TRS, dólar y TES: lo que dejó la conferencia de Crédito Público

TRS, dólar y TES: lo que dejó la conferencia de Crédito Público

Ayer, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público realizó un webinar con el objetivo de exponer el avance de las estrategias de manejo de deuda. La conferencia de Crédito Público redujo una incertidumbre puntual, pero no cerró la discusión de fondo del mercado. El avance en la cancelación del Total Return Swap —TRS—, la disponibilidad de caja para completar la operación y la intención de cancelar los títulos recuperados disminuyen el riesgo técnico de ejecución. Sin embargo, para el USD/COP, la curva TES y los CDS, la pregunta relevante sigue siendo si esta estrategia financiera es suficiente para compensar una posición fiscal estructuralmente más exigente.

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