Los futuros de EE.UU. fluctúan a medida que la confianza de los inversionistas se pone a prueba en un entorno altamente incierto. Las acciones europeas avanzan, mientras que en Asia revirtieron las ganancias. Cifras de empleo, fabricación y ventas minoristas hoy se analizarán en busca de pistas sobre la fortaleza de la economía y las expectativas de inflación.
El informe de IPC de la UE de mañana y la decisión de la Fed sobre las tasas de la próxima semana serán los drivers relevantes.
El peso colombiano (COP) cerró la jornada anterior en $4,392.5 pesos por dólar, debilitándose +0.02%.
- Las publicaciones de EE.UU. del día de hoy fortalecen las perspectivas de una subida de tasas de +75 pbs por parte de la FED. Esto limitaría el apetito por riesgo en el mercado antes de la decisión de política monetaria de la próxima semana, manteniendo débil las monedas de mercados emergentes, incluyendo el peso colombiano.
- Los precios de commodities amanecen a la baja en la sesión de hoy, lo que aporta al debilitamiento del peso colombiano, y continua presionando al alza el par, probando la fuerza compradora del dólar en Colombia.
- En este contexto, esperamos con un rango de operación acotado entre COP$4,390 y COP$4,450.
El euro (EUR) amanece el día de hoy cotizando a COP $4,384 por euro, con un incremento del 0.25% respecto a su cierre anterior.
- Miembros del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo han anunciado que no hay ningún signo de desanclaje de las expectativas de inflación, lo cual limitaría la necesidad de una política monetaria excesivamente restrictiva. Sin embargo, estos comentarios parecen no haber tenido un impacto en el euro, que sigue subiendo por encima de la paridad con el dólar, y contribuye a un debilitamiento del par EUR/COP.
- El dato de ventas minoristas y peticiones de desempleo de EE.UU. mostró resultados mejores a los esperados. Sin embargo, el resultado sin gas y sin carros demuestran un enfriamiento de la demanda agregada. A pesar de este alivio, se mantiene la aversión al riesgo en el mercado, de la mano con miedo por una recesión para la zona euro provocada por los altos precios de la energía.
- Se espera que esto acote los movimientos del par en la jornada, a pesar de que mantenga su tendencia alcista. En este contexto, esperamos un rango de operación entre los COP$4,400 y los COP$4,450 por euro.
La libra esterlina (GBP) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio a la baja que se ubica en el nivel de USD $1.1488 por libra, disminuyendo -0.39% respecto a su cierre anterior.
- La encuesta trimestral realizada por el Banco de Inglaterra (BOE) mostró que las expectativas de inflación del público británico para el próximo año aumentaron hasta un 4.9%. El desanclaje de las expectativas a la meta de inflación del BOE de 2%, hace más complicada la tarea del banco central de controlar el aumento de precios. De esta manera, las perspectivas de una
- Los operadores reaccionan a la publicación de los precios al consumidor en Gran Bretaña, que alcanzaron un valor de 9.9% frente a las expectativas de 10.1% a/a. Este resultado positivo de inflación, junto con la sorpresa inflacionaria de EE.UU. del martes, puede generar presiones a la baja del par al debilitar las expectativas por un aumento de tasas. Sin embargo, las perspectivas continúan situadas en una subida de tipos de 75 pbs por parte del BOE para la reunión del 22 se septiembre que de igualar la decisión de política monetaria de la FED ofrecería apoyo al par.
- En este contexto, esperamos un rango de operación acotado entre 1.144 y 1.159.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio al alza, que se ubica en el nivel de C$1.318 por dólar, aumentando 0.13% respecto a su cierre anterior.
- El aumento de 75 pb en los tipos de interés del Banco Central de Canadá la semana pasada, no logra contener el fortalecimiento del DXY. La publicación de las ventas manufactureras en Canadá no representaron sorpresa alguna al ser acorde a las expectativas.
- A principios de esta semana, el gobierno de Canadá ofreció ayuda específica para familias de bajos ingresos (duplicando el reembolso del impuesto sobre las ventas durante seis meses), beneficios de vivienda y financiar un plan de atención dental Algunos de los fondos han sido asignados previamente. Las estimaciones sugieren que las medidas impulsarán el endeudamiento en CAD $3,100 millones. Esto parece demasiado pequeño para que la economía de CAD $1.7 billones marque una gran diferencia en términos de inflación o crecimiento. El Banco de Canadá ve la tasa neutral entre dos y tres por ciento. La tasa objetivo es actualmente del 3,25%.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.327 – 1.308.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un debilitamiento de -0.37%, cotizando alrededor de 0.6723 dólares.
- El miércoles, la divisa cerró con una apreciación del 0.27% luego de alcanzar un mínimo sobre los 0.6704 dólares.
- Luego de conocer la tasa de desempleo, con un resultado del 3.5% frente al esperado del 3.4%, la economía parece debilitarse gradualmente, a medida que la inflación permanece alta. Lo anterior, podría traer como consecuencia una salida de dólares australianos del país, ante la aversión al riesgo por evidenciar un debilitamiento económico.
- No hay noticias fundamentales durante la jornada del jueves, que puedan afectar la cotización de la divisa. Con ello en mente, esperamos un rezago del dato de desempleo, lo cual afectaría la divisa a la baja, con un posible rompimiento del soporte de los 0.67. Así, el rango de operación diario se ubica entre 0.679 – 0.668.
El dólar neozelandés (NZD), empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio a la baja que se ubica en el nivel de 0.5987, cayendo 0.25% respecto al cierre anterior.
