veces en 2022. A medida que los inversores continuaban asimilando las noticias de la Fed, así como el impacto tanto del aumento de la inflación como de la propagación de la variante omicron Covid, parecían estar cambiando de nombres tecnológicos de alto crecimiento a productos básicos de consumo. Nvidia perdió casi un 2% en las operaciones previas a la comercialización, lo que se suma a su pérdida del 6% en la semana. Las acciones de Tesla cayeron otro 1%, lo que se sumó a su pérdida del 9% en la semana. Las acciones de FedEx subieron un 5% después de que las ganancias trimestrales y los resultados de los ingresos superaron las expectativas y anunció una recompra de $ 5 mil millones. El mercado está dividido en la semana con el Nasdaq Composite bajando un 2.9%, mientras que el S&P 500 ha bajado un 0.9% y el Dow solo ha perdido un 0.2%. Las acciones bancarias volvieron a estar en verde un poco en las primeras operaciones del viernes. Estuvieron entre los que más ganaron el jueves y son más altos durante la semana. Bank of America y Wells Fargo agregaron más del 2%. Goldman Sachs y JPMorgan subieron más de un 1%. Las acciones de Verizon subieron más del 4% como una de las de mejor desempeño en el Dow Jones. Las solicitudes semanales de desempleo llegaron un poco más altas de lo esperado el jueves, y el inicio de la construcción de viviendas para noviembre fue más fuerte que lo proyectado por los economistas después de haber disminuido el mes anterior. El viernes, Darden Restaurants y Winnebago están programados para informar los resultados de las ganancias trimestrales antes de que suene la campana.
Pref Grupo Argos que aumentó 5.05%, Pref Bancolombia con un crecimiento de 4.55% y Bancolombia con un incremento de 5.05%. El único valor que retrocedió durante la jornada fue Promigas que disminuyó -0.27%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $119,972 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Nutresa con COP $22,323 millones, Ecopetrol con un monto de COP $21,017 millones y Pref Bancolombia con COP $14,672 millones. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para la acción de Ecopetrol entre 2,520 y 2,570.
- La Superintendencia Financiera de Colombia autorizó la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de Trinity Capital S.A.S. y Structure S.A.S por la productora de acero, Acerías Paz del Río. El precio de compra por cada acción del emisor será la suma de COP $3.65. La oferta pública de adquisición se formula para adquirir como mínimo 20,499,067,131 de acciones ordinarias, equivalentes al 82.42 % de las acciones ordinarias del emisor suscritas, pagadas y en circulación.
- La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) confirmó que su consejo directivo autorizó convocar una asamblea de accionistas en enero de 2022, con el fin de aprobar la integración con las bolsas de Chile y Perú.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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