Las acciones en Estados Unidos terminaron la sesión en terreno negativo debido a las preocupaciones sobre una política monetaria más estricta y la pandemia en curso, lo que llevó a una semana de pérdidas para los principales promedios. Los principales índices registraron una semana negativa, siendo el Nasdaq el mayor perdedor. El índice de referencia de alta tecnología disminuyó casi un 3%, mientras que el Dow y el S&P 500 cayeron un 1.7% y un 1.9%, respectivamente. Por otro lado, los inversionistas mantuvieron la cautela después de que a principios de semana la Reserva Federal (FED) anunció un plan más agresivo para reducir sus compras de activos y que está considerando subir las tasas varias veces en 2022. A medida que la Reserva Federal se vuelve más agresiva y las expectativas de tasas de interés más altas aumentan, los inversionistas están reduciendo la exposición a las acciones de crecimiento. Respecto a los datos económicos de la jornada, el sector financiero del S&P fue el más afectado durante la sesión con una pérdida del 2.3% después de que las acciones bancarias obtuvieron mejores resultados en la jornada anterior. Goldman Sachs perdió casi un 4%, mientras que Bank of America y JPMorgan perdieron más del 2%.
En Europa los mercados retrocedieron debido a que persistían las preocupaciones sobre la propagación de la variante Omicron Covid-19 y las perspectivas de inflación. El Índice de referencia cerró con una caída del 0.5%, el sector de automóviles cayó un 2.5% para liderar las pérdidas, ya que la mayoría de los sectores y las principales bolsas cayeron en números rojos. Los mercados europeos casi han retrocedido las ganancias del jueves, cuando los inversores reaccionaron positivamente a las decisiones de política del banco central. El Banco Central Europeo adoptó un tono más moderado, recortando aún más su programa de compra de bonos de la era de la pandemia, pero prometiendo mantenerse flexible hasta 2022. P0or otro lado, la variante ómicron se está extendiendo a un ritmo alarmante, con países de Europa implementando medidas de contención en un intento por evitar un colapso de casos. El Reino Unido informó más de 90,000 casos en un solo día el viernes, pero las muertes diarias se mantienen relativamente estables por ahora. Finalmente, en el frente de los datos, una encuesta mensual del Instituto Ifo de Alemania mostró que la confianza en la economía más grande de Europa se deslizó en diciembre, con el índice de clima empresarial cayendo a 94.7 desde 96.6 en noviembre, por debajo de un pronóstico de consenso de 95.3.
El dólar (USD) cerró con una tendencia positiva de 0.66% cotizándose en 96.650. El euro (EUR) se depreció en 0.80% ubicándose en 1.1237. El yen japonés (JPY) acaparó terreno con un 0.03%, llegando a niveles de 113.72 por dólar. La libra británica (GBP) disminuyó en 062%, negociándose en 1.3232 por dólar.
Los hidrocarburos terminaron la jornada en terreno negativo, con una baja del 2.72% en la referencia BRENT el cual se ubicó en 72.98 dólares por barril y una depreciación del 2.90% para la referencia WTI cotizándose en 70.29 dólares por barril. Por otra parte, el oro se valorizó en 0.04% llegando a negociarse en 1,799.10 la onza.
En Colombia, Grupo Energía Bogotá firmó acuerdo con los cuatro pueblos de la Sierra Nevada con el fin de avanzar en el proyecto de Transmisión Energía de Colectora. Así mismo, La secretaría de Hacienda Distrital ratificó la venta de las acciones del GEB y recibirá cerca de COP $2 billones para financiar la segunda línea del metro de Bogotá. Por otro lado, la Junta Directiva del Banco de la República dejó la tasa de interés en 3%. La Junta tomó en consideración que la inflación anual en noviembre sorprendió al alza registrando un incremento de 68 p.b. Respecto a la registrada en octubre, Indicadores líderes muestran que el PIB continúa con una dinámica de crecimiento importante en el cuarto trimestre, el déficit de 2021 en cuenta corriente alcanzaría un nivel de 5.6% del PIB explicado por el crecimiento de la demanda interna. Las expectativas de inflación han aumentado y se ubican por encima de la meta de 3%, incluso a mediano plazo. Ello implica el riesgo de inducir procesos de indexación a mayores niveles de inflación. Finalmente, Moody ‘s mantuvo la calificación de riesgo para Sura AM, se destacó la cantidad de activos bajo manejo con los que cuenta la empresa, también, resaltó que es la gestora privada de fondos de pensiones más grande de América Latina, esto va acompañado de unos niveles adecuados de endeudamiento.