- El PIB para el 2T22 resultó mejor que lo esperado, con un crecimiento del 1.7%, indicando que la economía se mantiene fuerte pese a las presiones inflacionarias. Lo anterior, le entrega a los inversionistas una perspectiva optimista para considerar a Australia, un país interesante para refugiarse ante la coyuntura global actual.
- La divisa continúa con fuertes presiones a la baja a pesar del buen desempeño económico, y se mantiene por debajo de los USD $0.60. De ese modo, esperamos una jornada lateral, con un rango de operación acotado entre 0.604 – 0.595.
El franco suizo (CHF) reacciona ante la información macroeconómica en norteamérica y se fortalece bajando hasta los CHF $0.9572 por dólar después de probar su media móvil en los CHF $0.964 por dólar hasta alcanzar incluso los CHF $0.965 por dólar.
- El Franco continuará atento a la información macroeconómica de la zona euro y las expectativas de crecimiento mundial.
- De acuerdo con lo anterior esperamos que el rango para el día de hoy esté entre los CHF $0.955 por dólar a los CHF $0.965 por dólar.
La corona checa (CZK) mantiene su tendencia a depreciarse en el largo plazo cotizando sobre los CZK $24.54.
- El mercado está atento a la información económica proveniente de norteamérica y la zona euro para fijar sus expectativas frente al poder de compra de la moneda que viene perdiendo valor frente al dólar desde mayo del 2021.
- Se crea incertidumbre frente a los datos que serán revelados el día de mañana por parte de los organismos gubernamentales de Europa.
- En otras cosas la correlación negativa con el euro sigue manteniéndose y ante la subida del mismo en la mañana de hoy se espera que el CZK tenga tendencia a apreciarse en el día de hoy haciendo que el par busque el nivel de los CZK $24.4 por dólar.
- El rango esperado para este día está entre los CZK $24.4 por dólar a los CZK $24.62 por dólar
El corona sueca (SEK) abre la jornada con un leve debilitamiento, que supera ante la información del mercado estadounidense para cotizar sobre los SEK $10.68 por dólar.
- El Riksbank mantiene sus expectativas de subir las tasas de interés en 75pb lo que puede dar en el corto plazo una corrección hacia los SEK $10.66 por dólar. Sin embargo este aumentó ya es información conocida por el mercado y está descontada en la tasa de cambio de la divisa.
- El mercado estará atento a la información económica que será revelada el viernes junto a las elecciones que se llevarán a cabo el domingo de donde el mercado descontará la postura del nuevo frente al gasto público y la política monetaria.
- De acuerdo a esto se espera que el rango de hoy para el SEK esté entre los SEK $10.65 a los SEK $10.74 por dólar.
La corona noruega se deprecia ante las noticias macroeconómicas de norteamérica y los incrementos ya descontados de parte del BCE, por lo que la divisa se cotiza sobre los NOK $10.11 por dólar en la mañana de hoy.
- El par mantiene su tendencia alcista desde noviembre del 2021, con fuerza a continuar depreciándose, más aún ante las nuevas expectativas de más aumentos en las tasas de interés en el mundo respecto a su tasa local.
- El par tiene presiones alcistas ante la espera de los datos que saldrán mañana viernes respecto a la posición de Europa frente al mundo en materia de inflación.
- El mercado espera información sobre la salud de la economía mundial ante los datos de China que serán revelados el día de mañana.
- Ante esta incertidumbre consideramos que el par puede moverse entre los NOK $10.03 por dólar a los NOK $10.19 por dólar.
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio al alza que se ubica en el nivel de $20.010 pesos mexicanos por dólar, aumentando 0.3927% respecto a su cierre anterior.
- El peso mexicano intenta corregir las ganancias del día miércoles, tras el buen dato del IPP en EE.UU del día de ayer por debajo de las expectativas. Esto debilitó las expectativas de una mayor subida de tipos por parte de la FED y socavó las divisas de los mercados emergentes.
- El día de hoy se publican datos de peticiones de desempleo, índice manufacturero y ventas minoristas en países de la región, lo que tendrá impactos en el sentimiento de riesgo del mercado. Si este empeora, se afectarán las divisas sensibles al riesgo, incluyendo el peso mexicano .
- En este contexto, esperamos que el par muestre un movimiento lateral, por la fortaleza del peso mexicano, con un rango de operación acotado entre 19.862 y 20.127.
El yuan chino abre sesión debilitándose, cotizando a un valor de 7.00 yuanes por dólar, con el USD/CNY avanzando un 0.44%.
- De este modo, el yuan offshore se ha debilitado más allá de 7 por dólar por primera vez en más de dos años, lo que refleja la amplia debilidad económica y los problemas del bloqueo. Sin embargo, también es un nivel clave que podría impulsar al Banco Popular de China a redoblar sus esfuerzos para resistir la fortaleza del dólar.
- El PBOC establecerá mañana la facilidad de préstamo a mediano plazo de un año. Después del recorte del mes pasado, había pocas posibilidades de otro recorte este mes, y la caída del yuan refuerza las expectativas a una tasa constante de 2,75%.
- Además, se espera para mañana la publicación de la producción industrial, la tasa de desempleo, las ventas minoristas y los precios de las viviendas. Aunque se tienen expectativas optimistas al respecto, la política cero Covid que se ha implementado deja un alto potencial de volatilidad para la moneda.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.9681 – 7.0182.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Paola Andrea Lama Velásquez Analista Renta Fija paola.lama@accivalores.com
Juan Camilo Buendia Delgado Analista Sector Holding juan.buendia@accivalores.com
Sarah Garcés Anzola Analista Sector Financiero sarah.garces@accivalores.com
Estiven Hurtado Analista Sector Utilities estiven.hurtado@accivalores.com
Valentina Orozco Acuña Analista petroleo, minas y gas valentina.orozco@accivalores.com
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