Los futuros de las acciones en NY registran modestas ganancias tras conocer la inflación de EE.UU. que limitará las expectativas de los inversionistas por más aumentos de las tasas de interés por parte de la Fed. Micron Technology Inc. se convirtió en el último fabricante de chips en advertir sobre una desaceleración de la demanda. Los futuros de Nasdaq 100 también suben a pesar de la gran venta de acciones de Tesla Inc. por parte del director ejecutivo Elon Musk. El EuroStoxx 600 se recupera de las pérdidas iniciales.
La tasa del Tesoro a dos años supera la tasa a 10 años en 33 puntos básicos, la inversión más profunda desde 2000 interpretada como una señal de recesión inminente luego de una acelerada campaña de ajuste monetario por parte de la Fed para frenar la inflación. Además, la inflación de los precios al consumidor en EE.UU. se enfrió, aunque se mantuvo elevada en julio, mientras que la lectura subyacente cayó ligeramente. El informe limitará las expectativas sobre el ajuste de la Fed para septiembre
El dólar (DXY) se encuentra en un valor de 104.9 unidades en la mañana de hoy. Tras el dato de inflación la divisa americana cayó alrededor de 1.2 unidades, por el aumento del optimismo y apetito por riesgo en el mercado.
- Es así, que los inversionistas iniciaron a incluir activos más riesgosos en sus portafolios disminuyendo los flujos “flight to quality” que han sido la principal fuente de fuerza para la divisa. En ese sentido esperamos un rango de operación diario de 104.4-105.5 con una tendencia principalmente bajista.
El peso colombiano (COP) cerró a $4,350 pesos, con una depreciación de 1.09% con respecto al cierre anterior. La oferta de dólares provino del mercado de derivados, mientras la demanda provino del sector real.
- Es importante destacar que la tasa de cambio no consolidaba ninguna tendencia, pero con el dato de inflación de Estados Unidos a la baja, esperamos que busque nuevos pisos por debajo de la resistencia de $4,280 y consolide una tendencia bajistas de corto plazo
- A causa de la desvalorización del dólar y el aumento del apetito por riesgo a nivel internacional. En ese contexto esperamos un rango de operación diario acotado entre 4,240 – 4,310
El euro (EUR) cotiza a un valor de US $1.0339 con un fortalecimiento asociado de 1.29%.
- Se espera que la lectura del IPC de EE.UU. de 8.5%, por debajo de las expectativas de 8.7%, haga retroceder las expectativas de un endurecimiento de la política más agresivo por parte de la FED, ejerciendo cierta presión a la baja sobre el dólar y fortaleciendo el par EUR/USD.
- La creciente preocupación por la crisis energética en Europa sugiere que el camino de menor resistencia para el par EUR/USD en el corto plazo es a la baja.
- Se espera que la acción del precio del euro siga de cerca la dinámica del dólar, las preocupaciones geopolíticas, las preocupaciones de fragmentación y la divergencia entre la FED y el BCE. Las fuerzas que presionan la moneda a la baja incluyen las perspectivas sobre una posible inflación en la región, que parecen respaldadas por sentimientos cada vez menos optimistas.
- Algunos datos clave que se publicarán esta semana incluyen la tasa de inflación final de Alemania del miércoles y la producción industrial de la UEM del viernes.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.0202 – 1.0346.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando un fortalecimiento de 0.3818% llegando a 1.2118 dólares.
- GBP/USD gana algo de tracción positiva el miércoles en medio de una acción moderada del precio del USD.
- Los comerciantes también podrían preferir mantenerse al margen antes del informe crucial del IPC de EE. UU.
- Las sombrías perspectivas económicas del BoE podrían actuar como un obstáculo para la libra esterlina y limitar la tendencia alcista.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.218-1.205.
El Yen japonés (JPY) abre sesión fortaleciéndose, con el USD/JPY avanzando -1.3884%, cotizando alrededor de ¥133.29.
