En Estados Unidos la jornada terminó en terreno negativo debido a una amplia ola de ventas impulsada por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, el avance en las preocupaciones sobre la inflación persistente y las polémicas negociaciones sobre el techo de la deuda en Washington. Los tres principales índices bursátiles de Estados Unidos cayeron cerca de un 2% por las acciones tecnológicas sensibles a las tasas de interés, las contracciones de los índices son las mayores observadas desde marzo de 2020. Los rendimientos de los bonos del tesoro de USA continuaron al alza, los de referencia a 10 años alcanzaron su nivel máximo desde junio, a medida que las expectativas de inflación se entorpecieron y crecieron los temores de que la Reserva Federal (FED) pueda empezar antes con su cronograma para endurecer su política monetaria y controlar el indicador de precios. Por otra parte, un informe de Conference Board reveló que la confianza del consumidor se debilitó inesperadamente en septiembre llegando a mínimos desde febrero. Finalmente, durante la jornada la mitad de los componentes del S&P 500 cerraron un 10% por debajo de sus máximos de 52 semanas. Eso incluyó 63 acciones que habían caído un 20%. Los mercados accionarios de Europa cerraron la sesión en mínimos semanales ya que un aumento en los rendimientos de los bonos gubernamentales lastró a las acciones tecnológicas de alto crecimiento. Adicionalmente, se presentaron nuevos signos de una desaceleración en la economía de China lo que ha terminado por pesar en la confianza de los inversionistas. Las compañías tecnológicas cayeron cerca del 4% porque estas son particularmente sensibles a las expectativas de aumento de las tasas de interés, ya que su valor depende en gran medida de las ganancias futuras, que se descuentan más profundamente cuando los tipos de interés suben. Por otro lado, las cifras mostraron que el crecimiento de las ganancias en las empresas industriales de China se desaceleró por sexto mes en agosto, esto junto con una crisis energética en desarrollo se convirtió en una amenaza creciente para la producción y las ganancias, así mismo, esta contracción mermó las operaciones ya que los inversionistas se mantuvieron cautelosos. No obstante, el repunte del petróleo Brent por encima de USD $80 por barril continuó respaldando las acciones de energía, con el índice de petróleo y gas subiendo un 0.3% a nuevos máximos desde febrero de 2020. Finalmente, Catherine Mann, formuladora de políticas del Banco de Inglaterra (BoE) señaló que el fuerte avance en los precios del petróleo será fundamental para analizar si la inflación es transitoria o no. El dólar (USD) cerró con una tendencia positiva de 0.39% cotizándose en 93.743. El euro (EUR) se apreció en 0.02% ubicándose en 1.1683. El yen japonés (JPY) cedió terreno con un 0.05%, llegando al nivel de 111.50. La libra británica (GBP) aumentó en 0.04%, negociándose en 1.3540 por dólar. Los hidrocarburos terminaron la jornada en terreno negativo, con una baja del 0.22% en la referencia BRENT el cual se ubicó en 77.45 dólares por barril y una depreciación del 1.47% para la referencia WTI cotizándose en 74.34 dólares por barril. Por otra parte, el oro se desvalorizó en 1.03% llegando a negociarse en 1,733.90 la onza. En Colombia, Ecopetrol reveló que suscribió contratos de suministro de diésel y gasolina motor regular con Primax Colombia y la Organización Terpel. La vigencia del acuerdo será de un año contado a partir del primero de octubre de 2021, hasta el 30 de septiembre de 2022. Con Primax los contratos serán por US $475 millones mientras que con Terpel serán acuerdos por US $549 millones. Por otro lado, en el Comité Triple A se le recomendó al Gobierno Nacional reducir el arancel de importación al acero. La Asociación Nacional de Empresarios de Colombia (ANDI) rechazó la iniciativa. Para la ANDI la propuesta es sorprendente y preocupante, ya que bajar los aranceles de las varillas de acero del 10 % al 5 % es perjudicial para la industria local. Finalmente, Fitch Ratings afirmó las calificaciones de Terpel en ‘AAA (col)’ con una perspectiva estable, la institución reveló que las calificaciones de Terpel incorporan su posición competitiva robusta como líder del mercado de distribución y comercialización de combustibles en Colombia, su red amplia de estaciones de servicio y la consolidación de su diversificación geográfica y por líneas de negocio.
