Los futuros de las acciones en NY caen y las acciones europeas cambian poco a medida que los operadores están en modo defensivo previo al informe de inflación en EE.UU. que pueden influir en las opiniones sobre cuán agresivamente la FED ajustará la política monetaria. El EuroStoxx 600 borró las ganancias tempranas en medio de resultados corporativos mixtos teñidos por preocupaciones por la inflación. Los futuros del S&P500 y Nasdaq 100 caen tras un amplio rally en Wall Street el miércoles impulsado por el sector tecnológico. Las acciones asiáticas cerraron con ganancias modestas. Si bien las sólidas ganancias corporativas brindaron apoyo a las acciones esta semana, la inflación de EE.UU. es el centro de atención este jueves. Se espera que los datos muestren una inflación de EE.UU. superior al 7%. Una lectura sorpresa para cualquiera de las partes podría cambiar las apuestas sobre el ritmo de los aumentos de las tasas de interés de la Fed e inyectar más volatilidad en acciones y bonos. El mercado está siendo algo optimista sobre lo que sucederá en el 2S2022 a medida que existe la expectativa de que la inflación disminuirá drásticamente. La presidenta de Fed Bank of Cleveland, Loretta Mester, y su homólogo de Atlanta, Raphael Bostic, aseguraron que todas las opciones están sobre la mesa para el tamaño del primer aumento de la tasa de interés de los formuladores de políticas en marzo, pero Mester no ve un “caso convincente» para una alza de 50 puntos base, pero indicaron que prefieren que la Fed comience a reducir su balance pronto.
Jueves: Discurso del gobernador del Banco de Inglaterra del Reino Unido, Andrew Bailey. Índice de precios al consumidor de EE.UU., solicitudes iniciales de desempleo
El dólar (USD) sin cambios relevantes +0.03% a las 95,521 unidades. El euro (EUR) sube +0.1% a US$1,1436. La corona sueca (SEK) se debilitó después que el Riksbank se abstuviera de unirse al cambio global para endurecer la política monetaria. El yen japonés (JPY) cae +0.23% a US$115,78. El yuan (CNH) avanza -0.05% a US$6,3601. La libra esterlina (GBP) avanza +0.30% a US$1,3575. El petróleo de referencia WTI avanza +0.77% a los US$90,36 por barril, la referencia Brent avanza +0.63% a US$92,13 pb y el oro retrocede levemente -0.07% a US$1,831.88 la onza hoy.
En la región se espera que México y Perú aumenten las tasas de interés el jueves a medida que las economías latinoamericanas golpeadas por el choque inflacionario global, buscan controlar el aumento de los precios al consumidor. Los bancos centrales de ambos países aumentarán los costos de endeudamiento en medio punto porcentual, continuando el ritmo de sus reuniones anteriores.
La OCDE presentará un estudio sobre la economía de Colombia y en la cuál discute las reformas que podrían mejorar la sostenibilidad de las finanzas públicas. El presidente Iván Duque, quien continúa su visita a Europa, estará en París para la presentación. En Acvaeconomía esperamos que el Banrep incremente en 150 pb la tasa de referencia luego de la sorpresa al alza en la inflación del mes de enero, cuando el aumento en los precios de los alimentos fue el protagonista del aumento en general. Una inflación creciente con un amplio déficit en cuenta corriente con una brecha producto casi cerrada son los factores internos que llevarían al emisor a estar delante de la curva justo cuando las condiciones monetarias globales están a punto de endurecerse sustancialmente. A medida que la inflación comience a disminuir, BanRep debería poder relajar gradualmente la política, mientras mantiene la tasa de política ligeramente arriba de la neutral (cerca del 6%)
En Colombia: 10am: OCDE presenta informe sobre economía colombiana * Subastas: Operaciones de expansión incluyen repos de 1 año por COP1 billón y de 32 días por igual monto.
