Los mercados siguen registrando amplia volatilidad al final de un año en el que las acciones se han recuperado en medio de una recuperación post-pandemia, antes de perder algo de fuerza por las preocupaciones sobre la inflación, la política monetaria más estricta y las restricciones más estrictas provocadas por la variante omicron; en este contexto los cambios de dirección del mercado son una constante. El enfoque también se mantiene en el plan económico de US$2B de los EE.UU. después que el presidente Biden asegurara que todavía existe la posibilidad de alcanzar un acuerdo para aprobarlo en el Congreso. A pesar de las nuevas medidas de restricción, algunos inversionistas consideran que omicron solo tendría un impacto temporal en la actividad económica y no debería ser un problema para la tendencia positiva general en las acciones. En Europa los precios del gas y la energía bajaron después de subir a un récord el martes, ya que Rusia mantiene limitados los suministros a Europa.
El dólar (DXY) extiende las pérdidas de la semana y pierde cerca de -0.18% del valor de cierre previo, con lo que la cotización se ubica en 96.317 puntos. El dólar luchó por encontrar demanda el martes en medio de un cambio a positivo en el sentimiento de riesgo. Sin embargo, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayudó al billete verde a limitar sus pérdidas y el índice DXY parece haber entrado en una fase de consolidación alrededor de los 96.50 en la apertura europea. Esperamos un rango de operación comprendido entre 96.1 – 96.8 durante la jornada.
El peso colombiano (COP) se apreció 0.11% el martes y finalizó la jornada a 4,001 por dólar, reduciendo su volatilidad tras el inicio de la temporada navideña lo que trae menores volúmenes de negociación y presionado a la baja por movimientos positivos en el precio del petróleo. Las perspectivas para el peso colombiano son mixtas, impulsado a la baja por un retroceso en la fortaleza del dólar, acompañado por menores presiones en los CDS a 5 años de Colombia. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,980 y 4,020 pesos por dólar.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada registrando una apreciación de 0.07% equivalente a una cotización sobre los 20.7906 pesos mexicanos por dólar. La divisa responde al mejor sentimiento del mercado mientras que las ventas minoristas a octubre mostraron una ralentización en el ritmo de crecimiento del consumo. A su vez, los precios del petróleo aumentan fortaleciendo los términos de intercambio del país. Prevemos un rango de operación diario acotado entre 20.608 y 20.908.
El peso chileno (CLP) abre la jornada apreciándose 0.18%, cotizando a un nivel de 869.47 pesos chilenos por dólar. Como resultado de menores presiones en la moneda, en donde los operadores esperan nuevos anuncios del gabinete, acompañado por un leve retroceso en la cotización del índice DXY y un leve avance en la cotización de los precios futuros del cobre, continuando la tendencia del día anterior. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 880.55 – 857.00.
El sol peruano (PEN) cerró la jornada del martes presentando una depreciación de 0.05%, lo cual equivale a una cotización de 4.0529 soles por dólar. A nivel local, los inversionistas se mantienen expectantes sobre el diálogo que sostendrá el Ejecutivo con la operadora de Las Bambas ante los recientes conflictos y reclamos de comuneros de Chumbivilcas. El ministro de Economía y Finanzas, Pedro Francke, hizo un llamado a las comunidades campesinas que se encuentran en el área de influencia del proyecto minero Las Bambas a retomar el diálogo y evitar la violencia. Prevemos un rango de operación diario acotado entre 4.002 y 4.087.
El yuan chino (CNH) abre sesión depreciándose, cotizando a un valor de 6.3804 yuanes por dólar, con el USD/CNH aumentando 0.09%, acompañado por una caída en la tasa de endeudamiento interbancario de China, retrocediendo a un mínimo de dos meses, en donde los bonos se recuperaron debido a la continua inyección de liquidez al sistema por tercer día consecutivo. El Banco Central ha inyectado 10,000 millones de yuanes diarios a través de operaciones de mercado abierto. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.3890 – 6.371//0.
El euro (EUR) inicia la jornada con un avance del 0.22% a un precio de cotización de US $1.1307 por euro. La divisa europea inicia la jornada en verde gracias al optimismo en los mercados frente a los efectos de Omicron. Los mercados europeos abren al alza gracias a la mejora en el sentimiento por las repercusiones económicas limitadas por la variante incluso con el aumento en los contagios a nivel mundial y el anuncio de nuevas restricciones en diversos países. Por ahora, luego de los anuncios de los bancos centrales, los operadores especulan sobre lo que podría venir en 2022, pues es evidente la clara divergencia que existe entre el BCE y la Fed. Se espera que el dólar continúe al alza a medida que se anuncian las subidas en los tipos de interés y se finaliza el programa de compra de bonos. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.135 – 1.126.
La libra esterlina (GBP) se valoriza 0.36% llegando al nivel de 1.33013 por dólar. El par ha logrado iniciar la sesión con un tono positivo después de que el PIB del Reino Unido y la mejora de la confianza en las expectativas de que Omicron pueda causar un daño limitado a la economía que reactivó el apetito por el riesgo en los mercados. Adicionalmente, la moneda inglesa ha alcanzado un nuevo máximo semanal. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.331 – 1.318 por dólar.
El Yen japonés (JPY) abre sesión depreciándose, con el USD/JPY aumentando 0.14%, cotizando alrededor de ¥114.23, avanzando tras romper la zona clave de los 113.80, encaminando a estar dentro del grupo de las monedas más débiles entre las más operadas, impulsado por mayor apetito por riesgo reflejados en incrementos de valor en la renta variable y mayores rentabilidades en los bonos estadounidenses. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 114.60 – 113.85.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un retroceso de 0.12% a un precio de cotización de 0.9224 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada con leves retrocesos gracias a la mejora en el sentimiento de los inversionistas frente a la problemática de Omicron. Sin embargo, el avance de la variante es acelerado y los cierres en diferentes regiones del mundo son inminentes, lo que podría influir nuevamente en las expectativas de los inversionistas. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.926 – 0.919.
El dólar canadiense (CAD) inicia la jornada registrando una apreciación de 0.07%, lo cual equivale a una cotización sobre los 1.2904. El comportamiento de la divisa es explicado por el mejor sentimiento del mercado sobre la posibilidad de repercusiones económicas limitadas por la variante ómicron del coronavirus, A su vez, los mercados esperan el desarrollo de la aprobación del nuevo paquete de estímulo del presidente Biden. El indicador líder CFIB de las inversiones mostró un marginal avance para la lectura en diciembre. Los inversores están atentos a los datos de confianza del consumidor en Estados Unidos, para evaluar el ánimo y de los agentes económicos frente alm estado económico en un mes cargado de volatilidad. En medio de una baja liquidez estacional, prevemos un rango de operación diario acotado entre 1.284 y 1.297.
El dólar australiano (AUD) se aprecia 0.21% llegando al nivel de 0.7170. El par ha logrado iniciar la sesión en terreno positivo y alcanzar nuevos máximos semanales después de que la confianza en los mercados globales siguió aumentando, esto junto con una debilidad generalizada del dólar actuó como viento a favor de la moneda. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.718 – 0.709.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada avanzando 0.57% negociando en 0.6750. El par abre sesión al alza y ha capitalizado algunas ganancias después de que se demostrará que las vacunas son más efectivas que lo que se creía en un principio contra la variante, esto a su vez aumentó la confianza y el apetito de los inversionistas. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.679 – 0.671.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija daniel.herrera@accivalores.com
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding juan.bejarano@accivalores.com
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Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico daniel.pardo@accivalores.com
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