El mercado de deuda en los países desarrollados cerró la sesión en terreno negativo, en una jornada caracterizada por las perspectivas de presiones inflacionarias más constantes a lo previsto. En su testimonio ante el Comité Bancario del Senado, Janet Yellen y Jerome Powell, afirmaron que la inflación es elevada y probablemente lo seguirá siendo en los próximos meses antes de moderarse estructuralmente, a raíz del estancamiento de la oferta por los problemas en las cadenas de suministro y a pesar de una recuperación económica que se vio afectada por la propagación de la variante Delta. De esta manera, la tasa de los tesoros a 10 años subió 5.5 pbs hasta 1.543%, su nivel más alto desde junio.Kim Rupert, derectora general de análisis de renta fija en Action Economics, agregó que la incertidumbre en Washington sobre el plazo de financiación del gobierno, el límite máximo de deuda y el potencial aumento del gasto federal pesó en los mercados durante la jornada. Siguiendo el comportamiento de los tesoros, la tasa de los Gilts de Reino Unido a 10 años aumentó 4.2 pbs hasta 0.992%, en ausencia de datos económicos, mientras que la tasa de los Bunds de Alemania a 10 años 2.3 pbs hasta -0.201%, después de que la presidenta de BCE, Christine Lagarde, considerara que la inflación en la eurozona mantendrá una tendencia alcista durante los próximos meses, a la espera de los resultados de inflación de septiembre que se publicaran el viernes. Igualmente, el mercado de deuda en los países de la región presentó un comportamiento negativo, en medio de una semana de decisiones de política monetaria mientras se sigue el comportamiento de la deuda en los países desarrollados. La tasa de los bonos de México a 10 años aumentó 10.3 pbs hasta 7.324%, mientras que se conoció que la semana anterior el stock de reservas internacionales en el país se redujo y la Secretaría de Hacienda y Crédito Público informó que a partir del cuarto trimestre del año se dejarán de subastar los Bondes D para ser reemplazados por los Bondes F, denominados en pesos. Por su parte, la tasa de los bonos de Brasil a 10 años aumentó 5.8 pbs hasta 11.118%, su nivel más alto desde octubre de 2018, después de la revelación de las minutas del Banco Central que informaron que el banco está considerando subir su tasa de política monetaria más de 100 pbs. Finalmente, en Colombia la deuda presentó un comportamiento mixto, en ausencia de datos económicos locales mientras los inversores esperan la reunión de la Junta Directiva del Banco de la República, que tendrá lugar el jueves. La referencia a un año presentó un aumento de 11.0 pbs, mientras los inversores adoptan una subida de tasas por parte de la autoridad monetaria del país. Por su parte, los TESTF24 y TESTF30 presentaron un comportamiento positivo. En este sentido, la tasa de los primeros presentó una disminución de 0.7 pbs hasta 5.431%, mientras que la tasa de los segundos bajó 2.3 pbs hasta 7.460%.
El mercado accionario local cerró la sesión al alza impulsado por algunas de las acciones más rezagadas dentro de la canasta y un continuo aumento en los precios del petróleo. El índice de referencia MSCI Colcap creció 0.38% cotizando a 1,350.53 puntos. Los valores con mejor rendimiento fueron.Grupo Argos con un aumento de 2.12%, Grupo Sura con un crecimiento de 1.95% y Mineros que avanzó 1.62%. Los valores con peor rendimiento fueron Canacol que disminuyó 3.27%, seguido por Grupo Bolívar con una caída de 1.62% y Terpel que cayó 0.51%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $146,424 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Ecopetrol con COP $40,491 millones, Pref. Bancolombia con un monto de COP $23,247 millones y por último Pref. Grupo Aval con COP $16,546 millones. El mercado estadounidense cierra la sesión en terreno negativo luego de un aumento en la rentabilidad de los bonos del tesoro que provocaron una amplia salidas de posiciones en las empresas tecnológicas, debido a la profundización en las preocupaciones por parte de los inversores sobre la inflación en la región. El Dow Jones Industrial Average cayó 1.63% al nivel de los 34,299.99 puntos acompañado por el sector de la tecnología y el sector de consumo disminuyendo su valor en 2.34% y 1.99% respectivamente. Los valores con mejor rendimiento fueron Chevron Corp que aumentó 0.38% y Caterpillar Inc con un crecimiento de 0.28%. Los valores con peor rendimiento fueron Microsoft Corp que disminuyó 3.62%, Salesforce.com con una caída de 2.65% y Goldman Sachs Group que retrocedió 2.58%. El S&P 500 disminuyó 2.04% al nivel de los 4,058.82 puntos acompañado a la baja por el grueso de los sectores que componen el índice. Los valores con mejor rendimiento fueron Schlumberger con un crecimiento de 2.38%, seguido de Activision Blizzard Inc con un aumento en el precio de su acción de 1.66% y ConocoPhillips que avanzó 1.63%. Los valores con peor rendimiento fueron Applied Material Inc con una caída de 6.90%, seguido por APA Corp que disminuyó 6.75%, por último MSCI Inc que cayó 6.40%. El NASDAQ 100 retrocedió 2.86% al nivel de los 