- El par USD/JPY carece de un sesgo direccional firme y permanece confinado en un rango de negociación estrecho..
- Los operadores prefieren mantenerse al margen antes de los datos cruciales de inflación al consumidor de EE. UU.
- La divergencia de políticas entre la Fed y el BoJ debería ayudar a limitar las desventajas en medio de una configuración técnica alcista.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 135.79 – 134.72.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio a la baja, que se ubica en el nivel de C$1.2878 por dólar, disminuyendo -0.07% respecto a su cierre anterior.
- La acción moderada del precio del USD ejerce presión a la baja sobre el par, luchando por ganar tracción en medio de la incertidumbre sobre la ruta de subida de tipos de la FED. Sin embargo, el ánimo cauteloso predominante en el mercado sigue actuando como un viento de cola para el dólar de refugio seguro, limitando pérdidas más profundas para el par.
- Los inversores siguen preocupados de que una recesión económica mundial pueda afectar la demanda de combustible. Esto, de la mano con el acuerdo nuclear con Irán que impulsaría la oferta de crudo, bajando su precio y debilitando el CAD vinculado a las materias primas.
- Se espera que los operadores reaccionen ante la publicación de las cifras de inflación al consumidor de EE.UU. de 8.5%, por debajo de las expectativas de 8.7%, lo cual desempeñará un papel clave para incluir en la dinámica del precio del USD a corto plazo y ayudará a determinar los siguientes movimientos para el par.
- Esperamos un rango de operación acotado entre 1.2865 y 1.2896.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un fortalecimiento de 1.3685%.
- El dólar australiano (AUD) revierte una modesta caída intradiaria, aunque el repunte carece de convicción alcista.
- La acción moderada del precio del USD resulta ser un factor clave que presta apoyo a la principal.
- El estado de ánimo cauteloso limita la sensibilidad al riesgo ya que el enfoque permanece en el informe del IPC de EE. UU.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.7032 – 0.6946.
El dólar neozelandés (NZD) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio a la baja que se ubica en el nivel de $0.6324 USD por NZD, aumentando 0.62% respecto al cierre anterior.
- El par NZD/USD avanza con fuerza luego de que la Oficina Nacional de Estadísticas de China informara un índice de precios al consumidor más alto, subiendo de 2.5% a 2.7%. Las presiones de costos anuales se mantuvieron por debajo de la expectativa de 2.7%, y el dato mensual se mantuvo en línea con las estimaciones del 0.5%. Estos resultados optimistas reducen el sentimiento de miedo, y dan fuerza a divisas sensibles al riesgo como el kiwi neozelandés.
- Se espera que los participantes del mercado se deshagan del DXY ante la publicación del IPC de EE.UU. de 8.5%, por debajo de las expectativas de 8.7%. Esta cifra mantendrá los precios del petróleo vulnerables.
- Frente al kiwi, las expectativas de inflación publicadas en 3.07% el lunes, inferior a la publicación anterior de 3.29%, se consideran una señal de agotamiento de las presiones de los precios, lo cual podría limitar la agresividad de la política monetaria del RBNZ.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.6276 y 0.6327.
El franco suizo (CHF) abre la jornada fortaleciéndose, cotizando a un valor de 0.9481 francos por dólar, con el USD/CHF retrocediendo en 0.57%.
- De esta manera, el CHF se encuentra entre las monedas más fuertes del día. Sin embargo, la atención se centra en el IPC de julio de EE.UU. que se publicará en unas horas.
- En este contexto, se espera un rango de operación diario acotado entre 0.9410 – 0.9548
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio a la baja que se ubica en el nivel de $20.2021 pesos mexicanos por dólar, disminuyendo -0.26% respecto a su cierre anterior.
- El peso mexicano sigue alcanzando nuevos mínimos en un mes, manteniendo un sesgo negativo a su vez que las monedas de mercados emergentes se fortalecen frente al USD.