El mercado de deuda en los países desarrollados cerró la sesión presentando un comportamiento mixto, en una jornada caracterizada por las preocupaciones frente al ritmo de crecimiento económico ahora que de manera generalizada las autoridades monetarias están disminuyendo sus estímulos monetarios. La tasa de los tesoros a 10 años aumentó 0.3 pbs, cerrando en 1.414%. De esta manera, la curva de rendimientos en el país presentó un aplanamiento. Los rendimientos a corto plazo aumentaron después de que el gobernador de la Fed, Waller, hablara sobre la posibilidad de un aumento de tasas en marzo. Por su parte, la subida en la tasa de interés por parte de Reino Unido continuó afectando negativamente la renta fija en Gran Bretaña. La tasa de los Gilts a 10 años aumentó 0.1 pbs hasta 0.754%. Por el contrario, en Alemania la tasa de los Bunds a 10 años presentó una disminución de 2.9 pbs hasta -0.385%, En la jornada se conoció que el gobierno Federal de Alemania planea vender la segunda mayor cantidad de deuda registrada el próximo año, a medida que continúa el gasto agresivo para compensar el impacto de la pandemia.
Por su parte, el mercado de deuda en los países emergentes de la región presentó un comportamiento mixto, en medio de catalizadores de cada país. La tasa de los bonos a 10 años de Brasil aumentó 13.7 pbs hasta 10.794%. En el país, los asesores políticos del presidente Jair Bolsonaro le advirtieron que aumentar aún más el gasto social del país podría poner en peligro sus posibilidades de reelección el próximo año, teniendo en cuenta las repercusiones que traería económicamente. Por el contrario, en México, la tasa de los bonos a 10 años disminuyó 2.7 pbs hasta 7.319%, mientras la dura subida en los tipos de interés relajó las presiones inflacionarias en el mediano plazo sobre el país. Finalmente, en Colombia, la deuda pública presentó un comportamiento mixto, en medio de una postura más contractiva por parte del Banco de la República y mejores perspectivas de saneamiento fiscal. Hoy se redujo la meta de déficit fiscal para el año a un 7.6% del PIB frente a un 8.6%, resultado del buen desempeño del programa de reactivación económica reflejado en las finanzas públicas. Por su parte, en su última reunión del año, la junta directiva del Banco de la República elevó los costos de endeudamiento por tercera reunión consecutiva hasta 3.0% a medida que la inflación se acelera en medio de los pronósticos de una de las mayores expansiones económicas en al menos un siglo. De esta manera, la tasa de los TESTF24 aumentó 3.0 pbs hasta 6.67% mientras que la tasa de los TESTF31 disminuyó 10.60 pbs hasta 7.994%.
El mercado accionario local cerró la sesión a la baja, acompañado por gran parte de los emisores perdiendo valor, sin embargo destaca la reanudación de la cotización de Grupo Sura. El índice de referencia MSCI Colcap retrocedió 0.91% cotizando a 1,407.8 puntos. Los valores con mejor rendimiento fueron Grupo Sura que aumentó 14.87%, Grupo Bolívar con un crecimiento de 2.67% y Bancolombia con un incremento de 0.47%. Los valores con peor rendimiento fueron Pref. Grupo Argos que disminuyó -5.42%, GEB que retrocedió -5.05% y Grupo Argos con una caída de -5.05%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $252,685 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Grupo Sura con COP $47,290 millones, Pref. Bancolombia con un monto de COP $45,298 millones y por último Ecopetrol con COP $38,115 millones.
El mercado estadounidense cierra la sesión en terreno negativo, luego de que la incertidumbre y el temor por el aumento de caso en algunas regiones preocupara el sentimiento de los inversionistas. El Dow Jones Industrial retrocedió -1.48% al nivel de los 35,365.44 puntos acompañado por gran parte de los sectores que componen el índice perdiendo valor durante la jornada. Los valores con mejor rendimiento fueron Caterpillar Inc que aumentó 1.79%, Salesforce.Com, Inc con un crecimiento de 1.17% y American Express Company con un incremento de 1.16%. Los valores con peor rendimiento fueron International Business que disminuyó -2.55%, Johnson & Johnson que retrocedió -1.94% y Apple Inc con una caída de -1.21%. El S&P 500 disminuyó -1.03% al nivel de los 4,620.64 puntos liderado a la baja por el sector financiero. Los valores con mejor rendimiento fueron Newmont Corporation que aumentó 8.80%, At&T Inc con un crecimiento de 6.95% y Accenture Plc con un incremento de 1.16%. Los valores con peor rendimiento fueron Skyworks Solutions, Inc que disminuyó -8.47%, Arista Networks, Inc. que retrocedió -6.14% y Servicenow, Inc. con una caída de -5.88%. El NASDAQ 100 cayó -0.39% al nivel de los 15,801.46 puntos acompañado por gran parte de las empresas que componen el índice. Los valores con mejor rendimiento fueron Charter Communications que aumentó 2.31%, Cognizant Technology con un crecimiento de 2.15% y T-Mobile Us con un incremento de 1.82%. Los valores con peor rendimiento fueron Skyworks Solutions, Inc.. que disminuyó -8.47%, Trip.Com Group Limited que retrocedió -7.54% y Nxp Semiconductors N.V con una caída de -4.98%.
