Los futuros de las acciones en NY. caen mientras las acciones en Europa borraron las ganancias, ya que los inversionistas evaluaron las perspectivas de la política monetaria antes de los datos clave de inflación a finales de esta semana. Los inversionistas están lidiando con la perspectiva del ciclo de ajuste monetario más pronunciado desde la década de 1990, con los mercados descontando más de cinco subidas de 25 pb en las tasas de interés de la FED en 2022 tras un sólido informe de empleos en EE.UU. al cierre de la semana anterior. El informe de inflación de EE.UU. de esta semana podría conducir a una mayor volatilidad del mercado. Se espera una lectura al norte del 7%, la más alta desde principios de la década de 1980. Dado que los inversionistas esperan más claridad sobre el impacto de la pandemia y el alza de los precios de la energía en las perspectivas de la Fed, la atención en adelante se centrará en el IPC de EE.UU. y las minutas de la Fed de enero, se necesitarán sorpresas de inflación bastante positivas y señales agresivas del FOMC para reactivar el repunte del dólar en el corto plazo. Las acciones chinas subieron cerca del 2% después de la reapertura de un feriado, poniéndose al día con las ganancias de la semana pasada en las acciones globales.
La deuda soberana europea sigue presionada luego que Klaas Knot, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo -BCE-, dijo que espera un aumento de la tasa a partir del 4T22, respaldando el giro agresivo de la semana pasada, cuando la presidenta Christine Lagarde aseguró ya no excluye un alza de tasas este año. El impulso ha sido el de los bonos cortos y ahora las probabilidades de que los rendimientos más altos de los bonos comiencen a afectar a las acciones van en aumento.
En los más recientes desarrollos sobre la coyuntura en Ucrania, el presidente Biden de EE.UU. y su homólogo francés, Emmanuel Macron, hablaron sobre la respuesta al fortalecimiento militar de Rusia en la frontera con Ucrania. Moscú ha negado repetidamente que planea un ataque.
El dólar (DXY) frena las pérdidas de la semana pasada y cotiza en una tendencia lateral al inicio de la semana, el índice pierde -0.03% y cotiza en los 95.459 puntos. No habrá publicaciones de datos macroeconómicos de alto nivel el lunes y es probable que los principales pares de divisas se mueven lateralmente. Los futuros bursátiles estadounidenses se negociaron sin cambios y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se mantiene tranquilo cerca del 1.9% el lunes temprano, lo que apunta a un estado de ánimo neutral en el mercado. Las nóminas no agrícolas sorprendiendo al alza proporcionaron soporte al dólar. Esperamos rangos de negociación acotados entre 95.2-95.8 durante la jornada.
El peso colombiano (COP) terminó con un leve avance semanal de 0,1% cerrando el viernes en $3.952,55 por dólar. La divisa local se apreció luego de la presentación del Plan Financiero 2022, donde el ministro de hacienda y crédito público, José Manuel Restrepo, mostró cifras positivas en materia fiscal y de recuperación económica, lo cual refleja la senda de crecimiento que sigue el país. A medida que el IPC local continúo la tendencia alcista iniciada desde abril del 2021, el mercado descontará nuevos incrementos de su tasa de interés de referencia la cual podría defender el valor de la moneda local siempre que se abra la puerta a un incremento en la próxima reunión de política monetaria (reunión que no está agendada para adopción de medidas). Para la jornada esperamos un rango de negociación comprendido entre $3935 y $3975.
El peso mexicano (MXN) empieza su cotización en el nivel de MX$20.5938, con un máximo de 20.6995 y un mínimo de 20.5877 en su sesión europea. Los analistas esperan que el banco central aumente la tasa de interés política en al menos 50 puntos básicos en 3.5% reiterando planes de normalización en las condiciones monetarias. El dato de inflación del mes de enero peor de lo esperado y evidencia de una pobre actividad económica en el último mes del año 2021 sugiere que los encargados de la política monetaria puedan mantener el mismo ritmo y nivel de las tasas, por lo que la tasa de referencia de las expectativas de inflación para 1 año es cercana a -0.7%, por debajo de la tasa neutral. En concordancia a su estructura de mercado, se prevé un rango de cotización entre 20.49 y 20.78.
El peso chileno (CLP) abre la jornada depreciándose en 0.18%, cotizando a un nivel de 826.55 pesos chilenos por dólar. El peso chileno inicia la jornada perdiendo posición luego de que la semana pasada el Banco Central Europeo afirmara la probabilidad de mantener las tasas de interés constantes. De igual manera, se vio afectada debido a que la moneda se encuentra condicionada a factores de incertidumbre local que impulsa hacia un escenario en torno a cambios en el tipo de cambio local. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 828.268 – 814.732.
El sol peruano (PEN) cerró la primera semana del mes en S/3.852 soles, nivel inferior a la apertura que se situó en 3.86, según el Banco Central de Reserva del Perú. El sol se iba depreciando -0.21%, hasta que en la tarde la divisa se ubicó en 3.8452, convirtiéndose en la única moneda mejor apreciada en la región alcanzando un 0.37%. En concordancia a su estructura de mercado se prevé que el rango de cotización intradía esté acotado entre 3.835 y 3.775.