- El martes se conoció que la inflación en México subió a una tasa anual de 8.15% en julio, el nivel más alto desde diciembre del 2000. Esto ocurrió tras un incremento del índice de precios al consumidor del 0.74%, mayor a las expectativas de 0.72%. Como consecuencia, crece la expectativa de una nueva subida de 75 pbs en las tasas por parte del Banco de México luego de la reunión de la Junta de Gobierno que se dará el jueves.
- Luego de la publicación del dato de inflación de EE.UU. de 8.5%, por debajo de las expectativas de 8.7%, genere un impacto importante en los próximos movimientos del par.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 20.1966 y 20.2710.
El peso chileno (CLP) abre la jornada con un fortalecimiento del 0.81%, cotizando a un nivel de 904.65 pesos chilenos por dólar. Luego de conocer el dato de inflación en EE.UU las divisas se fortalecen frente a un dólar debilitado.
- Las divisas emergentes han permanecido a la expectativa por conocer la inflación Y/Y en EE.UU para el mes de julio. Luego de reportar 8.5% frente a un 8.7% esperado, el DXY cae fuertemente, fortaleciendo la divisa chilena.
- Si bien la coyuntura internacional indica una reducción en las presiones inflacionarias, la intervención del dólar por parte del banco central ha favorecido en gran medida la divisa. Se espera que la medida continúe fortaleciendo el peso a corto plazo.
- En este contexto, se espera un rango de operación diario acotado entre 892.05 – 905.55.
El real brasileño (BRL) abre la jornada con un fortalecimiento del 1.27%, cotizando a un nivel de 5.0589 unidades por dólar, a raíz de un dólar debilitado por el dato de inflación para el mes de julio.
- La divisa brasileña abrió con un comportamiento optimista y mantiene una semana en la cual se beneficia en gran medida. La inflación de Chile cae para el mes de julio, al igual que la de EE.UU. Las presiones inflacionarias cesan y el mercado retoma un descanso.
- Las ventas minoristas cayeron en -1.4% indicando que a corto plazo, se podría evidenciar una ralentización económica en Brasil.
- En este contexto, se espera un rango de operación diario acotado entre 5.0476 – 5.1365.
El sol peruano (PEN) abre la jornada con una depreciación del 0.45% ubicándose en 3.9351 unidades por dólar. Pese al dato de inflación, menor a lo esperado en EE.UU, la divisa no reacciona.
- La moneda peruana se mantiene a la expectativa por conocer la decisión de tipos de interés por parte del BC el jueves. Así, los movimientos poco volátiles pueden permanecer hasta conocer la agresividad en la política monetaria del país.
- El DXY pierde valor a gran velocidad y el sol peruano no parece descontar la decisión. La situación interna del país, ejerce más presión al moneda, por lo que las decisiones que tome el gobierno en el corto plazo, serán decisivas para el mercado cambiario.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 3.9315 – 3.9351.
El yuan chino abre sesión debilitándose, cotizando a un valor de 6.7559 yuanes por dólar, con el USD/CNH avanzando levemente en 0.02%.
- La tendencia del par se mantiene lateral ante la expectativa de la tasa de inflación. Por otro lado, se detectaron en China 35 casos en humanos de un nuevo virus de origen animal, sin embargo, los síntomas no son graves hasta el momento, de esta manera, se está a la espera de cómo evoluciona la situación.
- En cuanto a la tensionante situación de China con Taiwán, el gobierno chino anunció que el acercamiento militar a la isla se finiquito de manera exitosa. Dicho anuncio se produce horas después de que China publicará un Libro Blanco en el que se negaba a descartar el uso de la fuerza para unificar Taiwán con el continente. Sin embargo, agregó que China «trabajará con gran sinceridad para lograr la unificación pacífica”.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.7544 – 6.764.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
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Valentina Orozco Acuña Analista petroleo, minas y gas valentina.orozco@accivalores.com
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