15,770.30 puntos con los inversores vendiendo sus posiciones en las empresas tecnológicas. Los valores con mejor rendimiento fueron Activision Blizzard con un crecimiento de 1.66%, seguido por Electronic Arts con un aumento en el precio de su acción de 1.36% y por último NetEase que aumentó 0.83%. Los valores con peor rendimiento fueron Pinduoduo con una caída de 7.60%, seguido por Applied Materials que disminuyó 6.90% y ASML Holding que cayó 6.60%. Las acciones europeas finalizaron la sesión en terreno negativo impulsadas por nuevos signos de desaceleración en la economía de China que provocaron desconfianza en los inversores, junto con nuevos movimientos al alza en los rendimientos de los bonos en Estados Unidos. El STOXX 600 cayó 2.18% al nivel de los 452.35 puntos acompañado por un caída generalizada en el índice. Los valores con mejor rendimiento fueron Smiths Group que aumentó 3.48%, Equinor con un crecimiento de 3.37% y Carrefour SA que avanzó 2.73%. Los valores con peor rendimiento fueron, QT Group que disminuyó 10.9%, seguido por Reply con una caída de 9.91% y Belimo Holding que retrocedió 9.64%. El DAX alemán disminuyó 2.09% al nivel de los 15,248.56 puntos con el sector de la tecnología liderando las pérdidas retrocediendo cerca de 3.8%. Los valores con mejor rendimiento fueron Covestro que aumentó 1.51%, Daimler con un crecimiento de 0.57% y BASF que avanzó 0.14%. Los valores con peor rendimiento fueron, Infineon Technologies que disminuyó 5.89%, seguido por Adidas con un retroceso de 4.25% y Airbus que cayó 3.56%. El FTSE 100 de Londres retrocedió 0.50% al nivel de los 7,028.10 puntos con el sector energético creciendo más de 2% mientras que el sector tecnológico lideró las pérdidas cayendo más de 3%. Los valores con mejor rendimiento fueron Smiths Group que aumentó 3.48%, seguido de Royal Dutch Shell con un crecimiento de 2.77% y Glencore que avanzó 2.29%. Los valores con peor rendimiento fueron, AVEVA Group con una caída de 5.74%, seguido por Sage Group el cual cayó 4.45% y Taylor Wimpey que disminuyó 4.14%.
El dólar (USD) termina la jornada mostrando un avance del 0.34% con una cotización del índice DXY de 93.72 unidades. La divisa norteamericana finaliza la jornada con un nuevo avance gracias al aumento en los rendimientos de los tesoros. Sin embargo, las preocupaciones por la persistente inflación en Estados Unidos ha pensado también en la capitalización junto con las difíciles negociaciones en Washington sobre el límite de endeudamiento.
El peso colombiano (COP) finaliza la jornada de hoy con una apreciación del 0.06% a un precio de negociación de COP $3,834. El peso colombiano finaliza la jornada con ganancias frente al dólar, que a pesar del aumento en los rendimientos, ha perdido tracción gracias al anuncio del Departamento del Tesoro de Estados Unidos de que el próximo 18 de octubre EE.UU. llegaría al límite de deuda, lo que ayudó a que las bolsas de ese país cerraron con pérdidas. En cuanto a los fundamentales del país, el petróleo continúa avanzando y gana en ambas referencias más del 0.5% gracias a la actual crisis energética en varias regiones del mundo y la escasez de inventarios, el café no presentó mayores variaciones y los TES cerraron mixtos. De esta manera, la divisa cierra la jornada con un rango de cotización acotado entre $3,856 y $3,831.
El euro (EUR) termina la jornada con un avance de 0,03% a un precio de cotización de US $1,1683. La divisa europea finaliza la jornada recuperándose frente a la subida del dólar en los últimos días gracias al aumento en los rendimientos de los bonos del tesoro y las incertidumbres por la crisis energética en la zona euro, precios de las diferentes fuentes de energía subiendo y los inventarios cayendo ponen en duda la recuperación de la región después de la pandemia, lo que podría hacer replantear los nuevos objetivos planteados por el BCE.
El precio del crudo de referencia WTI presentó un comportamiento mixto en la jornada, cerrando finalmente en US $75.29 por barril, lo cual equivale a una desvalorización de 1.48% en su precio respecto al cierre del lunes. Al principio de la sesión, los precios del crudo y de las principales materias primas subían en medio de las constantes presiones en la oferta, mientras que en la tarde se consolidó una tendencia negativa en medio de un aumentó inesperado de los inventarios según el Instituto Americano de Petróleo, cuando los analistas preveían una nueva reducción en el stock de crudo durante la semana finalizada el 24 de septiembre.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.
Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniel Triana Pulido Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera@accivalores.com
Andres Felipe Campos Analista Sector Energetico andres.campos@accivalores.com
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energético daniel.pardo@accivalores.com Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holdings juan.bejarano@accivalores.com
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero juan.herrera@accivalores.com
Volver al blog
