Flujos hacia emergentes: LatAm recupera tracción, pero Colombia opera con prima electoral

Flujos hacia emergentes: LatAm recupera tracción, pero Colombia opera con prima electoral

Los flujos de portafolio hacia mercados emergentes mostraron una recuperación relevante en abril, luego del choque observado en marzo por el deterioro del apetito por riesgo y el aumento de la incertidumbre geopolítica. Después de salidas por cerca de USD$66.2 mil millones en marzo, los emergentes recibieron entradas por aproximadamente USD$58.3 mil millones en abril, revirtiendo buena parte del estrés previo. Sin embargo, la lectura relevante no es únicamente que los flujos se recuperaron, sino cómo lo hicieron: el rebote estuvo concentrado principalmente en deuda, con entradas por USD$51.9 mil millones, frente a apenas USD$6.4 mil millones en acciones. Esto sugiere que el mercado no retomó un apetito indiscriminado por riesgo, sino una búsqueda más selectiva de rendimiento en economías con diferenciales de tasas todavía atractivos.

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