Internacional: 8:30am: EE.UU. solicitudes iniciales de subsidios al desempleo feb. 5; est. 230.000, anterior 238.000 * 8:30am: EE.UU. IPC enero, m/m est. 0,4%, anterior revisado 0,6%; a/a est. 7,2%, anterior 7,7% * 2pm: Decisión tasas México * 6pm: Decisión tasas Perú * Agenda Fed: 7pm: Barkin (Richmond) habla sobre política durante la pandemia
de retomar debido a la caída en los inventarios de EE.UU. De igual forma, los inversores se encuentran a la espera de los resultados de la conversación en la que participarán Washington y Teherán la cual podría desenlazar en un aumento en los suministros de mercado. Es así como también, el precio del commoditie se ha beneficiado de la recuperación de la demanda luego del impacto de la pandemia que mantuvo los inventarios en centros globales en mínimos.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro son más bajos en los plazos liderados por el front-end, con rendimientos a largo plazo fuera de los máximos de la sesión, lo que intensifica los movimientos de la curva antes del informe del IPC de enero y la subasta de bonos a 30 años. EE.UU. supera a la mayoría de los mercados de bonos europeos. Los rendimientos son más bajos en más de 2pb en el sector de 2 años, aumentando 2s10s en 1,7pb; los rendimientos a 10 años en torno al 1.94%, superando a los bunds y gilts en 1,5pb y 0,5pb. Los bonos italianos lideran la caída de los bonos de la zona euro a medida que aumentan las apuestas de alza de tasas del BCE por delante de las cifras de inflación de la UE y EE.UU. Se espera que los datos del IPC de enero muestren un aumento del 7.2% a/a; una sorpresa al alza podría estimular precios adicionales para un alza de tasas de 50 puntos básicos en la reunión de marzo, actualmente cotizada en el mercado de swaps en torno a una probabilidad de 28%. El ciclo de subasta del Tesoro concluye con una nueva emisión de US $ 23.000 millones a 30 años a la 1pm ET, la tercera y última venta de la semana; la demanda fue fuerte para las notas a 3 y 10 años. La tasa de interés Libor dólar a tres meses +1,74pb a 0.39486%.
mercados emergentes contra el efecto de la creciente postura agresiva en EE.UU. y Europa. El banco central de India mantuvo los costos de endeudamiento en un mínimo histórico por décima reunión consecutiva. Los bonos de la nación registraron el mayor repunte desde 2020. El banco central de Chile puede optar por elevar su tasa de interés antes de la próxima reunión de políticas programada regularmente el 29 de marzo, según una nota de investigación de Diego Pereira, economista de JPMorgan Chase & Co. En Colombia Minhacienda subastó $975.000 millones de TES COP con la demanda más alta del año. Se recibieron demandas por $2,5 billones, 3,8 veces el monto inicialmente ofrecido. La sólida demanda permitió activar cláusulas de sobre adjudicación del 50% del monto inicialmente convocado. Las tasas de interés de corte fueron de 8,935% para los TES 2031, 9,318% para los TES 2042 y 9,319% para los TES 2050. En Colombia será importante el movimiento del dato de inflación en EE.UU mientras el ritmo de ventas de la parte corta de la curva puede que haya sido exagerado y provoque un retroceso de los rendimientos el dia de hoy, al tiempo que nuestro modelos sugieren unas tasas de interés de techo del 7.90%. Eperamos rangos de negociación acotados entre 7.70%-7.85% y 8.95%-9.05% para los TESTF24 y TESTF31 respectivamente para la jornada.
gana 0.03% y cotiza en los 95.527 puntos, mientras los inversores esperan el próximo catalizador significativo. La Comisión Europea publicará sus Previsiones de Crecimiento Económico durante las horas de negociación europeas. En la segunda mitad del día, los datos semanales de peticiones semanales de desempleo y el Índice de Precios al Consumo de enero (IPC) se presentarán en la agenda económica estadounidense. Esperamos rangos de negociación acotados entre 95.4-96.0 durante la jornada.
El euro (EUR) inicia la jornada con una apreciación de 0.11% a un precio de cotización de US $1.1436. La divisa europea inicia la jornada con nuevos avances, mientras el dólar retrocede frente a las expectativas de inflación estadounidenses, pues el día de hoy se dará a conocer el dato de IPC que también influirá en la decisión de política monetaria futura de la Fed. De igual manera, la moneda se ha visto afectada por la apertura de la posibilidad de alza en las tasas de interés del BCE mucho antes de lo esperado. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.148 – 1.14.
por el llamado a la calma del Banco Central Europeo respecto al comportamiento de la inflación. Según la institución, se espera que los precios se inicien una normalización antes del cierre de año. Adicionalmente, los inversionistas siguen a la espera de la publicación del IPC en EE.UU, por lo que el dólar considerado como refugio seguro, ha permanecido en un canal lateral y no ha conseguido ganancias en las últimas jornadas. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3925 – $3975.
