Perspectiva Semanal Renta Variable
- Por un lado, el dinero sigue fluyendo con fuerza hacia la infraestructura de IA, razón por la cual las acciones de semiconductores y de empresas de memoria repuntaron en la misma sesión en que se publicaron las cifras. Sin embargo, el flujo de caja libre crece más lentamente que el CAPEX, y esta brecha se vuelve más costosa de mantener. Asimismo, esto se explica, en parte, por el aumento de precios de insumos tecnológicos como semiconductores, chips de procesamiento y DRAM. Cada vez más fabricantes se suman a la tendencia: Qualcomm anunció que prevé aumentar en más de un 10% los precios de sus chips para smartphones y Micron aumentó los precios de sus memorias DRAM un 65% este año. Pero en economía “no hay almuerzo gratis”, pues las grandes hyperscalers pagan la factura de un margen extraordinario de rentabilidad de los fabricantes de chips.
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