El Yuan Chino (CNH) abre sesión depreciándose, cotizando a un valor de 6.3637 yuanes por dólar, con el USD/CNH aumentando 0.006%, tras conocerse que China ha presentado su yuan digital a visitantes y atletas extranjeros durante los juegos olímpicos de invierno de 2022 en Pekin, en donde se debutó una prueba internacional para la moneda digital de su banco central (CBDC) en medio de las preocupaciones del senador estadounidense Pat Toomey sobre el potencial del yuan digital para eludir las sanciones estadounidenses. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.355 y 6.370.
El euro (EUR) inicia la jornada con una depreciación de 0.03% a un precio de cotización de US $1.1445. La divisa europea inicia la jornada con nuevos retrocesos, mientras el dólar se fortalece gracias a mercados de renta variable y al aumento en los rendimientos de los bonos del tesoro estadounidenses. Es así como la divisa se ha visto afectada de igual manera por los recientes comentarios de los funcionarios del Banco Central Europeo acerca de la posibilidad de un aumento en las tasas de interés mucho antes de lo esperado. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.153 – 1.143.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una apreciación de -0.12% llegando a 1.3510 dólares, por lo que se ubica en terreno negativo, retrocediendo del nivel de 1.3600. El par abrió la sesión a la baja, luego de que la semana pasada, la libra recibiera un fuerte apoyo tanto de los operadores como del Banco de Inglaterra, así como el banco central británico decidió subir la tasa de interés al 0.5%, pero los comerciales alcistas reaccionaron con mucha modestia. Todo el crecimiento terminó alrededor de 1.3609, y el viernes, cuando ya faltaba el trasfondo informativo en Reino Unido. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.363 – 1.351.
El yen japonés (JPY) inicia su cotización semanal en ¥114.94, con un cambio de 0.31 a la baja y un máximo de 115.38 en su sesión asiática. El par de divisas se mantiene dentro del rango del viernes a medida que los rendimientos del Tesoro suben con un aumento de 0.6 puntos básicos a ubicándose en 1.91%, mientras que la tasa representativa del bono japonés a 10 años sube 0.2 puntos básicos a 0.191%, apoyado por una corrección en las acciones japonesas. Dado que es probable que las tasas de EE.UU. se mantengan optimistas, los analistas ven un mayor movimiento alcista para el yen japonés respecto al dólar, con el primer objetivo en el máximo de la semana pasada. Correspondiente a su estructura de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 114.4 y 155.6.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un avance de 0.21% a un precio de cotización de 0.9234 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada en terrenos positivos en un contexto en donde la moneda tomó el puesto de refugio seguro en medio de una pequeña fortaleza de la moneda estadounidense. El franco se vio afectado por el respaldo optimista que se presenta en EE.UU luego de su cifra de desempleo y se mantiene expectante frente a un aumento de tasas de interés por parte de la Fed para el mes de marzo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.927 – 0.918.
El dólar canadiense (CAD) empieza la semana con una ligera apreciación respecto al dólar estadounidense bajando 0.0042 ubicándose en el nivel de C$1.2715, con un máximo de 1.2758 en su sesión europea. El par de divisas ha continuado corrigiendo desde el máximo de 1.2786 semanal tras el informe de empleos de ambos países reportado el viernes, donde los datos de EE.UU. fueron mejores de lo esperado, mientras que, al norte del continente, los números no cumplieron con las expectativas por una buena cantidad. El par se encuentra actualmente en un movimiento a la baja ya que los futuros del crudo retrocedieron desde los máximos de la sesión de 92.73 a USD 90.96 por barril. Con base a su estructura de mercado, se prevé un rango de negociación acotado entre 1.2675 y 1.278.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un aumento de 0.002% llegando al nivel de 0.7097, mientras se acerca al nivel de 0.7100. El par inició la jornada en terreno positivo, moviéndose al alza debido a que la semana se perfilaba como una excepcional para el dólar australiano, que registró ganancias todos los días de la semana pasada hasta un bache al final de la semana. El AUD/USD se desplomó un 0.9% el viernes, ya que las nóminas no agrícolas de EE.UU sorprendieron a los mercados con una enorme ganancia. Aun así, el dólar australiano registró una fuerte ganancia en lo corrido del día. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.713 – 0.705.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con un aumento de 0.0004% negociándose en 0.6618. El par abrió la sesión al alza guiado luego de que el viernes el par estuviera a la defensiva después de que un informe de nóminas de EE.UU sorprendentemente fuerte aumentara el riesgo de alzas de tasas más rápidas allí y los mercados de bonos se tambalean. Por su parte hoy el dólar neozelandés está subiendo temprano tras una fuerte venta masiva en la sesión anterior, acompañado a su vez luego de que los rendimientos soberanos avanzaran tras el anuncio de la nación de permitir a los titulares de visas con doble vacunación para ingresar al país a partir del 21 de febrero. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.667 – 0.659.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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