Las acciones en Asia-Pacífico se mezclaron el jueves mientras los inversores esperan la publicación de los datos de inflación al consumidor de EE. UU. Las acciones de China continental cerraron mixtas, con el compuesto de Shanghái subiendo un 0.17% a 3,485.91 mientras que el componente de Shenzhen cayó un 0.733% a 13,432.07. El índice Hang Seng de Hong Kong ganó un 0.15%, a partir de su última hora de negociación. Las acciones de China Evergrande Group que cotizan en Hong Kong se dispararon más del 4%. En India, el Nifty 50 aumentó un 0.84%. Por otra parte, el Nikkei 225 de Japón ganó un 0.42% para cerrar en 27,696.08 mientras que el índice Topix subió un 0.53% hasta 1,962.61. El Kospi de Corea del Sur avanzó un 0.11% en el día a 2,771.93. En Australia, el S&P/ASX 200 subió un 0.28% y cerró en 7,288.50. El índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón ganó un 0.61%.
viajes y ocio subiendo un 2%, mientras que el sector de petróleo y gas caía un 0.7%. Las principales ganancias provinieron de Credit Suisse , Unilever , Siemens , Zurich Insurance , AstraZeneca , TotalEnergies y Societe Generale antes de la campana del jueves. Siemens registró un aumento del 52% en los pedidos que llevó al grupo tecnológico alemán a superar las expectativas de ganancias industriales para el trimestre. Las acciones subieron un 6% por las ofertas de la mañana. En lo más alto del Stoxx 600, la empresa finlandesa de envasado de alimentos Huhtamäki saltó un 8.7% tras un sólido informe de resultados del cuarto trimestre. En la parte inferior del índice, la empresa alemana de entrega de alimentos Delivery Hero se desplomó más del 25% después de un decepcionante informe de ganancias del cuarto trimestre.
Los futuros de acciones de EE. UU. subieron el jueves por la mañana antes de los datos clave de inflación que se esperan más tarde en el día. Los futuros del Dow Jones Industrial Average subieron 50 puntos, o un 0.14%, en gran parte gracias a Disney. Los futuros del S&P 500 fueron marginalmente más bajos y los futuros del Nasdaq 100 cayeron un 0.24%. Las acciones de Disney subieron casi un 8% en las operaciones previas a la comercialización después de que la compañía informara un aumento de las ganancias trimestrales y una duplicación de los ingresos de su división de parques, experiencias y productos de consumo. Uber ganó un 5.75 % en operaciones extendidas después de reportar un aumento en los ingresos y una recuperación de los desafíos inducidos por omicron. En las operaciones del miércoles, el Nasdaq Composite saltó por segundo día, ya que las acciones tecnológicas llevaron al mercado al alza y lo ayudaron a recuperar algunas pérdidas de la venta masiva de enero, que también fue liderada por nombres tecnológicos. El Nasdaq subió un 2.08% y el S&P 500 ganó un 1.5%, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones subió 305.28 puntos, o un 0.86%.
COP $21,956 millones, ISA con un monto de COP $18,388 millones y por último Pref. Bancolombia con COP $10,815 millones.
- Fitch Ratings afirmó la calificación nacional de largo plazo de la Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. E.S.P. (ETB) en ‘AA+(col)’ con perspectiva estable. El perfil crediticio de ETB refleja el bajo apalancamiento y su concentración de negocio en la ciudad de Bogotá, con una estructura de ingresos focalizada principalmente en su segmento de negocio a negocio (B2B) y gobierno (41% de los ingresos), y en el segmento de hogares y pequeñas y medianas empresas (54% de los ingresos).
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.
Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija daniel.herrera@accivalores.com
Maria Jose Saavedra Castillo Analista Sector Holding maria.saavedra@accivalores.com
Juliana Robayo Aponte Analista Sector Retail juliana.robayo@accivalores.com
Andrés Felipe Rico Analista Sector Energetico andres.rico@accivalores.com
Sebastian Marroquin Peña Analista Sector Financiero sebastian.marroquin@accivalores.com
Volver al blog
