Grupo Argos: programa de eficiencia y valor al accionista ACE 1.0
ACE 1.0 incluye un conjunto de metas que se verán potencialmente reflejadas en mejoras de los indicadores financieros, así como en distribución de efectivo vía dividendos y recompras de acciones. El Grupo Argos se fija una meta de TSR de 75%-100% en 24 a 36 meses. En el escenario optimista de que lo alcance en dos años, esto representaría un retorno efectivo anual entre 32% y 41%, mientras que el escenario moderado de tres años representaría un retorno efectivo anual entre 20.5% y 26%. Asumiendo que se cumple la meta de dividendos y se ejecuta el cupo de recompras, el retorno acumulado en tres años por estos dos componentes podría ubicarse en cerca de 40.5% nominal. Sin embargo, el componente de valorización del precio es el más incierto, ya que depende de la aceptación del mercado y la confianza en las expectativas futuras de flujo de caja. Para cumplir con la meta de TSR, la variación del precio debería ubicarse al menos entre 35% y 59.5% nominal en el horizonte de tiempo de cumplimiento de la meta, ya sean dos o tres años. Finalmente, en el largo plazo, se espera que el spread entre la acción ordinaria y preferencial converja a su promedio histórico, acotando el spread de COP$3,360 actual. Esto sugiere una perspectiva de mayor rentabilidad para la especie preferencial.
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