Perspectiva Semanal de Mercados – 05 al 09 de octubre del 2026

Perspectiva Semanal Macroeconómica

• EE.UU. mantiene una economía sólida, aunque el menor dinamismo laboral y la lectura del PCE redujeron las expectativas de nuevas alzas de tasas en octubre. Esta semana, la atención estará en el ISM de servicios y las minutas de la Fed. En Europa y Japón, el foco estará en las señales de política monetaria, mientras China permanece cerrada hasta el miércoles. En Colombia, se conocerá la inflación de septiembre.

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Perspectiva Semanal Renta Fija

• El mercado global continúa recibiendo presiones de empinamiento en sus curvas de rendimiento soberano tanto de mercados desarrollados como emergentes; de un lado una economía norteamericana resiliente en medio de presiones energéticas y una severa preocupación por elevados niveles de endeudamiento, presionan el rendimiento exigido por los inversionistas.

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Perspectiva Semanal Renta Variable

• A nivel regional, las elecciones en Brasil consolidarían un bloque regional de Gobiernos pro-mercado que favorezcan mayores niveles de inversión, moderación de primas de riesgo fiscal y robustecimiento de la seguridad jurídica al sector privado. Si bien la mayor magnitud de este election trade se verá incorporado en activos brasileños como Nu, Petrobras y Bradesco, se espera que este mayor apetito por riesgo hacia LATAM se refleje -aunque en menor magnitud- en otros mercados. Un ciclo de mayor apetito por acciones latinoamericanas podría favorecer a mercados con alta correlación como Colombia y Chile, especialmente en emisores locales con mayor liquidez de inversionistas extranjeros como Cibest, ISA, Grupo Sura y Ecopetrol

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Perspectiva Semanal Divisas

• Esperamos una negociación más bidireccional y con sesgo moderadamente favorable al COP, en la medida en que el aumento de BanRep hasta 12.25%, un diferencial de tasas frente a EE.UU. superior a 800 pb y un mejor tono regional liderado por Brasil actúen como amortiguadores. Sin embargo, el DXY debería mantenerse elevado, con tasas largas estadounidenses cercanas a máximos y riesgos fiscales en Europa que limitan una corrección sostenida del dólar; además, las fricciones de cobertura de corto plazo reducen parte del beneficio efectivo del carry colombiano. La inflación local será el principal catalizador hacia el cierre de la semana. Bajo este balance, proyectamos un rango semanal de COP 3,165–3,355, con extensiones entre COP 3,120 y COP 3,425.

   

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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones  – wtovar@accivalores.com

| María Alejandra Martínez Botero: Directora de Investigaciones – maria.martinez@accivalores.com

| Laura Sophia Fajardo Rojas: Analista IE- laura.fajardo@accivalores.com

| Hugo Camilo Beltran Gomez: Analista IE – hugo.beltran@accivalores.com

| Diego Fernando Carrillo Gómez: Practicante – diego.carrillo@accivalores.com