Las acciones europeas finalizaron la sesión en terreno mixto, a medida que aumentan las preocupaciones por la variante Omicron, reforzando así el apetito por activos refugio. El STOXX 600 retrocedió -0.56% al nivel de los 473.9 puntos acompañado por un índice mixto durante la sesión. Los valores con mejor rendimiento fueron Allegro.Eu Sa que aumentó 7.13%, Kghm Polska Miedz S.A con un crecimiento de 5.10% y Polski Koncern Naftowy con un incremento de 4.04%. Los valores con peor rendimiento fueron Diasorin S.P.A. que disminuyó -9.36%, Cellnex Telecom, S.A. que retrocedió -4.64% y Signify N.V con una caída de -4.26%. El DAX alemán cayó -0.67% al nivel de los 15,531.69 puntos liderado por el sector de productos de consumo no básico. Los valores con mejor rendimiento fueron Covestro Ag que aumentó 2.10%, Mtu Aero Engines Ag con un crecimiento de 1.30% y Airbus Se con un incremento de 0.98%. Los valores con peor rendimiento fueron Delivery Hero Se que disminuyó -4.74%, Daimler Ag que retrocedió -3.80% y Porsche Automobil Holdi con una caída de -3.06%. El FTSE 100 de Londres creció 0.13% al nivel de los 7,269.92 puntos con un índice liderado por el sector de servicios públicos con un avance de 2.04%. Los valores con mejor rendimiento fueron Fresnillo Plc que aumentó 3.29%, Polymetal International con un crecimiento de 2.92% y International Consolida.. con un incremento de 2.77%. Los valores con peor rendimiento fueron Scottish Mortgage Inves que disminuyó -2.10%, Croda International Plc que retrocedió -1.95% y Relx Plc con una caída de -1.66%.
El dólar (USD) termina la jornada mostrando un avance del 0.63% con una cotización del índice DXY de 96.64 unidades. La divisa norteamericana finaliza la jornada en verde luego de que durante la semana se llevará a cabo la reunión de la Fed, en la cual los miembros fueron agresivos ante un recorte más acelerado y el inicio de las conversaciones para un incremento en las tasas de interés. La divisa continúa avanzado a pesar de la caída en los rendimientos de los bonos gracias a las incertidumbres que continúa generando Omicron, lo que ha hecho desplomar a los precios del petróleo.
El peso colombiano (COP) finaliza la jornada de hoy con una apreciación del 1.02% a un precio de negociación de COP $3,974. El peso colombiano finaliza la jornada bajando 57 pesos. La TRM del día es de $4.002. La divisa estadounidense ha subido 61 pesos en la semana, luego de que el lunes arrancará negociaciones en $3.898. La baja se ha dado principalmente por la decisión del Banco de la República, quien aumentó su tasa de intervención en 50 puntos básicos hasta 3.00%. En su última sesión del año, el Banco de la República elevó los costos de endeudamiento por tercera reunión consecutiva a medida que la inflación se acelera en medio de los pronósticos de una de las mayores expansiones económicas en al menos un siglo. En cuanto a los fundamentales del país, el crudo terminó retrocediendo en ambas referencias, más de 1.02%, el café continúa al alza y los TES finalizan a la baja. De esta manera, la divisa cierra la jornada con un rango de cotización acotado entre $3,970 y $4,033.
El euro (EUR) termina la jornada con un retroceso de 0.75% a un precio de cotización de US $1.1243. La divisa europea finaliza la jornada en rojo luego de una semana llena de noticias importantes para los mercados. El centro de atención estuvo en las reuniones de los Bancos Centrales más importantes, entre los que destacó la Fed con sus recortes más acelerados y ahora se centran en subir los tipos de interés; de esta forma, el mercado está en un tono más pro dólar, lo que perjudica al euro, varios analistas coinciden que la divisa seguirá a la baja y podría llegar al nivel de los 1.10 el próximo año.
El petróleo de referencia WTI cerró la jornada con un precio de US $70,86 por barril, presentando una variación negativa de 2.1% con respecto al día de ayer. La cotización se encuentra a la baja dada la presión de la variante Omicrón y las restricciones de movilidad, sumado al control inflacionario que están realizando los diferentes Bancos Centrales a través de sus políticas monetarias un poco más estrictas, siendo comparables a niveles previos de la pandemia en un entorno que aún existe incertidumbre. Para el día de hoy el crudo se encontró en un rango de cotización de US $69,94 a US $72,25 y para la semana disminuyó su cotización en 1,1%, cerrando 7 de las últimas 8 semanas en negativo.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera@accivalores.com
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Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energético daniel.pardo@accivalores.com Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holdings juan.bejarano@accivalores.com
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero juan.herrera@accivalores.com
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